Фондовий ринок очікує свіжого вітерцю.

Ліквідність різко впала, а іноземні інвестори продали акції без урахування чистих продажів, що призвело до млявості в'єтнамських акцій напередодні президентських виборів у США.

4 листопада вітчизняні акції продовжили падати, індекс VN втратив понад 10 пунктів, наблизившись до позначки 1240. Циркуляр 68/2024/TT-BTC, офіційно введений у дію, щоб дозволити іноземним інституційним інвесторам купувати акції без необхідності достатніх коштів, не зміг зупинити падіння ринку.

Брокери зазнають збитків, інвестори втрачають настрій.

Примітно, що в'єтнамський ринок був у червоному, тоді як основні світові ринки Азії, Європи та Америки були в зеленому. Це ще більше відлякувало внутрішніх інвесторів, змушуючи їх скорочувати свої втрати від акцій за низькими цінами. В результаті індекс VN закрився на найнижчому рівні з середини вересня 2024 року. Ліквідність залишалася низькою, а обсяг торгів на HOSE досяг лише понад 15 800 мільярдів донгів.

Інвестори та експерти сподіваються на відновлення фондового ринку до кінця року. (Фото: LAM GIANG)

За даними MB Securities (MBS), середня ліквідність ринку впала до найнижчого рівня за 7 тижнів, лише близько 16 380 мільярдів донгів. Без урахування блокових угод, обсяг торгів становить лише близько 12 381 мільярда донгів. Індекс VN втратив свій висхідний тренд з початку серпня на рівні 1280 пунктів і продовжує шукати дно протягом кількох тижнів.

Багато інвесторів кажуть, що розвиток ринку та ціни на акції не лише розчаровують, а й завдають їм великих збитків. Пан Хоай Мінь (проживає в районі Бінь Тхань, Хошимін), який володіє акціями компаній у сфері нерухомості та будівництва, сказав, що, незважаючи на позитивні результати діяльності компанії, в яку він інвестує, за третій квартал 2024 року, ціна акцій продовжує падати.

«Акції компаній з нерухомості коливалися у вузькому діапазоні протягом останніх восьми місяців, тоді як акції компаній з інфраструктурного будівництва постійно знижувалися, що призвело до дедалі більших втрат на моєму рахунку. Спочатку я купував, щоб знизити ціну, але приблизно місяць тому я вимкнув додаток і припинив торгівлю», – розповів Мінь.

Багато інвесторів, які володіють іншими категоріями акцій, такими як цінні папери, сталь, нафта і газ, також стикаються з подібною ситуацією «чим більше купуєш, тим більше втрачаєш» і вирішили припинити стежити за фондовим ринком. Пані Доан Тхі Тху Хуєн, консультантка компанії Yuanta Vietnam Securities Company, сказала, що зниження ліквідності ринку та обмеження інвесторами транзакцій безпосередньо вплинули на доходи брокерів. «Як правило, коли ринок млявий, інвестори втрачають настрій, і менше людей відкривають рахунки, це ознака того, що ринок знаходиться у фазі досягнення дна», – сказала пані Тху Хуєн.

Аналогічно, пан Тран Ань Зяу, брокер компанії Mirae Asset Securities, також скаржився, що його дохід нещодавно різко знизився, оскільки інвестори припинили торгівлю. « Макроекономічна ситуація у В'єтнамі позитивна, але індекс VN не зріс, що викликає в інвесторів занепокоєння та знеохочення від торгівлі, що призводить до різкого зниження брокерських комісій. Не кажучи вже про те, що багато інвесторів застрягли з непроданими акціями та змушені терпіти збитки, що також створює тиск на команду брокерів», – пояснив пан Зяу.

Ковток свіжого повітря від іноземних інвесторів.

Щодо Циркуляра 68/2024/TT-BTC, який офіційно набув чинності 2 листопада, що дозволяє іноземним інституційним інвесторам торгувати акціями без необхідності достатніх коштів та визначає дорожню карту щодо розкриття інформації англійською мовою, журналісти зазначили, що кілька великих компаній з цінних паперів почали впроваджувати методи торгівлі відповідно до нових правил.

Пан Баррі Вайсблатт Девід, директор з аналізу компанії VNDIRECT Securities, заявив, що компанія дотримується вказівок В'єтнамської депозитарно-клірингової корпорації цінних паперів (VSD) та директив Циркуляра 68 щодо прийому клієнтів та надання послуг на їх запит. VNDIRECT співпрацює з консалтинговими фірмами, що входять до основних аудиторських груп, для проведення оцінки ризиків контрагентів для кожного клієнта…

«Це важливий циркуляр, оскільки він демонструє прагнення уряду залучати іноземні інвестиції на фондовий ринок, що робить В'єтнам привабливим місцем для інвестицій», – сказав Баррі Вайсблатт Девід.

