Bir dizi büyük şirket halka açılmaya hazırlanıyor, halka arz piyasası yeniden hareketleniyor

(Dan Tri) - Yılın son aylarında halka arz ve "ev taşıma" dalgası geri dönüyor. Birçok şirket, sermaye piyasasındaki fırsatlardan yararlanarak belgelerini sunup HoSE katına taşınmayı planlıyor.

Milyarlarca dolar değerinde finansal kuruluşlar

VPBank Menkul Kıymetler Anonim Şirketi (VPBankS) Genel Müdürü Sayın Vu Huu Dien, 16 Ekim öğleden sonra düzenlenen VPX hisse tanıtım oturumunda yaptığı açıklamada, şirketin 375 milyon hisseyi hisse başına 33.900 VND fiyattan satışa sunacağını söyledi. VPBankS, halka arz (IPO) yoluyla yaklaşık 12.713 milyar VND gelir elde etmeyi planlıyor.

Bay Dien, bu anlaşmanın Vietnam menkul kıymetler sektöründeki arzın ölçeği açısından yeni bir rekor kıracağına inanıyor. Bu sermaye, yalnızca teminatlı kredi alanını genişletmekle kalmayacak, aynı zamanda şirketin rekabet gücünü de artıracak. Halka arz sonrası VPBankS'ın değerlemesinin 63.562 milyar VND (2,4 milyar ABD dolarına eşdeğer) olması bekleniyor.

Bay Dien, "Bu arz fiyatıyla VPBankS'ın 2025 yılındaki tahmini P/E oranı 14,3 kat, P/B oranı ise 2,4 kat olarak değerlendiriliyor. Bu oranlar sırasıyla 23,1 kat ve 2,7 kat olan sektör ortalamalarının altındadır." şeklinde açıklama yaptı.

VPS Menkul Kıymetler Anonim Şirketi, daha önce duyurulan halka arz planındaki birçok içeriğin düzenlenmesine yönelik bir karar yayınlamıştı. Özellikle, halka arza hazırlanan 202 milyondan fazla hisse için asgari arz fiyatı hisse başına 22.457 VND'den hisse başına 60.000 VND'ye yükseltilmişti.

VPS Securities, 202,31 milyon hissenin tamamının hisse başına minimum 60.000 VND fiyatla başarıyla satılması durumunda, 12.100 milyar VND'nin üzerinde bir gelir elde edeceğini tahmin ediyor. Buna göre, şirketin değerlemesi yaklaşık 89.000 milyar VND'ye, yani yaklaşık 3,4 milyar ABD dolarına ulaşacak.

Bu arada Ho Chi Minh City Borsası (HoSE), Techcom Securities Anonim Şirketi'nin 2,31 milyardan fazla TCX hissesinin 21 Ekim'den itibaren resmen listeleneceğini, hisse başına 46.800 VND referans fiyatı ve %20 dalgalanma aralığıyla işlem göreceğini duyurdu.

TCX, daha önce 231 milyondan fazla hissenin halka arzında alım kaydı sonuçlarını ve hisse senedi alım planını duyurmuştu. Bu işlem, Techcom Securities'in kuruluş sermayesini 20.801 milyar VND'den 23.133 milyar VND'ye çıkarmasına ve aynı zamanda hissedar yapısını yaklaşık 27.000 yatırımcıya genişletmesine yardımcı oldu.

Techcom Securities, 231 milyondan fazla hisse için hisse başına 46.800 VND'lik teklif fiyatıyla yaklaşık 10.800 milyar VND gelir elde etti ve halka arz sonrası yaklaşık 4,1 milyar ABD doları değerlemeye ulaştı.

VPBankS Genel Müdürü Sayın Vu Huu Dien etkinlikte paylaşımda bulundu (Fotoğraf: Düzenleme Komitesi).

