وارن بفیٹ کی $400 بلین کی میراث اور جانشین کا دباؤ

(ڈین ٹری) - وارن بفیٹ اپنی سب سے بڑی میراث چھوڑ کر سی ای او کے عہدے سے سبکدوش ہونے والے ہیں، جو کہ 382 بلین امریکی ڈالر نقد ہے۔ کیا یہ رقم ان کے جانشین گریگ ایبل کے لیے تحفہ ہے یا بہت بڑا چیلنج؟

ایسے دور میں جہاں مصنوعی ذہانت (AI) سچائی کو موڑ سکتی ہے، یہاں تک کہ وارن بفیٹ بھی اس سے مستثنیٰ نہیں ہیں۔ حال ہی میں، برکشائر ہیتھ وے کو خود ڈیپ فیک ویڈیوز کے بارے میں ایک نادر انتباہ جاری کرنا پڑا جو 95 سالہ چیئرمین کی نقالی کرتی ہیں جو یوٹیوب پر پھیل رہی ہیں۔

برکشائر نے خبردار کیا کہ "وہ لوگ جو بفیٹ سے کم واقف ہیں وہ ان ویڈیوز کو حقیقی مان سکتے ہیں۔" کمپنی نے "وارن بفیٹ: 50 سے زیادہ عمر کے ہر فرد کے لیے نمبر 1 سرمایہ کاری کا مشورہ" کے عنوان سے ایک ویڈیو کی طرف اشارہ کیا اور کہا کہ "واضح طور پر" آواز اس کی نہیں تھی۔

یہ واقعہ غیر معمولی ہونے کے باوجود ایک دلچسپ تضاد کو ظاہر کرتا ہے۔ جب کہ بہت سے جعلی بفیٹ سرمایہ کاری کے بیکار مشورے پیش کرنے کے لیے سامنے آئے ہیں، حقیقی بفیٹ اپنے کیریئر کی سب سے زیادہ محتاط حرکتیں کر رہے ہیں: ایک ریکارڈ رقم جمع کرنا۔

اور یہ اقدام اس سے پہلے ہوا کہ وہ باضابطہ طور پر اسپاٹ لائٹ میں واپس آنے والا تھا۔

برکشائر ہیتھ وے نے خبردار کیا ہے کہ اس کے سی ای او کی نقالی کرنے والی ایک AI ویڈیو یوٹیوب پر وائرل ہو رہی ہے (تصویر: رائٹرز)۔

کیا "بفیٹ پریمیم" بخارات بن رہا ہے؟

اس سال مئی میں، سرمایہ کاری کے لیجنڈ نے مارکیٹ کو چونکا دیا جب اس نے اعلان کیا کہ وہ سال کے آخر میں برکشائر کے سی ای او کے عہدے سے سبکدوش ہو جائیں گے، جس سے کارپوریشن کو ایک زوال پذیر ٹیکسٹائل فیکٹری سے 1,000 بلین ڈالر کی سلطنت تک لے جانے کے تقریباً چھ دہائیوں کا اختتام ہوا۔

اس بار مارکیٹ کا ردعمل اب جوش نہیں رہا۔

اس اعلان کے بعد سے، برکشائر کے کلاس B کے حصص 12% گر گئے ہیں، جو $480 سے نیچے بند ہو گئے ہیں۔ ستم ظریفی یہ ہے کہ اسی عرصے کے دوران، S&P 500 20% اضافے کے ساتھ ایک نئی ہمہ وقتی بلندی پر پہنچ گیا ہے۔

یونیورسٹی آف میری لینڈ کے فنانس پروفیسر ڈیوڈ کاس بتاتے ہیں کہ یہ رجحان نہ صرف اسٹاک کے "بہت آگے بھاگنے" کی وجہ سے ہے، بلکہ نام نہاد "Buffett premium" کے "بخاریت" کی بھی عکاسی کرتا ہے - وہ اضافی قیمت جو مارکیٹ اسٹاک کو اس کی منفرد موجودگی کی بدولت تفویض کرتی ہے۔

