Корпоративні облігації мають неочікувані зміни та нові інвестиційні можливості

(NLDO) – Випуск корпоративних облігацій для залучення капіталу досяг рекордного рівня у червні, очолюючи це банківською групою.

Щойно було опубліковано звіт про ринок корпоративних облігацій за перші 6 місяців 2025 року від компанії MBS Securities, у якому зафіксовано несподівану інформацію: у червні було здійснено до 106 нових випусків від підприємств. Загальна вартість успішних випусків оцінюється приблизно в 123 700 мільярдів донгів, що є різким зростанням на 87% за той самий період і найвищим місячним обсягом випусків за всю історію.

У першій половині цього року загальний обсяг емісії досяг понад 265 800 млрд донгів, що на 91,3% більше, ніж за той самий період. Середньозважена процентна ставка оцінюється приблизно в 6,8%, що нижче за середній показник у 7,2% минулого року.

Банківська галузь має найбільшу вартість емісії – майже 198 500 мільярдів донгів, що на 131% більше, ніж за той самий період. Банки з найбільшою вартістю емісії з початку року – це Techcombank, ACB , BIDV... Середня процентна ставка за мобілізацію капіталу через канал облігацій банків становить 5,6% на рік, із середнім терміном погашення 4,4 роки.

Банківська галузь є галузевою групою з найбільшою вартістю випуску облігацій у першій половині цього року.

За даними MBS Securities, тенденція до зростання емісійної діяльності кредитних установ свідчить про необхідність збільшення середньострокового та довгострокового капіталу. Особливо в контексті раптового прискорення кредитування в останній місяць другого кварталу до 9,9%, коли процентні ставки з мобілізації залишаються низькими. За оцінками, темпи зростання кредитування приблизно в 1,3-1,5 раза перевищують темпи зростання мобілізації капіталу.

Друге місце у списку мобілізації капіталу з облігацій посідає група нерухомості, загальна вартість випуску якої склала 40 200 мільярдів донгів, що на 24% більше, ніж за той самий період. Середньозважена процентна ставка становить 10,5% на рік, середній термін – 2,5 роки, що значно вище, ніж у банків. Підприємствами з найбільшою вартістю випуску є Vingroup Corporation, TCO Real Estate Consulting and Trading Joint Stock Company, An Thinh General Trading Services Company Limited...

Прогноз картини корпоративних облігацій на кінець року

У звіті S&I Rating (SSI Securities Company) про ринок корпоративних облігацій за другий квартал 2025 року зазначається, що банки збільшують випуск облігацій, щоб скористатися низькими процентними ставками для доповнення середньострокових та довгострокових джерел капіталу... Це допомагає зменшити тиск на мобілізацію депозитів та створює умови для підтримки низьких процентних ставок за депозитами в першій половині року, підтримуючи бізнес та економіку .

У другому кварталі активна активність з викупу облігацій на ранній стадії становила понад 96 000 млрд донгів, що є найвищим квартальним показником за всю історію. На думку експертів, така тенденція відображає зусилля емітентів щодо реструктуризації боргу, коли ринок дещо відновився, а рівень процентних ставок залишається на досить привабливому рівні.

Наразі уряд вживає активних заходів для усунення правових перешкод для проектів у сфері нерухомості, що створить умови для бізнесу для відновлення реалізації проектів та покращення грошового потоку. Коли проект буде юридично схвалений та кваліфікований для реалізації, бізнес може використовувати його як заставу для позики капіталу в банках.

«Дозвіл на реалізацію проекту також сприяє бізнесу достроково відкритися для продажу та мати фінансовий план для погашення боргу перед власниками облігацій. Поряд із тенденцією до збільшення емісії банківськими групами для доповнення середньострокового та довгострокового капіталу, темпи відновлення ринку корпоративних облігацій, ймовірно, продовжаться у другій половині цього року», – додав експерт S&I Rating.

Джерело: https://nld.com.vn/cac-ong-lon-vua-phat-hanh-hang-tram-ngan-ti-dong-trai-phieu-doanh-nghiep-196250725095704116.htm