Masan виконує своє зобов'язання перед акціонерами щодо прибуткового зростання

Результати третього кварталу знаменують собою важливу віху для Masan на шляху до комплексної модернізації роздрібної споживчої галузі В'єтнаму у сталий та прибутковий спосіб.

27 жовтня 2025 року корпорація Masan Group (HOSE: MSN) оголосила свою неаудовану фінансову звітність за третій квартал 2025 року та перші 9 місяців 2025 року.

Д-р Нгуєн Данг Куанг, голова правління Masan Group, поділився: «Результати третього кварталу знаменують собою важливу віху для Masan на шляху до комплексної модернізації в'єтнамської індустрії роздрібної торгівлі споживчими товарами у сталий та прибутковий спосіб. Ми очікуємо створити сильну синергію, створивши єдину програму членства, поєднавши сучасний роздрібний канал WinCommerce з моделлю прямого розподілу Masan Consumer, тим самим розширивши доступ та ефективніше обслуговуючи традиційні точки продажу по всій країні. Наша мета — об'єднати бренди, роздрібних торговців та споживачів, як онлайн, так і офлайн, щоб повністю задовольнити потреби понад 100 мільйонів в'єтнамців. Це стане міцною основою для сталого зростання та створення довгострокової цінності для акціонерів».

Виручка корпорації Masan Group у третьому кварталі досягла 21 164 млрд донгів (що на 9,7% більше, ніж за аналогічний період минулого року, згідно з LFL); прибуток після оподаткування досяг 1 866 млрд донгів, що в 1,4 раза більше, ніж за аналогічний період минулого року. За перші 9 місяців року виручка досягла 58 376 млрд донгів, що на 8,0% більше, ніж за аналогічний період минулого року, згідно з LFL); прибуток після оподаткування досяг 4 468 млрд донгів, що на 63,9% більше, ніж за аналогічний період минулого року, що еквівалентно виконанню понад 90% річного плану.

Зростання Групи було зумовлене високими показниками прибутку WCM, MML, PLH, а також кращим внеском TCB у прибуток та продажем HC Starck (HCS), незважаючи на те, що MCH перебуває на ранніх стадіях завершення своєї нової моделі розподілу, а також незначним збільшенням чистих витрат на фінансування.

Тільки WinCommerce (WCM) у третьому кварталі мала дохід у розмірі 10 544 млрд донгів, що на 22,6% більше, ніж минулого року; прибуток після оподаткування досяг 175 млрд донгів, що на 8,7% більше, ніж минулого року, що еквівалентно рентабельності в 1,7%, завдяки зростанню доходу LFL на 11% та 9,7% у річному обчисленні для мереж міні-супермаркетів та супермаркетів відповідно. За перші 9 місяців року дохід досяг 28 459 млрд донгів, що на 16,6% більше, ніж минулого року; прибуток після оподаткування досяг 243 млрд донгів, що на 447 млрд донгів більше, ніж минулого року, завдяки зростанню доходу LFL та розширенню мережі в Центральному регіоні за допомогою магазинів WinMart+.

З початку року WCM відкрила 464 магазини, перевищивши свою базову ціль і маючи намір досягти сценарію високого класу до кінця року. Примітно, що понад 80% усіх нових магазинів досягли точки беззбитковості на рівні EBITDA магазинів, що закріплює позицію WCM як найприбутковішого сучасного роздрібного продавця В'єтнаму за кількістю точок продажу, і до кінця року очікується відкриття приблизно 4500 магазинів по всій країні.

Сільські райони, де проживає понад 60% населення В'єтнаму, продовжують залишатися основним рушієм зростання для WCM. Як результат, майже 75% нових магазинів, відкритих до третього кварталу 2025 року, будуть відкриті за моделлю WinMart+ у сільській місцевості, щоб скористатися невикористаним потенціалом зростання в цьому регіоні. Примітно, що міні-супермаркети в сільській місцевості за той самий період зафіксували зростання LFL на 17,4%, що відображає високу сприйняттю з боку сільських споживачів.

