Wall Street, tarife oyunu ve Fed faiz oranları arasında "nefesini tutuyor"

(Dan Tri) - Wall Street "nefesini tutuyor", ama bu hesaplı bir "nefes tutma". Yatırımcılar ticaret görüşmelerine ve yaklaşan kazanç raporlama sezonuna güveniyor.

Ancak geçici bunalıma aldanmayın. Perde arkasında, Beyaz Saray ile Federal Rezerv arasında gergin bir satranç maçı yaşanıyor ve küresel finans piyasaları her hamleyi dikkatle izliyor.

Bir tarafta öngörülemeyen pazarlık hamleleri, diğer tarafta Fed'in hesapçı sabrı ve yatırımcıların yaklaşan kar raporlama sezonundan çıkacak kararı "nefeslerini tutarak" beklemesi var.

Wall Street, tarife fırtınasının ortasında sakin

Gümrük vergisi fırtınası tırmanmaya devam ediyor. 14 ticaret ortağına gümrük vergilerini açıklamasından sadece bir gün sonra, Bay Trump bakıra %50 gümrük vergisi getireceğini resmen açıklayarak baskıyı artırmaya devam etti ve iki hayati sektörü, yarı iletkenleri ve ilaçları hedef alacağını duyurdu. Ayrıca, gün içinde "en az 7 duyuru daha" yapılacağını ima etmeyi de ihmal etmedi.

Ancak Pazartesi günkü panik satış dalgasının aksine, piyasanın bu seferki tepkisi, deneyim ve beklentiler sayesinde daha ılımlı oldu. Yatırımcılar geçmişi okuyup, bunu önceden belirlenmiş bir sonuç yerine müzakere masasında avantaj elde etmek için ilk hamle olarak görüyor gibi görünüyor.

Gümrük vergisi son tarihinin 1 Ağustos'a uzatılması, her iki tarafa da değerli zaman kazandırdı. Avrupa Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen, AB'nin tüm senaryolara hazırlıklı olmakla birlikte, bir anlaşmaya varmak için Trump yönetimiyle "yakından çalıştığını" doğruladı.

Bramwell'e göre daha da önemlisi, piyasanın tutunması gereken bir "test" daha var.

"Yalnızca, gelecek hafta açıklanacak ikinci çeyrek kazanç raporlarında gümrük vergilerinin etkisini görürlerse tepki verecekler. Ancak kazançlar iyileşmeye devam ederse, piyasanın sabırlı olması ve müzakerelerin sonuçlanmasını beklemesi için daha fazla sebebi olacak," dedi. Wall Street'teki en büyük bahis şu: İşletmelerin iç sağlığının, bu politika fırtınasına dayanacak kadar güçlü olup olmadığı.

9 Temmuz sabahı (ABD saati), üç büyük ABD hisse senedi endeksinin vadeli işlem sözleşmeleri hafif bir artış gösterdi (Fotoğraf: ETMarkets).

Enflasyon ve büyümenin "çift kurşunu" arasında sıkışıp kaldılar

Fed kendi ikilemiyle karşı karşıya. Gümrük vergileri onu iki ateş arasında bıraktı: İthal malların fiyatlarının yükselmesi nedeniyle artan enflasyon riski ve bozulan tedarik zincirleri ve artan işletme maliyetleri nedeniyle ekonomik büyümenin yavaşlaması riski.

Belirsizlik göz önüne alındığında, Fed son derece temkinli olmaya devam ediyor. Tüm gözler, 9 Temmuz ABD saatiyle 14:00'te (10 Temmuz Vietnam saatiyle 01:00'de) yayınlanması planlanan Haziran toplantısının tutanaklarında. Yatırımcılar, Fed'in faiz indirimi döngüsüne ne zaman devam edebileceğine dair ipuçları bulmak için her kelimeyi dikkatle inceleyecekler.

Fed'in Temmuz ayında harekete geçme ihtimali neredeyse sıfır, ancak CME Group'un FedWatch aracı orta vadede farklı bir tablo çiziyor ve Eylül ayında faiz indirimi olasılığı şu anda %63 civarında. Bu da piyasanın, ticaret gerilimleri azalmazsa Fed'in ekonomiyi desteklemek için nihayetinde harekete geçmek zorunda kalacağına inandığını gösteriyor.

Büyük resimdeki bireysel hikayeler

Geçtiğimiz hafta güçlü istihdam raporunun ardından S&P 500 ve Nasdaq yeni zirvelere ulaştıktan sonra, bu haftanın odağı 10 Temmuz'da açıklanacak işsizlik maaşı başvuruları verilerine kayacak.

Bu gösterge, işgücü piyasasının güçlü kalıp kalmadığını değerlendirmede önemli. Bu arada, Dow Jones şu anda tarihi zirvesinden yalnızca yaklaşık %1,9 uzakta - çok yakın ama zorlu bir mesafe.

Piyasalar, 1 Ağustos tarihine kadar test edilecek. Başkan Trump ile Fed'in tarifeleri arasındaki "satranç oyunu" hâlâ öngörülemez. Ancak kesin olan bir şey var: Nihai sonuç, tweet'ler veya konuşmalarla değil, şirket kazanç raporlarındaki ve Amerikalı çalışanların maaş bordrolarındaki gerçek rakamlarla belirlenecek.

Wall Street nefesini tutuyor, ama bu nefesini hesaplı bir şekilde tutuyor.

Kaynak: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/pho-wall-nin-tho-giua-van-co-thue-quan-va-lai-suat-fed-20250709210922152.htm