دوسرے لفظوں میں، مارکیٹ ایک برکشائر ہیتھ وے کا دوبارہ جائزہ لے رہی ہے جو اب براہ راست 20ویں صدی کے عظیم ترین دماغ کے ذریعے نہیں چلایا جاتا ہے۔ ان کی رخصتی، جس کا طویل انتظار تھا، ایک بہت بڑا نفسیاتی خلا چھوڑ گیا ہے۔ اور اس خلا کو اس سے بھی بڑی تعداد سے پُر کیا جا رہا ہے: 382 بلین ڈالر۔

382 بلین ڈالر کا نقد قلعہ

برکشائر کی تیسری سہ ماہی کی مالیاتی رپورٹ "قلعے کی طرح" مالیاتی تصویر کو پینٹ کرتی ہے۔ گروپ کا آپریٹنگ منافع سال بہ سال 34 فیصد بڑھ کر 13.5 بلین ڈالر ہو گیا، جس کی بنیادی وجہ انشورنس کی بنیادی آمدنی میں تین گنا اضافہ ہے۔

لیکن سب سے زیادہ حیرت انگیز اعداد و شمار بیلنس شیٹ پر ہیں، جہاں ستمبر کے آخر میں کمپنی کے کیش اور ٹریژری بلز 382 بلین ڈالر تک بڑھ گئے۔

یہ ایک سوچی سمجھی حکمت عملی ہے۔ بفیٹ اور ان کی ٹیم نے لگاتار 12 سہ ماہیوں (تین سال) میں خریدی گئی قیمت سے زیادہ فروخت کی ہے۔ برکشائر نے پچھلی پانچ سہ ماہیوں میں بائ بیک بھی نہیں کیا۔

بہت "بفیٹ" وجہ یہ تھی کہ اسے کوئی "سودا" نہیں مل سکا۔

اسٹاک مارکیٹ میں جو مسلسل نئی بلندیوں کو چھو رہی ہے اور پرائیویٹ ایکویٹی فنڈز ٹیک اوور کی قیمتوں کو بڑھا رہے ہیں، "اوریکل آف اوماہا" اس قیمت پر خریدنے کے بجائے پیسے کے ڈھیر پر بیٹھ جائے گا جسے وہ غیر معقول سمجھتا ہے۔

سب سے متنازعہ اقدام ایپل اسٹاک کی فروخت تھا۔ 2023 کے بعد سے، بفیٹ نے ایپل میں اپنی پوزیشن کو تقریباً دو تہائی کم کر دیا ہے، جو برکشائر کی تاریخ میں سب سے بڑی اور کامیاب سرمایہ کاری ہے۔ $36 بلین کے سرمائے کو $170 بلین سے زیادہ میں تبدیل کرنے کے باوجود، برکشائر کی فروخت ایپل اسٹاک میں حالیہ 33% ریلی سے محروم رہی، جو آئی فون اور اے آئی کی توقعات کے باعث ہوا ہے۔

تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ برکشائر نے واضح طور پر "بہت ساری رقم کھو دی ہے۔" لیکن ایک اور نقطہ نظر سے، بفیٹ سمجھداری سے ٹیک بلبلہ (اگر کبھی ہو تو) پھٹنے سے پہلے "منافع لے رہا ہے"۔

ستم ظریفی یہ ہے کہ نقد کا "بوجھ" اب کوئی بوجھ نہیں رہا۔ فیڈرل ریزرو کی بلند شرح سود کی بدولت، نقدی کا یہ بہت بڑا انبار اپنے آپ میں پیسہ کمانے کی مشین بن گیا ہے۔

صرف پچھلے نو مہینوں میں، برکشائر نے سود، منافع اور دیگر سرمایہ کاری سے $17 بلین سے زیادہ کمائے ہیں - جو کہ پورے 2021 میں $7.5 بلین سے زیادہ ہے، جب شرح سود صفر کے قریب تھی۔