У третьому кварталі 2025 року в Центральному регіоні було зафіксовано зростання LFL на 12,4% для моделі міні-супермаркетів завдяки портфелю продуктів, який відповідає потребам споживачів, та новаторській перевазі у зайнятті місць з високою відвідуваністю. До третього кварталу 2025 року близько 50% нових магазинів будуть розташовані в Центральному регіоні, що ще більше зміцнить лідируючі позиції WCM у цьому регіоні.

Корпорація Masan Consumer Corporation (UpCOM: MCH) також зафіксувала дохід у розмірі 7 517 млрд донгів у третьому кварталі 2025 року, що на 5,9% менше, ніж у попередньому році, а рентабельність EBIT досягла 24,2%. Дохід за перші 9 місяців року досяг 21 281 млрд донгів, що на 3,1% менше, ніж у попередньому році; EBIT досяг 4 965 млрд донгів, що на 4,2% менше, ніж у попередньому році; прибуток після оподаткування досяг 4 660 млрд донгів, що на 16,1% менше, ніж у попередньому році, завдяки синхронному впровадженню моделі «Прямого розподілу» по всій країні в традиційному каналі збуту (GT), проте результати покращувалися щомісяця, щоквартально та щоквартально, створюючи імпульс для зростання на наступних етапах.

Станом на третій квартал 2025 року середня кількість активних точок продажу досягла приблизно 345 000, що на 40% більше, ніж у попередньому році, тоді як середня продуктивність команди з продажу покращилася до 102 точок продажу/продавця/квартал, що на 50% більше, ніж у попередньому році. Ефективність продажів також покращилася, середня кількість товарів на замовлення досягла 3,4 товару, що на 50% більше, ніж у попередньому році, що відображає кращу якість продажів та асортимент продукції.

Примітно, що середній обсяг продажів на одну точку продажу на ранніх етапах зростав щомісяця, що демонструє дедалі ефективнішу продуктивність продажів. Рівень запасів у дистриб'юторів також покращився до 15 днів станом на 3 квартал 2025 року, що на 8 днів менше порівняно з аналогічним періодом минулого року, що свідчить про оптимізоване управління запасами в каналах збуту.

Чистий дохід поступово покращувався порівняно з попереднім кварталом, при цьому падіння доходу у 3-му кварталі 2025 року скоротилося до -5,9% у річному обчисленні порівняно з -15,1% у 2-му кварталі 2025 року. Водночас дохід від каналів MT зріс на 12,5%, а експорт – на 14,8% у річному обчисленні, що відображає структурний перехід MCH до офіційної роздрібної моделі та підвищення операційної ефективності на міжнародних ринках.

Очікується, що в майбутньому комплексний процес розширення, який буде впроваджено з третього кварталу 2025 року, поверне MCH до позитивного зростання доходів. Разом з ініціативами щодо інновацій продуктів у наступних кварталах, MCH розробила чітку дорожню карту для підвищення рентабельності та досягнення сталого зростання з 2026 року, зміцнюючи лідируючі позиції компанії в секторі товарів першої необхідності у В'єтнамі.

Для Masan MEATLife (MML) виручка у третьому кварталі досягла 2 384 млрд донгів, що на 23,2% більше, ніж у попередньому році; прибуток до вирахування відсотків і податків (EBIT) досяг 144 млрд донгів, що в 3,2 раза більше, ніж у попередньому році; прибуток після оподаткування досяг 101 млрд донгів (що в 5,2 раза більше, ніж у попередньому році). Виручка за перші 9 місяців року досягла 6 794 млрд донгів, що на 24,7% більше, ніж у попередньому році; прибуток до вирахування відсотків і податків (EBIT) досяг 310 млрд донгів, що в 5,7 раза більше, ніж у попередньому році; прибуток після оподаткування досяг 466 млрд донгів, що на 526 млрд донгів більше, ніж у попередньому році, завдяки продовженню ефективної діяльності зі збільшенням обсягів продажів у всіх сегментах (худоба, свіже м'ясо та оброблене м'ясо), посиленню співпраці між MML та WCM та оптимізації вартості свинини.

