Borsa haftası 4 – 8 Kasım: VN Endeksi, “bilgi açığı” nedeniyle 1.250 seviyesinde dalgalanıyor

Yabancı yatırımcılar güçlü satışlar yaptı, VN-Endeks 1.250 civarında dalgalandı, birçok gayrimenkul işletmesi güçlü kârlar bildirdi, çelik sektörü "tatmin edici değildi", temettü ödeme takvimi...

VN Endeksi dalgalanıyor, yabancı yatırımcılar net 8.000 milyar VND'ye yakın satış yaptı

Piyasa, 1.250 puanlık bölgede birikim ve toparlanma sinyalleri kaydetti. Satış baskısının azalmasıyla birlikte, "dip avı" baskısı arttı ve VN Endeksi'nin kademeli olarak dengeye kavuşmasına yardımcı oldu. VN Endeksi, haftayı bir önceki haftaya göre 2,17 puan (+%0,17) artışla 1.254,89 puana ulaşarak tamamladı.

Hafta boyunca likiditenin 15.000 milyar VND civarında ortalama seviyede kalması ve herhangi bir toparlanma belirtisi göstermemesi, yatırımcıların hala nispeten temkinli olduğunu gösteriyor.

Geçtiğimiz hafta,VIB'de (VIB, HOSE) müzakereli işlemlerde ani bir artışla sermaye akışlarının beklenmedik şekilde azalmasıyla yabancı yatırımcıların ilgi odağı haline geldi. 5 işlem seansında, yabancı yatırımcıların piyasa genelindeki net satış değeri 7.890 milyar VND'ye ulaştı.

Bunlardan HOSE tabanı tek başına 7,819 milyar VND, HNX tabanı 123 milyar VND'ye ulaştı, UPCoM net 69 milyar VND satın aldı.

Satış baskısı ağırlıklı olarak 5,625 milyar VND değerindeki VIB hisselerindeydi; VIB, 29 Ekim seansında 5,500 milyar VND'nin üzerinde değerde satış işlemi için pazarlık yaptı.

Piyasa 1.250 puanlık bölgede "zorlanıyor" (Fotoğraf: SSI iBoard)

MSN hisseleri (Masan, HOSE) de 5 seansın ardından 2.000 milyar doları aşan bir değerle yoğun bir şekilde "satıldı". VHM (Vinhomes, HOSE) ve HPG (Hoa Phat Steel, HOSE) kodlu hisseler sırasıyla 526 milyar ve 223 milyar dolara net satıldı. Ayrıca, SSI (SSI Securities, HOSE), BID ( BIDV , HOSE), VCB (Vietcombank, HOSE) ve KBC (Kinh Bac, HOSE) kodlu hisseler de önemli bir satış baskısı altındaydı.

Buna karşılık, VPB banka hisseleri (VPBank, HOSE) yabancı sermaye girişini çekmeye devam etti. Onları geçen hafta TCB (Techcombank, HOSE), GMD (Gamedept, HOSE), CTG (VietinBank, HOSE), EIB (Eximbank, HOSE), BMP (Binh Minh Plastics, HOSE) veFPT (FPT, HOSE) hisseleri takip etti.

"Anti-damping" politikasından faydalanmayı bekleyen çelik sektörü, 3. çeyrekte "kötü" performans gösterdi

Olumlu bir toparlanma döneminin ardından, borsada işlem gören çelik endüstrisi grubunun iş durumu daha da kötüleşti. Çelik endüstrisinin üçüncü çeyrekteki toplam kârı sadece yaklaşık 2.600 milyar VND'ye ulaştı.

Hoa Sen Group - Hoa Sen Steel (HSG, HOSE) gibi birçok büyük işletmenin zarar bildirmesi dikkat çekicidir; bir önceki ikinci çeyrekte vergi sonrası kârı 273 milyar VND olmasına rağmen vergi sonrası kârı negatif 186 milyar VND olmuştur.

Çelik grubu 2024'ün üçüncü çeyreğinde "daha az parlak" (İllüstrasyon fotoğrafı: İnternet)

Bir diğer vaka ise 124 milyar VND zararla VNSteel'den (TVN, HOSE) geldi. Ayrıca, Tisco (TIS, UPCoM), Tien Len Steel (TLH, HOSE) gibi başka isimler de var...

Sektör genelinde, Hoa Phat Steel (HPG, HOSE) dışında hiçbir işletme 100 milyar doların üzerinde kâr elde etmedi. Şirket, üçüncü çeyrekte 3.022 milyar VND vergi sonrası kârla performansını sürdürdü. Bu rakam, 2023'ün aynı dönemine göre 1,5 kat artmış olsa da, bir önceki ikinci çeyreğe göre %9 daha düşük gerçekleşti.

