«Надзвичайно напружений» ринок, виявлено «виграшну» валюту, історія довела

Історично японська єна випереджала долар США, швейцарський франк, золото, казначейські облігації та євро – найпопулярніші активи-притулки – протягом більшої частини періоду, що передував виборам у США.

Тенденція трейдерів звертатися до єни під час волатильних ринків продовжується. (Джерело: Reuters)

Згідно з аналізом, напередодні голосування 5 листопада єна знову стала валютою з найкращими показниками в період «екстремальної ринкової напруги».

Тенденція трейдерів звертатися до єни на волатильних ринках продовжується, незважаючи на те, що цього року вона є валютою з найгіршими показниками серед 10 основних валют.

На ринках ставок колишній президент США Дональд Трамп перевершив кандидатку від Демократичної партії Камалу Гарріс, що змусило інвесторів замислитися над тим, що означатиме другий термін Трампа для світових активів.

Чіткий результат виборів може бути оголошений лише після дня голосування, що створює ризик підвищеної волатильності ринку та підживлює втечу до безпечних активів.

«Єна — найбезпечніша гавань на виборах у США», — сказав Алесь Кутний, керівник відділу міжнародних ставок у Vanguard, другому за величиною у світі управлінському центрі з управління активами, що базується в Лондоні.

Він вважає, що японська валюта має більший потенціал зростання відносно швейцарського франка, «оскільки тарифи в Європі набагато вищі, ніж у деяких дружніх країнах Азії».

Інвестори кажуть, що єна все ще має ключові сильні сторони. Рекордний профіцит поточного рахунку Японії у розмірі 3,002 трильйона єн (20 мільярдів доларів), достатня ліквідність єни та відносно низька інфляція роблять третю за величиною торгівлею валюту у світі привабливою як засіб збереження вартості.

Тарифні ризики також є благом для єни. Японія значною мірою уникала погрози Трампа щодо імпортних тарифів під час передвиборчої кампанії, що викликало занепокоєння серед інвесторів щодо потенційної шкоди для активів у цільових країнах.

Крім того, з обмінним курсом близько 154 єн за 1 долар США, єна знаходиться на рекордно низькому рівні, що створює умови для зростання вартості цієї валюти, якщо ринок сильно коливатиметься або відбудеться державне втручання для підтримки цієї валюти.

Банк Японії (BoJ) є єдиним центральним банком серед розвинених країн , який наразі наближається до підвищення процентних ставок як свого наступного кроку в політиці.

Pictet Wealth Management попереджає, що ризик падіння євро до паритету з доларом зростає через побоювання щодо потенційного торговельного конфлікту зі США.

Тим часом швейцарський франк менш ліквідний, ніж єна, а ціни на золото близькі до рекордно високих рівнів, тому потенціал різкого зростання цих активів може бути обмежений у разі обвалу ринку.

Звичайно, є й ті, хто заперечує привабливість японської валюти.

За даними Morgan Stanley, казначейські облігації США мають кращі можливості протистояти будь-якому розпродажу, пов'язаному з перемогою республіканців на майбутніх виборах.

Домінування долара США важко оскаржити, оскільки на американську валюту припадає 88% транзакцій на валютному ринку, вартістю до 7,5 трильйона доларів США на день.

Але Наомі Фінк, глобальний стратег Nikko Asset Management, одного з найбільших керуючих активами в Токіо, сказала: «Єна залишається безпечною гаванню. Якщо ризики зменшаться, я очікую, що єна зміцниться, а операції з керрі-трейдом у цій валюті поступово розвернуться».

Джерело: https://baoquocte.vn/bau-cu-my-2024-thi-truong-cang-thang-cuc-do-phat-hien-dong-tien-chien-thang-lich-su-da-chung-minh-292431.html