Операційна ефективність продовжувала покращуватися, що відображено в рентабельності EBIT у розмірі 6,0%, що на 370 базисних пунктів більше. Зростання доходів як від тваринництва, так і від м'яса збільшилося на 30,1% у річному обчисленні та на 21,5% у річному обчисленні завдяки вищій продуктивності та сильній інтеграції ланцюга створення вартості з WinCommerce, що допомогло збільшити продажі та оптимізувати дистрибуцію.

MML продовжила прискорювати свою стратегію розвитку продуктів з доданою вартістю, при цьому обсяги переробленого м'яса зросли на 14,2%, а інноваційні продукти склали 33% від загального доходу портфеля. MML продовжила поглиблювати інтеграцію з WinCommerce у третьому кварталі 2025 року, при цьому середній щоденний дохід на магазин досяг 2,3 млн донгівських донгів, що на 17,9% більше, ніж у попередньому році. До кінця кварталу MML мала 65% частку ринку білкових продуктів у WCM, що на 90 базисних пунктів більше, ніж у попередньому році, зберігаючи свою лідерську позицію як у свіжому, так і в переробленому м'ясі.

У третьому кварталі 2025 року дохід PLH склав 516 млрд донгів, що на 21,2% більше, ніж за аналогічний період минулого року, а рентабельність чистого прибутку склала 10,8%, що в 2,1 раза більше, ніж за аналогічний період. Дохід за перші 9 місяців року досяг 1 373 млрд донгів, що на 14,1% більше, ніж за аналогічний період минулого року; прибуток після оподаткування досяг 141 млрд донгів, що на 80,1% більше, ніж за аналогічний період минулого року. Рушійною силою зростання став сегмент продуктів харчування, включаючи тістечка, морозиво та йогурт, який зріс на 45,3%, що підтверджує його роль як нового рушійної сили доходів.

Канал доставки продовжував активно розширюватися, причому дохід від цього каналу зріс на 20,7% у річному обчисленні у третьому кварталі 2025 року, склавши 32,9% від роздрібного доходу, що на 540 базисних пунктів більше, ніж у річному обчисленні, що сприяло розширенню випадків споживання поза магазинами. PLH запустила кампанію з репозиціонування бренду у третьому кварталі 2025 року, під час якої мережа відкрила 6 нових магазинів та закрила 1 магазин, довівши загальну кількість магазинів поза системою WCM до 189 по всій країні. Загалом, ця кампанія стала важливою віхою в процесі реструктуризації PLH, допомігши середньодобовому доходу від LFL досягти 23,5 мільйона донгів, що на 8,8% більше.

Для Masan High-Tech Materials (MHT) дохід за третій квартал досяг 2 041 млрд донгів, що на 33,4% більше, ніж у попередньому році, у порівнянні з аналогічним періодом; прибуток після оподаткування досяг 5 млрд донгів, що на 279 млрд донгів більше, ніж у попередньому році. Дохід за перші 9 місяців року досяг 5 048 млрд донгів, що на 25,1% більше, ніж у попередньому році, у порівнянні з LFL; прибуток після оподаткування зафіксував 211 млрд донгів, що на 1 159 млрд донгів більше, ніж у попередньому році, завдяки підвищенню операційної ефективності, зумовленому зростанням цін на сировинні товари, зниженням собівартості продукції та продажу HC Starck (HCS).

Прибуток Techcombank (TCB), який Masan отримав від TCB у третьому кварталі 2025 року, досяг 1,242 млрд донгів, що на 9,4% більше, ніж за аналогічний період. Для отримання додаткової інформації про результати діяльності TCB, будь ласка, відвідайте офіційний вебсайт банку.

