Haftalık borsa görünümü: VN Endeksi genellikle 2 Eylül tatilinden önce yükseliyor ve zirveye ulaşma belirtileri gösteriyor

Bir haftadır psikolojik seviye olan 1.600 puanın üzerine çıkılmasının ardından piyasada hareketlilik başladı.

Güçlü yükselişini sürdüren VN endeksi, bankacılık ve büyük sermayeli gruplardan gelen birçok olumlu haberle 1.700 puanlık fiyat aralığına doğru ilerliyor. Piyasa ayrışıyor ve satış baskısı ile karşı karşıya kalmaya başlıyor. Bu durum, haftanın son 3 seansında birçok hisse senedi grubunda zirvelere yol açtı. VN endeksi, haftanın son seansında keskin bir düşüş yaşadı. Haftanın sonunda VN endeksi %0,95 artışla 1.645,47 puana, yani 1.600 puanlık psikolojik seviyenin üzerine çıktı. Bu arada, VN30 endeksi %1,73 artışla 1.814,02 puana, yani 1.800 puanın üzerine çıktı.

Piyasa genişliği negatif, satış baskısı keskin bir şekilde artıyor, deniz ürünleri, çelik, gübre, kimyasallar, sigorta, teknoloji, telekomünikasyon, menkul kıymetler, tekstil, inşaat gibi çoğu hisse senedi grubunda likidite aniden azalıyor... Bankacılık ve petrol-gaz gibi geçen haftaya göre fiyatı hala artan bazı hisse senetleri hariç.

Piyasa likiditesi 282.000 milyar VND'lik değerle yeni bir rekor kırdı. HOSE'un işlem hacmi geçen haftaya göre %9,2 artarak bu hafta seans başına ortalama yaklaşık 1,9 milyar hisseye ulaştı. Ancak, birçok kod grubunun yüksek fiyat aralıklarında güçlü bir dağıtım baskısı görüldü.

Yabancı yatırımcılar bu hafta HOSE'da -7,691 milyar VND değerinde güçlü satışlar yapmaya devam etti.

VN Endeksi geçen hafta büyümeye öncülük etmeye devam etti. Aynı zamanda, Çin borsası da daha yüksek bir büyüme oranı kaydetti. Geçen hafta dikkat çeken nokta, Fed'in Eylül 2025'te faiz indirimi sinyali vermesinin ardından haftanın sonunda sert bir düşüş yaşamasına rağmen USD endeksinin toparlanma büyüme oranına sahip olmasıydı. Genel olarak, USD endeksinin büyümesi esas olarak geçen hafta borsanın zayıflayan ivmesinden kaynaklandı.

Yuanta Menkul Kıymetler Vietnam Bireysel Müşteriler Araştırma ve Geliştirme Direktörü Sayın Nguyen The Minh, VN Endeksi'nin 98 puanlık büyüme notunun çok yüksek bir seviye olarak değerlendirildiğini ve daha fazla artış için fazla alan olmayacağını belirtti.

Eylül ayı genellikle "olumsuz sezon" olarak nitelendirilir ve fon portföyünün yeniden dengelenmesi, üçüncü çeyrek iş sonuçlarının açıklanmasından önceki temkinli hava veya küresel makroekonomik ve politik istikrarsızlık gibi birçok faktör nedeniyle satış baskısı artar.

Tarihsel istatistikler birebir aynı olmayacak, ancak Ağustos 2025'te borsanın güçlü bir büyüme kaydetmesi ve değerleme risklerinin artması durumunda bir uyarı niteliğinde olacak.

Ancak Fed'in Eylül 2025'te faiz indirimine gitme ihtimali de borsa için destekleyici bir etken olabilir, ancak borsanın daha sonra yükseliş trendini tersine çevirmeden önce toparlanma ihtimali de bulunuyor.

Kaynak: Cidatel Menkul Kıymetler

Her yıl Mayıs, Eylül ve Aralık aylarında düşük oranda gerçekleşen kişisel nakit akışı grafiği, küçük yatırımcıların da bu aylarda işlemlerini sınırladığını göstermektedir. Dolayısıyla, bu istatistiksel sonuç, Eylül ayında borsadaki büyüme oranının da yıllar içinde olumlu olmadığı yönündeki istatistikleri daha da desteklemektedir.

2 Eylül tatilinden önce ve sonra VN Endeksi performansı. Kaynak: YSVN

Yuanta Vietnam istatistiklerine göre, VN Endeksi, 2 Eylül tatilinden önceki üç ve beş günde sırasıyla %1 ve %1,4 oranında artış gösterdi. Aynı zamanda, VN Endeksi'nin büyüme ivmesi tatil sonrasında da korundu, ancak piyasanın Eylül ayında olumsuz bir döngüye girmesiyle birlikte daralma eğilimi gösterdi.

SHS Securities Company uzmanlarına göre, piyasa ve VN endeksi, çoğu sektör grubundaki sıcak büyüme, rotasyon ve spekülasyonda zirveye ulaşma belirtileri gösteriyor.

Spekülatif dönemin sonu, güçlü kısa vadeli kaldıraç. VN30, 1.880 puan seviyesinde güçlü satış baskısı altında, VN endeksi ise 1.700 puan civarında satış baskısı altında. Bu gelişmelerle birlikte, VN endeksi 1.600 puan civarındaki fiyat aralığına doğru düzeltme baskısı altında kalmaya devam edebilir.

Spekülasyon zirvesi, en iyi politika kaçıp gitmektir - bu haftanın son seanslarındaki piyasa gelişmeleri böyle. Bu haftaki haberlerde, SHS uzmanları, risk bölgesi, birçok kuralın zirvesi ve spekülasyonda güçlü artış olgusu hakkındaki uyarıyı vurgulamak için "Yüksek fiyatlı satışlar, daralan fırsatlar" ve "Bankalar rölesi. Zirveler ve uçurumlar" başlıklarını vurguladılar.

SHS Research, yatırımcıların piyasa gelişmelerini, spekülatif pozisyonları ve yapıyı yakından takip etmelerini, portföylerini dikkatlice değerlendirmelerini ve zayıflayan hisse senetlerini satmayı düşünmelerini öneriyor. Aşırı ısınma ve güçlü satış baskısı döneminden sonra, kısa vadeli spekülatif pozisyonlar azalacaktır.

Son haftalarda 50.000 milyar VND'nin üzerinde seyrettikten sonra piyasa yavaşlayacak ve likidite kademeli olarak azalacaktır. Piyasa, temel değerleme faktörlerine geri dönecek ve hızlı büyüme döneminin ardından yaklaşan üçüncü çeyrek iş sonuçlarına ilişkin beklentilere bağlı kalacaktır.

Source: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-vn-index-thuong-tang-truoc-le-29-co-dau-hieu-dinh-d369756.html