2024 میں پیسہ کہاں لگایا جائے؟ بینک، اسٹاک، رئیل اسٹیٹ، سونا یا کرپٹو؟

اس سال ڈپازٹ کی شرح سود اور USD کے مستحکم ہونے کی پیش گوئی کی گئی ہے، جبکہ سرمایہ کاری کے چینلز جیسے اسٹاک، کریپٹو کرنسی، گولڈ بارز... ابھی بھی بہت سے نامعلوم ہیں۔

بچت پر سود کی شرحیں کم رہیں

2022 کے آخر میں، ڈپازٹ کی شرح سود میں 7-10% کے درمیان اتار چڑھاؤ آیا، بعض اوقات کچھ چھوٹے پیمانے پر بینکوں میں 11-12% تک بھی پہنچ جاتا ہے کیونکہ لیکویڈیٹی میں عارضی رکاوٹوں کی وجہ سے جب بینک دفاعی انداز میں تھے، SCB کے واقعے اور دنیا بھر میں کچھ بینکوں کے خاتمے کے بعد۔ لیکن فی الحال، نظام کی لیکویڈیٹی وافر اور حتیٰ کہ زائد ہے۔ شرح سود ریکارڈ کم ہو گئی ہے، لیکن ڈپازٹس اب بھی سسٹم میں مضبوطی سے بہہ رہے ہیں۔ 2023 کے آخر میں، لوگوں اور کاروباری اداروں کی جانب سے 13.5 ملین بلین VND سے زیادہ بیکار رقم بینکوں میں جمع کرائی گئی، جو 2022 کے مقابلے میں 14% زیادہ ہے اور اب تک کی سب سے زیادہ ہے۔

وافر مقدار میں لیکویڈیٹی اچھی ہے، لیکن شرح سود میں زبردست کمی کے باوجود مضبوط ڈپازٹس کا نظام میں بہہ جانا، ایک بینک لیڈر کے مطابق، یہ بھی اشارہ ہے کہ پیسہ پیداوار یا سرمایہ کاری میں گردش نہیں کر رہا ہے۔ اس رہنما کے مطابق، معیشت کی کریڈٹ ڈیمانڈ جلد بہتر نہیں ہوسکتی، اس لیے ان پٹ سود کی شرح کم رہے گی۔

فی الحال، زیادہ تر بینک 12 ماہ کی مدت کے ساتھ، VND1 بلین سے کم ڈپازٹس کے لیے 5-5.7% کی شرح سود درج کرتے ہیں۔ کچھ یونٹ اسی عام اصطلاح کے لیے شرح سود کو 5% سے بھی کم کر دیتے ہیں۔

بینک کے رہنما اور تجزیہ کار اس بات پر متفق ہیں کہ کم از کم 2024 کے وسط تک شرح سود کم رہے گی، اور پھر کریڈٹ کی طلب میں اضافے کے ساتھ تھوڑا سا تبدیل ہو سکتا ہے۔ تاہم، اس بات کا امکان نہیں ہے کہ شرح سود 2022 میں دیکھی گئی بلند سطح پر واپس آجائے گی۔

کم شرح سود VN-Index کی حمایت میں مدد کرتی ہے۔

اس سال VN-Index کے منظر نامے پر بحث کرتے ہوئے، سیکیورٹیز کمپنیوں اور تجزیہ کاروں کی مشترکہ دلیل یہ ہے کہ انڈیکس دو اہم معاون عوامل کی بدولت بڑھے گا: کم شرح سود اور کارپوریٹ منافع کے امکانات۔

دو معاون عوامل میں سے، کم شرح سود کو سب سے ٹھوس دلیل سمجھا جاتا ہے۔ Vietcombank Securities (VCBS) کے مطابق، Covid-19 کے بعد سے VN-Index کا عمومی رجحان اکثر شرح سود کے اتار چڑھاو کے مطابق ہوتا ہے۔ 2023 کی چوتھی سہ ماہی میں شرح سود کی سطح وبائی دور کے مقابلے میں کم ہونے کے ساتھ، VCBS کا خیال ہے کہ یہ 2024 میں مارکیٹ کی قدر کو سہارا دینے والا اہم عنصر ہے۔

