کھربوں ڈالر کا اتار چڑھاؤ، تھائی ارب پتی کے ہاتھ میں سنہری انڈے دینے والا ہنس سبیکو کیسا ہے؟

اربوں ڈالر اور مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ کی وجہ سے اس کی سرمایہ کاری میں کمی کے ساتھ، Sabeco، ریاست کی جانب سے انخلاء کے بعد اور ThaiBev کے ذریعے حاصل کرنے کے بعد، بہت سے چیلنجوں کا سامنا ہے۔ تاہم، ویتنامی بیئر انڈسٹری میں نمبر ایک کمپنی تھائی ارب پتی کے لیے اب بھی 'سنہری ہنس' ہے۔

2017 کے آخر میں، ویتنامی انضمام اور حصول (M&A) مارکیٹ نے غیر معمولی طور پر بڑا سودا ریکارڈ کیا۔ تھائی ارب پتی Charoen Sirivadhanabhakdi کے Thai Beverage نے Saigon Beer - Alcohol - Beverage Corporation - Sabeco (SABCO) کے 53.6% حصص حاصل کرنے کے لیے تقریباً VND110,000 بلین (تقریباً USD/VND کی شرح تبادلہ پر مبنی USD4.8 بلین کے برابر) خرچ کیا۔

Sabeco میں ریاست کی تقسیم کا معاہدہ مشہور ہے کیونکہ یہ ویتنامی بیئر انڈسٹری میں نمبر 1 انٹرپرائز ہے، ایک "قیمتی جواہر" جو ریاست کو بہت زیادہ منافع لاتا ہے۔ 2017 کے آخر میں، Sabeco کے حصص کی قیمت بہت زیادہ تھی، ایک موقع پر 320,000 VND/حصص تک پہنچ گئی، جو کہ تقریباً 150,000 VND کی ایڈجسٹ شدہ قیمت کے برابر ہے، جو 25 جون تک 60,600 VND/حصص کی قیمت سے بہت زیادہ ہے۔ (تقریباً 3.05 بلین امریکی ڈالر)۔ تھائی ارب پتی کی انٹرپرائز کے باقی حصص تقریباً 1.63 بلین امریکی ڈالر ہیں، جو کہ 4.8 بلین امریکی ڈالر سے زیادہ کے ابتدائی سرمائے سے بہت کم ہیں۔ اس بڑے معاہدے کی مالی اعانت کے لیے، تھائی بیو اور اس کی مکمل ملکیتی ذیلی کمپنی، بیئرکو لمیٹڈ نے چھ مختلف قرضے لیے، جن کی کل رقم $5 بلین تھی۔ خاص طور پر، تھائی بیو نے تھائی بینکوں سے 100 بلین بھات، یا تقریباً 3.05 بلین ڈالر کا قرض لیا۔ BeerCo نے دو لیڈ بینکوں، میزوہو بینک سنگاپور برانچ اور سٹینڈرڈ چارٹرڈ سنگاپور برانچ کے ذریعے $1.95 بلین قرض لیا۔ قرضے دو سال کے لیے تھے۔ آج تک، یہ واضح نہیں ہے کہ آیا تھائی ارب پتی کے کاروبار نے اپنے قرضوں کو مکمل طور پر ادا کر دیا ہے۔ تھائی باشندوں نے ساڑھے چھ سال بعد کیا کمایا؟ اگرچہ 2017 کے آخر سے Sabeco کی کیپٹلائزیشن میں تیزی سے کمی آئی ہے، لیکن Sabeco اب بھی ان کاروباروں میں سے ایک ہے جو ویت نامی اسٹاک ایکسچینج میں دیگر کاروباروں کے مقابلے میں بہت اچھی مالی صورتحال اور نقد بہاؤ کے ساتھ، اعلیٰ شرح پر باقاعدگی سے منافع ادا کرتا ہے۔ Sabeco حاصل کرنے کے بعد سے، تھائیوں نے VND10,600 بلین سے زیادہ منافع کمایا ہے۔ سب سے حالیہ 20% ڈیویڈنڈ تھا (VND2,000/حصص کے مساوی)، 31 جولائی کو شیئر ہولڈرز کو ادا کیے جانے کی توقع ہے۔ یہ 2023 ڈیویڈنڈ کا حصہ ہے۔ Sabeco نے 2023 ڈیویڈنڈ 35% نقد (VND3,500/حصص) ادا کرنے کے منصوبے کی منظوری دی ہے، جو کہ VND4,489 بلین کے کل ڈیویڈنڈ کی ادائیگی کے برابر ہے۔

ویتنام میں بیئر کی صنعت کا امکان اب پہلے کی طرح زیادہ منافع بخش نہیں ہے۔ تصویر: ٹی ٹی ٹی