Залежно від внутрішніх схвалень Компанії, макроекономічних умов та відновлення споживчого ринку, Masan очікує, що консолідований чистий дохід у 2025 році становитиме від 80 000 до 85 500 млрд донгів, що свідчить про зростання LFL на 7% - 14% у річному обчисленні (після коригування на поділ HCS). Очікується, що у 2025 році загальний консолідований дохід, без урахування MHT, становитиме від 74 013 до 78 013 млрд донгів, що свідчить про зростання на 8% - 13% у річному обчисленні. Очікується, що дохід NPAT Pre-MI досягне від 4 875 до 6 500 млрд донгів, що свідчить про значне зростання на 14% - 52% порівняно з 4 272 млрд донгів у 2024 році.

Продовжувати зосереджуватися на зростанні доходів та прибутку з акцентом на основному споживчому – роздрібному бізнесі.

MCH повертається до двозначного зростання доходів, зберігаючи при цьому високу прибутковість.

WCM зосереджується на прибутковому зростанні, прискорюючи відкриття нових магазинів, підтримуючи при цьому сильне зростання LFL.

Розробити єдину операційну систему на основі єдиної технологічної платформи для підвищення операційної ефективності та посилення інтеграції в рамках споживчо-роздрібної платформи MSN. Це досягається через програму членства WiN та посилення співпраці між брендами Masan та WinCommerce.

Подальше зменшення фінансового левериджу для покращення балансу та зменшення витрат на фінансування.

Зменшити частку в непрофільних бізнесах після продажу HC Starck, щоб спростити структуру групи та стати більш зосередженою платформою для роздрібних споживачів.

Masan прагне просувати цифрову трансформацію як ключовий стратегічний напрямок у своєму шляху до побудови інтегрованої платформи для споживачів та роздрібної торгівлі. У WinCommerce компанія розробляє єдину систему для цифровізації всього операційного циклу, від ланцюга поставок, комерційної діяльності до управління магазином, включаючи всі етапи, пов'язані з товарами, даними, грошовими потоками та робочим процесом.

Централізуючи такі функції, як прогнозування попиту, поповнення запасів, акції та управління завданнями, на єдиній платформі даних, WCM підвищує операційну ефективність, оптимізує витрати та забезпечує узгодженість впровадження в мережі, що складається приблизно з 4500 магазинів. Навіть економія хвилини на процес у такому масштабі забезпечує значні переваги у витратах, водночас звільняючи команди продажів першої лінії, щоб зосередитися на обслуговуванні споживачів.

MCH прагне повернутися до траєкторії зростання шляхом впровадження стратегічних ініціатив та розвитку комплексного цифрового ланцюга поставок. У другій половині 2025 року MCH зосередиться на чотирьох ключових напрямках: (1) оновлення портфоліо приправ за допомогою оновлених продуктів та зміцнення мережі дистрибуції; (2) зміцнення сили бренду та стимулювання відновлення в категорії напівфабрикатів, особливо Omachi та Kokomi; (3) розширення портфоліо напоїв новими смаками та перезапуск BupNon Tea365 для стимулювання зростання в усій категорії; та (4) масштабування сучасної моделі прямого розподілу після загальнонаціонального впровадження, щоб збільшити охоплення точок продажу, підвищити ефективність продажів та пришвидшити відновлення доходів у всіх категоріях.

WCM очікує досягти чистого доходу від 35 600 до 36 900 мільярдів донгів у 2025 році, що свідчить про темпи зростання на 8-12% у річному обчисленні, а також зафіксувати позитивний прибуток після оподаткування за весь рік. Цей результат зумовлений розширенням мережі магазинів та прискоренням зростання продажів на порівнянній основі (LFL). У другій половині 2025 року WCM зосередиться на підтримці поточних темпів розширення мережі, щоб досягти цільового показника масштабу точок продажу до кінця року, продовжуючи при цьому суворо впроваджувати заходи контролю витрат для забезпечення ефективності прибутку за весь рік.

