Очікування щодо запрошення стратегічних інвесторів для «підігріву» фармацевтичних акцій

Активні внутрішні операції з акціонерами протягом останніх місяців разом із потенціалом пошуку стратегічних акціонерів у приватному випуску позитивно вплинули на акції Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Joint Stock Company (Bidiphar) DBD останнім часом.

Активні внутрішні операції з акціонерами протягом останніх місяців разом із потенціалом пошуку стратегічних акціонерів у приватному випуску позитивно вплинули на акції Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Joint Stock Company (Bidiphar) DBD останнім часом.

Внутрішня торгівля процвітає

Наприкінці жовтня 2024 року пані Нгуєн Тхі Туї, сестра пана Нгуєна Тьєна Хая, члена ради директорів Bidiphar, повідомила, що вона придбала 1 мільйон акцій DBD, оціночна вартість угоди склала майже 50 мільярдів донгів. Ця транзакція допомогла цьому інвестору збільшити свою частку в Bidiphar з 1,88 мільйона акцій (1,79%) до понад 2,88 мільйона акцій (3,08%).

Останнім часом торгівля акціями DBD була активною як серед індивідуальних, так і серед інституційних інвесторів. Безпосередньо перед цим компанія Bao Minh Securities Company (BMSC) успішно придбала 2,81 мільйона акцій DBD, що еквівалентно 94% зареєстрованих акцій. Пан Фан Тан Тху, генеральний директор цієї компанії з цінних паперів, також є членом ради директорів Bidiphar.

Не лише BMSC, але й дві інші організації, пов'язані з паном Ту, Lighthouse Bond Investment Fund та Lighthouse Dynamic Investment Fund, також придбали 80 000 нових акцій та 170 000 акцій DBD відповідно, що еквівалентно 0,09% та 0,23% статутного капіталу в період з червня по серпень 2024 року.

KWE Beteilgungen AG – фінансово-інвестиційна організація зі Швейцарії, придбала 205 000 акцій DBD, щоб збільшити свій коефіцієнт власності з майже 8,23 мільйона акцій (8,79%) до понад 8,43 мільйона акцій (9,01%). Ця іноземна організація є другим за величиною акціонером Bidiphar після державного акціонера, Інвестиційного фонду розвитку провінції Бінь Дінь (наразі володіє 13,3% статутного капіталу). KWE стала основним акціонером, володіючи понад 5% статутного капіталу Bidiphar з початку 2023 року.

В останні місяці постійно оголошувалися ордери на купівлю від інсайдерів, що частково сприяло різкому посиленню цінової динаміки акцій DBD. Акції DBD в якийсь момент зросли до понад 50 200 донгів за акцію, що є найвищим рівнем за всю історію торгів з середини 2018 року.

Очікування щодо злиттів та поглинань

Компанія «Bidiphar», раніше відома як «Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Company», була перетворена з державного підприємства на ТОВ з одним учасником, що належить Народному комітету провінції Біньдінь. З березня 2014 року компанія змінила свою форму діяльності з ТОВ з одним учасником на модель акціонерного товариства.

У третьому кварталі 2024 року чистий дохід Bidiphar сягнув понад 452,8 млрд донгів, а прибуток до оподаткування – понад 88,4 млрд донгів, що на 10% та 15,6% відповідно більше, ніж за аналогічний період 2023 року. Пояснюючи для акціонерів, генеральний директор Фам Тхі Тхань Хьонг зазначив, що компанія просувала виробництво фармацевтичної продукції, завдяки чому валова рентабельність за той самий період значно покращилася. Згідно з оновленням аналітиків Phu Hung Securities Company, антибіотики, препарати для лікування раку та препарати для гемодіалізу є основними продуктовими лінійками компанії, частка яких у структурі доходів від промислової продукції за перші 9 місяців досягла 28%, 20% та 12% відповідно. Поряд з цим дивіденди, отримані за квартал від дочірніх компаній, зросли на 23% порівняно з аналогічним періодом минулого року. Деякі статті витрат, такі як резерви під безнадійну заборгованість, різко зменшилися.

За 9 місяців 2024 року чистий дохід Bidiphar сягнув понад 1,269 млрд донгів, що на 5,1% більше, ніж за аналогічний період. Однак прибуток до оподаткування зменшився на 3% до понад 246 млрд донгів.

