EMTİA PİYASASI: Güçlenen USD, emtia fiyatlarını aşağı çekiyor

(Chinhphu.vn) - Üst üste iki seans artış kaydeden ve 8 aylık zirveye ulaşan MXV Endeksi, 4 Kasım'daki seansta yaklaşık %0,7 düşüşle 2.335 puana geriledi. ABD dolarının güçlü toparlanması, emtia fiyatlarına baskı uygulayarak, özellikle ham petrol ve bakır olmak üzere birçok emtiada kâr satış faaliyetlerini teşvik etti.

ABD dolarının güçlenmesiyle petrol fiyatları zayıfladı

MXV'ye göre, petrol fiyatlarında geçen haftanın sonundan bu yana görülen toparlanma, dünkü seansta doların beklenmedik şekilde sert bir şekilde yükselmesiyle durakladı. Seansın sonunda WTI petrol fiyatları %0,8 düşüşle 60,56 ABD doları/varil seviyesine gerilerken, Brent petrol de %0,77 düşüşle 64,34 ABD doları/varil seviyesine geriledi.

Dolar Endeksi dünkü işlem seansında 100,19 puana yükselerek Mayıs sonundan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu artış, esas olarak ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell'ın yılın geri kalanında başka faiz indirimi yapmayacağını teyit etmesinin ardından geldi. Sıkı bir para politikasının sürdürülmesi, ABD dolarının değerini korumasına ve güvenli liman akımlarını çekmesine yardımcı olurken, petrolü uluslararası yatırımcılar için daha pahalı hale getiriyor.

Fed'e göre, enflasyonu kontrol altına almak için faiz oranlarını sabit tutmak hâlâ %2 hedefinin üzerinde, ancak bu politika işletmelerin sermayeye erişimini zorlaştırarak ekonomik büyümeyi yavaşlatıyor. Tedarik Yönetimi Enstitüsü'nün (ISM) yeni bir raporu, ABD imalat PMI endeksinin Ekim ayında düşüşünü sürdürdüğünü ve sekiz aydır 50 puan eşiğinin altında kaldığını gösteriyor.

S&P Global ve Ulusal İstatistik Bürosu tarafından açıklanan Ekim ayı PMI endeksinin düşüş kaydettiği Çin'de de durum pek farklı değil. NBS'ye göre, imalat sanayi satın alma yöneticileri endeksi (PMI), Eylül ayındaki 49,8 puandan 49 puana gerileyerek üst üste yedinci ay daralma yaşadı. Bu bilgi, piyasalarda dünyanın önde gelen iki ekonomisinin sağlığı ve dünyanın en büyük iki ham petrol tüketicisinin enerji talebi konusunda endişelere yol açıyor.

Fed'in faiz oranlarını değiştirmeme kararı, özellikle federal hükümetin resmen 36. gününe girdiği ve ABD tarihindeki en uzun federal hükümet kapanışını oluşturduğu bir dönemde, ABD siyasi arenasında hâlâ büyük bir belirsizlik varken, güvenli liman parasının ABD dolarına akması eğilimini de güçlendiriyor. ABD hükümetinin devam eden kapanması, ekonomik büyüme üzerinde baskı yaratmanın yanı sıra, yatırımcıların güvenli varlıklara öncelik vermesine ve ham petrol gibi riskli piyasalara olan ilgiyi azaltmasına neden olarak kaygıyı da artırıyor.

Dünya petrol piyasasındaki düşüş eğiliminin aksine, ABD'de doğal gaz fiyatları son beş seansta art arda artış kaydetti. NYMEX'te dünkü işlem seansının sonunda doğal gaz fiyatları %1,8 artarak 4,34 USD/MMBtu'ya yükseldi ve bu yılın Mart ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Bu artışın başlıca nedeni, ABD ve diğer Kuzey Yarımküre ülkelerinde kış mevsiminin başlangıcını işaret eden ve ısınma talebinde ani bir artışa yol açan soğuk hava koşullarıdır. BloombergNEF verilerine göre, yurt içi doğal gaz tüketimi keskin bir şekilde artmakla kalmadı, aynı zamanda ABD'den yapılan doğal gaz ihracatının da son işlem gününde yüksek bir seviyeye ulaştığı kaydedildi.

Bakır fiyatları düşüşünü üst üste dördüncü seansta da sürdürdü.

Güçlenen ABD dolarının baskısı da metal piyasasını olumsuz etkiliyor ve bakır fiyatlarının son dört seansta sürekli olarak düşmesine neden oluyor. Bu aynı zamanda son üç haftanın en düşük seviyesi. Özellikle, COMEX bakır fiyatları %2,4 düşüşle 10.909,6 dolar/tona gerilerken, LME bakır fiyatları da %1,8 düşüşle sadece 10.663,5 dolar/tona geriledi.

Dolardaki güçlü artışın yarattığı baskının yanı sıra, dünyanın en büyük bakır tüketicisi olan Çin'deki üretim faaliyetlerinin de etkisiyle bakır piyasası büyük baskı altında. Zira bu ülkenin imalat sektörü PMI endeksi 49 puana geriledi.

Çin'in, sektördeki aşırı kapasiteyi gerekçe göstererek 2026-2030 beş yıllık kalkınma planında elektrikli araçları (EA) stratejik endüstriler listesinden 10 yıldan uzun bir süre sonra ilk kez çıkarması, bakır tüketimine ilişkin görünümü daha da kötüleştirdi.

Ayrıca, Çin Demir Dışı Metaller Endüstrisi Birliği (CNMIA), cevher arzındaki kıtlık nedeniyle fabrikalar arasındaki yoğun rekabeti ele almak amacıyla bakır, kurşun ve çinko eritme sektörü için bir kapasite tavanı mekanizması önerdi. Bu durum, birçok işletmeyi girdi malzemelerine erişim sağlamak için azalan kârları kabul etmeye zorladı.

Kısa vadede, kapasite sınırının bakır izabe tesislerinin faaliyetlerini azaltması, dolayısıyla bakır konsantresine olan talebi düşürmesi ve fiyatlar üzerinde baskı oluşturması bekleniyor. Ancak, uzun vadede, fabrika kârlılıkları iyileştikçe ve piyasa dengelendikçe, mekanizma gevşetilebilir.

Öte yandan, arz sıkıntısı endişeleri bakır fiyatlarındaki düşüşü bir nebze olsun frenledi. Dünyanın en büyük bakır üreticisi Codelco (Şili), 2025 üretim tahminini önceki tahmininden yaklaşık 30.000 ton azalarak 1,31-1,34 milyon tona düşürdü. Bu arada, Glencore ve Anglo American gibi büyük madencilik grupları, yılın ilk dokuz ayındaki bakır üretiminin geçen yılın aynı dönemine göre sırasıyla %17 ve %9 düştüğünü açıkladı.

Kaynak: https://baochinhphu.vn/thi-truong-hang-hoa-dong-usd-manh-len-keo-gia-hang-hoa-dong-loat-giam-102251105085900955.htm