Наближаючись до сильного опору в 1300 пунктів, розгляньте можливість занадто агресивної торгівлі.

Перспективи фондового ринку, тиждень 18-22/3: Наближення до сильного опору в 1300 пунктів, розгляньте можливість занадто агресивної торгівлі

Індекс VN наближається до сильного опору в 1300 пунктів, і ймовірний сценарій корекції. Інвесторам не варто брати надто активну участь на цьому етапі, навіть якщо індекс відновлюється.

Індекс VN продемонстрував хорошу силу поглинання поблизу порогу 1230-1250, продовжуючи диференціацію між «блакитними фішками» та компаніями середньої капіталізації.

Протягом тижня ліквідність на HoSE досягла 126 155 млрд донгів, що на 6,6% менше, ніж за попередній тиждень, залишаючись вищою за середній показник із середнім обсягом торгів індексом VN понад 900 млн акцій/сесію. Події показують, що грошовий потік на ринку все ще добре підтримується, циркулюючи в галузевих групах, хоча короткостроковий тиск продавців все ще сильно зростає в багатьох кодах/групах кодів.

Цікавою цього тижня залишається інформація про те, що 11 березня 2024 року Державний банк В'єтнаму (SBV) відновив розміщення казначейських векселів після більш ніж 4 місяців перерви. Відновлення SBV торгів казначейськими векселями схоже на середину вересня 2023 року, коли обмінний курс долара США до донг-донг перебував під сильним тиском, а міжбанківські процентні ставки за донг-донг не демонстрували жодних ознак підтримки.

Ця інформація певною мірою вплинула на психологію та коливання ринку, але діяльність з казначейськими векселями поки що не вплинула на ліквідність системи, не вплинула на міжбанківську процентну ставку, а також на рівень процентної ставки з точки зору Державного банку, тому вона не мала надто великого впливу на ринок.

Окрім діяльності, пов’язаної з кредитними нотами та зростанням кредитування, минулого тижня було оприлюднено деякі проекти законодавчих змін. У січні 2024 року на сесії Національних зборів було прийнято два важливі законопроекти: Закон про кредитні установи та Закон про землю зі змінами. Зокрема, Закон про кредитні установи має деякі важливі положення, що зосереджені на суворому контролі кредитної діяльності та контролі перехресної власності в комерційних банках.

Щодо підзаконних документів, цього року є 4 циркуляри та 2 постанови, з яких 2 важливі циркуляри були видані минулого тижня.

Зокрема, проект циркуляра про внесення змін до циркулярів 22/2019 та 23/2020 щодо коефіцієнтів безпеки в діяльності низки банків.

Оскільки акредитив (L/C - платіжне зобов'язання банку перед підприємствами-імпортерами) раніше не враховувався у зростанні кредитування, відповідно, простір для зростання кредитування в непогашеній заборгованості, пов'язаній з акредитивами, не враховувався. Але тепер, згідно з проектом, акредитиви будуть включені до кредитної діяльності, тому банки з високим коефіцієнтом заборгованості, пов'язаної з акредитивами, матимуть певний вплив, такі як TCB, HDB, TPB та VPB.

Деякі інші помітні питання включають критерії для визначення кредитних установ, що перебувають під загрозою неплатоспроможності; спеціальні механізми для слабких банків та банків, які отримують примусові перекази; рішення Генерального директора щодо надання кредитних грантів кредитним оцінювачам та особам, що схвалюють кредити банків/небанківських кредитних установ.

Крім того, новий закон про кредитні установи, включений до цього переглянутого циркуляра, – це Циркуляр про внесення змін до Циркуляра 39 щодо кредитної діяльності. У ньому зберігається положення про розмір виплат для забезпечення виконання зобов'язань, включаючи кредитну діяльність з метою внесення депозитів за договорами передачі нерухомості/проектів, яка має бути заблокована до закінчення гарантійного зобов'язання; пропонуються заходи щодо більш ретельного моніторингу кредитних історій; більш гнучкі умови для позик на суму менше 100 мільйонів донгів.

У короткостроковій перспективі індекс VN, ймовірно, не перевищить 1300 пунктів для формування сильного висхідного тренду, а натомість коливатиметься на рівні 1300 пунктів. Озираючись на минулий тиждень, індекс VN зріс на 16,43 пункти (1,32%) і закрився на рівні 1263,78 пунктів – все ще перебуває в зоні коливань і потребує більше часу для накопичення, перш ніж розглядати наступне підвищення. Таким чином, в області 1300 пунктів може існувати ймовірність корекції вниз, коли короткострокове підвищення ослабне, а ажіотаж зменшиться.

Однак, ринок завжди має можливості, минулого тижня зафіксувавши значну силу поглинання пропозиції, деякі акції продемонстрували ознаки досягнення дна та відновлення раніше за ринок. Виходячи з цього, інвестори можуть витрачати кошти на дослідження акцій з хорошими фундаментальними показниками, за підтримки грошового потоку, коли ринок коригується, таких як HPG (29 900-30 150); NKG (23 800-24 200). Акції з грошовим потоком, що підтверджує новий тренд і щойно вийшли з бази накопичення, такі як TV2 (44 000-44 300); CTD (73 900-74 300).

Але також зауважте, що індекс наближається до сильного опору в 1300 пунктів, і ймовірний сценарій корекції, тому інвесторам не варто брати надто активну участь на цьому етапі, навіть якщо індекс відновлюється.

Джерело