Altın fiyatları 2025'te "çekişme" yaşayacak

2025 yılında altın piyasası, birçok karmaşık faktörün etkisi nedeniyle öngörülemez olacaktır. Yatırımcıların yatırım kararları vermeden önce dikkatlice düşünmeleri gerekir.

Altın piyasası daha öngörülemez

Küresel faiz oranları 2025 yılında düşerek altın fiyatları için olumlu koşullar yaratsa da, Dünya Altın Konseyi'nin (WGC) son raporu, gelecek yıl altın piyasasının oldukça karmaşık ve öngörülemez olacağını belirtti. WGC, yatırımcı güveninin istikrarsız olduğunu ve bunun iki olası senaryoya yol açtığını belirtti. Ancak en olası senaryo, piyasa durumu değişmezse altın fiyatlarının çok fazla dalgalanmayacağıdır.

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) uzun süredir sıkı bir para politikası uygulamasına rağmen, 2024 yılında altın fiyatları rekor seviyelere ulaşmaya devam etti. Bunun başlıca nedeni, merkez bankaları ve Asyalı tüketicilerin altına olan güçlü talebiydi. Yaz aylarında Asya'daki talebin azalmasıyla birlikte, Fed'in politikasını gevşetmeye başlamasıyla Batılı yatırımcılar piyasaya girdi ve altın fiyatları daha da yükseldi.

Dünya Altın Konseyi, altın fiyatlarının 2025 yılında yükselişe geçmekte zorlanacağını öngörüyor. Fotoğraf: Kitco

Dünya Altın Konseyi (WGC), 2025 yılında altın piyasasının çok daha öngörülemez olacağına inanıyor. Yatırımcıların küresel ekonomik durumu daha dikkatli değerlendirmeleri gerekecek. Dünya Altın Konseyi raporunda, "GSYİH, getiri ve enflasyon gibi temel makro değişkenler hakkındaki piyasa konsensüsü, nesnel olarak değerlendirildiğinde, altının 2025 yılında pozitif ancak çok daha ılımlı bir oranda büyüyeceğini gösteriyor. Merkez bankalarının talebi beklenenden güçlü olursa veya finansal koşullar hızla kötüleşerek güvenli varlıklara sermaye akışına yol açarsa fiyatlar daha da yükselebilir. Tersine, para politikasında tersine bir hareket ve daha yüksek faiz oranları, altın için birçok olumsuzluk yaratabilir" denildi.

Öte yandan emtia stratejisti Ewa Manthey, ING'nin 2025 altın tahmininde, iyimser makro tablonun devam eden jeopolitik riskler ve güçlü merkez bankaları alımlarıyla birleşmesinin, altın fiyatlarını 2025'te yeni zirvelere taşıyacağını yazdı.

Ewa Manthey, "Altın, bu yıl başlıca emtialar arasında en iyi performans gösterenlerden biri oldu. Değerli metal, faiz indirimleri, güçlü merkez bankası alımları ve güçlü Asya alımları konusundaki iyimserliğin de desteğiyle, yılbaşından bu yana %25'ten fazla değer kazanarak bir dizi rekor kırdı," dedi.

Altın fiyatlarını etkileyen birçok faktör var

WGC, 2025 yılında dünya altın fiyatının yalnızca Fed'in kararına ve ABD dolarının değerine bağlı olmayan birçok karmaşık faktörden etkileneceğine inanıyor. WGC, doğru tahminlerde bulunmak için piyasadaki altın arzını ve talebini göz önünde bulundurdu.

Asyalı tüketicilerin altın talebinin, özellikle 2025'in ilk yarısında fiyatları desteklemeye devam etmesi bekleniyor, ancak bu durum Çin'deki iç ekonomik duruma bağlı. Altının ayrıca hisse senedi ve gayrimenkul gibi diğer yatırım kanallarıyla da rekabet etmesi gerekecek.

Ayrıca, dünya genelindeki merkez bankaları, eskisi kadar olmasa da, altın almaya devam edecek gibi görünüyor. WGC, merkez bankalarının 2025 yılında altına olan talebinin uzun vadeli ortalamanın üzerinde olacağını öngörüyor. Bu, altın fiyatlarının çok fazla düşmesini önlemeye yardımcı olacak.

Analistler, "Merkez bankalarının alımları politika odaklı olduğundan tahmin edilmesi zordur. Ancak anketlerimiz ve analizlerimiz mevcut eğilimin devam edeceğini gösteriyor. Görüşümüze göre, 500 tonun (yaklaşık uzun vadeli eğilim) üzerindeki talep, performans üzerinde net bir pozitif etkiye sahip olmaya devam edecek. Merkez bankalarının 2025'teki talebinin bu seviyeyi aşacağına inanıyoruz," dedi .

Özellikle, Çin Halk Bankası (PBOC), 6 aylık bir aradan sonra altın alımlarına yeniden başlayacağını duyurdu. Bu, Çin'deki genel altın talebini artırabilir. Daha önce, 2023 yılında Çin, dünyanın en büyük altın alıcısıydı. Ancak Çin, bu yılın Mayıs ayından bu yana rezervlerine ek altın alımını geçici olarak durdurdu.

TD Securities'in emtia strateji şefi Bart Melek, "Piyasayı etkileyen en önemli faktör, Çin Merkez Bankası'nın (PBOC) altın alımlarına yeniden başlayacağını açıklaması," dedi. "Piyasa, diğer merkez bankalarının da Çin'in yolunu izleyeceği ve altın alımlarının büyük ölçekte geri döneceği konusunda iyimser."

Dünya Altın Konseyi, genel olarak, 2025 yılında altın fiyatlarının ne keskin bir artış ne de düşüş yaşayarak oldukça "çekişmeli" bir yıl olacağına inanıyor. Altın fiyatlarını hem olumlu hem de olumsuz yönde etkileyebilecek birçok faktör var ve önümüzdeki yıl altının kesin kaderini tahmin etmek zor.

Kaynak: https://congthuong.vn/hoi-dong-vang-the-gioi-gia-vang-se-giang-co-trong-nam-2025-364152.html