Іноземні інвестори здійснили рекордні чисті продажі, а акції все ще демонструють найсильніше місячне зростання за 5 років

VN-Index – індекс, що представляє фондовий ринок В'єтнаму, – зріс майже на 180 пунктів у серпні завдяки внутрішньому грошовому потоку, незважаючи на рекордний тиск з боку іноземних інвесторів щодо чистих продажів.

Акції щойно пережили найсильніший місяць зростання за 5 років - Фото: КВАНГ ДІНЬ

Кінець серпня 2025 року, VN-індекс закрився на позначці 1682,21 пункту, що на 179,7 пункту більше, ніж на кінець липня, що еквівалентно зростанню на 12%.

Гроші в акціях різко зросли

Ліквідність фондовий ринок Цього місяця спостерігалося різке зростання, із середнім обсягом торгів 46 596 млрд донгів за сесію, що на 42% більше. Згідно з даними Fiintrade, це найсильніше місячне зростання індексу з червня 2020 року.

З початку року індекс VN зріс на 32,8%, що значно перевищує зростання у 2024 році (+12,11%) та 2023 роках (+12,2%).

Грошовий потік на ринку чітко диференційований. Банківська, сталеливарна, будівельна та нафтогазова галузі сильно приваблюють капітал, тоді як сектори нерухомості та харчової промисловості зазнають спаду, а сектори інформаційних технологій, роздрібної торгівлі, хімічної промисловості та електроенергетики досягли 10-місячного мінімуму.

Що стосується капіталізації, VN30 продовжував бути в центрі уваги, коли грошовий потік був сильно зосереджений, що допомогло цій групі акцій зрости на 15,5%, перевершивши VN-індекс.

Однак, варто відзначити активність іноземних інвесторів. Іноземні інвестори продали понад 29 400 мільярдів донгів у серпні, що є рекордним показником за місяць та різким розворотом порівняно з незначною тенденцією чистих покупок у липні.

Чиста активність з продажу розподілилася по 17/19 секторах, найбільш помітно в банківській справі, сталеливарній промисловості, інформаційних технологіях, цінних паперах, нерухомості, роздрібній торгівлі та харчовій промисловості.

Якщо розглядати окремі акції, іноземні інвестори продали найбільше чистих FPR майже на 5 000 мільярдів донгів, далі йдуть HPG з 4 820 мільярдами донгів та VPB з майже 2 500 мільярдами донгів.

SSI, VHM, CTG, MBB, VCB, STB... низка акцій, які нещодавно сильно зросли, також входять до групи акцій, які зазнали найсильнішого тиску чистих продажів з боку іноземних інвесторів.

У протилежному напрямку іноземні інвестори найбільше купили SHS (+1,222 млрд VND), GMD (+719 млрд VND), DCM (+360 млрд VND), TPB (+254 млрд VND)...

Чи оцінка все ще обґрунтована?

В'єтнамський фондовий ринок у 2025 році зазнав багатьох сильних коливань. Всього кілька місяців тому ринок зазнав різкого падіння. У квітні індекс VN впав з діапазону 1300 пунктів до нижньої позначки 1073,61 пункту після того, як президент США... Дональд Трамп Оголосити нову тарифну політику.

Грошовий потік від донного лову з'явився в діапазоні 1070-1100 пунктів, що допомогло ринку зупинити падіння та швидко відновитися до понад 1200 пунктів у квітні.

Водночас, тиск іноземних інвесторів на продаж також зменшився, що сприяло зміцненню довіри вітчизняних інвесторів. Завдяки цьому індекс продовжив пробиватися до позначки 1400 пунктів на тлі очікувань щодо розумної тарифної угоди між В'єтнамом та США в майбутньому.

На початку липня президент США Дональд Трамп несподівано оголосив у соціальній мережі Social Truth про запровадження 20% податку на товари, що експортуються з В'єтнаму до США. Цю ставку податку ринок вже передбачав, тому побоювання щодо негативного впливу на виробництво та економіку В'єтнаму швидко вщухли.

Таким чином, іноземні інвестори повернулися до чистих покупок у липні після тривалого періоду чистих продажів, що сприяло імпульсу ринку. Індекс VN не лише перевищив старий пік у 1508 пунктів (2022 рік), але й постійно встановлював нові максимуми. З нижньої позначки в 1073,61 пункту індекс зріс на 57,2%, досягнувши свого нещодавнього історичного піку.

За словами експертів Shinhan Securities, хоча VN-Index постійно встановлює нові максимуми, рівень оцінки всього ринку все ще залишається на розумному рівні. 25 серпня оцінка P/E всього ринку досягла 14,66 раза, що нижче за 10-річний середній показник (15,1 раза) та лише трохи вище за 5-річний середній показник (14,35 раза).

Джерело: https://baoquangninh.vn/khoi-ngoai-ban-rong-ky-luc-chung-khoan-van-co-thang-tang-manh-nhat-5-nam-3374086.html