Sadece faiz oranlarını düşürerek kredi faiz oranlarını düşürmek mümkün değil, Devlet Bankası'nın para arzını artırması gerekiyor

İşletmeleri desteklemek - faiz oranlarını düşürme hedefi

Devlet Bankası'nın son aylarda faaliyet faiz oranlarını düşürme hamlesine ilişkin değerlendirmede bulunan Vietnam Ekonomi ve Politika Araştırmaları Enstitüsü (VEPR) Müdür Yardımcısı Dr. Nguyen Quoc Viet, Devlet Bankası'nın krediye erişim ve krediyi artırmada yaşanan darboğazları ve zorlukları çözmek amacıyla para politikaları ve faaliyet hamlelerinin oldukça esnek ve kapsamlı olduğunu söyledi.

Viet, Devlet Bankası'nın yılbaşından bu yana işletme faiz oranlarında yaptığı 3 indirimin, kişilerin ve işletmelerin seferberlik faiz oranları ile mevduat faiz oranlarında kısmi bir düşüşe yol açtığını söyledi.

Buna göre, çok sayıda kişi ve işletme, üretim ve ticari faaliyetlere yatırım yaptıkları takdirde, ticari bankacılık sistemine para yatırmaya veya finansal kuruluşlarda para "istiflemeye" devam etmektense, kârlarının daha yüksek olma ihtimalinin yüksek olduğunu gördüler.

Dr. Nguyen Quoc Viet - Vietnam Ekonomi ve Politika Araştırmaları Enstitüsü (VEPR) Müdür Yardımcısı.

"Bu aynı zamanda üretimin ve işlerin toparlanmasına da neden olan bir faktör. Nisan ve Mayıs 2023'te piyasadan çekilen işletmelerin oranının azaldığı ve piyasaya geri dönen işletmelerin sayısının artmaya başladığına dair kanıtlar var," diye analiz etti Bay Viet.

Finans Akademisi Kıdemli Öğretim Görevlisi Doçent Dr. Dinh Trong Thinh'e göre, işletme faiz oranlarının düşürülmesi, işletmelerin toparlanma ve büyüme süreçlerini desteklemeye yönelik önceki hedeflerin ötesine geçmiyor. Bu, işletme faiz oranlarını düşürme yönündeki son hamlenin temel amacıdır.

"Ayrıca amacımız işletmeleri desteklemek ve geliştirmek, işletmelerin toparlanmasına yardımcı olmak ve böylece ekonominin daha iyi gelişmesine katkıda bulunmak. Umarım bundan yıl sonuna kadar faiz oranları düştüğünde ekonomi daha iyi büyüyebilir," dedi.

Faiz oranlarını düşürmek için para arzını artırmamız gerekiyor

Ancak uzmanlara göre kredi faiz oranlarının düşürülmesi için pek çok değişkenin ele alınması gerekiyor.

Bay Viet, VEPR Enstitüsü'nün yakın tarihli bir raporuna atıfta bulunarak, Vietnam'ın faiz indiriminin gerçek duruma kıyasla biraz yavaş olduğunu belirtti. Bunu 2022'nin sonunda daha erken yapsaydık, gerçek kredi faiz oranı daha hızlı düşerdi.

VEPR Müdür Yardımcısı, "Şu anda, kredi faiz oranı seviyesinin düşeceğini teyit etmek için daha fazla gözlem süresine ihtiyacımız var. Çünkü işletme faiz oranlarının düşürülmesinden ticari bankaların kredi faiz oranlarına kadar olan farkın belirli bir gecikmeye ihtiyacı var," diye belirtti.

Kredi faiz oranlarının düşürülmesi aynı zamanda bankaların kendi standartlarına, kredi konularını sınıflandırmalarına, uygun politikalara ve kredi faiz oranlarına sahip olmalarına da bağlıdır.

Bu nedenle Dr. Viet, bankaların -işletme özerkliğine sahip olarak- kredi faiz oranlarını ne zaman düşürmenin uygun olduğuna ve her kredi konusu için indirim düzeyine karar vermesi gerektiğine inanıyor.

