Золоті роки для усунення вузьких місць в інфраструктурі

Уряд заявив, що загальний обсяг соціальних інвестицій, за оцінками, досягне 33,2% ВВП у 2025 році та прагне досягти 40% ВВП у 2026 році – рідкісний високий рівень навіть серед країн із швидкозростаючими економіками регіону.

Для трансформації держави терміново впроваджується усунення вузького місця в інфраструктурі – одного з головних вузьких місць, що стримують розвиток країни.

Вранці 18 жовтня 2025 року на четвертій Національній конференції зі сприяння розподілу державних інвестицій прем'єр-міністр Фам Мінь Чінь, дивлячись прямо на цифру 50,7%, сказав: «Це не просто показник, а міра управлінської спроможності, дисципліни та почуття відповідальності системи».

Ця заява підсумовує поточну ситуацію: В'єтнам інвестує в інфраструктуру більше, ніж будь-коли раніше, але разом з цим виникають занепокоєння щодо швидкості виплат та ефективності інвестицій.

Ще жодного періоду не було такого, щоб загальний обсяг державних інвестицій досяг 3,4 квадрильйона донгів, що майже на 55% більше, ніж у попередньому періоді. За оцінками, у 2025 році загальний обсяг соціальних інвестицій досягне 33,2% ВВП, а план на 2026 рік спрямований на 40% ВВП – рідкісний високий рівень навіть для країн із швидкозростаючими економіками регіону.

Розширені швидкісні автомагістралі – завершено 3245 км, що перевищує плановий показник у 3000 км; прибережні маршрути довжиною 1711 км; аеропорт Лонг Тхань, термінал Таншоннят T3, міжнародні транзитні порти – усі разом започатковують «десятиліття інфраструктури».

Тому прем'єр-міністр наголосив: «Ми повинні менше говорити та більше робити; чітко визначати людей, чітко визначати роботу, чітко визначати обов'язки».

До середини жовтня 2025 року рівень освоєння державного інвестиційного капіталу по всій країні досяг лише 50,7% від плану, що еквівалентно приблизно 455 трильйонам донгів. Фото: Нгуєн Хюе

Золоті роки розвитку інфраструктури

За 5 років 2021-2025 років В'єтнам виділив понад 3,4 квадрильйона донгів на державні інвестиційні кошти, що на 55% більше, ніж у попередньому періоді, хоча кількість проектів зменшилася з понад 11 000 до 4 600. Тобто, інвестиції більше не розпорошені, а більш концентровані, більші за масштабом та спрямовані на більший вплив.

Загальний капітал соціальних інвестицій становитиме 33,2% ВВП у 2025 році, що відповідає цільовому показнику уряду (32-34%), і очікується, що він зросте до 40% ВВП у 2026 році – найвищий показник у фінансовій історії та Південно-Східній Азії на сьогодні.

Швидкість розвитку інфраструктури В'єтнаму за цей період можна вважати «стрибком уперед» до «зміни стану».

Якщо до 2020 року вся країна мала лише 1163 км автомагістралей, то до кінця 2025 року ця цифра становитиме 3245 км – майже втричі більше. Прибережна дорога має довжину 1711 км, що на 1700 км перевищує план. 1-й етап будівництва Міжнародного аеропорту Лонг Тхань в основному завершено; розширено термінал Таншоннят (3), термінал Нойбай (2), Катбі та Фубай; по черзі працюють лінії метро Катлінь – Хадонг, Нхон – залізничний вокзал Ханоя, Бен Тхань – Суой Тьєн.

Сучасну інфраструктурну картину В'єтнаму можна підсумувати двома словами: «одночасно». У 2025 році було розпочато або відкрито 80 великих проектів вартістю 445 трильйонів донгів та 250 типових робіт із загальним капіталом 1,28 квадрильйона донгів – цифри, які чітко демонструють рішучість до «прориву в інфраструктурі» як одного з трьох стратегічних кроків.

Виплата все ще є слабкою ланкою

До середини жовтня 2025 року рівень освоєння державного інвестиційного капіталу по всій країні досяг лише 50,7% від плану, що еквівалентно приблизно 455 трильйонам донгів.

Варто зазначити, що це вже четвертий рік поспіль, коли уряд змушений проводити національну конференцію з питань сприяння розподілу коштів, а також четвертий рік поспіль повторюється меседж: «Є гроші, є проекти, але все ще повільно».

29 міністерств, центральних агентств та 18 населених пунктів мають показники виплат нижчі за середній показник по країні; багато ключових проектів досі застрягли на землі, процедурах і навіть… страху відповідальності.

