Bir dizi şirketin marj kredisi bakiyesi yıl başına göre arttı - FOTOĞRAF: QUANG DINH
Birçok şirketin teminat borcu rekor seviyeye yükseldi.
Vietnam borsası, not yükseltme beklentilerinin artmasıyla birlikte yıl başından bu yana güçlü büyüme ivmesini sürdürdü. VN-Index, 24 Ekim'de yıl başından bu yana %32 artışla 1.677 puandan açıldı.
Bir noktada endeks 1.766 puana ulaşarak yaklaşık %40'lık bir artış gösterdi ve son üç yılın en yüksek seviyesine çıktı.
Piyasanın büyümesiyle birlikte yatırımcıların marj kredilerine olan talebi de hızla arttı. 2025 yılının üçüncü çeyreğinin sonuna kadar, menkul kıymet şirketlerindeki toplam ödenmemiş kredilerin (marj kredileri ve satış avansları dahil) yaklaşık 383.000 milyar VND'ye (yaklaşık 14,5 milyar ABD doları) ulaşacağı tahmin ediliyor.
İkinci çeyreğin sonuna kıyasla, kredi hacmi 80 milyar VND'den fazla artış gösterdi; bunun büyük çoğunluğunu, yaklaşık 370 milyar VND'lik marj kredisi oluşturdu. Bu da sadece üç ayda 78 milyar VND'lik bir artış anlamına geliyor ve 2021-2022'deki yükseliş döneminden bu yana görülen en güçlü artış.
Üçüncü çeyrek finansal raporlarından derlenen verilere göre, en yüksek marj kredisi bakiyesine sahip 10 menkul kıymet şirketi, şu anda tüm piyasadaki toplam bakiye tutarının %70'inden fazlasını oluşturuyor.
Toplam kredi değeri yaklaşık 219.932 milyar VND'ye ulaşarak 2024 yıl sonuna göre %49 artış gösterdi. Yaklaşık 40.874 milyar VND ile TCBS liderliği üstlenirken, onu 38.781 milyar VND ile SSI, 26.663 milyar VND ile VPBankS, 22.036 milyar VND ile VPS ve 20.215 milyar VND ile HSC takip ediyor.
Öz sermayenin iki katı olan azami marj kredisi limitine kıyasla, bazı şirketler "alanlarının" neredeyse tamamını kullanmış durumda.
HSC, 21.249 milyar VND olan limitin üzerinde, 20.215 milyar VND'ye denk gelen marj tavanının %95'ine ulaşarak, neredeyse tüm kredi alanını kullanmış durumda.
VPS ve VPBankS de sırasıyla yaklaşık %79 ve %66'ya ulaşarak, yatırımcıların finansal kaldıraç talebinin son çeyrekte keskin bir şekilde arttığını gösterdi.
Özellikle, ipotek destekli menkul kıymetler (MBS), üçüncü çeyrekte marj bakiyesinin 14.511 milyar VND'ye ulaşması ve kredi tavanının yaklaşık 14.000 milyar VND olmasıyla, marj kredisi oranının tavanı aştığı nadir durumlardan biridir; bu da yaklaşık 513 milyar VND'lik bir aşımı ifade etmektedir.
Ayrıca, Mirae Asset ve KIS de sırasıyla %90,8 ve %93,3'lük tavan kullanım oranlarıyla "ince bir çizgide" bulunuyor. Bu grup, HSC ile birlikte, marj tavanına çok yakın, oldukça dar bir sınırda yer alıyor.
Aksine, SSI, TCBS, Vietcap ve VNDIRECT gibi büyük şirketler, tavan kullanım oranı yalnızca %35 ile %64 arasında dalgalandığında, hâlâ oldukça fazla hareket alanına sahipler.
Ancak, birçok şirkette üçüncü çeyrekteki kar marjı büyüme oranı yüksek oldu. VPBankS %82'den fazla, VPS %80 artarken, SSI ve TCBS de 2024 yıl sonuna kıyasla yaklaşık %60 oranında artış gösterdi.
Kar marjını genişletmek için sermayeyi artırma yarışı
FTSE Russell tarafından piyasanın gelişmekte olan piyasa statüsüne yükseltilmesi bağlamında büyüme fırsatlarını yakalamak için, finansal kapasite, menkul kıymet şirketlerinin yeni gelişim dalgasına ayak uydurmasına yardımcı olacak kilit faktör olacaktır. Bu nedenle, sektör genelinde sermayeyi artırmak için güçlü ve hızlı bir "yarış" yaşanmaktadır.
Eylül ayı başlarında SSI, mevcut hissedarlarına 415,5 milyon hisse daha ihraç ederek sermayesini 20.779 milyar VND'den yaklaşık 25.000 milyar VND'ye çıkarmayı ve sektördeki lider konumunu korumayı planladığını duyurdu. Hisse başına 15.000 VND satış fiyatıyla şirket, yaklaşık 6.200 milyar VND gelir elde etmeyi bekliyor; bu gelir, marj kredileri, tahvil yatırımları ve mevduat sertifikaları için sermayeyi desteklemek amacıyla kullanılacak.
Daha önce TCBS, hisse başına 46.800 VND fiyatla 231,1 milyon hisse satarak halka arzını tamamladı ve sermayesini 23.133 milyar VND'ye yükseltti. Bu işlem, şirketin yaklaşık 10.817 milyar VND gelir elde etmesine yardımcı oldu; bu sermayenin %70'i hisse senedi ve tahvil yatırımı gibi öz sermaye işlemlerine, %30'u ise marj kredilerine ayrılacak.
Benzer şekilde, VPBankS de şirket sermayesinin %25'ine denk gelen 375 milyon hisseyi, hisse başına minimum 12.130 VND fiyatla halka arz etmeye hazırlanıyor. Halka arz sonrasında şirketin sermayesinin 15.000 milyar VND'den 18.750 milyar VND'ye çıkması bekleniyor.
Sadece büyük isimler değil, VPS, HSC, Kafi, TPS, MBS veya TVS gibi birçok başka şirket de piyasa yeni bir büyüme döngüsüne girmeden önce sermaye ölçeğini artırmak ve finansal kapasiteyi güçlendirmek için yüz milyonlarca ek hisse senedi ihraç etmeyi planlıyor.
Kaynak: https://tuoitre.vn/du-no-margin-vuot-380-000-ti-dong-loat-cong-ty-chung-khoan-dan-can-room-20251024112344674.htm
![[Video] Dong Ho halk resim sanatı, UNESCO tarafından Acil Koruma Altına Alınması Gereken El Sanatları Listesi'ne dahil edildi.](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/402x226/vietnam/resource/IMAGE/2025/12/10/1765350246533_tranh-dong-ho-734-jpg.webp)
Yorum (0)