Piyasa canlanmasının işaretleri

Vietnam'daki birleşme ve satın alma (M&A) pazarı, yılın son aylarında birçok şirketin işlemleri tamamladığını duyurmasıyla toparlanma belirtileri gösteriyor.

Birleşme ve satın alma (M&A) piyasası yılın son aylarında yeniden hareketli. Fotoğrafta: KIDO kontrolündeki birleşme ve satın alma sonrası Hung Vuong Plaza (Fotoğraf: Le Toan)

Telaş

Son zamanlarda, piyasadaki büyük şirketler dikkat çekici işlemlerle dikkat çekiyor. Yeni gelişmelerden biri de KIDO Group'un Hung Vuong Group'taki sahiplik payını sürekli olarak artırması ve bunun sonucunda Hung Vuong Plaza'nın kontrolünü ele geçirmesi.

Ağustos 2024 sonuna kadar KIDO, Hung Vuong Corporation'daki hissesini %75,39'a çıkaran anlaşmayı tamamladı. Bu hamle, Hung Vuong Corporation'ı KIDO'nun bir yan kuruluşu haline getirdi ve Hung Vuong Plaza artık KIDO'nun mülkiyetinde.

KIDO, gıda ve içecek sektöründeki birleşme ve devralma anlaşmaları listesine katıldı ve üye şirketi Kido Foods'un hisselerinin %51'i Nutifood'a satıldı. Kido Foods, Vietnam'ın en büyük dondurma şirketlerinden biri olup, milyonlarca Vietnamlı tüketicinin yakından tanıdığı Celano ve Merino olmak üzere iki ünlü markaya sahiptir.

Kido Foods, 20 yılı aşkın bir süredir devam eden gelişimin ardından 2003 yılında Vietnam dondurma pazarına girerek, Vietnam'da dondurma üretim ve ticaret sektöründe bir numaralı pazar payına sahip şirket haline gelmiş ve uzun yıllardır "tahtı" elinde tutmaktadır.

Euromonitor istatistikleri, Kido Foods'un satışlarının her yıl etkileyici bir şekilde arttığını ve birçok yerli ve yabancı "dev"in yoğun rekabetine rağmen 2019'dan günümüze pazar payının %40'ından fazlasını elinde tuttuğunu gösteriyor. Euromonitor rakamları ayrıca, Kido Foods'un 2023 yılında %46,7'lik pazar payıyla tüm dondurma sektöründe liderliğini sürdüreceğini gösteriyor. Bu pazar payının %25,9'unu Merino ve %19,6'sını tek başına oluşturan Celano, ikinci ve üçüncü sıradaki ünitelerin rakamlarından daha yüksek.

Kido Foods, şu anda tüm pazarın dondurma talebini karşılamak için tamamı Avrupa ve Japonya'dan ithal edilen makinelerle donatılmış, ileri teknolojiye sahip 2 modern işleme fabrikasına sahiptir. Dondurmanın yanı sıra, bu işletme lezzetli, kaliteli, besleyici ve sağlıklı yoğurtlarıyla da adından söz ettirmektedir.

Nutifood Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı Bay Tran Bao Minh'e göre, Kido Foods'a yatırım yapmak, Nutifood'un keyif ihtiyaçlarını karşılayan ürünler aracılığıyla sağlıklı beslenme alanında genişlemesine olanak tanıyor. Bu anlaşma aynı zamanda Nutifood'un, ülke genelinde geleneksel perakende noktalarından modern perakendecilere, restoranlara, otellere ve eğlence mekanlarına kadar geniş bir yelpazeyi kapsayan yüz binlerce dondurma dolabıyla donmuş gıda dağıtım sistemine hakim olmasını sağlıyor. Bu aynı zamanda Nutifood'un donmuş gıda sektörüne hızlı ve etkili bir şekilde girmesi için gerekli bir temel oluşturuyor.

Vietnam'da dondurma sektörünün 2 numaralı markası Celano ve Merino'yu bünyesinde barındıran Kido Foods'un yeni üye olarak katılması, Nutifood'un ürün ekosistemini genişletmesine ve özellikle genç ve yetişkin segmentlerindeki tüketicilerin giderek çeşitlenen ihtiyaçlarını daha iyi karşılamasına yardımcı olmayı vaat ediyor.

Yaygın ilgi gören bir diğer önemli anlaşma ise Mitsui & Co.'nun Tasco'nun bir yan kuruluşu olan Tasco Auto'da resmen stratejik hissedar haline geldiğinin duyurulmasıydı. Kesin değer açıklanmasa da, işlemin BT ve ulaşım sektörlerine önemli bir ivme kazandırması bekleniyor.