عالمی مالیاتی تناظر بھی موجودہ مانیٹری پالیسی کو برقرار رکھنے میں بہت مدد کرتا ہے۔ TPBank Securities (TPS) کے مطابق، US Federal Reserve (Fed) سختی کے عمل کے آخری مرحلے میں پہنچ گیا ہے اور پالیسی کو تبدیل کرنے کے وقت کا انتظار کر رہا ہے۔ وہاں سے، شرح مبادلہ پر دباؤ کم ہو جائے گا، جس سے اسٹیٹ بینک کو ڈھیلی پالیسی کو برقرار رکھنے کے لیے مزید گنجائش ملے گی۔

کم شرح سود بھی کارپوریٹ منافع کی حمایت کرتی ہے۔ Mirae Asset Vietnam Securities (MASVN) کو توقع ہے کہ سرمایہ کاری، پیداوار اور کھپت میں مزید بہتری آئے گی، جس سے زیادہ تر شعبوں میں EPS (فی حصص کی آمدنی) کو بڑھانے میں مدد ملے گی۔ تاہم، یونٹ نے نوٹ کیا کہ لسٹڈ کمپنیوں کے آپریشنز جاری رکھنے سے EPS وباء کے بعد کی سطح سے نمایاں طور پر کم ہے، اس لیے وہ عالمی "ہیڈ ونڈز" یا کسی بھی مادی تبدیلیوں کے لیے زیادہ خطرے سے دوچار ہیں۔

سونے کی سلاخیں رکھنا زیادہ خطرناک ہے۔

SJC گولڈ بارز نے پچھلے سال اچھا منافع حاصل کیا۔ پچھلے سال کے آخر میں سونے کی سلاخوں کی قیمت 80 ملین VND فی ٹیل کے ریکارڈ تک پہنچ گئی، جو سال کے آغاز کے مقابلے میں تقریباً 20% زیادہ ہے۔ فی الوقت، سونے کی سلاخوں کی ہر ٹیل تقریباً 78-79 ملین VND فی ٹیل ہے جبکہ سونے کی انگوٹھیاں 64-65 ملین VND فی ٹیل کی بلند ترین سطح پر ہیں۔

تجزیہ کاروں کے مطابق قیمتی دھات کی ریلی کو اس سال امریکی فیڈرل ریزرو کی جانب سے کم از کم تین شرحوں میں کٹوتیوں کی پیش گوئی کی حمایت حاصل ہے۔ یہ USD اور US ٹریژری بانڈ کی پیداوار کی طاقت کو کم کرے گا لیکن اس کے نتیجے میں سونے کی طاقت کو مضبوط کرے گا۔

تاہم، اس سال، سونے کی سلاخوں کو بھی پالیسی کی تبدیلیوں سے متعلق خطرات کا سامنا ہے۔ اسٹیٹ بینک نے کہا کہ وہ حکومت کو اس سال کے پہلے مہینے میں گولڈ ٹریڈنگ سے متعلق ایک مسودہ حکمنامہ پیش کرے گا، ان ضوابط کو ایڈجسٹ کرے گا جو اب مناسب نہیں ہیں۔ انتظامی ایجنسی کی جانب سے SJC گولڈ بارز پر سے اجارہ داری کو ختم کرنے پر بھی غور کیا جا رہا ہے۔

ایک سرکاری بینک کے ڈپٹی جنرل ڈائریکٹر نے کہا کہ اس منظر نامے میں جہاں اسٹیٹ بینک مارکیٹ میں سونے کی سلاخوں کی فراہمی کو بڑھاتا ہے یا SJC سونے کی سلاخوں پر اپنی اجارہ داری کھو دیتا ہے، سونے کی سلاخوں کی قیمت یقینی طور پر زیورات کے سونے کے مقابلے دسیوں ملین فی ٹیل سے زیادہ نہیں ہوگی جتنی کہ اب ہے۔ انہوں نے کہا، "اس کے مطابق، سونے کی سلاخوں کے حاملین کو نقصان اٹھانا پڑے گا اگر وہ انہیں مارکیٹ میں سونے کی دیگر اقسام کے مقابلے دسیوں ملین زیادہ قیمتوں پر خریدتے ہیں۔"