Прем'єр-міністр Фам Мінь Чінь прямо заявив: «Немає жодної причини залишати гроші в скарбниці, поки люди та бізнес спраглі капіталу».

Повільні виплати, коли гроші вже є в казні, не лише затримують прогрес проекту, але й знищують імпульс зростання всієї економіки. У країні, де державні інвестиції становлять понад 1/3 загальних соціальних інвестицій, кожен відсотковий пункт повільних виплат еквівалентний десяткам тисяч мільярдів донгів, які «лежать мертвими» в казні, поки все ще доводиться сплачувати відсотки за позиками.

Світовий банк прокоментував: державні інвестиції В'єтнаму в період 2019-2024 років становили в середньому 6,4% ВВП, що вище, ніж у Таїланді та Індонезії (5%), але інвестиційні активи на душу населення все ще були нижчими через низьку ефективність інвестицій.

Фактичний рівень виплат становить лише менше 80%, а якість результатів багатьох проектів «не відповідає обсягу інвестованого капіталу».

Іншими словами, ми швидко розвиваємося за масштабами, але все ще повільно працюємо за ефективністю – тому що правоохоронні органи не наздоганяють швидкість прийняття рішень.

Мегапроекти для «трансформації держави»

Майбутні проекти – майбутні «мегапроекти» – формуватимуть економічний ландшафт В'єтнаму протягом десятиліть.

Згідно з планом на 2026-2030 роки, В'єтнам розпочне будівництво високошвидкісної залізниці Північ-Південь вартістю близько 67 мільярдів доларів США, залізничного проекту Лаокай-Ханой-Хайфонг вартістю понад 8 мільярдів доларів США, а також стратегічні інфраструктурні проекти, такі як міжнародні транзитні порти Кан Зіо, Льєн Т'єу, Хон Кхоай, аеропорт Зіа Бінь, розширення аеропортів Фукуок, Чулай, Камау, а також серію проектів вітроенергетики та газової енергетики згідно з Енергетичним планом VIII.

Це масштабні проекти, але вони також є складним випробуванням фінансової спроможності. Очікується, що загальний капітал соціальних інвестицій досягне 40% ВВП до 2026 року, що наближається до безпечної межі державних інвестиційних витрат.

Світовий банк попереджає, що зі швидким зростанням обсягів інвестицій зростатимуть ризики, пов'язані зі витратами на позики, спроможністю обслуговування боргу та затримками. У багатьох країнах, що розвиваються, швидке розширення державних інвестицій без ефективного контролю часто призводить до «формального зростання» – ВВП зростає, але загальна факторна продуктивність (СФП) не покращується, державні активи швидко погіршуються, а тягар державного боргу зростає.

У сучасній моделі зростання інфраструктура все ще є «традиційним двигуном» – рушійною силою інвестицій, зайнятості та споживання. Але якщо ми покладатимемося лише на державні інвестиції без удосконалення інституцій, цей двигун незабаром «втратить масло та перегріється».

Дослідження Світового банку показують, що кожне збільшення ВВП на 1% за рахунок державних інвестицій може генерувати лише 1,5% середньострокового зростання – за умови гарантованої ефективності інвестицій. Якщо ефективність низька, ефект подачі швидко зникне.

Отже, «інфраструктурний прорив» має справжнє значення лише тоді, коли супроводжується інституційним проривом. Він вимагає зовсім іншого інвестиційного циклу – від планування, затвердження, розподілу коштів до моніторингу та оцінки – все це оцифровано, публічно та пов’язано з особистою відповідальністю.

Необхідно синхронно внести зміни до Закону про державні інвестиції, Закону про тендери, Закону про ДПП, побудувати єдиний національний інвестиційний портфель, уникнути дублювання, уникнути механізму «запиту на проект» та змістити фокус нагляду з «правильних процедур» на «ефективність результатів».

Уряд визначив інфраструктуру як один із трьох стратегічних проривів і знаходиться на правильному шляху: цілеспрямовані інвестиції, зменшення розпорошення та регіональна зв'язність. Шлях по-справжньому відкритий лише тоді, коли процедури спрощені, обов'язки чітко визначені, а капітал тече, як здорові кровоносні судини економіки.

З завершенням будівництва автомагістралей, запуском високошвидкісних залізниць та поступовим формуванням мегапроектів енергетики та морських портів, В'єтнам відкриває нову главу розвитку. Але ці мегапроекти вимагають організаційних можливостей, нагляду та рішучості від тих, хто їх реалізує.

Vietnamnet.vn

Джерело: https://vietnamnet.vn/nhung-nam-thang-vang-de-go-nut-that-ha-tang-2454628.html