Голова VSDC Нгуєн Сон: Покрокова підготовка до центрального клірингового механізму

Регуляторні органи та оператори ринку крок за кроком готуються до введення в експлуатацію компанії, яка впроваджує механізм центрального клірингового контрагента в рамках В'єтнамської депозитарно-клірингової корпорації з цінних паперів (VSDC).

Зусилля з підготовки до цільового показника оновлення

В інтерв'ю на полях семінару «Нова рушійна сила потоку капіталу», організованого газетою «Фінанси та інвестицій», пан Нгуєн Сон, голова Ради членів В'єтнамської депозитарно-клірингової корпорації з цінних паперів (VSDC), заявив, що агентство з управління та оператори ринку крок за кроком готуються до впровадження в експлуатацію компанії механізму центрального клірингового контрагента в рамках В'єтнамської депозитарно-клірингової корпорації з цінних паперів. Цей механізм дозволяє інвесторам не вносити або вносити лише невелику суму перед розміщенням транзакційного ордеру. Згідно з дорожньою картою впровадження механізму центрального клірингового контрагента для базового фондового ринку, яка була офіційно оголошена в середині липня 2025 року, офіційною метою є впровадження CCP для базового фондового ринку в першому кварталі 2027 року.

Два місяці тому технологічна система KRX офіційно запрацювала. Окрім підтримки побудови та функціонування центрального клірингового механізму (CCP), у довгостроковій перспективі ця технологічна платформа також готує до нових операцій, таких як внутрішньоденна торгівля, продаж цінних паперів, що очікують на поставку, та впровадження механізмів коротких продажів. За словами пана Сона, коли будуть готові інші умови, можна буде розгорнути нові операції. Це дорожня карта, яку реалізує керуюче агентство та оператор ринку, тим самим залучаючи іноземних інвесторів, зацікавлених у внутрішньому ринку.

« Регулююче агентство та учасники ринку підготували всю роботу для підвищення рівня. На нашу думку, вересневий огляд FTSE Russell – це час, коли В'єтнам може бути підвищений до вторинного ринку, що розвивається. Зазвичай, за стандартами закордонних інвестицій, міжнародні інвестиційні фонди виділяють певну квоту відповідно до рівня ризику. Чим вищий рейтинг ринку, тим більший рівень інвестицій. Таким чином, підвищення рівня відкриє можливості для залучення капіталу від провідних фінансових установ світу », – також наголосив пан Сон.

Окрім інфраструктурного фактору, з юридичної точки зору, Циркуляр 68 є першим кроком до усунення перешкод, що дозволяє іноземним інституційним інвесторам тимчасово не вносити депозити перед розміщенням замовлень. Водночас також було запроваджено механізм перевірки балансу між іноземними банками-зберігачами та вітчизняними компаніями з цінних паперів під час розміщення замовлень для іноземних інвесторів. Державна комісія з цінних паперів координувала дії з Державним банком щодо створення сприятливіших умов для надання непрямих грошових рахунків. Водночас сторони також усунули перешкоди, особливо щодо надання кодів транзакцій іноземним інвесторам онлайн, та координували дії з Державним банком щодо створення сприятливіших умов для надання непрямих грошових рахунків.

Пан Нгуєн Сон - Голова Ради членів В'єтнамської депозитарно-клірингової корпорації цінних паперів (VSDC)

Окрім правової та технологічної бази, Голова Ради директорів VSDC також зазначив, що уряд, Міністерство фінансів та Комісія з цінних паперів організували багато виїзних заходів на основних ринках, таких як США, Велика Британія, Австралія та Сінгапур, за останні 2-3 роки. За словами пана Сона, це нагода для В'єтнаму поділитися інформацією про макроекономічну політику, реформи відкритих дверей, політичні рішення, послідовність та інновації загальної політичної системи, політику сприяння еквілізації, позбавлення від державного капіталу, механізми та політику розвитку приватного економічного сектору, особливо резолюції щодо застосування науки і технологій, сприяння приватній економіці.

Чітко передаючи послання про рішучість реформувати інституції та політику відкритих дверей. Видання резолюцій Політбюро , таких як Резолюція 68, підтверджує роль приватного сектору та орієнтацію на створення економічного сектору як міжнародного фінансового центру з конкретною політикою, яка допоможе міжнародним інвесторам зрозуміти та створити для них умови для побудови інвестиційної дорожньої карти у В'єтнамі.

Проблема збільшення пропозиції хороших "товарів"

Одним з ключових факторів, які цікавлять інвесторів, є створення достатньо великого джерела «товарів» гарної якості. За словами пана Сона, це також одне з вузьких місць на сучасному ринку, особливо коли розмір ринку зростає та надходять великі капіталовкладення, інвестори часто схильні шукати нові, якісні акції.

Щоб поступово усунути вузькі місця та збільшити пропозицію товарів на ринку, пан Сон зазначив, що необхідно пришвидшити процес акціонерного капіталу державних підприємств, де державі не потрібно володіти контрольним пакетом акцій. Водночас необхідно реалізувати дорожню карту щодо продажу акцій державних підприємств, які володіють капіталом, щоб створити нову, більш привабливу пропозицію товарів для ринку.

Ще одне рішення, на якому наголошує пан Сон, полягає у створенні сприятливих умов для сталого розвитку приватних корпорацій та швидкого доступу до фондового ринку для мобілізації капіталу. Тим самим формується великий канал капіталу для приватного економічного сектору.

Для підприємств з іноземними інвестиціями (ПІІ) також необхідно розглянути можливість дозволити їм перетворюватися на акціонерні товариства та лістингувати їх на фондовому ринку. Раніше для деяких підприємств з ПІІ було проведено пілотна програма лістингу на фондовому ринку. Зараз необхідно вдосконалити політику та створити умови для лістингу та залучення капіталу цією групою підприємств.

З огляду на те, що масштаб ринкової капіталізації коливається навколо порогу майже 70% ВВП, а кількість нових підприємств, що вийшли на біржу останнім часом, є досить скромною, можливості створення нового «попиту» для інвесторів все ще обмежені. « Усі вищезазначені рішення створять гарну пропозицію товарів для участі інвесторів», – також наголосив пан Сон.

Джерело: https://baodautu.vn/chu-tich-vsdc-nguyen-son-chuan-bi-tung-buoc-cho-co-che-thanh-toan-bu-tru-trung-tam-d339857.html