Lojistik sektöründe Viconship, yakın zamanda Nam Hai Dinh Vu Port JSC'nin toplam 400 milyar VND'lik kuruluş sermayesinden yaklaşık 399,99 milyar VND (16 milyon ABD Doları) tutarında yatırım yaparak Nam Hai Dinh Vu Limanı'nın satın alımını tamamladı; bu, hisselerin %99,99'una denk geliyor.

2024 yılının ilk yarısında gayrimenkul sektöründe bir dizi önemli işlem gerçekleşti. Özellikle Nishi-Nippon Railroad (Japonya), Paragon Dai Phuoc Projesi'nde %25 hisse satın aldı ve Tripod Technology Corporation, Sonadezi Chau Duc Anonim Şirketi'nden 18 hektarlık bir endüstriyel arazi satın aldı.

Yılın son aylarında sektörün önemli oyuncularını ilgilendiren birleşme ve satın alma işlemleri pazara hareket kazandıracak.

Masan Group, Eylül ayı başında SK Group'tan WinCommerce'in %7,1 hissesini satın almak için 200 milyon dolar yatırım yapmayı planladığını duyurdu. WinCommerce, 130'dan fazla WinMart süpermarketi ve 3.600'den fazla WinMart+/WIN mini süpermarketi içeren bir perakende zinciri işletiyor.

Benzer şekilde Sabeco , Saigon Binh Tay Beer Anonim Şirketi'ni (Sabibeco Grubu) satın almak için 800 milyar VND'den fazla kaynak ayırma niyetini duyurdu. Başarılı bir işlem, Sabeco'nun Sabibeco'daki hissesini %59,6'ya, yani yaklaşık 52,2 milyon hisseye çıkaracak ve Sabeco, Sabibeco'nun ana şirketi haline gelecek.

Viconship, Nam Hai Dinh Vu Limanı'nı satın aldıktan sonra, Dinh Vu Petrol Hizmetleri Limanı JSC'den de hisselerini satmayı planlıyor. Şirket, Dinh Vu Petroleum JSC'nin 8,82 milyon hissesinin tamamını en az 88,2 milyar VND transfer bedeliyle satmayı hedefliyor.

Eylül ayının ilk haftasında ayrıca ASKA Pharmaceutical Co., Ltd. (Japonya)'nın Ha Tay Pharmaceutical JSC'nin %35 hissesini satın alma niyetini açıklaması da dahil olmak üzere çeşitli anlaşmalar duyuruldu.

Cushman & Wakefield Vietnam CEO'su Bayan Trang Bui'ye göre, Singapurlu Mapletree Logistics Trust'ın Binh Duong ve Hung Yen eyaletlerinde 2 adet A Sınıfı depo satın almak için yakın zamanda 50 milyon ABD dolarından fazla yatırım yapmasının ardından, yabancı yatırımcıların birleşme ve satın almalarda odak noktası endüstriyel gayrimenkuller oldu. Ayrıca, CapitaLand Investment, önümüzdeki 2 yıl içinde endüstri parkları geliştirmek veya satın almak için Vietnam'a 70-110 milyon ABD doları daha yatırım yapmayı planlıyor.

Sermaye akışı engellendi, birleşme ve devralma peşinde

Uzun süredir sermaye akışının tıkandığı dönemde birçok işletme için çözüm olarak tasfiye ve birleşme ve satın almalar önemli rol oynuyor.

Bunlar arasında İnşaat Yatırım Geliştirme JSC, Vinaconex, Phat Dat Gayrimenkul Geliştirme JSC, Hoa Binh İnşaat Grubu JSC, Nam Long Yatırım JSC ve VRC Gayrimenkul Yatırım JSC gibi şirketler yer alıyor. Ayrıca, nakit akışını istikrara kavuşturmak için stratejik olarak iştiraklerden, bağlı şirketlerden elden çıkaran ve varlıkları tasfiye eden birçok başka isim de bulunuyor.

Hoa Binh Construction, bağlı kuruluşu Hoa Binh Construction Tasarım Danışmanlık Şirketi Limited'deki tüm hisselerini başarıyla elden çıkardı. Şirket ayrıca, bağlı şirketleri Anh Viet Mekanik ve Alüminyum Cam Anonim Şirketi ve Jesco Hoa Binh Anonim Şirketi'ndeki tüm hisselerini de elden çıkardı.

Nam Long Investment, Haziran 2024'te Nam Long Dai Phuoc Projesi'ndeki (45 hektarlık alan) hisselerin %25'ini ortağı Nishi Nippon'a devrederek vergi sonrası yaklaşık 200 milyar VND (9,4 milyon ABD doları) kâr elde etti.

