گولڈمین سیکس کے سی ای او نے خبردار کیا ہے کہ اسٹاک مارکیٹ پارٹی تقریباً ختم ہو چکی ہے۔

(ڈین ٹری) - وال اسٹریٹ خوشی کی حالت میں ہے، لیکن گولڈمین سیکس کے سی ای او نے آنے والی اصلاح کے بارے میں خبردار کیا ہے حالانکہ وہ "بہت اچھی طرح سو رہا ہے"۔ اس کی چار پیشین گوئیاں ایک غیر یقینی مستقبل کی تصویر کو ظاہر کرتی ہیں۔

اطالوی ٹیک ویک میں، جیسا کہ عالمی اسٹاک مارکیٹیں AI لہر کی بدولت ریکارڈ توڑتی رہیں، بہت سے لوگ فاتحانہ اعلانات کے منتظر تھے۔ لیکن گولڈمین سیکس کے سی ای او ڈیوڈ سولومن - دنیا کے سب سے طاقتور مالیاتی اداروں میں سے ایک - نے ایک غیر معمولی آغاز کا انتخاب کیا: "میں بہت اچھی طرح سوتا ہوں۔ میں ہر رات اس فکر میں نہیں گزارتا کہ آگے کیا ہونے والا ہے۔"

یہ بظاہر ہلکا پھلکا تبصرہ تیزی سے پھیل گیا، کیونکہ جب وال سٹریٹ جوش و خروش سے بھری ہوئی تھی، سلیمان نے سکون سے اصلاحی دور کے قریب آنے کی بات کی۔

اس کا سکون اندھی امید سے نہیں بلکہ بازار کے چکروں کو پڑھنے کی صلاحیت سے آتا ہے۔ اپنی تقریر میں، سلیمان نے اگلے 1-2 سالوں کی ایک ایسی تصویر بنائی جو امید مند اور حقیقت پسندانہ ہے، چار بڑی پیشین گوئیوں میں لپٹی۔

جیسا کہ صرف اس سال S&P 500 اور Nasdaq اشاریہ جات نے 30 سے ​​زیادہ ریکارڈ توڑ دیے ہیں، گولڈمین سیکس کے سی ای او ڈیوڈ سولومن نے اگلے چند سالوں میں عالمی معیشت کی تصویر کا خاکہ پیش کرتے ہوئے چار بڑی پیشین گوئیاں کی ہیں (تصویر: گیٹی)۔

اسٹاک مارکیٹ پارٹی ٹھنڈی ہونے والی ہے۔

تقریباً تین سال کی نہ رکنے والی ترقی کے بعد، صرف اس سال S&P 500 اور Nasdaq نے 30 سے ​​زیادہ نئے ریکارڈ قائم کیے ہیں۔ زیادہ تر توانائی AI کے ارد گرد موجود ہائپ کی لہر سے آتی ہے۔ لیکن تاریخ خود کو دہراتی ہے، سلیمان کہتے ہیں۔

"جب بھی کوئی انقلابی ٹکنالوجی آتی ہے اور بھاری سرمایہ کو اپنی طرف متوجہ کرتی ہے، مارکیٹ اپنی حقیقی صلاحیت سے آگے چلتی ہے۔ مجھے حیرانی نہیں ہوگی اگر اگلے 12-24 مہینوں میں، اسٹاک درست ہو جائیں اور یہ معمول ہے۔"

اس نے لفظ بلبلا استعمال کرنے سے گریز کیا، لیکن اس کا مطلب واضح تھا: سرمایہ کار اتنے پرجوش تھے کہ وہ خطرات کے بارے میں مطمئن تھے۔ انہوں نے کہا کہ جب لوگ پرجوش ہوتے ہیں تو وہ صرف مواقع دیکھتے ہیں اور محتاط رہنا بھول جاتے ہیں۔ جلد یا بدیر کوئی حادثہ ہو جائے گا۔

یہ پیشین گوئی خاص طور پر قابل ذکر ہے کیونکہ یہ ایسے وقت میں آتی ہے جب مارکیٹ اپنے عروج پر ہوتی ہے۔ Goldman Sachs نے یہاں تک اندازہ لگایا ہے کہ اگلے 12 مہینوں میں S&P 500 میں تصحیح کے 20% سے زیادہ امکانات ہیں۔ جب یہ بدحالی واقع ہوتی ہے، تو سلیمان دو ٹوک الفاظ میں کہتا ہے: "جب ایسا ہوتا ہے تو کسی کو اچھا نہیں لگتا۔"

یہاں پہلی اور سب سے اہم انتباہ ہے: ہر پارٹی کو ختم ہونا چاہیے، اور ہوشیار سرمایہ کار وہی ہے جو اس لمحے کے لیے تیار ہے۔

AI - جیتنے والوں اور ہارنے والوں کے درمیان زبردست اسکریننگ

1990 کی دہائی کے اواخر کے ڈاٹ کام بلبلے کے اسباق کو یاد کرتے ہوئے، آنے والی اصلاح "AI کریز" کا اصل امتحان ہے، سلیمان نے کہا: ہزاروں انٹرنیٹ کمپنیاں ابھریں، اربوں ڈالر انڈیلے گئے، لیکن Amazon کی طرح صرف چند ہی اس بلبلے کے پھٹنے سے بچ گئے۔