گریگ ایبل کے لیے آخری میراث

جیسا کہ وارن بفیٹ بطور سی ای او اپنے آخری دو مہینوں میں داخل ہوئے، وہ پھر بھی ایک "چھوٹا" معاہدہ کرنے میں کامیاب رہے، جس نے OxyChem (Occidental Petroleum کی کیمیکل ڈویژن) کو 9.7 بلین ڈالر نقد میں خریدنے پر اتفاق کیا۔

لیکن جیسا کہ ڈیرن پولاک، چیویٹ ویلیو مینجمنٹ کے پورٹ فولیو مینیجر، نوٹ کرتے ہیں، برکشائر کے $382 بلین کیش پائل کے مقابلے میں $10 بلین کا معاہدہ صرف "سمندر میں گرا" ہے۔

اب تمام نظریں ان کے جانشین 63 سالہ گریگ ایبل پر ہیں جو اگلے سال کے اوائل میں باضابطہ طور پر عہدہ سنبھالیں گے۔ ایبل ایک مشکل وقت میں اقتدار سنبھالے گا: اسٹاک مارکیٹ میں کم کارکردگی دکھا رہا ہے، سودے بازی کے سرمایہ کاری کے مواقع کم ہیں، اور اس کے پیشرو کا سایہ بڑا ہے۔

لیکن میراثی بفیٹ نے ایبل کو چھوڑ دیا، ستم ظریفی یہ ہے کہ برکشائر کا سب سے بڑا "مسئلہ" ہو سکتا ہے: تقریباً 400 بلین ڈالر نقد۔ بوجھ ہونے سے دور، یہ اس کا سب سے بڑا تحفہ بھی ہے۔

گریگ ایبل اگلے سال کے شروع میں برکشائر ہیتھ وے کے سی ای او کے طور پر وارن بفیٹ کی جگہ لیں گے (تصویر: گیٹی)۔

پروفیسر ڈیوڈ کاس کا خیال ہے کہ یہ ایک اسٹریٹجک تیاری ہے۔ جلد یا بدیر، کساد بازاری آئے گی، اسٹاک مارکیٹ تیزی سے گرے گی۔ اس وقت، "تین" گریگ ایبل اور دو انویسٹمنٹ مینیجرز Todd Combs اور Ted Weschler "انتہائی پرکشش قیمتوں پر برکشائر کی بڑھتی ہوئی نقدی کی سرمایہ کاری کے لیے بالکل پوزیشن میں ہوں گے"۔

حصص یافتگان اور پوری مارکیٹ وارن بفیٹ کے سرکاری الوداعی خط کے انتظار میں سانس روکے ہوئے ہیں، جو 11 نومبر (ویتنام کے وقت) کو جاری ہونے کی توقع ہے۔ یہ خط سی ای او کے طور پر ان کے آخری دلی الفاظ ہوں گے، جس میں ان کی انسان دوستی، کمپنی، اور ممکنہ طور پر، ان کے جانشین کو بقیہ 382 بلین USD کیسے استعمال کرنا چاہیے۔

ہو سکتا ہے کہ بفیٹ ایگزیکٹو کرسی سے دستبردار ہو رہے ہوں، لیکن ان کی حکمت عملی ایسا نہیں ہے۔ وہ اپنے جانشین کو نہ صرف ایک سلطنت دے رہا ہے بلکہ اگلی بڑی پچ کے لیے گولہ بارود کی عملی طور پر نہ ختم ہونے والی سپلائی بھی دے رہا ہے۔

برکشائر کے امکانات، جیسا کہ پروفیسر کاس کہتے ہیں، "انتہائی روشن" اور اس کی بیلنس شیٹ "بے مثال" رہیں۔ گریگ ایبل کا دور، یہ پتہ چلتا ہے، وارن بفیٹ کے صبر کی آخری میراث سے شروع ہوتا ہے۔

ماخذ: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/400-ty-usd-warren-buffett-de-lai-va-ap-luc-cua-nguoi-tiep-quan-20251110115932623.htm