Ekonomiye 1 katrilyondan fazla VND nasıl 'pompalanır'?

Ho Chi Minh City'deki bir bankada işlem - Fotoğraf: QUANG DINH

Uzmanlar, Tuoi Tre ile yaptığı görüşmede, ekonomik büyümeyi desteklemek için kredi büyümesini teşvik etmenin makul olması, enflasyonu kontrol altına alması ve paranın varlık piyasasına "kolayca" akmasına izin vermemesi gerektiğini belirtti.

İşletmelerin kredileri artırmasını bekliyoruz

VPBanks Menkul Kıymetler'in son raporuna göre, 26 Ağustos itibarıyla tüm Vietnam bankacılık sektörünün kredi büyümesi %6,63'e ulaştı. Tüm yıl için %15 büyüme hedefiyle, bankacılık sektörünün yılın son 4 ayında kredi hacmini %8,37, yani 1,13 trilyon VND'den fazla artırması gerekiyor.

VPBanks analisti Le Thu Uyen, Vietnam Devlet Bankası'nın (SBV), derecelendirme puanlarına göre tahsis edilen kotasının %80'ini veya daha fazlasını karşılayan bankalar için kredi alanını genişlettiğini söyledi. Bu politika, bankalar arasında kredi alanı ve pazar payı kazanma rekabetini teşvik ederek, borçlular için avantajlı olan daha avantajlı faiz oranlarına doğru bir eğilime yol açacaktır.

Bankacılık uzmanı ve Integrated Financial Solutions Joint Stock Company kurucusu Le Hoai An, geçtiğimiz çeyrekteki kredi büyümesinin çoğunlukla halka açık ticari bankalardan, özellikle de işletmelere kredi verme konusunda uzmanlaşmış gruptan kaynaklandığını belirtti.

Wigroup verilerine göre, halka açık ticari bankacılık grubu sektördeki mevcut kredilerin yaklaşık %80'ini oluşturuyor ve yaklaşık %8 büyüyor. Halka açık olmayan grup ise mevcut kredilerin %20'sini oluşturuyor ve yalnızca %1-2 büyüyor.

Sayın An, zayıf tüketici talebi ve yavaş bireysel kredi büyümesi bağlamında, kurumsal kredilerin kredi büyümesinin ana itici gücü olduğunu vurguladı. Gayrimenkul ve inşaat kredilerinde yüksek oranda paya sahip bankalar da sektör ortalamasına kıyasla olağanüstü bir büyüme gösterdi.

TPBank Genel Müdürü Bay Nguyen Hung, üçüncü çeyrekte kredi talebinin giderek arttığını ve daha fazla işletmenin sermaye borçlanmasıyla ilgilendiğini belirtti. Bankanın bu yıl tahsis edilen kredi hacminin %16'sının tamamını dağıtacağını tahmin ediyor.

MBBank CEO'su Bay Pham Nhu Anh, 28 Ağustos itibarıyla bankanın kredi büyümesinin %10,44'e ulaştığını söyledi. Devlet Bankası'nın büyüme hedefini ayarlayan dokümanına göre, MBBank'ın 14.000 milyar VND daha büyümesi bekleniyor.

MBBank, krediyi teşvik etmek için ihracat, sağlık, eğitim, elektrik, yenilenebilir enerji ve imalat gibi ekonominin itici gücü olan sektörlere odaklanıyor.

%15'e ulaşmak gerekli mi?

Bazı araştırma birimlerinin tahminlerine göre, bankaların tahsisli kredi hacminin %90'ını kullanabildiği, Vietnam Devlet Bankası'nın işletme faiz oranlarını artırmadığı ve GSYİH'nin %6'nın üzerine çıktığı varsayılarak, tüm Vietnam bankacılık sektörünün kredi büyümesinin 2024 yılında %14'e ulaşabileceği öngörülüyor. Ancak bazı uzmanlar, %15'lik kredi büyüme hedefine ulaşmaya çalışmanın değip değmeyeceğini hâlâ sorguluyor.

VPBanks'ın raporuna göre, Vietnam'ın kredi/GSYİH oranı benzer gelir düzeyine sahip ülkelere kıyasla yüksek ve yüksek gelirli ülkelere yaklaşıyor.

Bu durum, özellikle varlık kalitesine yönelik riskler, enflasyonist baskı ve batık alacak riskleri göz önüne alındığında, bu yıl yüzde 14-15'lik kredi büyüme hedefine ulaşılıp ulaşılamayacağı konusunda endişelere yol açıyor.