اس طرح، تقریباً 7 سال کے بعد، ارب پتی چارون سریوادھنابھاکڈی کے ماحولیاتی نظام میں انٹرپرائز نے اس ویتنامی بیئر انٹرپرائز کے 53.6% حصص خریدنے کے لیے خرچ کیے گئے سرمائے کے تقریباً 10% کے برابر منافع حاصل کیا ہے، جو تقریباً 1.5%/سال کے برابر ہے۔ یہ تعداد مطلق قدر کے لحاظ سے بہت بڑی ہے لیکن تناسب کے لحاظ سے یہ کافی معمولی ہے۔ مزید برآں، اگر اسے کسی بینک سے قرض لینا پڑا، تو یہ تھائی ارب پتی کے لیے سرمایہ کاری کا ایک غیر متاثر کن سودا ہوگا۔ یہ تناسب عالمی منڈی میں بہت زیادہ شرح سود کے تناظر میں معمولی ہے۔ امریکی بنیادی شرح سود 5.5%/سال ہے اور تجارتی شرح سود تقریباً 6-7%/سال ہے۔ دریں اثنا، ایشیا میں شرح سود تقریباً 8-10%/سال ہے۔ کم روشن امکانات اگرچہ اب بھی باقاعدگی سے ڈیویڈنڈ ادا کر رہے ہیں، سبیکو کے منافع میں حال ہی میں کمی آئی ہے اور کاروباری نقطہ نظر پہلے جیسا روشن نہیں ہے۔ 2024 کی پہلی سہ ماہی میں، Sabeco نے اسی مدت کے مقابلے میں آمدنی اور منافع میں اضافہ ریکارڈ کیا۔ محصول تقریباً 15% بڑھ کر VND 7,200 بلین ہو گیا، اور بعد از ٹیکس منافع 1.8% بڑھ کر VND 1,024 بلین ہو گیا۔ تاہم، یہ اعداد و شمار اب بھی VND 9,000-10,000 بلین کی آمدنی اور پچھلی سہ ماہیوں میں VND 1,400-1,800 بلین کے منافع سے بہت پیچھے ہیں۔ الکحل کے ارتکاز کی جانچ کے سخت نفاذ سے ٹریفک کی صورتحال پر مثبت اثر پڑتا ہے، لیکن یہ بیئر کمپنیوں کی آمدنی کو پہلے کی طرح زرخیز نہیں بناتا ہے۔ ویتنام جنوب مشرقی ایشیا میں بیئر کا سب سے بڑا استعمال کنندہ ہے اور دنیا میں ٹاپ 10 میں ہے، لیکن یہ مارکیٹ کمی کے واضح آثار دکھاتی ہے۔ صنعت میں زیادہ تر کاروباروں کی آمدنی میں 10-20% کی کمی واقع ہوئی، جبکہ عالمی پیش رفت کے مطابق خام مال کی قیمتوں میں تیزی سے اضافہ ہوا۔ یہی نہیں بیئر کی پیداوار کے کاروبار بھی مانگ میں کمی سے متاثر ہو رہے ہیں۔ ویتنام کی معیشت کو اب بھی بہت سی مشکلات کا سامنا ہے، صارفین اب بھی اپنی پٹی تنگ کر رہے ہیں۔ 2024 میں، الکحل کی حراستی کی جانچ کے ضوابط کا نفاذ سخت رہے گا۔ صارفین کی عادات بھی بدل گئی ہیں، کم مانگ کا ذکر نہیں کرنا۔ یہ سبیکو سمیت بیئر اور الکحل کے کاروبار کے لیے ایک چیلنج ہے۔ صنعت میں بھی، ہینکن نے کوانگ نم صوبے کو عارضی طور پر ہائنکن کوانگ نام بریوری کے آپریشن کو معطل کرنے کے بارے میں ایک دستاویز بھیجی ہے۔ کچھ سال پہلے، ہینکن ویتنام کے نظام کا تخمینہ بعد از ٹیکس منافع تقریباً 10,000-12,000 بلین VND/سال تھا۔ 2023 میں، یہ تعداد صرف 6,000-7,000 بلین VND ہوگی۔

Sabeco کے منافع میں کمی ریکارڈ کی گئی مشکلات کے باوجود، Sabeco اب بھی 1,560 بلین VND سے زیادہ کے ساتھ اشتہارات اور پروموشنز پر فعال طور پر خرچ کرتا ہے، جو کہ اسی عرصے میں 34% زیادہ ہے۔ ماخذ: https://vietnamnet.vn/bien-dong-nghin-ty-ga-de-trung-vang-sabeco-ra-sao-trong-tay-ty-phu-thai-2295155.html