سال کے آغاز میں ویتنامی اسٹاک میں غیر ملکی سرمایہ کاروں کی جانب سے قابل ذکر اقدام

غیر ملکی فنڈز عام طور پر ہر سال جنوری میں خالص خریدتے ہیں کیونکہ یہ عالمی سرمایہ کاری فنڈز کے پورٹ فولیو کی تشکیل نو کا وقت ہے۔ لیکن جنوری 2025 میں، غیر ملکی سرمایہ کاروں نے ویتنام کی مارکیٹ میں خالص 144 ملین شیئرز فروخت کیے۔

Động thái đáng chú ý từ khối ngoại với chứng khoán Việt ngay đầu năm - Ảnh 1. — غیر ملکی سرمایہ کاروں نے ویتنامی اسٹاک مارکیٹ سے رقم نکالنا بند نہیں کیا - تصویر: کوانگ ڈِن

سال کے آغاز سے، غیر ملکی سرمایہ کاروں نے 2024 میں ریکارڈ انخلاء کے بعد، اسٹاک مارکیٹ میں 13,000 بلین VND سے زیادہ کی خالص فروخت کی ہے۔ ماہرین نے اس رجحان کا تجزیہ اور پیش گوئی کی ہے۔

غیر ملکی تبدیلی کی توقع کرنے والے عوامل کی نگرانی کریں۔

* تجزیہ کار نیین نگوین - شنہان سیکیورٹیز ویتنام:

- فنڈز آہستہ آہستہ پوری مارکیٹ کی لیکویڈیٹی پر نمایاں اثر ڈال رہے ہیں، اس لیے غیر ملکی سرمایہ کاروں کی مسلسل خالص فروخت عام مارکیٹ کی ترقی کی رفتار کو متاثر کرتی ہے۔

عام طور پر، غیر ملکی فنڈز ہر سال جنوری میں خالص خریدتے ہیں کیونکہ یہ عالمی سرمایہ کاری فنڈز کے پورٹ فولیو کی تشکیل نو کا وقت ہے، لیکن گزشتہ جنوری میں، غیر ملکی سرمایہ کاروں نے 144 ملین شیئرز فروخت کیے، جو HoSE پر VND6,500 بلین کے برابر ہے۔

اس کے علاوہ، سرمایہ کاری کے فنڈز بڑے کیپ اسٹاک، خاص طور پر غیر ملکی فنڈز میں سرمایہ کاری کرتے ہیں۔ چونکہ ان اسٹاکس کی کیپٹلائزیشن بڑی ہوتی ہے، اس لیے ان اسٹاک کا اضافہ یا کمی عام مارکیٹ کے اضافے یا کمی کو نمایاں طور پر متاثر کرتی ہے۔

مثال کے طور پر، جب 2024 میں اسٹاک کی قیمت میں تیزی سے اضافہ ہوا تو FPT کو 6,000 بلین VND کا خالص فروخت کیا گیا۔ دریں اثنا، اس اسٹاک میں 2024 سے پہلے کئی سالوں تک ہمیشہ مکمل غیر ملکی گنجائش موجود رہی ہے۔

غیر ملکی سرمایہ کاروں کا خالص فروخت اور بڑے اسٹاک کی فروخت پر توجہ مرکوز کرنے کا رجحان کم از کم 2025 کی پہلی سہ ماہی میں جاری رہے گا کیونکہ ویتنامی مارکیٹ مارکیٹ اپ گریڈ سے معاون معلومات کا انتظار کرتی ہے تاکہ غیر ملکی سرمایہ واپس آ سکے۔

اپ گریڈ کے علاوہ، غیر ملکی سرمائے کے بہاؤ میں الٹ پھیر کی توقع کے لیے جن عوامل پر غور کرنا ہے ان میں عالمی شرح سود (فیڈ اور 10 سالہ امریکی حکومتی بانڈز) کا گرنا یا نئے پرائس زونز میں استحکام شامل ہے۔ جب شرح سود مستحکم ہو جائے گی تو شرح مبادلہ بھی مستحکم ہو جائے گا۔

غیر ملکی ملکیت کا تناسب 2015 کے بعد سے کم ترین سطح پر آ گیا ہے۔

* محترمہ ہوانگ ویت فوونگ - ایس ایس آئی سیکیورٹیز انویسٹمنٹ انالیسس اینڈ کنسلٹنگ سینٹر کی ڈائریکٹر:

