Küresel arz fazlası endişeleri nedeniyle WTI ham petrol fiyatları yaklaşık %4,4 düştü.

Vietnam Emtia Borsası'na (MXV) göre, küresel emtia piyasasında geçen hafta (8-14 Aralık 2025) karışık gelişmeler yaşandı ve arz-talep ana itici faktörler olmaya devam etti. Ham petrol fiyatları arz fazlası baskısı nedeniyle keskin bir düşüş gösterirken, şeker fiyatları önemli ölçüde toparlandı.

Arz fazlası baskısı nedeniyle petrol fiyatları hızla düştü.

Enerji piyasası düşüş gösterdi; WTI ham petrol fiyatları geçen haftaya göre değerinin yaklaşık %4,4'ünü kaybederek varil başına 57,4 dolara geriledi. Benzer şekilde, Brent ham petrol fiyatları da %4,1'den fazla düşerek varil başına 61,1 dolara indi. Belirlenen temel neden, küresel piyasadaki arz fazlasına ilişkin artan endişeler.

Önemli raporların tümü dengesizliğe işaret ediyor.

Aralık ayında önde gelen çeşitli enerji kuruluşlarından gelen raporlar bu değerlendirmeyi destekledi:

Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), 2026 yılında günlük 3,84 milyon varil petrol fazlası öngörüyor; bu da küresel talebin yaklaşık %4'üne denk geliyor. IEA, özellikle ABD'den olmak üzere OPEC+ dışındaki ülkelerden gelen arzın talepten daha hızlı büyüdüğünü vurguluyor.
Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC), OPEC+'ın üretim disiplinini koruması halinde piyasanın 2026 yılına kadar dengelenebileceğini savunuyor. Ancak, birliğin kotaları zaten artırmış olması ve 2026 yılının ilk çeyreğinde yalnızca geçici olarak durduracak olması nedeniyle bu argüman yatırımcılar için yeterince ikna edici değil.
ABD Enerji Bilgi Ajansı (EIA), 2025 yılı için ABD ham petrol üretim tahminini rekor seviye olan günlük 13,61 milyon varile yükseltti ve 2026 yılında talebin nispeten sabit kalacağını öngördü.

Ayrıca, son veriler ABD ham petrol stoklarının beklenenden daha az azaldığını, buna karşılık benzin ve damıtılmış yakıt stoklarının ise keskin bir şekilde arttığını gösteriyor; bu da gerçek yakıt tüketim talebinin zayıf kaldığını yansıtıyor.

15 Aralık emtia piyasası grafiği — Kaynak: MXV

Asya'da, Rusya, İran, Venezuela ve Orta Doğu'dan gelen arzın şiddetli bir şekilde rekabet etmesi ve Suudi Arabistan'ı resmi satış fiyatlarını düşürmeye zorlamasıyla fiyatlar üzerindeki aşağı yönlü baskı daha da belirginleşiyor. Aynı zamanda, Çin'den gelen talepte yavaşlama belirtileri görülüyor. MXV'ye göre, mevcut arz fazlası durumu göz önüne alındığında, petrol fiyatlarının önümüzdeki hafta da aşağı yönlü baskı altında kalması muhtemel.

Arz endişelerine rağmen şeker piyasası toparlanıyor.

Enerji sektörünün aksine, endüstriyel ham madde sektöründe, özellikle şeker piyasasında, yoğun bir alım baskısı görüldü. Cuma günü (12 Aralık) piyasa kapanışında, ham şeker fiyatları %2,03 artarak ton başına 332,9 dolara yükseldi; beyaz şeker fiyatları da yaklaşık %1 artarak ton başına 429 dolar civarında işlem gördü.

Hindistan'daki maliyet paradoksu

Dünyanın en büyük ikinci şeker üreticisi olan Hindistan'da, şeker endüstrisi üretim maliyetlerinin satış fiyatlarını çok aşması nedeniyle ciddi mali sorunlarla karşı karşıya. Fabrika üretim maliyetleri ton başına yaklaşık 430 dolar iken, iç piyasadaki şeker fiyatları ton başına sadece 397 dolar civarında. Bu durum, hükümeti tedarik zincirini istikrara kavuşturmak için müdahale etmeye zorlayabilir.

Etanolün teknik ve rekabetçi faktörleri

Piyasa, yatırım fonlarının rekor seviyedeki kısa pozisyonlarından ciddi şekilde etkileniyor ve bu durum teknik yükselişlere yol açabilir. Ayrıca, etanol fiyatları şu anda şeker fiyatlarından ton başına 33 ila 55 dolar daha yüksek. Bu durum, Brezilyalı fabrikaları etanol üretimine öncelik vermeye teşvik ederek, ihracat için şeker arzını azaltıyor ve yakın gelecekte sağlam bir fiyat destek seviyesi oluşturuyor.

Arz fazlası baskısı nedeniyle petrol fiyatları hızla düştü.

Önemli raporların tümü dengesizliğe işaret ediyor.

Arz endişelerine rağmen şeker piyasası toparlanıyor.

Hindistan'daki maliyet paradoksu

Etanolün teknik ve rekabetçi faktörleri

Yorum (0)