یورپی سینٹرل بینک (ECB) کو کس چیز سے تکلیف ہوتی ہے۔

یورو زون کی افراط زر فروری میں توقع سے کم گر گئی، اس امکان کو بڑھاتا ہے کہ یورپی مرکزی بینک (ECB) سود کی شرحوں میں کمی شروع کرنے سے پہلے موسم گرما تک انتظار کرے گا۔

گزشتہ سال کے آخر میں یورو زون نے بمشکل کساد بازاری سے گریز کیا، لیکن لگاتار سہ ماہیوں میں کم یا کوئی ترقی نہ ہونے سے یہ خدشات بڑھ گئے ہیں کہ قرض لینے کے زیادہ اخراجات 20- معیشت یورو زون میں کسی بھی نوزائیدہ بحالی میں رکاوٹ ڈالیں گے۔

مسلسل مہنگائی

یوروسٹیٹ کی طرف سے 1 مارچ کو جاری کردہ ابتدائی اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ یورو زون میں افراط زر جنوری میں 2.8 فیصد سے کم ہو کر فروری میں 2.6 فیصد پر آ گیا۔ تجزیہ کاروں نے پیش گوئی کی تھی کہ یہ 2.5 فیصد تک گر جائے گا۔

بنیادی تصویر بھی بہتری کے اشارے کے باوجود مسلسل قیمت کے دباؤ کو ظاہر کرتی ہے۔ بنیادی افراط زر – جو خوراک، الکحل، تمباکو اور توانائی جیسے زیادہ غیر مستحکم اجزاء کو ختم کر دیتا ہے – جنوری میں 3.3 فیصد سے کم ہو کر 3.1 فیصد ہو گیا۔ یہ 2.9% کی اتفاق رائے سے بھی زیادہ تھی۔

یورپی یونین کے شماریاتی ادارے نے کہا کہ فروری میں خوراک، الکحل اور تمباکو کی مہنگائی کی شرح سب سے زیادہ 4 فیصد تھی۔ توانائی کی قیمتیں، جو گزشتہ سال روس-یوکرین تنازعہ کے جاری رہنے کے باعث بڑھیں، مسلسل گرتی رہیں، افراط زر کی شرح -6.1% سے -3.7% تک گر گئی۔

"یہ اب بھی بڑی حد تک توانائی کی قیمتوں کی کہانی ہے،" کارسٹن برزسکی نے کہا، ڈچ بینک ING کے ماہر اقتصادیات، قیمتوں میں سال بہ سال کمی کا حوالہ دیتے ہوئے۔ "ہم جو سالانہ افراط زر کے لحاظ سے دیکھ رہے ہیں وہ تیل، گیس اور بجلی کی قیمتوں میں کمی ہے۔"

دنیا - یورپی سنٹرل بینک (ECB) کو کس چیز سے تکلیف ہوتی ہے۔ — یورپی سینٹرل بینک (ECB) کی صدر کرسٹین لیگارڈ نے توقع ظاہر کی ہے کہ افراط زر کی شرح سست رہے گی کیونکہ 2022 میں توانائی کی قیمتیں اپنی سطح سے نمایاں طور پر گر چکی ہیں۔ تصویر: پی بی ایس نیوز

سرمایہ کار اس بارے میں اشارے تلاش کر رہے ہیں کہ ECB کب شرح سود میں کمی کرنا شروع کرے گا، لیکن ڈیٹا ECB حکام کے اس نظریے کو تقویت دے گا کہ اس مسئلے پر بات چیت شروع کرنا بہت جلد ہے۔

بہت سے ECB عہدیداروں نے اصرار کیا ہے کہ بلاک میں افراط زر کے دباؤ کی واضح تصویر حاصل کرنے سے پہلے انہیں موسم بہار میں اجرت کی بات چیت کو سمیٹنے کی ضرورت ہے۔ آسٹریا کے نیشنل بینک کے گورنر رابرٹ ہولزمین نے اس ہفتے پولیٹیکو EU کو بتایا کہ جون سے پہلے شرح سود میں کمی پر کوئی بات نہیں کی جائے گی۔

سروس کی قیمت میں اضافہ، جہاں اجرت کا دباؤ سب سے زیادہ نظر آتا ہے، 3.9 فیصد تک کم کر دیا گیا، جو خطے کے کچھ بڑے رکن ممالک کے پہلے کے اعداد و شمار کی تصدیق کرتا ہے۔

