Падіння індексу VN на початку квітня зменшує прибутки Vietcap Securities.

Vietcap Securities (VCI) зазнала чистого збитку в розмірі 65 млрд VND через продаж фінансових активів FVTPL у другому кварталі 2025 року. Квартальний дохід різко зріс, але тиск від падіння індексу VN у квітні мав сильний вплив на прибутки за останній квартал.

Власна торгова діяльність стикається з труднощами через різке падіння індексу VN

Акціонерне товариство Vietcap Securities (VCI) щойно оголосило результати своєї діяльності за другий квартал 2025 року, прибуток до оподаткування зменшився на 38% порівняно з аналогічним періодом минулого року. Відповідно, операційний дохід у другому кварталі 2025 року досяг понад 1,163 млрд донгів, що на 25% більше, ніж у другому кварталі 2024 року. Це зростання в основному відбулося за рахунок брокерської, кредитної та інвестиційної діяльності. Однак, пояснюючи зниження прибутку в останньому кварталі, пан Доан Мінь Тхієн, заступник генерального директора VCI, зазначив, що операційні витрати бізнесу також зросли на 61%.

«Незважаючи на зростання доходів, несприятлива ринкова ситуація суттєво вплинула на результати бізнесу. Зокрема, у другому кварталі 2025 року індекс VN постійно знижувався у квітні 2025 року з 1313 пунктів до 1073 пунктів. Це вплинуло на збільшення витрат у другому кварталі на 61%», – сказав керівник VCI.

Падіння на початку квітня мало значний тиск на настрої ринку, впливаючи на ліквідність та інвестиційну діяльність. Збитки від продажу фінансових активів, відображених у прибутку/збитку (FVTPL), склали 645 млрд VND, що в 3,4 рази більше, ніж за аналогічний період минулого року. Враховуючи прибутки від цієї діяльності, Vietcap Securities (VCI) все ще мала чистий збиток у розмірі 65 млрд VND від фінансових активів FVTPL, тоді як за той самий період вона отримала прибуток майже 261 млрд VND.

Зі збільшенням витрат на понад 361 млрд донгів за той самий період, прибуток VCI до оподаткування зменшився на 132 млрд донгів, що еквівалентно зменшенню більш ніж на 38% порівняно з другим кварталом 2024 року.

Результати бізнесу Vietcap Securities за другий квартал - Джерело: Фінансова звітність

За перші 6 місяців року VCI повідомила про прибуток до оподаткування у розмірі майже 567 млрд донгів. У 2025 році VCI встановила цільовий показник доходу в розмірі 4 325 млрд донгів, що на 15% більше. Очікується, що витрати зростуть лише на 9%. Таким чином, згідно з планом, цільовий прибуток до оподаткування становить 1 420 млрд донгів, що на 30% більше, ніж у попередньому році. Порівняно з планом, ця компанія з цінних паперів наразі досягла приблизно 40% від річного цільового показника.

Переведіть портфель у оборонний режим: збільште частку облігацій, зменште частку акцій

До кінця другого кварталу 2025 року загальні активи Vietcap Securities зменшилися до 21 898 млрд донгів, що стало другим поспіль кварталом скорочення масштабів після досягнення піку наприкінці 2024 року, коли вартість активів вперше перевищила позначку в мільярд доларів США (приблизно 26 600 млрд донгів). Що стосується структури капіталу, VCI різко скоротила короткострокові банківські позики. Коефіцієнт заборгованості знизився з понад 51% на початку року до 43% на кінець другого кварталу 2025 року.

Маржинальні кредити майже не змінилися і все ще становлять значну частку загальних активів, причому на цю статтю виділено понад 11 300 мільярдів донгів. Тим часом обсяг грошей (без урахування банківських депозитів) різко зменшився з понад 4 700 мільярдів донгів до 472 мільярдів донгів. Водночас, у першій половині року VCI значно скоригувала свій інвестиційний портфель.

Загальна вартість інвестицій у нелістирувані облігації в групі фінансових активів FPTVL до кінця другого кварталу 2025 року зросла на 713,5 млрд донгів. Навпаки, група фінансових активів, доступних для продажу (AFS), зменшилася майже на 300 млрд донгів. Загалом вартість облігацій в інвестиційному портфелі все ж зросла більш ніж на 400 млрд донгів. Строкові депозити в банках також зросли на 335 млрд донгів, з 598 млрд донгів до 933 млрд донгів.

Навпаки, VCI зменшила свою частку інвестицій в акції. Багато кодів було значно продано. Вартість інвестицій в акції KDH (за ціною покупки) зменшилася більш ніж на 349 мільярдів донгів порівняно з початком року; водночас ринкова вартість інвестицій тут також зменшилася приблизно вдвічі. Вартість інвестицій відповідно до ціни покупки акцій STB зменшилася на 150 мільярдів донгів, FPT зменшився приблизно на 263 мільярди донгів. Тим часом компанія збільшила свої інвестиції, придбавши нові акції PNJ (майже 80 мільярдів донгів) та виплативши додаткові 168 мільярдів донгів в акції MBB.

Реструктуризований портфель також демонструє більш оборонну орієнтацію компанії з цінних паперів шляхом збільшення частки низькоризикових активів, таких як облігації та депозити, водночас позбавляючись деяких акцій на тлі сильних коливань ринку.

Джерело: https://baodautu.vn/cu-lao-doc-dau-thang-4-cua-vn-index-keo-lui-loi-nhuan-chung-khoan-vietcap-d334929.html