Hoa Phat dışında borsada işlem gören hiçbir çelik şirketinin son çeyrekte net kârı 100 milyar doların üzerinde olmadı.

Üçüncü çeyrekte, borsada işlem gören çelik şirketlerinin envanterinde çok az değişiklik görüldü. Tüm sektörün toplam envanterinin, bir önceki ikinci çeyreğin sonuna denk gelen yaklaşık 75.000 milyar VND olduğu tahmin ediliyor. Bu rakam, çelik sektörünün 2021'den 2022 başlarına kadar yaşadığı patlama döneminin çok altında.

Menkul kıymetler ve petrol-gaz gruplarının kârları negatif büyüdü.

FiinTrade'in son güncellemesine göre, şu ana kadar toplam piyasa değerinin %98,5'ine denk gelen 1.060 halka açık şirket, 2024 yılının üçüncü çeyreğine ilişkin iş sonuçlarını açıkladı.

Buna göre, üçüncü çeyrekte tüm piyasanın vergi sonrası toplam kârı, aynı döneme kıyasla %21,6 artarak önceki iki çeyreğe kıyasla istikrarlı bir oranda seyretti. Büyümeye esas olarak finansal olmayan gruptaki %29'luk artış katkı sağlarken, finansal gruptaki artış %15,7 ile daha düşük oldu. Bu artışın nedeni, menkul kıymetler grubundaki (%9,7 düşüş) ve sigorta grubundaki (%32,5 düşüş) "zayıf" performans oldu.

Sektörlere göre yüksek kâr artışı tüketim mallarından (perakende, gıda, hayvancılık), ihracattan (deniz ürünleri, hazır giyim), hammaddelerden (kauçuk, gübre), elektrikten ve endüstriyel gayrimenkulden geliyor.

Buna karşılık, sigorta, menkul kıymetler, süt, kişisel eşyalar, petrol ve gaz, kimyasallar, ilaçlar ve telekomünikasyon gruplarında kâr düşüşü kaydedildi. Büyümesi daha yavaş olan gruplar arasında bankacılık, çelik, bilgi teknolojileri vb. yer alıyor.

Ön finansman resmen yürürlüğe girdi, yabancı yatırımcıların menkul kıymet satın alırken %100 yatırmasına gerek yok

68/2024/TT-BTC Genelgesi, 2 Kasım 2024 tarihinden itibaren resmen yürürlüğe girmiştir. Genelge, menkul kıymet alım satım sistemindeki menkul kıymet işlemlerini; menkul kıymet işlemlerinin takas ve mutabakatını; menkul kıymet şirketlerinin faaliyetlerini ve menkul kıymetler piyasası hakkında bilgi açıklamasını düzenleyen Genelgelerin bir dizi maddesini değiştirmekte ve tamamlamaktadır.

Buna göre, en dikkat çekici düzenleme, yabancı kurumsal yatırımcıların yeterli fon gerektirmeden hisse senedi satın alabilecekleri düzenlemesidir (Ön Finansmansız Çözüm - NPS). Yatırımcıların, menkul kıymet satın alma emri verirken yeterli fona sahip olmaları gerekir, ancak aşağıdaki iki durum hariçtir: (1) Bu Genelgenin 9. maddesinde belirtilen şekilde marjlı işlem yapan yatırımcılar; (2) Vietnam menkul kıymetler piyasasında yatırım yapan ve yabancı hukuka göre kurulmuş kuruluşlar (bundan sonra yabancı kurumsal yatırımcılar olarak anılacaktır), hisse senedi satın alırken, bu Genelgenin 9a maddesinde belirtilen şekilde emir verirken yeterli fona sahip olmaları gerekmez.

68/2024/TT-BTC sayılı Genelge'ye, "Yabancı kurumsal yatırımcıların emir vermeleri halinde hisse senedi alım işlemlerinde yeterli bakiye şartı aranmaz" başlıklı 9a maddesi eklendi.

Ayrıca İngilizce bilgi paylaşımına ilişkin yol haritası da tam olarak düzenlenmiştir.

Maybank Yatırım Bankası, ön finansman gereklilikleri, başarısız işlemlerin ele alınması ve menkul kıymet şirketlerinin sermaye yeterlilik oranlarıyla ilgili düzenlemelerde yapılan değişiklikleri olumlu değerlendirdi. Bu kapsamda, FTSE'nin Vietnam piyasasını Mart 2025 (pozitif senaryo) veya Eylül 2025 (nötr senaryo) inceleme döneminde resmi olarak gelişmekte olan piyasa statüsüne yükseltmesi bekleniyor. 2025-2026 yıllarında, Vietnam hisse senetlerinin FTSE'nin gelişmekte olan piyasa (GO) endekslerine entegre edilmesi planlanıyor.

