کرپٹو اثاثوں سے ریل اسٹیٹ اور مواقع

کرپٹو اثاثوں کو لاگو کرنے کی صلاحیت رکھنے والی صنعتوں میں، بڑی قیمت والے اثاثوں کی خصوصیات، تقسیم کرنا مشکل اور محدود لیکویڈیٹی کی وجہ سے رئیل اسٹیٹ کو ایک سرکردہ فیلڈ سمجھا جاتا ہے۔

رئیل اسٹیٹ ٹوکنائزیشن کا نفاذ تب ہی کامیاب ہوگا جب اسے قانونی نظام اور عوامی ڈیٹا بیس کے ساتھ مضبوطی سے مربوط کیا جائے۔ تصویری تصویر: Tuan Anh/VNA

حکومت نے 5 سالہ روڈ میپ کے ساتھ ویتنام میں کریپٹو اثاثہ مارکیٹ کے نفاذ کو شروع کرنے کے لیے ابھی قرارداد نمبر 05/2025/NQ-CP جاری کیا ہے۔ اسے ڈیجیٹل فنانس کی ترقی کے ہدف کو حاصل کرنے کے لیے پہلا قدم سمجھا جاتا ہے، معیشت کے لیے ایک نیا کیپٹل موبلائزیشن چینل بنانا؛ جس میں، رئیل اسٹیٹ سیکٹر - جس میں بڑے سرمائے کی طلب اور کم لیکویڈیٹی ہے - توقع کی جاتی ہے کہ وہ ان صنعتوں میں سے ایک ہوگی جو اس پالیسی سے سب سے زیادہ واضح اور جلد فائدہ اٹھاتی ہے۔ تاہم، مواقع کے ساتھ ساتھ قانون، ٹیکنالوجی، رسک مینجمنٹ اور جائیداد کی ملکیت کے حوالے سے بھی اہم چیلنجز ہیں۔ ماہرین کا خیال ہے کہ کرپٹو-اثاثہ مارکیٹ تبھی پائیدار ترقی کر سکتی ہے جب قانونی فریم ورک، تکنیکی صلاحیت، ڈیٹا انفراسٹرکچر اور فعال نگرانی کے طریقہ کار کے درمیان قریبی ہم آہنگی ہو۔

اعلی کوڈنگ کی صلاحیت

ریزولیوشن 05 کے مطابق، پائلٹ فیز میں کرپٹو اثاثوں کو بنیادی اثاثوں سے جوڑنا ضروری ہے جو کہ حقیقی اثاثے ہیں - بشمول سیکیورٹیز یا فیاٹ منی شامل نہیں۔ فروخت کے لیے پیش کردہ مضامین غیر ملکی سرمایہ کاروں تک محدود ہیں اور تجارتی سرگرمیاں وزارت خزانہ کے لائسنسنگ اور انتظام کے تحت ملکی تنظیموں کے فراہم کردہ پلیٹ فارمز پر ہوں گی۔ ان صنعتوں میں جو کرپٹو اثاثوں کو لاگو کر سکتی ہیں، بڑی قیمت والے اثاثوں کی خصوصیات، تقسیم کرنا مشکل اور محدود لیکویڈیٹی کی وجہ سے رئیل اسٹیٹ کو ایک سرکردہ فیلڈ سمجھا جاتا ہے۔

ڈاکٹر Pham Nguyen Anh Huy - فنانس کے سینئر لیکچرر، RMIT یونیورسٹی ویتنام نے تبصرہ کیا کہ ریزولوشن 05 ایک نئے طریقہ کار کے پائلٹ کی اجازت دیتا ہے، جس کے تحت ریل اسٹیٹ کی مصنوعات کی نمائندگی اور تجارت کرپٹو اثاثوں کی شکل میں کی جا سکتی ہے۔ کرپٹو اثاثوں کے سب سے بڑے اثرات میں سے ایک ملکیت کو ٹکڑے ٹکڑے کرنے کی صلاحیت ہے، جس سے رئیل اسٹیٹ کو کئی ٹوکن یونٹس میں تقسیم کیا جا سکتا ہے تاکہ بہت سے مختلف سرمایہ کاروں کو فروخت کیا جا سکے۔ یہ طریقہ کار مارکیٹ کے لیے لیکویڈیٹی بڑھانے میں مدد کرتا ہے اور انفرادی سرمایہ کاروں اور بین الاقوامی سرمائے کے بہاؤ تک رسائی کو بڑھاتا ہے۔

