Компанія підтримує стабільний грошовий потік для виплати регулярних дивідендів, одночасно впроваджуючи ініціативи щодо реструктуризації дистрибуції, впровадження інноваційних продуктів та розширення міжнародних ринків. Це поєднання вважається основою для підтримки MCH стабільної позиції в середньострокових та довгострокових портфелях багатьох інвесторів.
Захисна платформа: сильний грошовий потік, виплати дивідендів у розмірі близько 1,2 мільярда доларів
З 2018 року по першу половину 2025 року компанія Masan Consumer (компанія, що входить до складу Masan Group (Hose: MSN)) виплатила майже 1,2 мільярда доларів США у вигляді дивідендів готівкою. Ця цифра відображає здатність генерувати та підтримувати стабільний операційний грошовий потік, що є ключовим фактором для інвесторів, які віддають перевагу захисним акціям. Постійні виплати дивідендів в умовах коливань вартості сировини та витрат на збут свідчать про те, що операційна модель бізнесу має відносно високий рівень стабільності.
 |
| Masan Consumer підтримує стабільні темпи зростання та високу прибутковість |
Протягом багатьох років Masan Consumer підтримувала стабільні темпи зростання та високу прибутковість. У період 2017-2024 років виручка компанії зафіксувала сукупний річний темп зростання (CAGR) близько 13%, рентабельність EBITDA – близько 26%, а рентабельність інвестицій (ROIC) – понад 200%, що високо цінується серед компаній FMCG в Азіатсько- Тихоокеанському регіоні. Ці показники відображають бізнес-модель з хорошою рентабельністю, і водночас показують, що компанія здатна конвертувати бухгалтерський прибуток у реальний грошовий потік, створюючи умови для підтримки грошових дивідендів без тиску на ліквідність.
 |
| Великий портфель брендів сприяє стабільному грошовому потоку. |
Великі портфелі брендів сприяють стабільному грошовому потоку. Такі бренди, як CHIN-SU, Nam Ngu, Omachi, Kokomi та Wake-Up 247, генерують понад 100 мільйонів доларів річного обсягу продажів, підтримують високу впізнаваність та стабільну частоту споживання. Для компаній FMCG сила бренду є вирішальним фактором довгострокової ефективності грошового потоку.
Рушійні сили зростання – пряма дистрибуція, дослідження та розробки, а також глобальний розвиток
Окрім захисту грошових потоків, MCH продовжує впроваджувати нові драйвери зростання. З 2024 року підприємство прискорить впровадження моделі «Retail Supreme» (прямий розподіл), щоб зменшити залежність від традиційних каналів роздрібної торгівлі, підвищити швидкість обороту товарів та ефективно контролювати запаси. До третього кварталу 2025 року система прямого розподілу досягне близько 345 000 точок продажу, що на 40% більше, ніж за той самий період. Ця тенденція допомагає підприємствам стабілізувати ланцюг поставок в контексті численних змін у каналах GT через податкову політику.
Фінансові результати за третій квартал 2025 року зафіксували явне покращення: дохід досяг близько 7 500 мільярдів донгів, що на 20% більше, ніж у попередньому кварталі; експортний дохід зріс на 14,8%; а дохід від сучасних каналів (MT) зріс на 13% за той самий період. Ці цифри демонструють початковий позитивний вплив нової моделі дистрибуції.
 |
| Центр споживчих інновацій (CIC) щорічно генерує понад 100 інновацій |
Що стосується інновацій продуктів, MCH щороку підтримує рівень інвестицій приблизно 3% від свого доходу в дослідження та розробки продуктів (R&D). Центр споживчих інновацій (CIC) щорічно генерує понад 100 ініціатив, починаючи від удосконалення існуючих продуктів і закінчуючи розробкою нових лінійок продуктів. Це допомагає підприємствам швидше адаптуватися до споживчих тенденцій та підтримувати конкурентну перевагу в галузі.
На міжнародному ринку MCH розширила свою присутність до понад 26 країн. У період 2022-2024 років чистий експортний дохід зріс з 38 мільйонів доларів США до 51 мільйона доларів США, що відповідає середньорічному темпу зростання близько 16%, з рентабельністю EBIT близько 30%. До 2025 року міжнародний дохід становитиме близько 5%, і бізнес прагне збільшити його до 10-20% у найближчі роки. Це простір для зростання для подальшої підтримки внутрішнього ринку, який вже досяг високого рівня проникнення.
 |
| Такі бренди, як CHIN-SU, Nam Ngu, Omachi, Kokomi та Wake-Up 247, досягають річного доходу понад 100 мільйонів доларів США. |
Поєднання факторів, від прямого розподілу та інновацій продуктів до міжнародної експансії, показує, що MCH підтримує як захисний шар грошового потоку, так і імпульс зростання для покращення бізнес-результатів. Оскільки очікується відновлення внутрішнього споживання, група FMCG, ймовірно, продовжуватиме привертати увагу, особливо підприємств з ефективною операційною основою. Саме стійкість у довгостроковій стратегії та ефективна операційна потужність допомогли Masan Consumer підтримувати стабільне зростання протягом багатьох економічних циклів, завдяки чому багато інвесторів вважають її однією з «національних акцій» в'єтнамської індустрії FMCG.
Компанія також прискорює план лістингу на HOSE, підкріплюючи свою відданість прозорості та розширюючи доступ до глобальних інвесторів. За словами заступника генерального директора Masan Group Майкла Хунг Нгуєна: «Наразі профіль MCH майже завершено, компанія чекає на результати бізнесу за четвертий квартал 2025 року – перший квартал 2026 року, щоб вирішити, коли лістингуватиметься на HoSE». З поточною капіталізацією близько 220 000 мільярдів донгів очікується, що MCH незабаром вийде на HOSE, ставши типовим представником групи в'єтнамських споживчих акцій у 2026 році.
Джерело: https://thoibaonganhang.vn/tu-mo-hinh-van-hanh-den-tiem-nang-cua-mot-co-phieu-quoc-dan-nganh-fmcg-174308.html
Коментар (0)