Benzer şekilde VRC Real Estate de Ho Chi Minh City'deki Phu My semtindeki ADC yerleşim alanının bir bölümünü başarıyla devretti.

Phat Dat Gayrimenkul, BIDICI Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi'nin yüzde 49'luk hissesinin tamamının satışının neredeyse tamamlandığını ve şirketin sermaye akışını istikrara kavuşturmak için 1,4 milyar VND'den fazla para biriktirme fırsatına sahip olduğunu belirtti.

Vinaconex, Van Ninh Uluslararası Limanı'ndaki yaklaşık 199 milyar VND değerindeki sermaye satışını tamamladı. Hai An Ulaştırma ve Liman Hizmetleri Anonim Şirketi, Luu Nguyen Cai Mep Liman Hizmetleri Anonim Şirketi'ndeki (%51,54 hisse, 124 milyar VND'ye eşdeğer) sermaye satışını planlıyor.

Trung Nam Group, Sam Holdings ve Vietnam Airlines gibi diğer şirketler de yan kuruluşlarından elden çıkarma yapıyor.

SGI Capital, büyük işletmelerin temel iş alanlarına odaklanmaları ve kârlılıklarını sürdürmeleri için elden çıkarma ve varlık satışı stratejisinin anahtar olduğunu vurguladı. Son aylarda gayrimenkul ve inşaat sektörü bir dizi birleşme ve satın alma işlemine tanık oldu.

Gayrimenkul sektöründe, nakit sıkıntısı çeken şirketler için birleşme ve devralmalar (M&A) önem taşımaktadır. İşlemler, yıl sonuna kadar önemli bir artış göstermesi beklenen, hukuki statüsü ve büyüme potansiyeli net olan projelere odaklanmaktadır. Endüstriyel gayrimenkulün, birleşme ve devralma işlemlerinden doğrudan yabancı yatırım (FDI) çekmesi beklenmektedir.

Likidite zorluklarının zirvesi geçmiş olsa da, devam eden piyasa baskıları, işletmelerin düşük faiz oranlarından faydalanmasını engelleyecektir. Özellikle yıl sonu, şirketlerin borçlarını yeniden yapılandırmaları, likidite risklerini yönetmeleri ve hisse senedi fiyatlarını koruyup büyük hissedarları ellerinde tutmak için elden çıkarma ve birleşme ve satın alma işlemlerini artırmayı düşünmeleri gereken bir dönemdir.

Uzmanlar ayrıca, gayrimenkul birleşme ve devralmalarının yalnızca varlık biriktirmekle ilgili olmadığını, aynı zamanda işletmelerin piyasadaki rekabet gücünü artırmak için stratejik bir hamle haline geldiğini vurguluyor. Odak noktası, rekabet ve çatışmadan yatırım ve iş birliğine kayıyor ve ilerici kalkınma için ortak değer yaratmayı hedefliyor.

Uzmanlar, bu yılın ilerleyen dönemlerinde gayrimenkul birleşme ve devralma faaliyetlerinde artış olacağını öngörüyor. İşlemlerin hem yerli hem de yabancı şirketler tarafından yönlendirileceği öngörülüyor.

Aslında, birçok Vietnamlı işletme, özellikle mevcut durumda, birleşme ve devralmaları hızlı büyümenin bir yolu olarak görmeye devam ediyor. İşletmeler, rakiplerinden mevcut platformlara, personele ve kullanıcı verilerine sahip projeleri eskisinden daha uygun bir fiyata satın alarak avantaj elde edebilir ve daha rekabetçi olabilirler.

Bu, Vietnam'da giderek daha popüler hale gelen iyi bir strateji. Yeni kurulan şirketler de zamandan tasarruf etmek için bu trendi takip ediyor. Ayrıca, zorluk çeken ve şirketlerini satmak isteyen birçok yeni kurulan şirket de var.

Vietnam Özel Sermaye Ajansı (VPCA) Başkanı ve Do Ventures CEO'su Le Hoang Uyen Vy, yeni nesil serbest ticaret anlaşmalarıyla (STA) desteklenen güçlü doğrudan yabancı yatırım girişlerinin, gelecekte Vietnam'da halka arz ve birleşme ve devralma faaliyetleri için daha elverişli bir ortam yaratacağına inanıyor. Bu faktörler, pazarın çekiciliğini artırmaya, sermayeye erişimi kolaylaştırmaya, inovasyon ve stratejik iş birliğini teşvik etmeye ve halka arz ve birleşme ve devralma pazarına sürdürülebilir büyüme getirmeye yardımcı oluyor.

Kaynak: https://baodautu.vn/dau-hieu-hoi-sinh-thi-truong-mua-ban—sap-nhap-tai-viet-nam-d227913.html