Aynı görüşü paylaşan ACBS Securities, FTSE'nin Vietnam'ı Mart 2025 incelemesi gibi erken bir tarihte İkincil Gelişmekte Olan Piyasalar listesine eklemesini bekliyor. Gelişmekte Olan Piyasalara geçiş, Vietnam menkul kıymetlerinin yabancı yatırımcılar için yatırım erişilebilirliği olan bir piyasa olarak tanınması yolunda önemli bir kilometre taşı olacak.

Öte yandan, iyileştirme sürecindeki önemli darboğazların giderilmesinin, Vietnam borsasındaki yabancı sermaye akışını tersine çevirecek bir katalizör olması bekleniyor. 2024'ün ilk 10 ayında, yabancı yatırımcılar yalnızca HOSE'da sürekli olarak toplam 76.000 milyar VND'ye (3 milyar ABD dolarından fazla) varan net satış gerçekleştirdi.

Novaland, finansal gelirler sayesinde beklenmedik şekilde binlerce milyarlık kâr bildirdi

2024 yılının üçüncü çeyreğinin sonunda, No Va - Novaland Gayrimenkul Yatırım Grubu Şirketi'nin (NVL, HOSE) net geliri bir önceki yıla göre %87 artışla 2.012,3 milyar VND'ye ulaştı. Satılan malın maliyeti hariç tutulduğunda, brüt kârı bir önceki yıla göre %59,5 artarak 545,4 milyar VND'ye ulaştı.

Dönem içinde finansal gelirlerin 2,4 kat artarak yaklaşık 3,898 milyar VND'ye ulaştığı dikkat çekti.

Denetçinin 2024 yılı yarıyıl denetim raporunda aşağı yönlü düzelttiği 3.045,7 milyar VND tutarındaki 2024 yılının ilk yarısına ait mali geliri de dahil olmak üzere, grup bunu aslında 2024 yılının üçüncü çeyreğinde tahsil etti.

Diğer giderler düşüldükten sonra Novaland'ın vergi sonrası kârı geçen yılın aynı dönemine göre %2.057 artışla 2.950,3 milyar VND oldu.

Birçok gayrimenkul işletmesi güçlü kârlar bildiriyor (İllüstrasyon fotoğrafı: İnternet)

Ayrıca, birçok diğer gayrimenkul sektörü de 2024'ün üçüncü çeyreğinde kârlarında keskin artışlar kaydetti.

Kinh Bac Kentsel Gelişim Şirketi (KBC, HOSE), 2024 yılının üçüncü çeyreğinde aynı döneme göre 3,8 kat daha yüksek olan 950 milyar VND net gelir elde etti. Sonuç olarak, Kinh Bac aynı dönemde %986 artışla 201,5 milyar VND vergi sonrası kâr elde etti. Şirkete göre, kârdaki bu keskin artışın temel nedeni, KBC'nin bu dönemde sanayi parkı faaliyetlerinden elde ettiği gelirin 580 milyar VND'yi aşmasıydı.

Kinh Bac Kentsel Kalkınma Şirketi (KBC, HOSE), aynı döneme göre 3,8 kat daha yüksek olan 950 milyar VND net gelir elde etti ve mevduat faizlerindeki artış sayesinde finansal geliri aynı dönemin neredeyse iki katına çıkarak 116 milyar VND'ye ulaştı.

Bu sayede Kinh Bac, aynı dönemde %986 artışla 201,5 milyar VND vergi sonrası kâr elde etti. Şirket, kârdaki bu keskin artışın, KBC'nin bu dönemde sanayi parkı faaliyetlerinden elde ettiği gelirin 580 milyar VND'yi aşmasından kaynaklandığını belirtti.

Yorumlar ve öneriler

Mirae Asset Securities yatırım danışmanı Bay Pham Van Cuong, VN Endeksi'nin 1.300 puandaki süper direnç seviyesini aşmak için yaptığı birçok girişimin ardından 50 puandan fazla düştüğünü belirtti. Şu anda teknik durum, 1.250 puan civarındaki eşiğin düşüşün geçici olarak durmasına yardımcı olduğunu, ancak talep tarafının aktif katılımını sağlayacak nakit akışını teşvik etmeye yetmediğini gösteriyor. Bu nedenle, bu hafta güçlü dalgalanmalar veya hatta 1.250 puanın aşılması senaryosunun gerçekleşmesi oldukça olası.