"صرف بانڈز جاری کرنے یا بینکوں سے قرض لینے کے قابل ہونے کے بجائے، رئیل اسٹیٹ کے کاروبار ہر مخصوص پروجیکٹ کے لیے سرمایہ اکٹھا کرنے کے لیے ٹوکن کا استعمال کر سکتے ہیں، ساتھ ہی منافع کی تقسیم، کرایے کی آمدنی یا دوبارہ خریداری کے حقوق جیسے فوائد،" مسٹر ہیو نے تجزیہ کیا۔

ٹوکن جاری کرنے والوں کے لیے ضروری ہے کہ وہ پراسپیکٹس شائع کریں، ڈیٹا کو کم از کم 10 سال تک برقرار رکھیں، اور انسداد منی لانڈرنگ اور انسداد دہشت گردی کی مالی معاونت کے ضوابط کی تعمیل کریں۔ ان حالات سے حکمرانی کے معیارات، معلومات کی شفافیت، اور سرمایہ کاروں کے لیے خطرات کو کم کرنے کی توقع ہے۔

اسی نقطہ نظر کا اشتراک کرتے ہوئے، ڈاکٹر Nguyen Dinh Cung - سینٹرل انسٹی ٹیوٹ فار اکنامک منیجمنٹ کے سابق ڈائریکٹر - نے کہا کہ کرپٹو اثاثے معیشت کی ڈیجیٹل تبدیلی میں ایک اہم قدم ہیں، خاص طور پر رئیل اسٹیٹ مارکیٹ کے لیے جس میں بہت زیادہ صلاحیت موجود ہے لیکن اس میں سرمایہ کو متحرک کرنے کا جدید طریقہ کار نہیں ہے۔ تاہم، پیدا ہونے والے خطرات سے نمٹنے کے لیے احتیاط سے پائلٹ اور لچکدار طریقے سے پالیسیوں کو ایڈجسٹ کرنا ضروری ہے۔

لہذا، مسٹر کنگ نے اس بات پر زور دیا کہ پائلٹ مرحلے میں ریاست کا کردار نہ صرف قانونی پہلو میں بلکہ معائنہ اور نگرانی میں بھی بہت اہم ہے۔ ان کے مطابق، وزارت خزانہ، اسٹیٹ بینک، وزارت انصاف اور بین الاقوامی اداروں کے نمائندوں کی شرکت کے ساتھ کرپٹو اثاثوں کی نگرانی کے لیے ایک خصوصی کمیٹی کے قیام پر غور کرنا ضروری ہے۔

تاہم، کرپٹو اثاثہ مارکیٹ کی کامیابی کا انحصار نہ صرف قانونی طریقہ کار پر ہے، بلکہ اس کے لیے ایک مضبوط تکنیکی بنیاد کی بھی ضرورت ہے۔ فنٹیک کمپنی کے سی ای او مسٹر لی شوان سانگ کے مطابق، رئیل اسٹیٹ ٹوکنائزیشن صرف اس صورت میں موثر ہو سکتی ہے جب ٹیکنالوجی کافی مضبوط ہو - بلاک چین پلیٹ فارم، حراستی، ڈیٹا انکرپشن سے لے کر یوزر انٹرفیس تک۔ سرمایہ کار صرف تب ہی محفوظ محسوس کرتے ہیں جب حقوق کو یقینی بنانے اور خطرات کو کنٹرول کرنے کا نظام موجود ہو۔

اس ماہر نے یہ بھی نوٹ کیا کہ بلاک چین (عوامی، نجی یا ہائبرڈ) کی قسم کا انتخاب نظام کی لاگت، رفتار اور اسکیل ایبلٹی کا فیصلہ کن عنصر ہے۔ ایک ہی وقت میں، کاروباروں کو تکنیکی بیک اپ منظرنامے بنانے کی ضرورت ہوتی ہے تاکہ سسٹم پر حملہ ہونے یا آپریشنل خرابیوں کی صورت میں حفاظت کو یقینی بنایا جا سکے۔

قانونی معیاری کاری اور جائیداد کی ملکیت

اگرچہ مواقع واضح ہیں، ماہرین قانونی خطرات کے بارے میں محتاط ہیں - خاص طور پر ٹوکن اور حقیقی املاک کے حقوق کے درمیان تعلق۔ ڈاکٹر Pham Nguyen Anh Huy کے مطابق، اگر ٹوکنز کا حقیقی املاک کے حقوق سے گہرا تعلق نہیں ہے، تو کاروبار کے دیوالیہ ہونے یا اثاثوں کو ختم کرنے پر تنازعات پیدا ہونے کا امکان ہے۔