Прискорити відкриття нових магазинів, відкривши 400-700 міні-супермаркетів у 2025 році за допомогою регіональної стратегії.

Прискорення зростання LFL для міні-маркетів за рахунок оптимізованих стратегій поєднання товарів. Зміцнення співпраці з брендами Masan для створення унікального асортименту продуктів та стратегій запуску, а також персоналізованих акцій та маркетингу для членів WiN.

Досягнуто високого однозначного зростання LFL для супермаркетів завдяки успішній реконструкції за новою моделлю: Urban WinMart та Rural WinMart.

Очікується, що дохід MML становитиме від 8 250 до 8 749 млрд донгів, що свідчить про зростання на 8–14% у річному обчисленні. Цього буде досягнуто завдяки поточному процесу трансформації MML, спрямованому на перетворення на м’ясопереробну компанію, та поглибленню партнерства з WinCommerce. У другій половині 2025 року MML прискорить інновації в сегменті переробленого м’яса, стратегічно зосереджуючись на підвищенні цінності свинини шляхом збільшення коефіцієнта використання в перероблених продуктах та оптимізації цінності побічних продуктів.

Збільшити вартість готової продукції кожної свині, вирощеної на м'ясо, до 10 мільйонів донгів/голову, що еквівалентно темпам зростання приблизно на 10% порівняно з аналогічним періодом минулого року, шляхом максимізації коефіцієнта використання.

Продовжувати інвестувати в сегмент переробленого м'яса з метою забезпечення 36-37% продажів у структурі продажів MML.

Запустити «М’ясний куточок» у мережі WCM з метою збільшення частки ринку продажів переробленого м’яса в мережі WCM з 16,6% до 20% у 2025 році. У довгостроковій перспективі прагнення до 40%.

PLH планує досягти доходу від 1 910 до 2 200 мільярдів донгів у 2025 році, що відповідає темпам зростання на 18-36% у річному обчисленні, шляхом сприяння зростанню на порівняльній основі (LFL) та покращення рентабельності. У другій половині 2025 року PLH продовжуватиме зосереджуватися на збільшенні внеску групи харчових продуктів у загальний дохід як ключового фактора зростання. Водночас PLH прискорить розширення мережі та збільшить середньодобовий дохід, щоб зміцнити свої позиції на ринку Ханоя.

Покращуйте зростання продажів в одному магазині (SSSG) за допомогою локальних маркетингових кампаній, національних акцій, інтеграції в членство WiN та інших сезонних проектів.

Здійснити ребрендинг та впровадити нові формати магазинів, щоб визначити чіткі ціннісні пропозиції, які приваблюватимуть існуючих та нових клієнтів.

MHT очікує досягти зростання доходу на порівняльній основі (LFL) від 3% до 19% у річному обчисленні після продажу HCS, з цільовим показником доходу від 6 487 до 7 487 млрд донгів, що зумовлено підвищенням прибутковості завдяки вищим цінам на сировинні товари. У другій половині 2025 року MHT очікує продовження отримання вигоди від сприятливих цінових тенденцій на такі метали, як вольфрам, плавиковий шпат і мідь, зберігаючи при цьому дисципліну в оптимізації операційних витрат. Водночас MHT продовжує активно просувати обговорення, пов'язані з процесом продажу інвестицій.

Крім того, продовжуйте оптимізувати операційні витрати. Максимізуйте продажі міді та побічної продукції. Вивчайте стратегічні рішення для зменшення заборгованості.

Джерело: https://thoibaonganhang.vn/masan-thuc-hien-cam-ket-voi-co-dong-tang-truong-quy-mo-co-loi-nhuan-172570.html