Tesla Hikayesi: 1.000 Milyar Dolar Elon Musk'ı Tutabilir mi?

(Dan Tri) - Elektrikli otomobil segmentinin düşüşe geçtiği bir dönemde Tesla, Elon Musk'a trilyon dolarlık bir bonus paketi sunuyor. Robot kumarı, onun ilk trilyon dolarlık milyarder olmasına yardımcı olmaya yetecek mi?

2025, Tesla ve onun zeki ama bir o kadar da tartışmalı CEO'su Elon Musk için en paradoksal yıllardan biri olacak gibi görünüyor.

Aynı zamanda şirket, Musk'ı elinde tutmak için şirket tarihinde düşünülemez bir meblağ olan potansiyel bir trilyon dolarlık tazminat paketi teklif etti. Ancak aynı zamanda, Tesla'nın büyüklüğünün temeli olan elektrikli araç (EV) işi, en ciddi yıpranma belirtilerini gösteriyor.

Sadece yatırımcılar için değil, küresel piyasa için de büyük soru şu: Elon Musk'ın kurduğu imparatorluk, ilk trilyoner olma yolculuğunu tehdit ediyor mu?

İmparatorluk kargaşa içinde

Tesla, uzun zamandır küresel elektrikli araç devriminin simgesi ve ölçütü olmuştur. Ancak bu tekel hızla erozyona uğruyor. Son veriler endişe verici bir tablo çiziyor. Tesla'nın bir zamanlar pazarın %80'ine hakim olduğu ana vatanı ABD'de bu rakam Ağustos ayında sadece %38'e düştü.

Olumsuz tarafı, bu düşüşün Amerikalı tüketicilerin elektrikli araçlardan uzaklaşmasından kaynaklanmaması. Aksine, ABD'deki elektrikli araç pazarı hâlâ hızla büyüyor ve tüm yeni araç satışlarının %9,9'luk rekoruna ulaşıyor. Ağustos ayında müşterilere toplam 146.332 elektrikli araç teslim edildi ve bu, tüm zamanların en yüksek seviyesi. Bu, Tesla için acı bir gerçeği ortaya koyuyor: Rakiplerine karşı pazar payı kaybediyor.

Uluslararası piyasalardaki durum da pek iç açıcı değil. Kilit bir pazar olan Avrupa'da, Tesla satışlarında Ağustos ayında endişe verici bir düşüş yaşandı: Fransa'da %47,7, İsveç'te %84, Danimarka'da %42 düşüş yaşandı ve Hollanda'da satışların yarısı azaldı. Norveç ve İspanya'da umut ışıkları olsa da, genel eğilim Tesla'nın marka çekiciliğinin olgun pazarlarda ciddi şekilde test edildiğini gösteriyor.

Tesla'nın otomobil satışları son 18 ayda neredeyse hiç büyümedi. 2024 yılına kadar gelirinin %90'ının ve brüt kârının %94'ünün otomobil satışlarından gelmesini bekleyen bir şirket için bu bir tehlike işareti. Hisse senedi, Nisan ayından bu yana toparlansa da, yılbaşından bu yana %11'den fazla düşüşte. Elon Musk'ın para makinesi açıkça kapasitesinin altında çalışıyor.

Küresel elektrikli araç satışları artarken Tesla pazar payı kazanmakta zorlanıyor (Fotoğraf: Getty).

Optimus Oyunu

Elon Musk, ana faaliyet alanını vuran fırtınalardan etkilenmişe benzemiyor. Bunun yerine, elektrikli araçların tek parça olduğu, daha da iddialı bir gelecek öngörüyor. Yakın zamanda duyurduğu "Ana Plan 4", teknoloji ve yatırım dünyasında şok etkisi yarattı.

"Yeşil devrim"e odaklanan önceki versiyonların aksine, bu plan daha soyut bir kavramı hedefliyor: "Herkes için sürdürülebilir refah." Ve bu vizyonu gerçekleştirecek araç Model 3 veya Model Y değil, Optimus adlı insansı bir robot.

Musk, Optimus'un gelecekte Tesla'nın değerinin %80'ine kadarını oluşturabileceğini söylemekten çekinmedi. Bu, Tesla'yı bir otomobil şirketinden bir yapay zeka ve robotik devine dönüştüren cesur bir stratejik değişim. Bu hamle, elektrikli otomobil sektörünün artık eskisi gibi mucizevi bir büyüme hızını koruyamayacağını dolaylı olarak kabul ediyor.