BIDV Eğitim ve Araştırma Enstitüsü'nün istatistiklerine göre, kredi sermaye akışının payı 2019'daki %40,7'den 2024'ün ilk yarısında %53,5'e yükseldi. Öte yandan, hisse senedi ve tahvil gibi sermaye piyasaları aracılığıyla sermaye seferberliği kanalları azalma eğiliminde.

Ho Chi Minh City Ekonomi Üniversitesi kıdemli öğretim görevlisi Doçent Dr. Nguyen Huu Huan, sermaye piyasasının zayıflığının tahvil piyasasına olan güven eksikliğinden kaynaklandığını söyledi. Ayrıca, borsa piyasasının oldukça durgun olduğunu ve çok az sayıda halka açık şirket bulunduğunu belirtti.

Bu sorunu çözmek için Bay Huan, sermaye piyasasını canlandıracak, özellikle de krediden daha büyük ölçekli ve daha büyük bir yapıya sahip tahvil piyasasını geliştirecek bir çözüm bulunması gerektiğini önerdi. Bu, işletmelerin ve ekonominin orta ve uzun vadeli sermaye ihtiyaçlarını karşılamayı amaçlıyor. Sermaye piyasasının geliştirilmesi, banka kredileri üzerindeki yükün azaltılmasına yardımcı olacaktır.

Ancak Bay Huan, ekonomik büyümeyi desteklemek için kredi büyümesini teşvik etmenin makul olması gerektiğini ve özellikle enflasyonu kontrol altına almak için her ne pahasına olursa olsun teşvik edilmemesi gerektiğini de kaydetti.

Uzman, paranın gayrimenkul piyasasına veya diğer varlık türlerine "kolayca" akması için kredi "pompalama" üzerinde baskı oluşturulmasına karşı uyardı.

Bay Huan, "Kredi büyümesi nihayetinde ekonomik büyümeye hizmet etmeli ve üretim, iş ve tüketim gibi gerçek borçlanma ihtiyaçlarıyla bağlantılı olmalıdır" dedi.

Bir başka ekonomist de Vietnam Devlet Bankası'nın, bankalara varlık kalitesini önceliklendirme ve mevcut kredilerde sürdürülebilir büyümeyi sağlama konusunda daha net bir rehberlik sunması gerektiğini öne sürdü. Aynı zamanda, bankaları krediyi belirli işletmelere yoğunlaştırmaktan kaçınarak riskleri dağıtmaya teşvik etmesi gerektiğini belirtti.

Uzman ayrıca, kredi büyümesinin %15'lik hedefin altında kalabileceğini, ancak sermayenin üretime, işletmelere ve halkın tüketimine akması durumunda %6'yı aşan bir GSYİH büyümesi yaratabileceğini belirtti. Özellikle ikinci çeyrekte batık kredilerin artma eğiliminde olması bağlamında, büyüme kalitesinden ödün vermemek önemli.

Birçok olumlu sinyal

Bir diğer banka yöneticisi ise Fed'in eylül ayında faiz indirimi yapmasının beklenmesi ve döviz kurlarındaki soğuma eğiliminin, Vietnam'ın düşük faiz oranlarını koruması için uygun koşullar yaratacağını ve ucuz kredi büyümesini teşvik edeceğini söyledi.

ABD doları değer kaybettiğinde, dünya ekonomisi toparlanabilir ve bu durum Vietnam'a yönelik ihracat siparişlerinin artmasına ve dolayısıyla ithalat-ihracat sektöründe kredi talebinin artmasına yol açabilir.

Bu beklenti, hammadde, tüketim malları ve sanayi gibi imalat sektörlerinin son 8 ayda yaklaşık 35.000 milyar VND daha fazla borçlandığını gösteren Wigroup verileriyle de destekleniyor. Ağustos ayındaki PMI endeksi, Temmuz ayına göre düşüş gösterse de, üretim ve yeni siparişlerin önemli ölçüde artmaya devam etmesiyle 52,4 puana ulaşarak üretim ve ticarette olumlu bir toparlanma olduğunu gösteriyor.

Ayrıca, gayrimenkul piyasası da daha belirgin toparlanma belirtileri gösteriyor. Bu faktörler, 2024'ün son aylarında kredi büyümesini desteklemek için önemli bir temel olarak değerlendiriliyor.

Kaynak: https://tuoitre.vn/lam-sao-bom-hon-1-trieu-ti-dong-vao-nen-kinh-te-20240910231137907.htm