قانونی نقطہ نظر سے، وکیل Nguyen Thuy Hang - فنٹیک کے شعبے کے ایک ماہر، نے کہا کہ اگر قانون ٹوکن کو ملکیت کے ثبوت کی ایک قسم کے طور پر تسلیم نہیں کرتا ہے یا روایتی ملکیت میں تبدیل کرنے کا کوئی طریقہ کار نہیں ہے، تو سرمایہ کار تنازعہ کی صورت میں اپنا سب کچھ کھو سکتے ہیں۔

ساتھ ہی وکیل نے اراضی قانون، رئیل اسٹیٹ بزنس لاء اور انفارمیشن ٹیکنالوجی قانون میں جلد ترمیم پر غور کرنے کی تجویز بھی دی۔ اس کے ساتھ ساتھ، پائلٹ مرحلے میں ایک قانونی تبدیلی کا طریقہ کار بنائیں، جو قانونی اور تکنیکی شرائط کو پورا کرنے پر ٹوکنز کو ریڈ بک یا سرٹیفکیٹ میں تبدیل کرنے کی اجازت دیتا ہے۔

ماہرین بین الاقوامی تجربے کا حوالہ دیتے ہیں جو ظاہر کرتا ہے کہ رئیل اسٹیٹ ٹوکنائزیشن کا نفاذ تبھی کامیاب ہوتا ہے جب اسے قانونی نظام اور عوامی ڈیٹا بیس کے ساتھ مضبوطی سے مربوط کیا جائے۔ مثال کے طور پر، RealT کمپنی (USA)، جہاں اثاثوں کو انکرپٹ کیا جاتا ہے اور آن لائن تجارت کی جاتی ہے، صرف 50 USD سے عالمی ریئل اسٹیٹ ٹریڈنگ کی اجازت دیتی ہے، جس کا پروسیسنگ وقت 30 منٹ سے بھی کم ہے۔

تاہم، سب سے اہم عنصر ٹوکن اور زمین کے اندراج کے نظام کے درمیان تعلق ہے، اس بات کو یقینی بنانا کہ کوئی "دو مالکان" نہ ہوں۔ اس کے علاوہ، سنگاپور اور امریکہ جیسے ممالک کو معیاری مالیاتی رپورٹنگ، آزاد تشخیص اور ٹوکن جاری کرنے کے عمل کی ضرورت ہوتی ہے۔

ویتنام میں، ماہرین کا کہنا ہے کہ سرمایہ کاروں کی حفاظت کے لیے ایک خصوصی اثاثہ جات کی تحویل کا ماحولیاتی نظام، ایک زیر نگرانی تجارتی منزل، رسک انشورنس کے ضوابط اور معاوضے کا فنڈ بنانا ضروری ہے۔ ابتدائی مراحل میں واضح نقد بہاؤ والے منصوبوں کو ترجیح دینا - جیسے رینٹل ریئل اسٹیٹ - مارکیٹ کو توسیع سے پہلے زیادہ محفوظ طریقے سے کام کرنے میں مدد کرے گا۔

ریزولیوشن 05 کی پیدائش نہ صرف ویتنامی رئیل اسٹیٹ مارکیٹ کے لیے ایک نیا دروازہ کھولتی ہے بلکہ اس کا انتظام کرنے، ٹیکنالوجی کو لاگو کرنے اور قانونی فریم ورک کو مکمل کرنے کی صلاحیت کو بھی جانچتا ہے۔ اگرچہ کرپٹو اثاثہ جات عظیم مواقع لاتے ہیں، اس کے نفاذ کو انتہائی محتاط، کنٹرول کرنے اور سرمایہ کاروں کے تحفظ کو ترجیح دینے کی ضرورت ہے۔

لہذا، پائلٹ مرحلے میں، ماہرین واضح قانونی بنیادوں، شفاف نقد بہاؤ، اعلی حفاظتی معیارات کو لاگو کرنے اور خوردہ سرمایہ کاروں کو وسیع پیمانے پر فروغ نہ دینے کے ساتھ منصوبوں کو ترجیح دینے کی سفارش کرتے ہیں۔ ویتنام میں بالخصوص کرپٹو اثاثہ مارکیٹ اور بالخصوص ڈیجیٹل رئیل اسٹیٹ کے مستقبل کے لیے ایک مضبوط بنیاد تیار کرنے کے لیے یہ ایک ضروری قدم ہے۔

ماخذ: https://baotintuc.vn/bat-dong-san/bat-dong-san-va-co-hoi-tu-tai-san-ma-hoa-20250927132953434.htm