Фінансовий тиск оточує, як справи з боргами компаній з нерухомості?

Після такого складного року, як 2023, здавалося, що бізнес у сфері нерухомості переживає труднощі через коливання ринку, але з'явився дуже позитивний показник: більшість кредитів провідних компаній у сфері нерухомості мали тенденцію до зниження порівняно з початком року, що свідчить про те, що в найскладніший період компанії у сфері нерухомості все ще були дуже активними у погашенні кредитів.

Прямо в перші дні нового року статистика HNX показує, що десятки компаній з нерухомості погасили свою заборгованість за облігаціями, більшість з яких були проактивно викуплені до терміну погашення та погасили облігації за власників облігацій.

Згідно з фінансовим звітом за четвертий квартал 2023 року, станом на 31 грудня 2023 року, зобов'язання акціонерного товариства No Va Real Estate Investment Group ( Novaland , HoSE: NVL) склали 195 874 млрд донгів, що становить 81% від загальних активів підприємства та на 8% менше порівняно з початком 2023 року. З них фінансові позики становили 57 704 млрд донгів, що приблизно на 7 000 млрд донгів менше порівняно з початком періоду.

Структура боргу Novaland переважно складається з облігаційних позик на суму понад 38 626 мільярдів донгів, лише понад 9 400 мільярдів донгів запозичено в банках. Однак скорочення боргу Novaland на тисячі мільярдів донгів – це як «крапля в морі», оскільки компанія використовує занадто багато фінансового левериджу з «величезною» сумою боргу, тоді як фінансовий стан підприємства погіршується.

На початку 2024 року рада директорів Novaland також оголосила про випуск 1,37 мільярда акцій, що, як очікується, дозволить зібрати близько 13 700 мільярдів донгів для реструктуризації боргу та погашення зобов'язань.

Багато компаній активно викуповують облігації до настання терміну погашення.

Серед підприємств нерухомості, які найактивніше здійснюють діяльність з погашення боргів , слід згадати Phat Dat Real Estate Development Corporation (HoSE: PDR) . До кінця 2023 року це підприємство нерухомості також завершить серію днів, коли йому доводилося погашати свої облігації.

У 2023 році Phat Dat поставила за мету погасити всі непогашені облігації до кінця цього року, залишивши лише банківську заборгованість та позики від інших сторін. До кінця 2023 року, викупивши всі 2 лоти облігацій загальною номінальною вартістю 800 мільярдів донгів, Phat Dat офіційно звела непогашену заборгованість за облігаціями цього підприємства до 0.

Відповідно, станом на 31 грудня 2023 року зобов'язання компанії зменшилися на 15% до 11 490 млрд донгів, з яких інші короткострокові зобов'язання становили понад 3 182 млрд донгів, а інші довгострокові зобов'язання – 4 578 млрд донгів. Структура боргу становила понад 3 104 млрд донгів від загальної суми боргу, що на 30% менше, ніж на початок року.

Також активно погашається заборгованість, загальна сума заборгованості до кінця 2023 року Корпорації міського розвитку Кінь Бак - АТ (HoSE: KBC) зменшилася на 22% порівняно з початком року до 13,226 млрд донгів.

Загальний фінансовий борг становить понад 3 659 млрд донгів, що на 52% менше, ніж на початок року, та становить 11% капіталу підприємства. З них довгострокові банківські позики становлять понад 3 322 млрд донгів.

У 2023 році Kinh Bac також активно викуповував облігації до погашення. Раніше, у березні - квітні 2023 року, підприємство викупило всі 2 лоти облігацій на суму 2 000 мільярдів донгів з кодами KBCH2124002 та KBCH2124003. До кінця травня 2023 року підприємство продовжувало викуповувати облігації з кодом KBC121020 до погашення.

Після вищезазначеної серії транзакцій обсяг облігацій Kinh Bac, що знаходяться в обігу, зменшився до 1,157 млрд донгів. Щодо лота облігацій KBC121020, на початку 2024 року KBC заявила, що підготувала капітал для «виходу з боргів» за облігаціями.

Крім того, Кінь Бак також повідомив, що впровадив стратегію пріоритетного використання всіх фінансових ресурсів для своєчасних платежів. З іншого боку, значне збільшення грошового потоку від діяльності індустріального парку також сприяє створенню мотивації для бізнесу мати гроші для погашення боргів.

У акціонерному товаристві Dat Xanh Group (HoSE: DXG) загальні зобов'язання на кінець 2023 року становили 14 600 млрд донгів, що на 10% менше, ніж на кінець попереднього року. З них 11 600 млрд донгів становили короткострокові борги, а майже 3 000 млрд донгів – довгострокові.

Структура боргу Dat Xanh на кінець четвертого кварталу 2023 року зменшилася на 8% до 5,289 млрд донгів. Тим часом податки та інша кредиторська заборгованість перед державою зросла на 7% до 798 млрд донгів.

2023 рік був надзвичайно складним для бізнесу, що чітко продемонструвала необхідність скоротити 1305 співробітників у 2023 році, з 3773 на кінець 2022 року до 2468 на кінець 2023 року. Кількість дочірніх компаній Dat Xanh також зменшилася до лише 84 компаній, з яких 8 дочірніх компаній, що працюють у секторі нерухомості, проходять процедури ліквідації.

Коефіцієнт заборгованості до власного капіталу Vinhomes становить 0,31, непогашена заборгованість становить 12% від загального капіталу.

На відміну від вищезазначених підприємств, Vinhomes JSC (HoSE: VHM) зафіксувало позитивне зростання боргу після 1 року, а загальна сума непогашених кредитів перевищила 10 000 мільярдів донгів.

Станом на кінець 2023 року зобов'язання Vinhomes склали 261 991 млрд донгів, що на 24% більше, ніж на початок року. При цьому зростання спостерігалося як за короткостроковою, так і за довгостроковою заборгованістю, але борг компанії був переважно короткостроковим.

Фінансовий борг компанії досяг 56,682 млрд донгів, структура боргу включає 14,813 млрд донгів короткострокових позик та понад 35,689 млрд донгів довгострокових позик. Борг компанії в основному складається з позик від банків, крім того, через канал облігацій Vinhomes зафіксувала непогашену заборгованість понад 9,808 млрд донгів на кінець грудня 2023 року.

Станом на кінець 2023 року коефіцієнт заборгованості до власного капіталу Vinhomes становив 0,31. Непогашена заборгованість становила 12% від загального капіталу компанії.

Той факт, що підприємства з нерухомості швидко погасили свої борги в умовах зниження ринкових процентних ставок, допоміг самим підприємствам зменшити тягар високих процентних витрат на момент випуску облігацій.

У звіті про інвестиційні перспективи за лютий 2024 року компанія VNDirect Securities заявила, що очікується поступове послаблення перешкод, що сприятиме відновленню ринку нерухомості, починаючи з другої половини 2024 року.

«Ми вважаємо, що ринок житлової нерухомості пройшов найскладніший період і продемонструє більш чітке відновлення з другої половини 2024 року», – оцінила аналітична команда VNDirect .

Джерело: https://www.nguoiduatin.vn/ap-luc-tai-chinh-bua-vay-vay-no-cua-cac-cong-ty-bds-dang-nhu-the-nao-a650966.html