کیا مجھے اب اسٹاک سے بانڈز میں تبدیل ہونا چاہیے؟

ماہرین کے مطابق کاروباری اداروں کی قرض کی ادائیگی کی صلاحیت کا اندازہ لگانے میں محدودیت کی وجہ سے بانڈ مارکیٹ فی الحال انفرادی سرمایہ کاروں کے لیے موزوں نہیں ہے۔

میں نے اسٹاک میں تقریباً 500 ملین VND کی سرمایہ کاری کی ہے۔ پچھلے اپ ٹرینڈ کے دوران، میں نے تقریباً 10% کا منافع کمایا، لیکن اب مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ آ رہا ہے اس لیے میں بہت حوصلہ شکن ہوں۔

میں دیکھتا ہوں کہ بہت سی کمپنیاں اچھی شرح سود کے ساتھ بانڈ جاری کرتی ہیں، کچھ 13-14% تک ہر سال۔ کیا مجھے بانڈز میں تبدیل کرنے کے لیے اپنے کچھ یا تمام حصص بیچ دوں؟

میرا ہان

بینک کے ذریعے خریدے گئے بانڈ کے معاہدوں میں سے ایک۔ تصویر : Anh Tu

کنسلٹنٹ:

مجھے اسٹاک مارکیٹ میں آپ کے تجربے سے واقعی ہمدردی ہے اور یہ آج کے زیادہ تر انفرادی سرمایہ کاروں، خاص طور پر نئے سرمایہ کاروں کی عام صورت حال ہے۔

درحقیقت، طویل مدتی اسٹاک مارکیٹ اب بھی سرمایہ کاروں کے لیے ذاتی اثاثے بنانے کا ایک مؤثر ذریعہ ہے۔ دنیا کے بیشتر ممالک میں گزشتہ 50 سالوں کے اعداد و شمار بتاتے ہیں کہ اسٹاک انویسٹمنٹ اب بھی بہترین منافع بخش ذرائع میں سے ایک ہے۔ تاہم، قلیل مدت میں، اسٹاک کو اکثر ان کی اعلیٰ اتار چڑھاؤ کی وجہ سے سرمایہ کاری کا ایک خطرہ سمجھا جاتا ہے، جو مضبوط نفسیاتی عوامل اور مارکیٹ کی نوعیت (مارک ٹو مارکیٹ) کی عکاسی کرتا ہے۔

اوپر کی طرح دو بالکل مختلف پہلوؤں کے ساتھ، سرمایہ کاروں کو مارکیٹ کو سمجھنے، اس چینل پر آنے کے اپنے مقصد کو سمجھنے کی ضرورت ہے تاکہ سرمایہ کاری کا ایک مناسب طریقہ ہو۔ خاص طور پر، مارکیٹ کے قلیل مدتی اتار چڑھاو سے فائدہ اٹھانا بہت مشکل اور زیادہ خطرہ ہے، یہاں تک کہ پیشہ ور سرمایہ کاروں کے لیے بھی، اس لیے یہ ان غیر پیشہ ور افراد کے لیے موزوں نہیں ہے جن کے پاس مارکیٹ کا تجزیہ کرنے، تجارت کرنے اور مسلسل مشاہدہ کرنے کے لیے زیادہ وقت نہیں ہے۔ بہت سے اعدادوشمار بتاتے ہیں کہ انفرادی اسٹاک سرمایہ کاروں کی 2 سال کی سرمایہ کاری کے بعد رقم کھونے کی شرح 85% سے زیادہ ہے، حالانکہ اسٹاک مارکیٹ اسی عرصے میں منافع بخش ہے۔ تائیوان یا ویتنامی بازاروں کے اعداد و شمار اسی طرح کے نتائج دکھاتے ہیں۔ دوسرے الفاظ میں، زیادہ تر انفرادی سرمایہ کاروں کے لیے، مناسب طریقہ اب بھی متوازن پورٹ فولیو کے ساتھ طویل مدتی سرمایہ کاری ہے۔

ایک متبادل جو آپ پیش کرتے ہیں وہ ہے کارپوریٹ بانڈز۔ سب سے پہلے، کارپوریٹ بانڈز میں سرمایہ کاری ایک کاروبار کو قرض دینے، متواتر سود (کوپن) کی ادائیگیاں وصول کرنے اور بانڈ کی پختگی کی تاریخ پر اصل رقم واپس کرنے کے مترادف ہے۔ کلید یہ ہے کہ جاری کنندہ کی سود اور پرنسپل کو وقت پر ادا کرنے کی صلاحیت کا اندازہ لگانا، اور یہ اس بات کو یقینی بنانے میں فیصلہ کن عنصر ہے کہ اوپر دیے گئے اصل اور سود کے بارے میں سرمایہ کار کی توقعات حقیقت بن جائیں۔

ترقی یافتہ منڈیوں میں، جاری کنندہ کی قرض کی ادائیگی کی صلاحیت کا اندازہ معتبر کریڈٹ ریٹنگ ایجنسیوں جیسے موڈیز یا S&P کے ذریعے لگایا جاتا ہے، جس سے مارکیٹ کو زیادہ شفاف بنانے اور سرمایہ کاروں کو خطرات کی بہتر شناخت کرنے میں مدد ملتی ہے۔ ویتنام میں، کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ ابھی بھی جوان ہے، زیادہ شفاف نہیں ہے اور اس میں معتبر کریڈٹ ریٹنگ کا فقدان ہے۔

