2025 کی پہلی سہ ماہی میں سرمایہ کاری فنڈ کیش فلو: مضبوط خالص نکالنے کی قوت

2025 میں داخل ہوتے ہوئے، ویتنامی اسٹاک مارکیٹ نے سال کے پہلے مہینوں میں اتار چڑھاؤ کا تجربہ کیا ہے، نہ صرف انڈیکس کی نقل و حرکت میں بلکہ سرمایہ کاری کیش فلو کے رجحانات میں بھی، خاص طور پر فنڈز سے - جو کہ مارکیٹ کے لیے ایک اہم مطالبہ قوت ہے۔

FiinGroup کی سرمایہ کاری فنڈ کی سرگرمیوں پر متواتر رپورٹ کے مطابق، 2025 کی پہلی سہ ماہی میں سرمایہ کاری کے فنڈز سے کل خالص نکالنے کی قدر تقریباً VND 4,700 بلین تک پہنچ گئی، جو فنڈز سے خالص سرمائے کے انخلاء کی مسلسل پانچویں سہ ماہی کو نشان زد کرتی ہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ مارکیٹ میں دفاعی جذبہ اب بھی غالب ہے۔

محترمہ وان ڈو - ڈیٹا تجزیہ، بزنس انفارمیشن ڈویژن، فائن گروپ کی سربراہ کے مطابق، مجموعی تصویر میں، ایکویٹی فنڈز کا گروپ سرمایہ نکالنے کے سب سے مضبوط دباؤ کا موضوع ہے۔ 2025 کی پہلی سہ ماہی میں جمع کیے گئے، ایکویٹی فنڈز 5,300 بلین VND سے زیادہ نکالے گئے، جو کہ پچھلی سہ ماہی سے دوگنا ہے۔

خاص طور پر، غیر ملکی ETFs نے VND4,100 بلین تک کا خالص انخلا ریکارڈ کیا، خاص طور پر Fubon FTSE ویتنام ETF - تائیوان کا سب سے بڑا فنڈ - حالانکہ اس فنڈ نے ابھی بھی آخری سہ ماہی میں مثبت کارکردگی حاصل کی۔ نہ صرف ETFs، نقد بہاؤ بھی VND1,800 بلین سے زیادہ کے پیمانے کے ساتھ، بند اختتامی فنڈز کے گروپ سے مضبوطی سے نکل گیا۔

اس کے برعکس، محترمہ وان ڈو کے مطابق، اوپن اینڈ ایکویٹی فنڈز نے پہلی سہ ماہی میں VND 700 بلین کی معمولی آمد کے ساتھ، اپنے سرمائے کی کشش کو کسی حد تک برقرار رکھا ہے۔ تاہم، 2024 میں VND 3,300 بلین فی سہ ماہی سے زیادہ کی اوسط کے مقابلے، یہ اعداد و شمار ظاہر کرتا ہے کہ اوپن اینڈ فنڈ چینل کی کشش واضح طور پر کم ہوئی ہے۔ خاص طور پر، نایاب روشن مقام ڈریگن کیپیٹل کا ویتنام سلیکٹڈ ایکویٹی فنڈ (VFMVSF) ہے، جو کہ خالص سرمائے کی آمد کو راغب کرنے میں رہنمائی کرتا ہے، بینکنگ اور ریٹیل اسٹاکس جیسے MWG اور CTG پر توجہ مرکوز کرتا ہے۔

خاص طور پر، فنڈ مینیجرز کی سمجھداری کیش ہولڈنگ ریشو میں بھی جھلکتی ہے۔ مارچ 2025 میں، 19/31 تک کے اوپن اینڈ ایکویٹی فنڈز نے پچھلے مہینے کے مقابلے اپنے کیش ریشو میں اضافہ کیا، خاص طور پر بڑے پیمانے پر فنڈز جیسے کہ DC ڈائنامک سیکیورٹیز (DCDS) نے اپنا کیش ریشو 5.3% سے بڑھا کر 21.2% کر دیا۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ فنڈ مینیجرز مارکیٹ سے مزید واضح اشاروں کا انتظار کرتے ہوئے نئی تقسیم کرنے میں محتاط ہو رہے ہیں۔

