Nakit akışı güçlü bir şekilde geri dönüyor, borsa yükseliyor

Borsa, 1.100 puanlık fiyat bölgesini başarıyla test etti ve Aralık ayının ilk işlem haftasını olumlu geçirdi. İstatistiklere göre, geçen hafta HOSE katında işlem gören VN Endeksi 2 seans düşüş ve 3 seans yükseliş yaşadı. İşlem haftasının sonunda VN Endeksi 22,28 puan (%2,02) artışla 1.124,44 puana yükseldi.

Hafta boyunca HOSE'daki likidite, bir önceki haftaya göre %59,9'luk keskin bir artışla 104.393,28 milyar VND'ye ulaştı. Özellikle 7 Aralık 2023'te, MA200 ortalama fiyat aralığında ani bir likidite artışı ve yaklaşık 1,3 milyar hisselik işlem hacmiyle Eylül 2023'ten bu yana en yüksek seviye olan VND30'da oldukça güçlü bir artış yaşandı.

VN30 hisse grubu, genel olarak VN Endeksi'nden daha olumlu bir performans sergiliyor ve bu da piyasanın önümüzdeki haftalarda toparlanmasının daha yüksek olacağına dair açık bir sinyal. VN30'un 1.125 - 1.150 puanlık güçlü direnç bölgesini aşmak için puan artışını tamamen beklemesi mümkünken, 1.130 - 1.140 puanlık zorluk, VN Endeksi için önümüzdeki hafta zorlu bir zirve anlamına geliyor.

ABS Menkul Kıymetler Şirketi analistleri, Aralık ayında piyasayı etkileyen faktörler hakkında yorum yaparken, Orta Doğu'daki çatışmalara ilişkin endişelerin azaldığını, AB ve Vietnam'ın başlıca ticaret ortağı ABD'de enflasyonun bir miktar düştüğünü ve ABD'nin ekonomik büyümesinin güçlü kaldığını belirtti. Ayrıca, ABD ve AB ülkelerindeki stokların keskin bir şekilde azaldığını ve bu pazarların yıl sonu tüketim talebine hazırlık amacıyla ithalatı artırmasının beklendiğini belirtti.

Vietnam'da Hükümet , yıl sonunda altyapı ve enerji sektörlerine yaklaşık 247.000 milyar VND tutarında kamu yatırımı tahsis etmeye kararlıdır. Kamu yatırımlarıyla birlikte ihracatın, 2023'ün dördüncü çeyreğinde Vietnam'ın büyümesinin itici gücü olması beklenmektedir.

Devlet Bankası ayrıca hedefe ulaşmak için kredi büyümesini artırmak amacıyla ekonomiye ilave 730.000 milyar VND enjekte etme umuduyla kredi alanını genişletti.

Yukarıdaki olumlu faktörler göz önüne alındığında ABS, olumlu bir senaryo öngörüyor; yani piyasada ikinci bir kısa vadeli toparlanma yaşanacak ve bunun Aralık ayının ilk haftalarında gerçekleşme olasılığı yüksek.

Değerleme açısından, VN Endeksi'nin Kasım ayında toparlanmasıyla birlikte, 2023 yılı üçüncü çeyrek mali rapor verilerine göre tüm piyasanın P/E'si Ekim ayı sonundaki 12,7 katından Kasım ayı sonunda 13,5 katına yükseldi. Bol likidite ve düşük faiz oranları, Aralık ayında piyasa değerlemesindeki artışı destekleyen faktörler olacak.

Mevcut borsa getirisinin, ortalama banka mevduat faiz oranından daha yüksek olan %7,41 seviyesinde olduğu tahmin edilmektedir. Dolayısıyla, yerli yatırımcıların nakit akışının borsada kalmaya devam ederek toparlanmaya öncülük etmesi öngörülmektedir.

Yabancı yatırımcılar açısından net satış trendinin devam etmesi muhtemel. Zira ABD Hazine tahvil faizleri, düşüşe geçse de yüksek seviyelerde seyrederken, altın fiyatları da artmaya devam ederek gelişmekte olan piyasalar için cazip bir alternatif yatırım kanalı haline geliyor.

İkinci kısa vadeli toparlanma için olumlu piyasa beklentileriyle ABS, yatırımcıların genel piyasadan daha güçlü olan, son orta vadeli düzeltmenin ardından büyük iskontolar alan sektörlerdeki hisse senetleri için pozisyon açabileceklerini öne sürüyor. Ancak yatırımcılar, ikinci toparlanmanın 1.075 puanlık destek seviyesinin kısa vadeli risk yönetimi gerektiren bir alan olduğunu unutmamalıdır.

[reklam_2]
Kaynak