لہذا، ویتنام میں کارپوریٹ بانڈز میں سرمایہ کاری خطرناک ہے اور زیادہ تر انفرادی سرمایہ کاروں کے لیے موزوں نہیں ہے۔ حال ہی میں، ہم نے انٹرپرائزز کے قرض کی ادائیگی کی صلاحیت کا جائزہ لینے کے لیے انفرادی سرمایہ کاروں کی محدود صلاحیت کی وجہ سے جاری کنندگان کے ادائیگیوں میں ناکارہ ہونے اور بانڈ ہولڈرز کو نقصان پہنچانے کے بہت سے معاملات سنے ہیں۔ اس کے مطابق، موجودہ ویتنامی کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ صرف پیشہ ور سرمایہ کاروں کے لیے واقعی موزوں ہے۔

آپ کے اشتراک کی بنیاد پر، میں سمجھتا ہوں کہ آپ اسٹاک مارکیٹ کو مختصر مدت کے نقطہ نظر سے دیکھ رہے ہیں، جو انفرادی سرمایہ کاروں کے لیے مناسب نقطہ نظر نہیں ہے۔ دریں اثنا، آپ کارپوریٹ بانڈز سے ملنے والے اچھے منافع کی طرف متوجہ ہوتے ہیں لیکن ممکنہ خطرات کو پوری طرح سے نہیں سمجھتے۔ یہ زیادہ تر غیر پیشہ ور سرمایہ کاروں کا عام نظریہ ہے جس سے ہم نے پہلے مشورہ کیا ہے۔ آپ نے جو معلومات شیئر کی ہیں اس کی بنیاد پر اور یہ فرض کرتے ہوئے کہ 500 ملین VND کی طویل مدتی سرمایہ کاری کی جا سکتی ہے اور زندگی کو بہت زیادہ متاثر نہیں کرتا، میں درج ذیل سفارشات کرتا ہوں۔

سب سے پہلے، آپ کو اپنے اسٹاک پورٹ فولیو کو بانڈز میں تبدیل نہیں کرنا چاہیے بلکہ اسٹاک میں سرمایہ کاری کے لیے اپنے نقطہ نظر کو طویل مدتی تناظر میں تبدیل کرنا چاہیے۔ بین الاقوامی مالیاتی فنڈ (آئی ایم ایف) کی اکتوبر 2023 کی آؤٹ لک رپورٹ کے مطابق، ویتنام اگلے 5 سالوں میں ایشیا کی ترقی پذیر معیشتوں میں سے ایک رہے گا۔

اسٹاک مارکیٹ تاریخی طور پر اچھی قیمت پر ہے (مارکیٹ P/B 2.09 گنا کی اوسط سے 1.64 - 21.5% کم ہے)۔ اس کے مطابق، موجودہ مرحلے میں اسٹاک میں سرمایہ کاری آپ کو اگلے 3 سالوں میں معیشت اور اسٹاک مارکیٹ کی مضبوط ترقی کی صلاحیت کی بدولت اثاثے بنانے میں مدد دے گی۔

سرمایہ کاری کی نفسیات پر قابو پانے کے لیے جیسے "افسردگی" محسوس کرنا، طویل مدتی نظر آنے کے علاوہ، آپ کو ایک متنوع اور پائیدار سرمایہ کاری پورٹ فولیو بنانے کی ضرورت ہے۔ اگر آپ خود ایسا نہیں کر سکتے ہیں، تو آپ متنوع پورٹ فولیو کے ساتھ پیشہ ورانہ طور پر منظم اوپن اینڈڈ فنڈز میں سرمایہ کاری کرنے کا انتخاب کر سکتے ہیں۔ اس کے علاوہ، اگر آپ اسٹاک میں براہ راست سرمایہ کاری کرنا چاہتے ہیں، تو آپ کو ذاتی مالیاتی ماہرین، سرمایہ کاری کے مشیروں سے مشورہ کرنے کی ضرورت ہے تاکہ وہ آپ کے لیے صحیح پورٹ فولیو کا تعین کرنے میں مدد کریں اور سرمایہ کاری کے پورے عمل میں آپ کا ساتھ دیں۔

اسٹاک میں سرمایہ کاری کرنا کبھی بھی آسان نہیں رہا اور صبر ہمیشہ آخر میں نتائج لاتا ہے۔ امید ہے کہ اوپر کی شیئرنگ سے آپ کو سرمایہ کاری کی صحیح سمت تلاش کرنے میں مدد ملے گی۔

Doan Minh Tuan
سرمایہ کاری تحقیق اور تجزیہ کے سربراہ
FIDT انویسٹمنٹ کنسلٹنگ اینڈ ایسٹ مینجمنٹ کمپنی

ماخذ لنک: https://vnexpress.net/co-nen-chuyen-tu-co-phieu-sang-trai-phieu-luc-nay-4680200.html