سونے کی سلاخوں نے پرکشش منافع ریکارڈ کیا ہے، لیکن ایک بینک رہنما تجویز کرتا ہے: "گولڈ بارز غیر پیشہ ور افراد کے لیے سرمایہ کاری کا اچھا خیال نہیں ہیں، خاص طور پر جب قیمتیں تیزی سے بڑھ رہی ہوں۔ اس کے علاوہ، گولڈ بار کی سپلائی کے عنصر کا اندازہ لگانا مشکل ہے، جو اس قسم کا سونا رکھنے والوں کے لیے بھی خطرہ ہے۔"

اسی نظریے کا اظہار کرتے ہوئے، گولڈ بزنس ایسوسی ایشن کے نائب صدر مسٹر ہیون من خان نے اس بات پر زور دیا کہ سونے کی سلاخوں میں مارکیٹ میں سونے کی دیگر اقسام کے مقابلے میں اتار چڑھاؤ اور زیادہ خطرات ہوتے ہیں، اس لیے غیر پیشہ ور افراد کو سرمایہ کاری کرتے وقت احتیاط سے غور کرنا چاہیے۔

USD سرمایہ کاری کی بہت سی دوسری اقسام سے کم پیداوار دیتا ہے۔

VND/USD کی شرح مبادلہ کی سالانہ تعریف کی بنیاد پر USD کا ہولڈنگ اکثر سرمایہ کاری کی دیگر اقسام کے مقابلے میں کم منافع بخش ہوتا ہے، جس میں سالانہ 3-5% کی اوسط واپسی ہوتی ہے۔

اسٹیٹ بینک کی معیشت کی ڈالر کی مخالف پالیسی اور لچکدار ایکسچینج ریٹ کنٹرول کے ساتھ، اگر VND میں بچت کے مقابلے میں "موقع کی قیمت" کو مدنظر رکھا جائے تو USD ہولڈرز کو نقصان کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔

UOB ویتنام بینک کے کرنسی ٹریڈنگ ڈویژن کے منیجنگ ڈائریکٹر مسٹر ڈنہ ڈک کوانگ نے تبصرہ کیا کہ VND ڈپازٹ کی شرح سود اور انٹربینک سود کی شرحیں اس وقت کم رہ سکتی ہیں جب معیشت میں سرمائے کی طلب بلند سطح پر بحال نہیں ہوتی ہے۔ یہ مختصر مدت میں کمرشل بینکوں میں سرمائے اور زرمبادلہ کے کاروباری منصوبوں کو متاثر کرنے والا عنصر ہوگا۔ اس کے علاوہ، صارفین کی جانب سے غیر ملکی کرنسی کی بڑھتی ہوئی مانگ مارکیٹ میں طلب اور رسد میں عارضی اتار چڑھاؤ پیدا کر سکتی ہے۔

تاہم، پورے سال 2024 کے لیے پیشن گوئی کرتے ہوئے، مسٹر ڈِنہ ڈک کوانگ نے تبصرہ کیا کہ USD/VN کی شرح مبادلہ میکرو اکنامک عوامل اور ویتنام کے بڑے توازن کی بدولت مستحکم رہے گی۔

مستحکم میکرو عوامل کے درمیان، UOB نے USD/VND کی شرح مبادلہ میں قدرے کمی کی پیش گوئی کی ہے کیونکہ 2024 کے وسط سے امریکی ڈالر کی شرح سود میں کمی آنا شروع ہو سکتی ہے۔ USD/VND کی شرح تبادلہ اس سال 23,500 - 24,500 کی حد میں مستحکم ہوگی۔

رئیل اسٹیٹ حقیقی رہائش کی ضروریات پر توجہ مرکوز کرتا ہے۔

سال کے آغاز سے، ترقیاتی منصوبوں کے ساتھ سرمایہ کار مارکیٹ میں اپنی مصنوعات کی فروخت کی سرگرمیوں کو تیز کر رہے ہیں۔ سود کی شرحوں اور انتظامی پالیسیوں کے بارے میں مثبت معلومات کے سلسلے کے بعد گھر کے خریدار بھی آہستہ آہستہ زیادہ کھلے ذہن کے حامل ہو گئے ہیں۔