Tesla'nın yeni bir oyun alanına, yatırımcıların ilgisini çekecek kadar ilgi çekici yeni bir hikayeye ihtiyacı var ve Optimus bu sorunun cevabı.

Bir kralı koruma mücadelesi

Elektrikli otomobil imparatorluğunun sarsılması ve vizyonun robotik alana kayması bağlamında, Tesla'nın yönetim kurulu eşi benzeri görülmemiş bir karar aldı: Elon Musk için 1.000 milyar dolara kadar değerinde bir performans bonus paketi önerdi.

Onaylanırsa, şirket tarihindeki en büyük tazminat paketi olacak ve Tesla'nın mevcut piyasa değerine neredeyse eşit olacak. Plan, Musk'a maaş veya nakit ikramiye ödemiyor. Bunun yerine, ödülün tamamı, Tesla'nın piyasa değerini 7,5 trilyon dolara (mevcut değerinin neredeyse sekiz katına) çıkarmak, 12 milyon daha fazla elektrikli araç satmak ve yapay zeka, robotik taksi ve Optimus robotlarında önemli kilometre taşlarına ulaşmak gibi önümüzdeki on yıldaki görünüşte imkansız hedeflere bağlı.

Bonus paketi 12 aşamaya ayrılıyor ve ilk aşama, şirketin piyasa değerini 2.000 milyar dolara çıkarmak. Musk, Tesla'nın değerini 10 yıl içinde ikiye katlayamazsa hiçbir şey alamayacak.

Ancak Tesla'nın vekaletnamesinde, 1 trilyon dolarlık ikramiye paketinin ardındaki şok edici neden ortaya çıktı: "Bay Musk'ın servetinin büyük kısmı artık Tesla dışındaki şirketlerden geliyor ve her zamankinden daha cazip seçeneklere sahip."

İşte samimi bir itiraf: Tesla artık Elon Musk'ın evreninin merkezi değil. Rakamlar bu değişimi gösteriyor.

Musk, Tesla hisselerinin yalnızca %13'üne sahip ve bu hisselerin değeri yaklaşık 140 milyar dolar. Bu arada, SpaceX "altın yumurtlayan tavuk": hisselerin %42'sine sahip ve bu da şirketin 400 milyar dolarlık değerlemeye ulaşması durumunda yaklaşık 170 milyar dolara denk geliyor. Bununla da kalmayıp, Musk xAI hisselerinin de %50'sinden fazlasına sahip. Bu yapay zeka girişiminin tahmin edildiği gibi 200 milyar dolarlık değerlemeye ulaşması durumunda, hisselerinin değeri 100 milyar doları aşacak.

Musk'ın SpaceX ve xAI'daki toplam hisseleri (yaklaşık 270 milyar dolar), Tesla hissesinin değerinin neredeyse iki katı ve bu değere Neuralink gibi şirketler dahil değil. Açıkça görülüyor ki, Musk'ın serveti, kamu hissedarlarının denetiminden bağımsız ve inanılmaz bir hızla büyüyen özel şirketlere kaymış durumda.

Tesla'nın tanıtım broşürü, bu devasa ikramiye paketinin Musk'ın "diğer projelere öncelik vermesini" önlemek için gerekli olduğunu açıkça ortaya koyuyor. Başka bir deyişle, bu sadece bir tazminat paketi değil, eşi benzeri görülmemiş ölçekte bir "muhafaza ücreti"; Tesla'nın CEO'nun aklında kalmasını sağlamak için çaresiz bir girişim.

Tesla'nın mücadelesi artık her zamankinden daha karmaşık: Sadece geleneksel otomobil üreticilerine karşı değil, aynı zamanda Musk'ın yarattığı iddialı "galaksi"de kendi dikkatini çekmek için de yarışıyor.

Dolayısıyla trilyon dolarlık kumar sadece bir bonus paketi değil, hayati bir sorudur: Tesla, SpaceX ve xAI onu ele geçirmeden önce Musk'ı evreninin merkezinde tutabilecek kadar hızlı ve çekici olabilir mi?

Kaynak: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chuyen-o-tesla-1000-ty-usd-co-the-giu-chan-elon-musk-20250912090154240.htm