Порівняно з цільовим показником у 2 000 мільярдів донгів доходу та 320 мільярдів донгів прибутку до оподаткування цього року, ця фармацевтична компанія виконала понад 65% плану доходу та майже 79,5% плану прибутку до оподаткування. Незважаючи на скромне зростання, рентабельність власного капіталу (ROE) Bidiphar за останні роки перевищувала 19%. Коефіцієнт виплати дивідендів за останні 4 роки перевищував 20%.

На річних загальних зборах акціонерів, що відбулися в середині 2024 року, Bidiphar схвалила план пропозиції окремих акцій максимум 5 професійним інвесторам у цінні папери. Загальна кількість акцій, що очікується, становить 23,3 мільйона акцій з мінімальною ціною пропозиції 50 000 донгів за акцію. Кількість нових акцій, що пропонуються, еквівалентна 25% акцій, що перебувають в обігу.

Всі кошти від випуску акцій будуть використані для доповнення капіталу для інвестиційної діяльності в рамках нового проекту заводу OSD Non-Betalactam в економічній зоні Нхонхой. Завод відповідає стандартам EU-GMP/WHO-GMP для виробництва твердих лікарських засобів, таких як таблетки, таблетки, вкриті оболонкою, тверді капсули... і розділений на два етапи. На етапі I компанія інвестує в завод потужністю 500 мільйонів продуктів/рік та виконуватиме адміністративні процедури з 2024 по 2029 рік. Після 2029 року загальна потужність заводу буде розширена до 1,3 мільярда продуктів/рік.

Очікується, що приватний випуск відбудеться у 2024-2025 роках. За даними Phu Hung Securities, Bidiphar все ще веде переговори з 4 іноземними та вітчизняними інвесторами, пріоритетними критеріями яких є пошук стратегічних партнерів, які принесуть нову цінність, зможуть передавати технології та супроводжувати компанію протягом тривалого часу.

Хоча поява стратегічних акціонерів все ще залишається питанням майбутнього, потенціал злиттів та поглинань (M&A) більш-менш впливає на ціну акцій DBD. Раніше угоди M&A у фармацевтичному секторі, такі як Aska Phamaceutical Co., Ltd (Японія), яка володіла майже 35% капіталу Ha Tay Pharmaceutical, призвели до "розігріву" акцій DHT.

Слід також додати, що в урядовому плані реструктуризації державних підприємств та підприємств з державним капіталом, Bidiphar є одним із підприємств, з яких держава позбавить капіталу в період 2022-2025 років. Однак у звіті на початку жовтня 2024 року пан Фам Ань Туан, голова Народного комітету провінції Біньдінь, заявив, що місцева влада просить думки щодо виведення державного капіталу з Bidiphar, оскільки це підприємство має великий вплив на питання соціального забезпечення провінції. Історія позбавлення від 13,3% державного капіталу в цій фармацевтичній компанії може змінити напрямок, навіть якщо термін вже близько.

16-й В'єтнамський форум злиттів та поглинань 2024 року

Престижний щорічний захід, присвячений злиттям та поглинанням, а також інвестиційним зв'язкам, організований газетою Dau Tu під керівництвом та за спонсорства Міністерства планування та інвестицій, відбудеться в готелі JW Marriott Saigon (Хошимін) у середу, 27 листопада 2024 року. На В'єтнамському форумі злиттів та поглинань 2024 року, тема якого — «Ринок, що розвивається», буде обговорено поглиблені нові можливості злиттів та поглинань у таких потенційних секторах, як нерухомість, роздрібна торгівля, технології, відновлювана енергетика, фінансові послуги та логістика.

Форум злиттів та поглинань 2024 року матиме такі основні заходи:

Основний семінар за участю провідних в'єтнамських та міжнародних спікерів.

Відзначення видатних угод зі злиттів та поглинань та консультантів у період 2023-2024 років.

Випуск спеціального видання «Панорама ринку злиттів та поглинань 2024» (в'єтнамською та англійською двомовними версіями).

Джерело: https://baodautu.vn/ky-vong-don-nha-dau-tu-chien-luoc-lam-nong-co-phieu-duoc-d229273.html