Поганий борг – зростаючий тиск та наслідки

Безнадійна заборгованість не лише збільшує вартість капіталу, але й зменшує здатність системи «закачувати» капітал в економіку, створюючи тим самим подвійний тиск на процентні ставки. Це є викликом для банківської системи і потребує жорсткого контролю.

Клієнти здійснюють транзакції в HDBank . Фото: Мінх Кхой

Світле та темне зображення

Згідно з фінансовим звітом Державного банку В'єтнаму , загальна суму безнадійної заборгованості зареєстрованих банків зросла до 274 050 млрд донгів до кінця третього кварталу 2025 року, що еквівалентно зростанню на 2,01% порівняно з попереднім кварталом та на 8,1% порівняно з аналогічним періодом 2024 року. Хоча темпи зростання значно сповільнилися порівняно з 2022-2024 роками, коефіцієнт безнадійної заборгованості, зафіксований на кінець третього кварталу 2025 року, все ще вищий за середньорічний показник (близько 1,84%), і диференціація між банківськими групами все ще чітка.

Пан Ле Хоай Ан, фінансовий аналітик, засновник IFSS, експерт з банківського навчання та консалтингу (акціонерне товариство «Інтегровані фінансові рішення»), заявив, що державна банківська група продовжує підтримувати найнижчий коефіцієнт безнадійної заборгованості в системі на рівні 1,37%, порівняно з 1,49% за аналогічний період 2024 року та 1,41% у третьому кварталі 2023 року.

Крім того, група роздрібного банкінгу також зафіксувала позитивну динаміку якості активів. Масштаб безнадійної заборгованості групи збільшився лише на 8,5% порівняно з аналогічним періодом, що значно нижче за темпи зростання безнадійної заборгованості за останні три роки. Завдяки сильному зростанню кредитування, коли накопичена непогашена заборгованість у третьому кварталі зросла на 19%, коефіцієнт безнадійної заборгованості групи покращився, оскільки темпи зростання непогашеної заборгованості значно перевищили темпи зростання безнадійної заборгованості.

Група оптового банкінгу зафіксувала коефіцієнт безнадійної заборгованості понад 2% з середини 2023 року. До третього кварталу 2025 року ця група зафіксувала коефіцієнт безнадійної заборгованості на рівні 2,22%, що все ще залишається на високому рівні та не демонструє чітких ознак зниження, як у двох вищезгаданих банківських групах.

«Зокрема, більші та складніші кредити від корпоративних клієнтів ускладнюють повний контроль кредитних ризиків», – сказав пан Ле Хоай Ан.

Примітно, що інші банківські групи зафіксували постійне зростання коефіцієнта безнадійної заборгованості цього року, досягнувши 2,52% (вище, ніж 2,41% на кінець 2024 року та 2,26% у 2023 році).

Аналітики акціонерного товариства VIX Securities заявили, що тиск безнадійної заборгованості поступово зростатиме, оскільки коефіцієнт безнадійної заборгованості груп 3-5 у третьому кварталі 2025 року зростатиме в групі приватного банкінгу. Водночас заборгованість групи 2 також зростає, створюючи сигнал ризику, оскільки ці борги, ймовірно, перейдуть до вищої групи в наступних кварталах.

Подвійний тиск на процентні ставки

Д-р Нгуєн Ту Ань, директор з політичних досліджень (Університет ВінУні), зазначив, що якщо розглядати лише фактор безнадійної заборгованості, то можна побачити, що це також одна зі структурних причин, чому процентні ставки важко знизити, і навіть мають тенденцію до зростання останнім часом.

Примітно, що 25 листопада середня міжбанківська процентна ставка продовжила різко зростати з 0,45 до 0,7% для всіх термінів до 1 місяця порівняно з попередньою сесією. Відповідно, термін овернайт досяг пікової ставки 6,5%/рік (найвищий рівень за багато місяців), термін 1 тиждень – 6,5%/рік, термін 2 тижні – 6,45%/рік, а термін 1 місяць – 6%/рік.

Також 25 листопада на іпотечному каналі Державний банк запропонував 5 000 млрд донгів на 7 днів, 7 000 млрд донгів на 14 днів, 13 000 млрд донгів на 28 днів та 22 000 млрд донгів на 91 день, все під 4% на рік. В результаті, 5 000 млрд донгів виграли тендер на 7 днів, 5 426,81 млрд донгів виграли тендер на 14 днів, понад 10 617 млрд донгів виграли тендер на 28 днів та понад 21 774 млрд донгів виграли тендер на 91 день. Водночас, 25 листопада настав термін погашення понад 8 745 млрд донгів, і Державний банк не пропонував казначейські облігації. Таким чином, на ринку за цю сесію було «чисто введено» 34 072,97 млрд донгів.

За словами експертів, коли рівень безнадійної заборгованості зростає, банки змушені створювати резерви на покриття ризиків на вищому рівні, щоб забезпечити безпеку системи. Крім того, банки змушені переоцінювати ризики для всіх нових кредитів. Це чітко демонструє збільшення резервів на покриття ризиків у кредитних ставках. Коли якість активів знижується, банки не можуть видавати кредити стільки, скільки раніше, а повинні посилювати кредитні умови та надавати пріоритет лише хорошим клієнтам. Як наслідок, кредитні ставки для сегментів, які все ще мають доступ до капіталу, будуть вищими, щоб компенсувати очікуваний рівень збитків в умовах збереження високого рівня безнадійної заборгованості.

Доктор Ту Ань сказав: «Ось чому вартість позик в економіці зростає, навіть коли попит на капітал не надто великий».

Крім того, безнадійна заборгованість значно знижує кредитну спроможність банківської системи. Коли борг стає безнадійним, відповідний потік капіталу «блокується», не маючи змоги циркулювати для поповнення ліквідності для нових кредитних потреб. Це створює тиск на місцевий дефіцит капіталу в системі, особливо в банках з високою концентрацією кредитів у секторі нерухомості та корпоративних облігацій. Коли пропозиція кредитів звужується, тоді як попит на кредити з боку підприємств залишається, процентні ставки неминуче зростають відповідно до ринкових механізмів.

«Іншими словами, безнадійна заборгованість не лише збільшує витрати на капітал, але й зменшує здатність системи перекачувати капітал, створюючи тим самим подвійний тиск на процентні ставки», – наголосив доктор Ту Ань.

Хоча темпи зростання проблемної заборгованості не такі високі, як у попередні два роки, коефіцієнт проблемної заборгованості все ще високий порівняно із середнім довгостроковим показником. Це свідчить про те, що кредитна якість цієї групи все ще є проблемою, яку потрібно суворо контролювати.

Джерело: https://hanoimoi.vn/no-xau-ap-luc-tang-dan-va-he-luy-725466.html