Фондовий ринок минулого тижня: тиск продавців, грошовий потік від донного вилову залишається обережним

Перший торговий тиждень листопада завершився багатьма негативними коливаннями, коли тиск продавців різко зріс, внаслідок чого індекс VN втратив важливий рівень психологічної підтримки в 1600 пунктів. Це також був четвертий тиждень поспіль зниження, що відображає поширений песимізм та обережний рух грошових коштів інвесторів.

Іноземні інвестори чистими продажами займаються 16-й тиждень поспіль – негативні сигнали не припиняються

Протягом тижня з 3 по 7 листопада в'єтнамський фондовий ринок зафіксував різке падіння на початку тижня, що чергувалося з двома короткими сесіями технічного відновлення, перш ніж різко впасти в останній сесії тижня. Наприкінці тижня індекс VN втратив 40,55 пункту (-2,47%), закрившись на позначці 1599,1 пункту, офіційно пробивши сильну зону підтримки в 1600 пунктів. Порівняно з піком у 1794,58 пункту, встановленим 14 жовтня, цей індекс знизився майже на 200 пунктів лише за чотири тижні.

Падіння не обмежилося лише HoSE. Індекс HNX також завершив тиждень на позначці 260,11 пункту, що на 5,74 пункти (-2,16%) нижче, тоді як індекс UPCoM став рідкісною позитивною подією з незначним зростанням на 1,77%. У регіональному розрізі в'єтнамські акції увійшли до десятки ринків з найбільш різким падінням тижня, разом з Nikkei 225 (-4,07%), Kospi (-3,74%) та філіппінським PSEi (-2,87%).

Ліквідність ринку продовжувала знижуватися, досягнувши 126 380 млрд донгів, що на 8,15% менше, ніж минулого тижня. Примітно, що на сесії 6 листопада було зафіксовано найнижче значення за 5 місяців, що на 45,6% менше, ніж середнє значення за останні 20 сесій, що свідчить про поступове виведення грошових коштів з ринку.

Іноземні інвестори продовжують свою серію чистих продажів 16-й тиждень поспіль, із загальною вартістю 2 613 млрд донгів. Зокрема, вони продали 2 204 млрд донгів на HoSE, 476,54 млрд донгів на UPCoM та купили лише 67,46 млрд донгів на HNX. Хоча продажі все ще тривають, інтенсивність чистих продажів дещо «охолоділа», коли щомісячна чиста вартість продажу знизилася з 30 000 млрд донгів у серпні до 23 274 млрд донгів у жовтні.

Розглядаючи кожен код, STB був найбільш проданим за чистими обсягами з понад 14,6 мільйона акцій (еквівалентно 756,8 млрд донгів), за ним йдуть HDB (425,9 млрд донгів) та MBB (283 млрд донгів). З іншого боку, FPT був найбільш чистими покупками іноземних інвесторів завдяки двозначному зростанню бізнес-результатів у третьому кварталі та позитивним перспективам експорту програмного забезпечення. На HNX PVS очолила групу чистих покупців з 6,35 мільйонами акцій на суму понад 220 млрд донгів.

Протягом тижня акції VIC все ще залишалися позитивною плямою, додавши понад 8 пунктів до індексу VN, незважаючи на падіння на 3,9% за останню сесію тижня. Раніше цей код мав чотири послідовні сесії зростання, завершивши тиждень все ще з підвищенням на 4,55%. Навпаки, багато акцій великих компаній чинили тиск на індекс: VHM спричинили падіння індексу VN на 6,4 пункту, TCB – на 3,2 пункту, STB – на 2,9 пункту, VPL – на 2,2 пункту, а MWG – на 2 пункти.

На біржі UPCoM яскравим моментом стала компанія Masan Consumer, яка продемонструвала вражаюче зростання, додавши 2,62 пункту до індексу UPCoM, враховуючи, що це підприємство готується перевести своє лістингове місце на HoSE у четвертому кварталі 2025 року або на початку 2026 року.

Примітною подією є різке збільшення пропозиції вдень, особливо після 14:00 у багатьох сесіях, що відображає небажання інвесторів ризикувати. Хоча попит на донний промисел з'явився приблизно на позначці 1600 пунктів у середині тижня, імпульс відновлення швидко ослаб. Той факт, що індекс VN подолав 1600 пунктів наприкінці тижня, свідчить про те, що грошовий потік від донного промислу все ще обережний і недостатньо сильний, щоб підтримувати відновлення.

Пан Хоанг Сюань Чіен, директор з розвитку бізнесу інвестиційного консалтингового підрозділу VPS Securities, зазначив, що тиск на коригування, ймовірно, все ще здійснюватиметься з боку основних акцій, таких як банки та Vin. Однак група компаній із середньою капіталізацією демонструє більш позитивні ознаки, можливо, створюючи короткострокове дно найближчим часом. Він прогнозує, що наступного тижня ринок все ще може сильно коливатися, щоб позбутися слабких акцій, тим самим активуючи новий грошовий потік. «Якщо попит повернеться, індекс VN може пережити технічне відновлення; навпаки, індекс може повернутися до діапазону 1500-1520 пунктів», – сказав він.

За даними AIS Securities, діапазон 1600–1610 пунктів вважається важливим рівнем підтримки. Нездатність підтримувати цей діапазон збільшить ризик глибокого падіння. Незважаючи на сильне відновлення 4 листопада, індекс VN швидко «втратив силу» в решті сесій і завершив тиждень нижче 1600 пунктів.

Тим часом VCBS рекомендує інвесторам скористатися технічним відновленням для реструктуризації своїх портфелів, зменшення частки слабких акцій та обмеження погоні за дорогими акціями. Asean Securities також поділяє думку, що індекс VN продовжуватиме коливатися в короткостроковій перспективі, рухаючись нижче середніх ліній MA5 та MA20. Інвесторам слід утримувати акції з хорошою ціновою базою або вкладати невеликі суми в акції з сигналами RSI, що входять у зону перепроданості.

Таким чином, минулий тиждень став великим випробуванням для ринку, коли було пробито рівень підтримки в 1600 пунктів, грошовий потік був слабким, а настрої інвесторів похитнулися після чотирьох тижнів поспіль зниження. У короткостроковій перспективі можливість відновлення може з'явитися лише тоді, коли попит на донний промисел буде достатньо сильним, а іноземний грошовий потік зупинить чисте вилучення коштів. Інвесторам слід дотримуватися обережної стратегії, пріоритезувати збереження капіталу та чекати на чіткіші сигнали щодо нової точки рівноваги ринку.

Джерело: https://thoibaonganhang.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-qua-ap-luc-ban-lan-rong-dong-tien-bat-day-van-de-dat-173303.html