VN Endeksi 1.250 puanda "dip" oluşturma riskiyle karşı karşıya

Bankacılık grubu, endeksin önemli sütunlarından biri olarak CTG (VietinBank, HOSE) ve VCB (Vietcombank, HOSE) ile önemli bir rol oynuyor, ancak aynı sektördeki şirketler arasında büyük bir spread oluşturmaya yetmiyor ve bu da genel hissiyatı daha da endişe verici hale getiriyor. Öte yandan, 3. Çeyrek İş Sonuçları Raporlama sezonu son aşamaya girmiş ve bir "haber boşluğu" yaratmış durumda.

Özellikle 2024 yılının en önemli olaylarından biri olan ABD Başkanlık Seçimi'nin belirleyici aşamaya girmesi, hem yerli hem de yabancı yatırımcıları büyük nakit akışlarına itiyor.

Kısa vadede VN Endeksi 1.250 - 1.270 aralığında yatay hareket ediyor. "Dip noktayı kırma" olasılığı oldukça yüksek, bu nedenle yatırımcıların haftanın başındaki yükselişlere (varsa) karşı dikkatli olmaları ve alım yapmaktan kaçınmaları gerekiyor. Hisse senedi ağırlık yönetimine öncelik verin (önerilir)

1.250 seviyesinin kırılması senaryosunda yatırımcıların 1.200 puan civarındaki denge noktasını beklemeleri gerekiyor.

Orta vadede (6 aydan uzun), VN Endeksi 1200-1300 gibi geniş bir aralıkta toparlanacaktır. Şu anda önemli bir değişiklik olmamasına rağmen, VN Endeksi'nin bu Kasım ayında yeni bir döngüye girmesi muhtemeldir. Detaylı değerlendirme ayın ilk 2 haftasında yapılacaktır.

Vietcap Securities, VN Endeksi'nin düşüş momentumundan kurtulmasının pek olası olmadığını ve MA200 seviyesini (1.250 puan) yeniden test edeceğini değerlendirdi. 1.265-1.270 puan aralığı, mevcut düzeltme dönemi için hala ana direnç konumunda. MA200 civarında yeni bir alım gücü oluşursa, endeks orta vadeli düşüş trendinden kurtulacaktır ve bu olasılık yalnızca talepte önemli bir artış olduğunda ortaya çıkar.

SSI Menkul Kıymetler, VN Endeksi'nin 1.250 - 1.268 puan aralığında kalacağını öngörüyor. Teknik göstergeler nötr seyrederken, endeksin 1.250 - 1.258 puan aralığında dalgalanmaya devam etmesi bekleniyor.

Bu haftanın temettü programı

İstatistiklere göre 4-8 Kasım tarihleri ​​arasında sabit temettü hakkı olan 13 işletme bulunuyor, bunlardan 10 işletme nakit, 2 işletme hisse senedi ve 1 işletme de bedelsiz hisse senedi veriyor.

En yüksek oran %100, en düşük oran ise %3'tür.

2 şirket hisse senedi ile ödeme yapıyor:

Binh Thanh Üretim, Ticaret ve İthalat-İhracat Anonim Şirketi – Gilimex (GIL, HOSE), eski işlem tarihi 8 Kasım, oran %45.

PC1 Group Corporation (PC1, HOSE), eski işlem tarihi 7 Kasım, oran %15.

1 şirket hisse senedi ödüllendiriyor:

Nam Viet Anonim Şirketi - NAVICO (ANV, HOSE), eski işlem tarihi 7 Kasım, oran %100.

Nakit temettü ödeme planı

*Eski tarih: Alıcının, hisse senedi mülkiyetini kurmasıyla birlikte, temettü alma hakkı, ek ihraç edilmiş hisse senedi satın alma hakkı gibi ilgili haklardan yararlanamayacağı, ancak genel kurul toplantısına katılma hakkından yararlanabileceği işlem tarihidir.

Kod	Zemin	GDKHQ Günü	Tarih TH	Oran
BCM	HORTUM	4/11	27/12	%10
HMS	UPCOM	4/11	5/12	%8
PPC	HORTUM	5/11	6/12	%6,3
TV3	HNX	7/11	16/12	%5
HPT	UPCOM	7/11	2/12	%12
CBS	UPCOM	7/11	11/19	%30
DP1	UPCOM	8/11	12/20	%8
HAN	UPCOM	8/11	29 Kasım	%3
HNF	UPCOM	8/11	27 Kasım	%10
TNG	HNX	8/11	11/22	%4

Kaynak: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-4-8-11-vn-index-giang-co-do-trong-thong-tin-tai-vung-1250-1270-20241104075545546.htm