ایک حالیہ تجزیے میں، VinaCapital نے کہا کہ رئیل اسٹیٹ مارکیٹ بحال ہونا شروع ہو گئی ہے کیونکہ بڑی کمپنیوں کی طرف سے تیار کردہ کچھ اچھی طرح سے پراجیکٹس 80% سے زیادہ کی جذب کی شرح کے ساتھ شروع کیے گئے ہیں۔ اس یونٹ کا ماننا ہے کہ حکومت مارکیٹ کے مسائل سے نمٹنے کے لیے پرعزم ہے کیونکہ اسے 2024 میں منظور شدہ منصوبوں کی زمین کے استعمال کی فیس سے حاصل ہونے والی آمدنی میں 70 فیصد اضافہ متوقع ہے۔

مسٹر Tran Khanh Quang - Viet An Hoa کمپنی کے جنرل ڈائریکٹر کے مطابق، بڑے شہری علاقوں میں حقیقی مانگ کے ساتھ مصنوعات کی اچھی نقدی کی روانی ہوتی ہے اور ہو گی۔ گرتی ہوئی شرح سود کے تناظر میں، قوت خرید اس وقت مزید متحرک ہوتی ہے جب سرمایہ کار کئی معاون سیلز پالیسیاں جیسے پروموشنز، ڈسکاؤنٹس، توسیعی مدت کے ساتھ کم ادائیگیاں جاری کرتے ہیں۔

مسٹر کوانگ کا خیال ہے کہ مارکیٹ نے بحالی کے مرحلے میں داخل ہونے کے لیے کافی عوامل اکٹھے کیے ہیں، صرف باقی رہ گیا مسئلہ قانونی مسائل کی کہانی ہے، جو بہت سے لوگوں کی نفسیات میں ایک بڑی رکاوٹ ہے۔ "مجھے امید ہے کہ دوسری سہ ماہی کے آس پاس، قانونی مسائل کو زیادہ فعال طریقے سے حل کیا جائے گا، جو نفسیات کو مستحکم کرنے اور نقد کے بہاؤ کو دوبارہ متحرک کرنے میں مدد کرے گا،" انہوں نے پیش گوئی کی۔

کیا cryptocurrency "موسم سرما" گزر جائے گا؟

بٹ کوائن کے 40,000 امریکی ڈالر سے تجاوز کرنے کے بعد، مسٹر لی سی نگوین - تجارتی حجم کے لحاظ سے دنیا کے چھٹے سب سے بڑے کریپٹو کرنسی ایکسچینج کے جنوب مشرقی ایشیا کے مینیجر، Bybit نے کہا کہ گزشتہ سال کی اسی مدت کے مقابلے میں، مارکیٹ کافی گرم ہوئی ہے۔ قیمتوں میں اضافے کے علاوہ، cryptocurrency مارکیٹ نے نئے سرمایہ کاروں کو راغب کرنے کے لیے شروع کیے جانے والے بہت سے منصوبے ریکارڈ کیے ہیں۔ تب سے، کیپٹلائزیشن میں بھی مسلسل اضافہ ہوا ہے۔

نہ صرف Bybit کے نمائندے، بلکہ مارکیٹ کے مبصرین بھی یقین رکھتے ہیں کہ کرپٹو کرنسیز جلد ہی دو اہم دلائل کے ساتھ اگلے سال بحال ہو جائیں گی: بٹ کوائن "آدھا کرنے" کا واقعہ (ایک ایسا واقعہ جو ہر چار سال بعد ہوتا ہے، کان کنوں کے انعامات کو نصف تک کم کرتا ہے) اور Bitcoin ETFs کے ذریعے رقم کی آمد۔ انویسٹمنٹ بینک سٹینڈرڈ چارٹرڈ کا منصوبہ ہے کہ دنیا کی سب سے بڑی کریپٹو کرنسی اس سال $100,000 تک پہنچنے کا امکان ہے جس کی بدولت مذکورہ بالا دو محرک عوامل ہیں۔

زیادہ توقعات کے باوجود، Bybit کے نمائندے اب بھی یقین رکھتے ہیں کہ سرمایہ کاروں کو cryptocurrency مارکیٹ میں داخل ہونے سے پہلے محتاط رہنے کی ضرورت ہے۔ "نئے سال میں سرمایہ کاروں کے لیے مشورہ یہ ہے کہ وہ کچھ کریں جسے آپ واقعی سمجھتے ہیں،" مسٹر نگوین نے شیئر کیا۔

Quynh Trang - Tat Dat

ماخذ لنک