سلیمان نے کہا، "جب یہ سائیکل ختم ہو جائے گا، تو بڑے فاتح ہوں گے اور بہت سے ہارے ہوئے ہوں گے۔" "بہت زیادہ سرمایہ منافع بخش ہوگا، اور بہت زیادہ سرمایہ کبھی بھی منافع بخش نہیں ہوگا۔"

آنے والا انتخاب اس بات کا تعین کرے گا کہ کون واقعی قدر پیدا کر رہا ہے اور اس کے پاس ایک قابل عمل کاروباری ماڈل ہے، اور کون صرف اس لہر پر سوار ہے۔ "بہت سی کمپنیاں غائب ہو جائیں گی، اور ایک نیا ایمیزون ابھر سکتا ہے،" سلیمان نے نتیجہ اخذ کیا۔

سرمایہ کاروں کے لیے پیغام واضح ہے: ہجوم کی پیروی نہ کریں، بلکہ حقیقی بنیادوں کے ساتھ کاروبار کی تلاش شروع کریں - قیاس آرائیوں کے طوفان کے درمیان "مستقبل کے Amazons"۔

امریکی معیشت - وال سٹریٹ کے پیچھے لچکدار مشین

مالیاتی منڈیوں کے ساتھ اپنی احتیاط کے برعکس، سلیمان امریکی معیشت کے بارے میں پر امید ہیں۔ ان کا خیال ہے کہ دنیا کا سب سے بڑا اقتصادی انجن اب بھی آسانی سے چل رہا ہے اور 2026 میں اس کی رفتار تیز ہو سکتی ہے۔

یہ امید ٹھوس ڈرائیوروں پر مبنی ہے، بشمول:

مالی محرک پیکجز: حکومتی اخراجات ایک اہم محرک ہیں۔

انفراسٹرکچر کے اخراجات: بڑے پیمانے پر بنیادی ڈھانچے کے منصوبے لاگو کیے جا رہے ہیں، جس سے ملازمتیں پیدا ہو رہی ہیں اور متعلقہ صنعتوں کو فروغ دیا جا رہا ہے۔

بڑی سرمایہ کاری: کاروبار اب بھی ٹیکنالوجی اور مینوفیکچرنگ میں بہت زیادہ سرمایہ کاری کر رہے ہیں۔

سلیمان نے کہا کہ یہ حرکیات اتنی مضبوط ہیں کہ نئے محصولات کے اثرات کو پورا کر سکیں۔ انہوں نے امریکی جی ڈی پی کی شرح نمو تقریباً 2 فیصد سالانہ رہنے کی پیش گوئی کی، جو کہ تاریخی اوسط سے کم ہے لیکن "ایک صحت مند اور پائیدار معیشت کی عکاسی کرتی ہے۔"

تاہم، سلیمان کی امید اندھی نہیں ہے۔ وہ قریب سے دیکھنے کے لیے دو متغیرات کی طرف اشارہ کرتا ہے: لیبر مارکیٹ (جس نے حال ہی میں کمزوری کے آثار دکھائے ہیں) اور افراط زر (کیا یہ ٹیرف کے اثرات کی وجہ سے دوبارہ بھڑک اٹھے گا)۔

یہ پیشن گوئی ایک اہم بصیرت پیش کرتی ہے: مارکیٹ کے بخار کو حقیقی معیشت کی صحت سے الجھائیں۔ وال سٹریٹ کے "کریش" ہونے پر بھی معیشت لچکدار ہو سکتی ہے۔

2026 - M&A میں تیزی کا سال

جیسے جیسے مارکیٹ درست ہوتی ہے اور AI کا جنون ٹھنڈا ہوتا ہے، ایک نیا دور شروع ہو جاتا ہے: ایک انضمام اور حصول (M&A) میں تیزی۔ سلیمان کا کہنا ہے کہ 2026 موقع پرست کارپوریشنوں کے لیے ایک بڑا "کٹائی کا موسم" ہو سکتا ہے۔

اس نے بڑی واضح وجہ بتائی:

زیادہ معقول قیمتیں: تصحیح کے بعد، بہت سی کمپنیوں کی قیمتیں، خاص طور پر ٹیکنالوجی کے شعبے میں، زیادہ پرکشش سطحوں پر واپس آجائیں گی، جس سے بڑے کھلاڑیوں کے لیے حالات پیدا ہوں گے۔

مقابلہ کرنے کی ضرورت: CEOs اور بورڈز زیادہ مسابقتی ماحول میں زندہ رہنے اور قیادت کرنے کے لیے پیمانے، ٹیکنالوجی حاصل کرنے اور ہنر کی ضرورت کو تسلیم کرتے ہیں۔

مزید کھلا قانونی ماحول: سلیمان کا خیال ہے کہ قانونی ماحول بڑے سودوں کے لیے زیادہ سازگار ہو جائے گا۔

گولڈمین سیکس کے اپنے اعداد و شمار اس پیشین گوئی کی حمایت کرتے ہیں۔ 2025 میں عالمی M&A سودوں کی کل مالیت میں سال بہ سال 29% اضافہ ہوا، اور بینک نے پیش گوئی کی ہے کہ یہ تعداد اگلے سال مزید 15% تک بڑھے گی، اس سے پہلے کہ 2026 میں واقعی عروج پر ہو۔

ماخذ: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ceo-goldman-sachs-canh-bao-bua-tiec-chung-khoan-sap-tan-20251004143423541.htm