Циркуляр 68 заохочуватиме деяких керуючих фондами активно збільшувати свої інвестиції у В'єтнам завдяки його більш економічно ефективному інвестиційному потенціалу. Однак цей вплив є відносно невеликим, оскільки він не вплине на інвестиції таких фондів, як PYN, Dragon Capital або VinaCapital, які вже інвестували 100% у В'єтнам. Циркуляр застосовуватиметься переважно до регіональних фондів або глобальних фондів, що спеціалізуються на передових та ринках, що розвиваються, які зацікавлені у В'єтнамі.

З точки зору іноземних інвестиційних фондів, пані Нгуєн Хоай Тху, генеральний директор з інвестицій у цінні папери VinaCapital, зазначила, що багато компаній, що працюють з цінними паперами, вже підготували торговельні процедури для іноземних інвесторів. Однак необхідно забезпечити безперебійне впровадження цього процесу на практиці, без будь-яких збоїв чи впливу на операції інвесторів.

Компанії з цінних паперів також повинні підготувати достатній капітал для забезпечення коштів для операцій інвесторів. «Контроль ризиків для компаній з цінних паперів також дуже важливий, щоб уникнути ситуацій, коли іноземні інвестори купують цінні папери, але потім не здійснюють платежі», – сказала пані Хоай Тху.

Щодо історії про те, як Циркуляр 68 вносить свій внесок у дорожню карту модернізації в'єтнамського фондового ринку, експерт VinaCapital зазначив, що після того, як будуть запроваджені правові норми та процедури впровадження, які дозволять іноземним інституційним інвесторам купувати цінні папери без наявності 100% готівки, що відповідає вартості замовлення, FTSE Russell необхідно буде зібрати відгуки від іноземних інвесторів, які наразі інвестують у в'єтнамський фондовий ринок. Тільки за відсутності перешкод FTSE Russell зможе прийняти офіційне рішення щодо підвищення рейтингу цінних паперів.

За словами експертів VNDIRECT, FTSE Russell, ймовірно, оголосить про підвищення статусу до статусу ринку, що розвивається, у березні 2025 року. Це оголошення позитивно покращить настрої на ринку та купівельну спроможність окремих інвесторів. Іноземні ETF, що відстежують в'єтнамський ринок, можуть збільшити свої активи під управлінням, оскільки іноземні інвестори очікують підвищення статусу ринків, що розвиваються, що призведе до зростання цін на акції у першому кварталі 2025 року. Хоча існують різні оцінки, до В'єтнаму надійде від 500 мільйонів до менш ніж 1 мільярда доларів іноземного капіталу, особливо в компанії, які зараз домінують в індексі FTSE FM.

Золоте ток-шоу, фондовий ринок

Вранці 5 листопада газета «Нгуой Лао Донг» організувала ток-шоу під назвою «Золото досягає піку, фондовий ринок млявий: де можливості?» за участю економічних та фінансових експертів, які аналізували фактори, що впливають на фондовий та золотий ринки зараз та в найближчому майбутньому.

Чи досяг ринок дна?

Пані Тран Хань Хієн, директор з аналізу MBS, зазначила, що хоча індекс долара США коливається близько 104 пунктів, Державний банк В'єтнаму вжив заходів для вливання чистих коштів для підтримки ліквідності системи на тлі значного зростання попиту на кредити наприкінці року. Нижчі міжбанківські процентні ставки, ознаки охолодження обмінних курсів та ревальвація донг'яну відносно долара США, а також Циркуляр 68 – це фактори, які позитивно підтримуватимуть ринок у наступний період.

«Внутрішній фондовий ринок зазвичай переживає досить сильний цикл зростання з листопада до кінця лютого наступного року. Протягом останніх двох років, 2022 та 2023, індекс VN досяг дна в листопаді та згодом ініціював потужне відновлення. Можливість зниження процентних ставок Федеральною резервною системою США (ФРС) ще на 0,25 процентного пункту на своєму листопадовому засіданні, а також більш активне внутрішнє розподілення державного інвестиційного капіталу та зростання кредитування... також вигідні для фондового ринку», – проаналізувала пані Хань Х'єн.

Джерело: https://nld.com.vn/chung-khoan-ky-vong-lan-gio-moi-196241104205959133.htm