Інвестиційні фонди шукають нові можливості для зростання

Інвестиційні фонди надають пріоритет можливостям у стійких сферах або сферах, які можуть перейти на антициклічний режим.

Сектор відновлюваної енергетики та технологій у В'єтнамі моніториться та розглядається інвестиційними фондами для інвестування.

Потрібні нові фактори для залучення грошового потоку

Усі показники свідчать про те, що грошовий потік у ETF (біржові фонди) Південно-Східної Азії продовжує чисте вилучення. Аналітики SSI Research дотримуються обережного погляду на приплив капіталу у ETF В'єтнаму найближчим часом. Однак інтенсивність чистого вилучення буде більш обмеженою, ніж у другому кварталі.

«Позитивні сигнали можуть почати з’являтися, коли макросередовище (обмінний курс та процентна ставка) або політика стануть більш стабільними. Зокрема, В’єтнам може отримати вигоду, коли на тайванському ринку з’явиться тенденція до фіксації прибутку та пошуку інших інвестиційних можливостей», – прокоментували в SSI Research.

У липні фонди ETF продовжували виводити капітал загальним обсягом 2 330 млрд донгів, що становить 3,5% від загальних активів. З початку року фонди ETF вивели загалом 18 500 млрд донгів, що еквівалентно 24,4% від загальних активів на кінець 2023 року, в результаті чого загальні активи фондів ETF склали лише 59 900 млрд донгів.

Загалом, після нестабільного липня (особливо ближче до кінця місяця), потоки коштів до фондів акцій, ймовірно, будуть обережнішими у серпні, оскільки вони оцінюють ризик рецесії на ринку США.

Згідно зі статистикою FiinGroup, іноземні інвестори наразі володіють близько 14% в'єтнамського фондового ринку. Тільки на HOSE це співвідношення становить 17,3%, на HNX – 5,4%, а на UPCoM – 3%. На кінець 2023 року співвідношення іноземної власності становитиме 19,83% (HOSE), 10,99% (HNX) та 4,24% (UPCoM) відповідно.

SSI Research продовжує обережно ставитися до ситуації, коли на початку червня Blackrock Asset Management Group оголосила про розпуск фонду iShares Frontier у В'єтнамі.

Розмір фонду iShares Frontier становить 425 мільйонів доларів США. З них найбільшу частку, сягаючи 28%, складають в'єтнамські акції. Згідно з даними BSC Research, одразу після оголошення, з 7 по 18 червня, цей фонд різко скоротив частку в'єтнамських акцій з 28% до 13,77%, що еквівалентно залишковій вартості близько 50,22 мільйона доларів США (близько 1,256 мільярда донгів).

Іноземні інвестиційні фонди та іноземні інвестори є важливою частиною системи інституційних інвесторів на в'єтнамському фондовому ринку. Однак ця група безперервно є чистими продавцями з 2023 року. Тільки з початку 2024 року іноземні інвестори продали акцій на суму 2 мільярди доларів США. Якщо рахувати з 2023 року, то ця група продала близько 4 мільярдів доларів США.

За словами пана Нгуєна Куанг Туана, голови FiinGroup, іноземні інвестори є чистими продавцями частково тому, що іноземні інвестори перерозподіляють активи та виводять кошти з ринків, що розвиваються, оскільки вони не очікують зниження процентних ставок Федеральною резервною системою США (ФРС).

Тим часом, пан Домінік Скривен, голова Dragon Capital, заявив, що частково через те, що В'єтнам не був модернізований, немає нових привабливих факторів.

Гнучкий розподіл ризиків

Поряд із процесом позбавлення від державного капіталу в багатьох підприємствах, все ще існує багато можливостей для залучення більшої кількості вітчизняних та іноземних інституційних інвесторів. Інвестиційні фонди також є гнучкими та адаптивними за будь-яких обставин.

За словами представника VinaCapital, фонд уважно стежить за макроекономічними показниками та геополітичними подіями, щоб коригувати свою інвестиційну стратегію. VinaCapital також надає пріоритет використанню можливостей у секторах, які є стійкими або можуть рухатися проти циклу.

Позитивним моментом у липні стало оголошення Міністерством фінансів проєкту циркуляра, який дозволяє іноземним інституційним інвесторам проводити маржинальні операції в рамках T+2 за підтримки компаній з цінними паперами. Очікується, що цей циркуляр буде опубліковано в четвертому кварталі 2024 року, що створить умови для того, щоб іноземні інвестиційні фонди розглянули можливість повернення коштів на в'єтнамський ринок.

Наразі інвестиційні експерти фонду уважно стежать за потенціалом секторів відновлюваної енергетики та технологій. Це сектори, які менше зазнають впливу традиційних економічних циклів і водночас пропонують можливості для зростання в умовах постійно мінливого глобального контексту.

«В'єтнам входить до списку інвесторів усього світу завдяки своїм дуже привабливим перспективам та перевагам», – підтвердив представник VinaCapital.

Відповідно, він очікує, що коли в'єтнамський фондовий ринок отримає статус ринку, що розвивається, до 2030 року у в'єтнамські акції буде вкладено додатково 25 мільярдів доларів США нового іноземного капіталу. Дуже мало країн мають кращі можливості, ніж В'єтнам, для підтримки зростання в найближчому майбутньому.

Незважаючи на свою привабливість, В'єтнам не залишається поза контекстом глобальних коливань. Відповідно, управління ризиками є фундаментальною частиною інвестиційної стратегії VinaCapital у майбутньому.

Компанія VinaCapital розробила багаторівневий процес, який включає виявлення, оцінку та пом'якшення ризиків на кожному етапі інвестиційного процесу. Цей процес починається з ретельної перевірки потенційних інвестицій, включаючи фінансовий аналіз, оцінку ринку, сценарне планування, постійний моніторинг та коригування позицій за потреби. Диверсифікація є ключовим елементом стратегії управління ризиками VinaCapital, що забезпечує розподіл капіталу між різними секторами та класами активів.

Крім того, пан Алекс Гамблі, член Інвестиційної ради VinaCapital, приділяє особливу увагу використанню технологій та аналізу даних для розробки інвестиційних стратегій. Відомо, що VinaCapital інвестувала в передові платформи аналізу даних, що дозволяють збирати та аналізувати великі обсяги ринкових даних у режимі реального часу. Це допомагає фонду приймати обґрунтовані інвестиційні рішення, а також виявляти тенденції та можливості, які можуть бути невидимими за допомогою традиційного аналізу.

Джерело: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tim-co-hoi-tang-truong-moi-d222524.html