Перспективи фондового ринку залишаються оптимістичними в довгостроковій перспективі

Наразі дохідність в'єтнамських акцій становить 7,7%, що випереджає основні інвестиційні канали, такі як банківські депозити, нерухомість та золото (після нещодавнього зростання цін).

5 груп акцій, які варто відзначити наприкінці року

Індекс VN завершив серпень на позначці 1682,21 пункту, що на 11,96% більше, ніж у липні, і це найсильніше зростання ціни за 1 місяць з кінця 2017 року. Обсяг торгів встановив новий рекорд, перевищивши 35 мільярдів акцій, в середньому 1,67 мільярда акцій/сесію. Що стосується цінових тенденцій, індекс VN перевищив історичний пік 2022 року завдяки видатній ліквідності.

Поряд з цим, дані В'єтнамської депозитарно-клірингової корпорації цінних паперів (VSDC) показують, що кількість нових відкритих рахунків у цінних паперах у серпні 2025 року досягла 257 632 рахунків, що є найвищим показником за минулий рік. За перші 8 місяців року на ринку було відкрито майже 1,5 мільйона додаткових рахунків.  

Однак, на початку вересня фондовий ринок продемонстрував значну диференціацію з деякими корекційними сесіями. За 6 торгових сесій VN-Index зафіксував 3 зростальні сесії та 3 зниження. Закриття торгової сесії 10 вересня 2025 року призвело до закриття індексу на рівні 1643,26 пункту, що еквівалентно незначному зниженню на 2% порівняно з кінцем серпня.  

Оцінюючи розвиток фондового ринку, аналітики Saigon - Hanoi Securities JSC (SHS) зазначили, що історично склалося так, що після періоду сильного зростання, що перевершує історичні піки, ринок матиме період коригування, накопичення та повторного тестування подоланого історичного піку. Тому у вересні або наприкінці року ринок може опинитися під тиском, щоб скоригуватися та повторно протестувати історичний пік.  

З вересня фондовий ринок зіткнеться з низкою складних факторів, зокрема: відповідні податки почнуть впливати на бізнес та економіку , що відобразиться на результатах бізнесу у третьому кварталі 2025 року; зростання кредитування може сповільнитися після сплеску у другому кварталі, тоді як інші позитивні фактори, такі як очікування високого зростання ВВП, понад 8%, та очікування нового імпульсу зростання, згідно з Резолюціями 57-59-66-68-NQ/TW 2025, все ще зберігатимуться.

SHS прогнозує, що ринок буде сильно диференційованим у вересні та наприкінці року, що значною мірою залежатиме від бізнес-перспектив кожної галузевої групи та підприємства в останні два квартали року та відповідно до позицій, які вони займають відповідно до тенденції зростання.

Ця компанія з цінних паперів продовжує рекомендувати 5 основних груп акцій за останні 6 місяців 2025 року: житлова нерухомість, цінні папери, банківська справа, будівельні матеріали та будівництво – інфраструктура. Однак інвесторам також слід зазначити, що багато акцій досягли «розумних» цін у довгостроковій перспективі.  

Фондовий ринок залишатиметься позитивним у довгостроковій перспективі.

У компанії SSI Securities команда аналітиків також зазначила інвесторам, що короткостроковий зростаючий імпульс ринку все ще сильний, але потенціал для коригування все ще існує.  

Фондовий ринок В'єтнаму вражаюче зріс з початку року. Джерело: SSI

Фондовий ринок у вересні може бути підтриманий очікуванням зниження ставки ФРС 17 вересня та можливістю підвищення ринкової ставки на початку жовтня. Однак SSI очікує, що тиск на ринок значно посилиться наступного місяця після вражаючого зростання індексу за останні два місяці. За більш обережного сценарію, у вересні - на початку жовтня може відбутися сильна корекція, амплітуда якої, можливо, буде більшою, ніж корекції з моменту досягнення дна у квітні.

Аналіз динаміки акцій за розміром капіталізації протягом останніх 14 років показує, що середньомісячне зростання між групами компаній з великою, середньою та малою капіталізацією суттєво не відрізнялося. Однак варто зазначити, що протягом останніх 5 років акції компаній із середньою та малою капіталізацією постійно перевершували групи компаній з великою капіталізацією у першій половині вересня, але відставали у другій половині місяця. Це свідчить про тимчасову ротацію грошових потоків і може бути використано як орієнтир для короткострокових операцій, припускає SSI.  

Ця компанія з цінних паперів оцінює, що в довгостроковій перспективі ринкові перспективи залишатимуться позитивними. Наразі в'єтнамські акції приносять дохідність 7,7%, випереджаючи основні інвестиційні канали, такі як банківські депозити (звичайні процентні ставки 5-6%), нерухомість (орендна дохідність 3-4%) та золото (після нещодавнього зростання цін).  

Таким чином, сильна корекція найближчим часом, якщо вона відбудеться, може відкрити можливості для накопичення акцій для довгострокового інвестиційного бачення.  

Цей прогноз підкріплюється чотирма факторами, зокрема: очікуваннями щодо двозначного зростання ВВП протягом наступних 5-10 років, зумовленим комплексними інституційними реформами та зосередженням на сприянні розвитку приватного сектору; перспективами стабільного зростання прибутку понад 14% на рік у 2025-2026 роках; перспективами модернізації ринку для залучення більших потоків міжнародного капіталу та сприятливою монетарною політикою, що підтримує сприятливе середовище процентних ставок для фондового ринку.  

Інвестиційні можливості, як правило, будуть позитивними в акції з високими дивідендами, нерухомість, державні інвестиції та перспективні акції, які не сильно відновилися порівняно з ринком. Крім того, група акцій цінних паперів, пов'язаних з перспективою зростання ринку, буде придатною для короткострокових операцій.

Джерело: https://baodautu.vn/trien-vong-thi-truong-chung-khoan-van-sang-trong-dai-han-d383224.html