- ETF فنڈز نے 2025 کے پہلے مہینے میں -616 بلین VND کی کل مالیت کے ساتھ خالص واپسی کی حیثیت کو برقرار رکھا، یہ مسلسل 15 واں مہینہ بھی ہے جب ETF فنڈز نے ویتنام سے خالص نکالا ہے۔

2025 میں، سرمایہ کاری کے فنڈز سے ویتنامی مارکیٹ میں سرمائے کا بہاؤ اب بھی بہت سے متضاد عوامل سے متاثر ہوگا۔

سرمائے کا بہاؤ فیڈ کی شرح میں کمی اور شرح مبادلہ کے دباؤ کی سست رفتاری، صدر ٹرمپ کی مدت کے تحت غیر متوقع پالیسیوں یا ممکنہ معاشی کساد بازاری، یا ٹیکنالوجی جیسی کیش کو متوجہ کرنے والی صنعتوں میں اسٹاک کی محدود تعداد کی توقعات سے محدود ہوگا۔

تاہم، ویتنامی مارکیٹ میں غیر ملکی ملکیت 2015 کے بعد سے اپنی کم ترین سطح پر آ گئی ہے، جو خالص انخلاء کو محدود کر سکتی ہے۔

2025 میں ویتنامی مارکیٹ میں غیر ملکی سرمایہ کاروں کی واپسی کی توقعات FTSE رسل کے ابھرتی ہوئی مارکیٹوں میں اپ گریڈ کی کہانی سے آئیں گی۔

اس کے علاوہ، قدم قدم کی پالیسیاں جیسے KRX ٹریڈنگ سسٹم کا نفاذ، ترمیم شدہ سیکیورٹیز قانون اور ترمیم شدہ فرمان 155 کا اطلاق درمیانی اور طویل مدتی میں کیپٹل مارکیٹ کی ترقی کے لیے ایک بنیاد بنائے گا۔

غیر ملکی سرمایہ کار مارکیٹ کو فروخت کرتے ہیں، "تولتے ہیں"

* ایس جی آئی کیپٹل تجزیہ ٹیم:

- ویتنامی سٹاک مارکیٹ 2025 کی پہلی سہ ماہی میں بہت سے عوامل کے ساتھ آدھی گزر چکی ہے۔ مثبت نکتہ یہ ہے کہ چوتھی سہ ماہی کی مالیاتی رپورٹ زیادہ معقول تشخیص کی بنیاد پر مستحکم نمو دکھاتی ہے۔

حکومت کا اس سال انفراسٹرکچر سرمایہ کاری اور کریڈٹ کو فروغ دینے کے ذریعے 8% نمو حاصل کرنے کا عزم، FTSE کی طرف سے ابھرتی ہوئی مارکیٹ کی حیثیت میں اپ گریڈ کے امکان کے ساتھ، اعتماد کو بڑھانے اور بڑھتے ہوئے بیرونی خطرات کے باوجود کیش فلو کو برقرار رکھنے کے لیے کافی بڑی توقعات ہیں۔

تاہم، تجارت اور لیکویڈیٹی سست روی کا شکار ہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ حال ہی میں مارکیٹ میں کوئی نیا کیش فلو نہیں آیا ہے۔

غیر ملکی سرمایہ کاروں نے 2025 کے آغاز سے VND11,000 بلین کی خالص فروخت جاری رکھی، مجموعی طور پر قوت خرید پر دباؤ ڈالنا جاری رکھا جب گھریلو سرمایہ کاروں کا نقد توازن مسلسل 3 سہ ماہیوں میں 30% سے زیادہ کم ہو کر VND73,000 بلین ہو گیا۔

تاریخی طور پر، کیش بیلنس میں تیزی سے گراوٹ کے ساتھ سیل آف اور تیزی سے گراوٹ ہوتی رہی ہے، لیکن اس بار مناسب قیمتوں اور گھریلو سرمایہ کاروں کا اعتماد مارکیٹ کو برقرار رکھنے میں مدد دے رہا ہے۔

ماخذ: https://tuoitre.vn/dong-thai-dang-chu-y-tu-khoi-ngoai-voi-chung-khoan-viet-ngay-dau-nam-20250217120439105.htm