Techcom Securities'in trilyon dolarlık halka arzındaki güzellikler

Techcom Menkul Kıymetler Anonim Şirketi (TCBS) hissedarları, 2.300 milyar VND değerindeki halka arz planını onayladı. Bu trilyon dolarlık anlaşmada, Yönetim Kurulu Başkanı Nguyen Xuan Minh'in ihraç edilen toplam hisselerin yaklaşık %90'ını satın almasının yanı sıra, TCBS'nin kadın generalleri de yer alıyor.

Halka açılmanın "altın" zamanı, hisse senetleri serbestçe alınıp satılıyor

Milyar dolarlık halka arz anlaşması, TCBS'nin piyasaya hakim olma ve kritik 2025 yılında önemli bir atılım yapma hedefini ortaya koyuyor. Artık söylenti olmaktan çıkan, Vietnam'ın önde gelen menkul kıymet şirketlerinden Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS), halka arz (IPO) planını resmen tamamladı. Bu, finans piyasalarında bu yıl en çok beklenen anlaşmalardan biri olarak kabul ediliyor.

Buna göre, TCBS, mevcut hisse senedi sayısının %11,11'ine denk gelen en fazla 231 milyon hisseyi arz edecektir. Bu ihraçla, esas sermayeyi 2.300 milyar VND'den fazla artırarak, halka arz sonrasında toplam sermayeyi yaklaşık 20.800 milyar VND'den 23.100 milyar VND'nin üzerine çıkarmak hedeflenmektedir.

Bu halka arzdaki tüm hisselerin, diğer birçok halka arzın aksine "elde tutulmak" yerine, ihraçtan hemen sonra serbestçe alınıp satılabilmesine olanak tanınacak olması dikkat çekicidir. Bu, yatırımcıların kolayca işlem yapmalarına yardımcı olarak TCBS hisselerinin piyasadaki likiditesini artırır.

Halka arzın gerçekleşmesi için beklenen zamanın 2025'in üçüncü çeyreği ile 2026'nın ilk çeyreği arasında olması bekleniyor. Bu dönem, piyasanın şu anki gibi gelişmeye devam etmesi halinde "altın sezon" olarak değerlendirilecek.

TCBS, sermaye artırımının yanı sıra, elde edilen gelirin nasıl kullanılacağına dair detaylı bir plan da hazırladı. Paranın %70'i, hisse senedi ve tahvil alımı da dahil olmak üzere doğrudan yatırım faaliyetleri için kullanılacak. Bunlar, piyasa fiyatı hala makul bir seviyedeyken büyük potansiyel taşıdığı düşünülen alanlar. Kalan %30 ise, marj kredisi, menkul kıymet satan yatırımcılara avans ödemeleri, işlem sisteminin iyileştirilmesi ve yeni ürünler geliştirilmesi gibi yatırımcılara yönelik hizmetlerin genişletilmesine ayrılacak.

İllüstrasyon fotoğrafı

Halka arz öncesi şirket içi anlaşmalar: Yönetim kurulunun "kozu"

TCBS, halka arz öncesinde 9 Haziran'da, çoğunluğu şirketin üst düzey yöneticilerinden oluşan 25 kişiye özel olarak 118 milyon hisse ihraç ederek yaklaşık 1,4 milyar VND (hisse başına 11,585 VND) topladı.

Yönetim Kurulu Başkanı Sayın Nguyen Xuan Minh, bu kez ihraç edilen hisselerin yaklaşık %90'ını oluşturan 106,1 milyon hisse satın aldı ve elinde bulundurduğu toplam hisse sayısını 168 milyonun üzerine çıkardı; bu da şirketin tüzük sermayesinin %8,09'una denk geliyor.

TCBS'nin son özel ihraç işlemi, sadece "dalgayı yakalayan" bir şirket içi anlaşma olmakla kalmıyor, aynı zamanda liderlik ekibinde güçlü bir feminist iz de ortaya koyuyor. Genel Müdür Nguyen Thi Thu Hien gibi diğer liderler ve Bui Thi Thu Hang, Pham Dieu Linh, Tran Thi Thu Trang ve Nguyen Tuan Cuong gibi Genel Müdür Yardımcıları da bu ihraçta hisse satın alımına katıldı. Özel olarak ihraç edilen hisselerin 1 yıl içinde devredilmesi kısıtlanacak.

Bu turda özel olarak ihraç edilen hisseler 1 yıl süreyle "elde tutulacak" olsa da (devredilemez), üst düzey kadın liderlerin katılımı, "hızlıca davranıp hemen çekilmeyi" tercih etmediklerini, aksine işi uzun vadede götürmeye istekli olduklarını gösteriyor. Bu, bağlılık ve sürdürülebilir düşünce açısından büyük bir artı - ki bu, Vietnam finans sektöründeki kadın liderlerde sıklıkla görülen bir şey.

Vietnam borsası büyüyor

Kâr nereden geliyor?

TCBS'nin halka arz planı, etkileyici bir iş performansı gösteren bu girişim bağlamında "başlatıldı". Şirket, 2025 yılında 9.323 milyar VND gelir hedefi belirledi; bu, 2024 planına kıyasla %22'lik bir artış anlamına geliyor. Vergi öncesi kârın ise %20'lik bir büyümeyle 5.765 milyar VND'ye ulaşması bekleniyor; bu da doğru stratejiyi ve güçlü kâr potansiyelini gösteriyor.

TCBS, 2025 yılının ilk çeyreğinde şunları kaydetti: İşletme geliri, aynı döneme göre %19,7 artışla 2.028 milyar VND'ye ulaştı. Vergi öncesi kâr ise %13 artışla 1.310 milyar VND'ye ulaştı; bu oldukça olumlu bir başlangıç.

Yatırımcılara hisse senedi satın almaları için kredi veren marj kredileri, "koz" olmaya devam etti ve yaklaşık %27,8 artışla 732 milyar VND kâr elde etti. Ödenmemiş krediler 30.472 milyar VND'yi aşarak toplam varlıkların %54'ünü oluşturdu. Diğer faaliyetler de dengeli bir gelişme gösterdi. Vadeye kadar elde tutulan yatırım faaliyetleri, 2.854 milyar VND'lik yatırımdan 34 milyar VND kâr elde etti. Menkul kıymet taahhüdü ve aracılık faaliyetleri de 361 milyar VND'ye ek katkı sağladı. Mart 2025 sonu itibarıyla TCBS'nin toplam varlıkları, yıl başına göre %6 artışla yaklaşık 56.330 milyar VND'ye ulaşarak sürdürülebilir kalkınma yolculuğunda yeni bir dönüm noktasına ulaştı.

Sağlam bir finansal temel, net bir sermaye kullanım yönelimi ve deneyimli bir liderlik ekibinin desteğiyle, TCBS'nin halka arzı, önümüzdeki dönemde Vietnam borsasının en önemli anlaşmalarından biri olarak kabul ediliyor. Ancak, "para yatırma" kararı almak için yatırımcıların, arz fiyatı, piyasa trendleri, yabancı yatırımcılar için caziplik ve arz dönemindeki gelişmeler gibi faktörleri yakından takip etmesi gerekiyor.

Kaynak: https://phunuvietnam.vn/nhung-bong-hong-trong-thuong-vu-ipo-nghin-ty-cua-chung-khoan-ky-thuong-20250708123106654.htm