محترمہ وان ڈو نے کہا کہ نہ صرف اسٹاک فنڈ گروپ بلکہ بانڈ فنڈز کے "محفوظ قلعہ" میں بھی دراڑیں آنا شروع ہو گئی ہیں۔ 2024 میں مسلسل 12 مہینوں تک خالص نقدی کی آمد کو راغب کرنے کے بعد، مارچ 2025 میں بانڈ فنڈ گروپ سے تقریباً VND 100 بلین کا تھوڑا سا خالص انخلا دیکھنے میں آیا۔ اگرچہ پوری سہ ماہی کے لیے خالص نقدی کی آمد اب بھی تقریباً VND 358 بلین تھی، یہ اعداد و شمار اس سے پہلے VND 3,600 بلین/سہ ماہی سے زیادہ کے اوسط کے مقابلے میں نمایاں طور پر کم ہو گئے ہیں۔ بڑے فنڈز جیسے کہ TCBF، DCBF یا VFF نے تمام ریکارڈ کیپٹل نکالا ہے، جبکہ صرف چند فنڈز جیسے کہ An Binh Bond Fund (ABBF) نے اپنے نقد بہاؤ کی توجہ کو برقرار رکھا ہے۔

2025 کی پہلی سہ ماہی کے لیے کیش فلو کی تصویر واضح طور پر ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے دفاعی جذبات کی عکاسی کرتی ہے، ایک ایسی مارکیٹ میں جو غیر یقینی بیرونی عوامل سے بہت زیادہ متاثر ہے، خاص طور پر امریکہ کے ویتنامی درآمدی اشیا پر 46% تک کے باہمی محصولات عائد کرنے کے منصوبے کے بارے میں معلومات۔ اس عنصر نے مارکیٹ میں ایک مضبوط اصلاح کو متحرک کیا، جس کی وجہ سے اپریل کے صرف پہلے دو ہفتوں میں VNINDEX میں 16.9% کی کمی واقع ہوئی اور زیادہ تر فنڈز کے نتائج کو "اڑا دیا۔" اگرچہ اس کے بعد انڈیکس متاثر کن طور پر +12.2% سے بحال ہوا، لیکن سرمایہ کاروں کا عمومی جذبہ محتاط رہا۔

محترمہ وان ڈو کے مطابق، انفرادی سرمایہ کاروں کے لیے، پچھلی سہ ماہی میں ادارہ جاتی سرمائے کی مضبوط واپسی کے اہم مضمرات ہیں۔ سب سے پہلے، یہ غور کرنا چاہیے کہ ETFs اور بڑے فنڈز سے خالص واپسی مارکیٹ کے لیے زیادہ اتار چڑھاؤ پیدا کر سکتی ہے، خاص طور پر بڑے کیپ اسٹاکس میں۔ دوم، اوپن اینڈ اسٹاک فنڈز کے تناظر میں جو اب بھی نقدی کے بہاؤ کو راغب کر رہے ہیں، بینکنگ اور ریٹیل سیکٹرز میں اچھے بنیادی اسٹاکس - جیسے VCB، MWG، FPT - کو ترجیح دی جارہی ہے اور یہ ممکنہ معاون ثابت ہوسکتے ہیں۔ تیسرا، فنڈز کے کیش ہولڈنگ ریشو میں اضافہ ظاہر کرتا ہے کہ قلیل مدت میں تقسیم کرنے کا دباؤ زیادہ مضبوط نہیں ہوگا، سرمایہ کاروں کو صبر و تحمل سے کام لینے اور تقسیم کرنے کے لیے صحیح وقت کا انتخاب کرنے کی ضرورت ہے۔

"عمومی طور پر، فرق موجودہ مرحلے میں ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کی ایک خصوصیت بنتا جا رہا ہے۔ سرمایہ کاروں کو خالص نکالنے کے اعدادوشمار سے گھبرانا نہیں چاہیے، بلکہ فعال نقدی کے بہاؤ کا زیادہ گہرائی سے مشاہدہ کرنے کی ضرورت ہے، ایسے اسٹاک کا انتخاب کریں جو جمع کرنے کے لیے ترجیحی ہوں اور جب پرکشش قیمت کی سطحیں قائم ہوں تو مواقع سے فائدہ اٹھانے کے لیے تیار رہیں،" محترمہ وان ڈو نے شیئر کیا۔

ماخذ: https://thoibaonganhang.vn/dong-tien-cac-quy-dau-tu-quy-i2025-luc-rut-rong-manh-me-163645.html