İşletme faiz oranının düşürülmesi, piyasaya bol miktarda para pompalanması anlamına gelmez çünkü mevcut para arzı büyümesi çok düşük ve para devir hızı yılda yalnızca 0,64 kat. Devlet Bankası, kredi faiz oranını düşürebilmek için ekonomiye para pompalamak amacıyla para arzını artırmalı (daha fazla para basmalıdır).

Faiz oranlarının düşürülmesi yeterli bir koşul değildir.

Dr. Nguyen Quoc Viet ayrıca, işletme faiz oranlarının düşürülmesi kararının etkili olabilmesi için mali ve parasal politikaların eş zamanlı ve sorunsuz bir şekilde koordine edilmesi gerektiğini söyledi.

"Çünkü maliye politikası kamu yatırımı sorununu çözemediği sürece tıkanırsa, büyümeyi yeniden canlandırmak için ekonomiye dağıtılması ve sokulması planlanan para tıkanacak ve kullanılamayacaktır. Bu aynı zamanda Devlet Bankası'nın para politikalarının etkinliğini engelleyen faktörlerden biridir," diye analiz etti.

Viet'e göre, şu anda dünyada ucuz para döneminin sona erdiği ve Vietnam'da ucuz paranın (düşük faizli para) özellikle çok sayıda değişkenin söz konusu olduğu, makro perspektiften bilinmeyen risklerden, finansal ve kredi kuruluşları ile tahvil sektörü gibi batık kredi riski yüksek kredilere kadar uzanan riskler göz önüne alındığında kolayca harekete geçirilemeyeceği yönünde birçok görüş var.

"Ve son olarak, hem insanların hem de işletmelerin psikolojisini ve piyasa güvenini istikrara kavuşturmamız gerekiyor ki, yurt içi üretim ve tüketim faaliyetleri normale dönebilsin. Ya da engelleri ortadan kaldırıp ihracat talebi için yeni fırsatlar yaratabiliriz; o zaman ekonomi otomatik olarak normale dönecek, kredi talebi ve büyüme artacaktır," diye önerdi Bay Viet.

İşletme faiz oranlarının düşürülmesine ilişkin kararın mali ve parasal politikalarla etkin bir şekilde koordine edilmesi ve senkronize edilmesi gerekir.

ACB Menkul Kıymetler Şirketi (ACBS), Devlet Bankası'nın faiz oranlarını düşürmesinin Vietnam'ın ekonomik büyümesini teşvik etmek için yeterli bir koşul değil, sadece gerekli bir koşul olduğuna inanıyor.

Özellikle üretim ve tüketim, Vietnam ekonomisinde iki önemli sektördür ve şu anda her iki sektör de faaliyette bir düşüşle karşı karşıyadır. Bu nedenle, insanların daha fazla harcama yapmak için borçlanmaya ihtiyacı olmayacak ve işletmeler de üretim faaliyetlerini genişletmek için borçlanmayı düşünmemektedir.

Bu nedenle, üretim ve tüketim talebinde büyüme olmazsa faiz oranlarının düşürülmesinin pek bir etkisi olmayabilir. İmalat sanayimiz esas olarak ABD, AB, Japonya ve Güney Kore gibi önemli ticaret ortaklarına bağımlıdır.

ACBS, "Buna göre, bu büyük ticaret ortaklarından gelen tüketici talebinin toparlanmasını beklemek zorunda kalabiliriz. Ayrıca, imalat sanayi toparlandığında, Vietnam'ın iç tüketim talebi de toparlanacaktır. Bu etkiler, Vietnam'ın 2023'teki büyümesini artırmak için yeterli koşullardır," yorumunu yaptı .

Kaynak: https://www.nguoiduatin.vn/lai-cho-vay-chua-the-giam-neu-chi-ha-lai-suat-nhnn-can-tang-cung-tien-a609776.html