Sabırsızlıkla beklenmeye değer bir dizi yüksek profilli anlaşma

Bir diğer önemli halka arz ise Hoa Phat Group'un (hisse senedi kodu: HPG) bir iştiraki olan Hoa Phat Tarımsal Kalkınma Şirketi'nin (HPA) halka arzıdır. Şirket halka arz başvurusunda bulundu ve bu yılın Aralık ayında HoSE'de işlem görmesi bekleniyor. HPA, hisse başına 11.887 VND'lik defter değerinden düşük olmayan bir fiyattan, kayıtlı sermayesinin %11,7'sine denk gelen en fazla 30 milyon hisseyi halka arz etmeyi planlıyor.

Gelex Altyapı Anonim Şirketi de halka arz hazırlıkları sürecinde. Plana göre, Gelex Altyapı, kuruluş sermayesinin %12'sine denk gelen yaklaşık 100 milyon hisseyi halka arz edecek. Hisse başına 28.000-30.000 VND beklenen fiyatla şirket, altyapı gayrimenkul projelerine yatırım yapmak için yaklaşık 3.000 milyar VND'yi harekete geçirebilecek.

Gelex Infrastructure'ın bu Ekim ayında halka arz onayı alması bekleniyor ve ihale yılın son iki ayında gerçekleşecek. Hisseler, Ocak 2026'da veya en geç 2026'nın ikinci çeyreğinde listelenebilir.

Üretim sektöründe, Ton Dong A Anonim Şirketi, UPCoM'dan HoSE'ye 149 milyon hisse devretmeyi planlıyor. Tüketici sektöründe ise Masan Consumer, bu yıl sonuna veya gelecek yılın başlarına kadar HoSE'de bir milyardan fazla hisseyi listelemeyi ve tahmini kapitalizasyon değerinin 5,7 milyar ABD dolarına ulaşmasını planlıyor.

Birçok şirket halka arz planlıyor (Fotoğraf: Vietcap).

İşletmeleri halka arz yapmaya iten sebepler nelerdir?

Günümüzde birçok işletmenin aynı anda halka arz yapmasının nedeni hakkında konuşan Vietcap Menkul Kıymetler Şirketi Araştırma ve Analiz Direktörü Hoang Nam, FTSE Russell'ın Vietnam'ı sınır grubundan ikincil gelişmekte olan pazara yükselttiğini resmen onaylamasının güçlü bir etkiye sahip bir faktör olduğunu söyledi.

Bay Nam, "Yükseltme, yalnızca halka açık işletmelere olumlu bir sinyal getirmekle kalmıyor, aynı zamanda işletmelere halka arz sürecini hızlandırmaları için motivasyon da sağlıyor" dedi.

Menkul kıymet uzmanlarına göre, bir diğer temel etken de Politbüro'nun, özel sektörü ekonominin önemli bir büyüme motoru olarak tanımlayan 68 sayılı Kararı. Bu durum, birçok işletmenin faaliyetlerini genişletmek için büyük sermaye kaynaklarına ihtiyaç duymasına neden oluyor.

Vietnam hükümeti ayrıca, gelecekte MSCI'ın "gelişmekte olan piyasa" ve FTSE Russell'ın "yüksek oranda gelişmekte olan" statüsüne ulaşmayı hedefleyen bir Piyasa Yükseltme Planı uyguluyor. Bu plan, 2027'den itibaren faaliyete geçmesi beklenen merkezi takas mekanizması (CCP) başta olmak üzere birçok güçlü reform içeriyor.

Uzmanlar ayrıca 2027 yılına kadar halka arz ve listeleme faaliyetlerinin yaklaşık 50 milyar dolarlık bir değerle patlama yapacağını öngörüyor.

Bir diğer önemli neden ise Devlet Bankası'nın yönettiği alanda idari işlemlerin basitleştirilmesi, kotasyon onay süresinin 90 günden 30 güne indirilmesidir.

Bu değişiklikler, küçük ve orta ölçekli bankaların piyasaya daha hızlı girmesini kolaylaştırarak, borsanın emtia ölçeğinin genişlemesine katkıda bulunacaktır.

Kaynak: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/loat-doanh-nghiep-lon-san-sang-len-san-thi-truong-ipo-soi-dong-tro-lai-20251016211013082.htm