میڈلے ایڈوائزرز میں یورپی یونین کے میکرو پالیسی کے تجزیہ کار پیپیجن برگسن نے X/Twitter پر کہا، "خدمات کی مستحکم قیمتیں، جو اب مجموعی افراط زر کے نصف کے لیے ذمہ دار ہیں، ECB کو بے چین کر دیں گی۔"

مہنگے ادھار کے اخراجات

2024 تک ہیڈ لائن افراط زر کے برقرار رہنے کی توقع ہے۔ اجرت کے مذاکرات اور قیمتوں پر ان کے اثرات بھی ایک اہم عنصر ہیں، کیونکہ کارکن دو سال کے بعد کھوئی ہوئی قوت خرید دوبارہ حاصل کرنا چاہتے ہیں جس میں اجرتیں قیمتوں کے ساتھ رفتار برقرار رکھنے میں ناکام رہی ہیں۔

یورپ کے اعلیٰ پالیسی سازوں نے اجرت میں اضافے پر روشنی ڈالی ہے، امید ہے کہ اجرت میں اضافہ اعتدال پسند ہوگا اور اس بات کے شواہد موجود ہیں کہ کمپنیاں اپنے منافع کے مارجن میں زیادہ لیبر لاگت کو صارفین تک منتقل کرنے کے بجائے جذب کر رہی ہیں۔

ای سی بی کو توقع ہے کہ 2024 میں افراط زر 2.7 فیصد کے آس پاس رہے گا اور صرف 2025 کے دوسرے نصف حصے میں اپنے ہدف پر واپس آئے گا۔ تاہم، اس نے کہا کہ وہ اگلے ہفتے اپنی پالیسی میٹنگ میں ان پیشن گوئیوں پر نظر ثانی کرنے کا امکان ہے۔ اس کے علاوہ، ECB کے سینئر ماہرین اقتصادیات نے اس ہفتے کے شروع میں ایک تحقیقی مقالہ شائع کیا جس میں تجویز کیا گیا تھا کہ وہ سال کے وسط میں ہدف کو حاصل کر سکتے ہیں۔

دنیا - یورپی مرکزی بینک (ECB) کو کس چیز سے تکلیف ہوتی ہے (شکل 2)۔ — 2 فروری 2024 کو اٹلی کے کیٹانیا میں سسیلیا مززون مٹھائی کی دکان پر صارفین خریداری کر رہے ہیں۔ فروری 2024 میں اٹلی میں افراط زر 1% سے نیچے گر گیا۔ تصویر: گیٹی امیجز

یورو زون کے روزگار کے اعداد و شمار سے ظاہر ہوتا ہے کہ لیبر مارکیٹ نسبتاً صحت مند ہے۔ موسمی طور پر ایڈجسٹ شدہ بے روزگاری کی شرح جنوری میں 6.4 فیصد کی ریکارڈ کم ترین سطح پر آگئی، جو دسمبر میں 6.5 فیصد اور ایک سال پہلے 6.6 فیصد تھی۔

جب کہ ملازمتوں کی منڈی نے لچک دکھائی ہے کیونکہ قرض لینے کی لاگت میں ریکارڈ رفتار سے اضافہ ہوا ہے، جب سے ECB نے جولائی 2022 میں شرح سود میں اضافہ کرنا شروع کیا ہے، معیشت سست روی کا شکار ہے۔

گزشتہ سال کے آخر میں یورو زون نے بمشکل کساد بازاری سے گریز کیا، لیکن لگاتار سہ ماہیوں میں کم یا کوئی ترقی نہ ہونے سے یہ خدشات بڑھ گئے ہیں کہ قرض لینے کے زیادہ اخراجات کسی بھی نوزائیدہ بحالی میں رکاوٹ بنیں گے۔

فروری میں یوروزون مینوفیکچرنگ کا معاہدہ جاری رہا، S&P گلوبل کے سروے کے اعداد و شمار نے 1 مارچ کو ظاہر کیا، حالانکہ ہیڈ لائن انڈیکس نے پچھلے سال کے آخر میں سیکٹر کو نیچے سے نیچے دکھایا ۔

من ڈک (سی این بی سی پولیٹیکو یورپی یونین کے مطابق)

ماخذ