Tüketici ve perakende hisseleri ekonomik büyümeden kaynaklanan fırsatlarla karşı karşıya

(Dan Tri) - 2025 yılının ilk 7 ayına ilişkin sosyo-ekonomik rapor, tüketim toparlanmasına ilişkin beklentileri güçlendiren ve tüketici-perakende sektöründeki işletmeler için büyüme ivmesi yaratan birçok olumlu makro göstergeyi ortaya koyuyor.

Genel İstatistik Ofisi'nin son raporuna göre, Temmuz ayında cari fiyatlarla toplam perakende mal satışları ve tüketici hizmetleri gelirinin, bir önceki aya göre %1,1, geçen yılın aynı dönemine göre ise %9,2 artışla 576.400 milyar VND olduğu tahmin ediliyor. 2025 yılının ilk 7 ayında ise cari fiyatlarla toplam perakende mal satışları ve tüketici hizmetleri gelirinin, geçen yılın aynı dönemine göre %9,3 artışla yaklaşık 4 milyon VND olduğu tahmin ediliyor.

Ayrıca, sanayi üretim endeksi (SÜE) %8,6 arttı; yeni kayıtlı ve ilave doğrudan yabancı yatırımlar %27,3 artışla 24,09 milyar ABD dolarına, gerçekleşen doğrudan yabancı yatırımlar ise %8,4 artışla 13,6 milyar ABD dolarına ulaştı. Turizm, aynı dönemde %22,5 artışla 12,2 milyonu aşan uluslararası varışla güçlü bir şekilde toparlanmaya devam etti ve bu durum tüketim, konaklama ve hizmetlere olan talebin artmasına yol açtı.

WinMart, açılışı dolayısıyla temel ihtiyaç maddelerinde uyguladığı indirim programıyla çok sayıda müşteriyi kendine çekiyor (Fotoğraf: Masan ).

Bu arada, imalat PMI, Haziran ayındaki 48,9 seviyesinden Temmuz ayında 52,4'e yükselerek, dört aylık daralmanın ardından ilk kez 50 eşiğini aştı. Bu, özellikle iç pazardan gelen yeni siparişlerdeki artışı yansıtan, yaklaşık bir yılın en keskin iyileşmesi oldu.

İhracat siparişleri gümrük vergilerinden etkilenmeye devam etse de imalat sanayi üretimi üst üste üçüncü ayda da artmaya devam ederek son 11 ayın en güçlü artışını kaydetti.

Bu olumlu makroekonomik ortamda, entegre tüketici-perakende ekosistemiyle Masan Group (MSN), yurt içi satın alma gücündeki toparlanma ve uluslararası yatırım akışlarından da doğrudan faydalanmaktadır. Makroekonomik temellerden gelen destek ve yatırım akışlarındaki değişim sayesinde, MSN hisselerinin tüketici-perakende hisse senedi grubunda cazip bir seçenek haline gelmek için olumlu iş beklentilerini yansıtması beklenmektedir.

Vietnam perakende pazarının modernizasyonunun teşvik edilmesi

Yeni açıklanan iş sonuçları, WinCommerce perakende zincirinin 2025'in ilk yarısında Masan'ın genel büyümesine önemli katkı sağlamaya devam ettiğini gösteriyor. Özellikle kırsal alanlardaki hızlı genişlemeyle yeni süpermarket ve mağaza modellerinin uygulanması, WinCommerce'in (WCM) hem gelirini hem de kârını artırmasına yardımcı oldu.

Ortalama olarak her gün yaklaşık 2 yeni mağaza açılıyor ve ülke genelindeki satış noktası sayısı 4.000'i aşıyor. Bu yeni mağazaların yaklaşık 3/4'ü, ülke nüfusunun %60'ından fazlasının yaşadığı kırsal kesimlerde yoğunlaşıyor.

Müşteriler WinCommerce'in süpermarket sisteminde alışveriş yapıyor (Fotoğraf: Masan).

Temmuz ayı raporuna göre, WCM, 2024'ün aynı dönemine göre %23 artışla 3.486 milyar VND net gelir elde etti. Bu rakam, tüm yıl için belirlenen %8-12'lik temel büyüme hedefinin üzerinde gerçekleşti. İlk 7 ayda ise toplam gelir, aynı döneme göre %14,8 artışla 21.400 milyar VND'ye ulaştı.

WCM, Temmuz ayında 36 yeni mağaza açarak, yıl başından bu yana açılan toplam yeni mağaza sayısını 354'e çıkardı. Bu sayı, yıllık planın (400-700 mağaza) %50'sinden fazlasına denk geliyor. Bunların yaklaşık %75'i kırsal bölgelerdeki WinMart+ mağazalarından oluşuyor. Sadece Merkez bölgesinde 175 mağaza açıldı ve bu da toplam yeni açılışların yaklaşık %50'sini oluşturuyor.

WCM'nin uzun vadeli planı, her ilçede bir WinMart süpermarketi, her belediyede bir mini süpermarket ve her mezra ve yerleşim bölgesinde bir WiN+ satış noktası kurmaktır. Ancak, pazardaki hızlı büyüme ve rekabet baskısı, kâr marjlarını etkileyebilecek faktörlerdir.

Analistlerin incelemeleri

Birçok menkul kıymet şirketi, MSN hisselerine olumlu bakıyor. KBSV, Masan Consumer, WinCommerce ve Masan MEATLife'daki çift haneli büyüme beklentilerine dayanarak, SoTP yöntemine göre hisseyi 100.000 VND/hisse olarak değerlendiriyor. VCBS, hisse başına 93.208 VND hedef fiyatla alım yapılmasını öneriyor.

Tüketiciler Masan Tüketici ürünlerini satın alıyor (Fotoğraf: Masan).

Rapora göre, bu yıl 600'den fazla mağaza açması beklenen WCM, premium ürün portföyünü ve ihracat pazarlarını genişleten MCH, yüksek domuz eti fiyatlarından faydalanan MML ve uluslararası emtia fiyatlarındaki toparlanma sayesinde kâr marjlarını iyileştirmesi beklenen Masan High-Tech Materials (MHT) ana itici güç olarak öne çıkıyor. VCI ayrıca, hisse başına 101.000 VND hedef fiyatıyla MSN'i lider tüketici-perakende hissesi olarak vurguladı.

Ancak analistler, iç tüketimdeki dengesiz toparlanma, jeopolitik faktörler, tedarik zincirindeki aksaklıklar ve modern perakende ve FMCG'deki artan rekabet baskısı gibi dikkat edilmesi gereken risklere de dikkat çekti.

Masan, ikinci çeyrek itibarıyla, geçen yılın aynı dönemine kıyasla neredeyse iki katına çıkarak 2.602 milyar VND vergi sonrası kâr elde etti ve bu rakam, yıllık kâr planının (4.875-6.500 milyar VND) yaklaşık %50'sine denk geliyor. Bu, şirketin birçok faaliyet alanında istikrarlı bir büyüme oranı sürdürdüğünü gösteriyor.

Kaynak: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/co-phieu-tieu-dung-ban-le-truoc-co-hoi-tu-tang-truong-kinh-te-20250820151429157.htm