جیروم پاول نے جولائی میں شرح سود میں کمی کا امکان کھول دیا ہے۔

سنٹرا، پرتگال میں 30 جون کو یورپی سینٹرل بینک فورم (ECB فورم) میں، امریکی فیڈرل ریزرو (Fed) کے چیئرمین جیروم پاول نے 30 جولائی کو ہونے والی میٹنگ میں شرح سود میں کمی کے امکان کو کھلا چھوڑ دیا۔

"میں واقعی میں نہیں کہہ سکتا۔ شرح سود کا فیصلہ ڈیٹا پر مبنی ہوگا،" مسٹر پاول نے کہا۔ انہوں نے مزید کہا کہ "ہم مسترد نہیں کر رہے ہیں، اور نہ ہی ہم کسی ایسی میٹنگ کی تصدیق کر رہے ہیں" جس میں شرح میں کمی پر بات ہو گی۔

ریمارکس نے اپنے پچھلے محتاط موقف سے ایک تیز تبدیلی کی نشاندہی کی، جب اس نے اشارہ کیا تھا کہ فیڈ زری پالیسی میں نرمی پر غور کرنے کے لیے ستمبر کے آس پاس موسم خزاں تک انتظار کر سکتا ہے۔

مسٹر پاول کا نیا اشارہ USD کے 3.5 سال کی کم ترین سطح پر گرنے کے تناظر میں دیا گیا تھا۔ 1 جولائی (ویتنام کے وقت) کی شام USD انڈیکس (DXY) میں 0.35% کی کمی ہوئی، جو 96.5 پوائنٹس تک پہنچ گئی - 2022 کے آغاز کے بعد سب سے کم سطح۔

امریکی ڈالر کے کمزور ہونے سے شرح میں کمی کے لیے مارکیٹ کی توقعات میں مزید اضافہ ہوا ہے، 2 جولائی کو CME FedWatch ٹول نے جولائی میں Fed کی شرح سود میں کمی کے 21.2% امکان کو ریکارڈ کیا، جو کہ 27 جون کو 18.6% اور 20 جون کو 14.5% تھا۔

مارکیٹ اس امکان پر بھی بہت زیادہ شرط لگا رہی ہے کہ Fed 17 ستمبر کو ہونے والی میٹنگ میں شرح سود میں کمی کرے گا، جس کے امکانات 91% تک ہیں۔ ان میں سے، 72.3% 0.25 فیصد پوائنٹ کٹ کی توقع کرتے ہیں اور 18.8% نے 0.5 فیصد پوائنٹ کٹ کی پیش گوئی کی ہے، جس سے شرح سود 3.75-4%/سال ہو جائے گی۔

FedWatch2025Jul2 CME.jpg
مارکیٹ کے اشارے بتاتے ہیں کہ 30 جولائی کی میٹنگ میں فیڈ کی جانب سے شرح سود میں کمی کا امکان بڑھ کر 21.2 فیصد ہو گیا ہے، لیکن زیادہ تر شرطیں ستمبر میں فیڈ کی کٹنگ پر ہیں۔ ماخذ: سی ایم ای

مانیٹری پالیسی میں نرمی کے امکان کو کھلا چھوڑتے ہوئے، مسٹر پاول نے ابھی بھی سیاسی دباؤ سے، خاص طور پر صدر ڈونلڈ ٹرمپ کی طرف سے فیڈ کی آزادی پر زور دیا، جس نے شرح سود میں جارحانہ کمی کا بار بار مطالبہ کیا ہے۔

سنٹرا میں ہونے والی کانفرنس میں، ای سی بی کے صدر کرسٹین لیگارڈ نے مندوبین پر زور دیا کہ وہ پاول کی تعریف کریں، اور مسٹر ٹرمپ کی طرف سے سخت تنقید کے باوجود اقتصادی اعداد و شمار پر ثابت قدم رہنے کے لیے "ایک بہادر مرکزی بینکر کی مثال" کے طور پر ان کی تعریف کریں۔

جیروم پاول کا مخمصہ اور امریکی معاشی نقطہ نظر

فیڈ کے چیئرمین جیروم پاول کو ایک مشکل صورتحال کا سامنا ہے۔ صدر ٹرمپ کی طرف سے دباؤ بڑھتا جا رہا ہے، عوامی تنقید سے لے کر انہیں ایک "بیوقوف" کہنے سے لے کر جاپان (0.5%) اور ڈنمارک (1.75%) جیسے مرکزی بینکوں کے موازنہ چارٹ کے ساتھ، شرح سود کو 1% یا اس سے کم کرنے کا مطالبہ کرنے والا خط بھیجنے تک۔

bankrates trump2025jul1.jpg
ٹرمپ انتظامیہ امریکہ کی شرح سود کا موازنہ دوسرے ممالک سے زیادہ ہونے سے کرتی ہے۔ تصویر: سی این این

مسٹر ڈونلڈ ٹرمپ نے پاول کا متبادل تلاش کرنے کے منصوبوں کو بھی تیز کر دیا جب ان کی مدت مئی 2026 میں ختم ہو جائے گی، ممکنہ امیدواروں جیسے کیون وارش، کرسٹوفر والر، کیون ہیسٹ، ڈیوڈ مالپاس اور ٹریژری سیکرٹری سکاٹ بیسنٹ کے ساتھ۔

اس امکان کو کہ مسٹر ٹرمپ ستمبر یا اکتوبر کے اوائل میں کسی جانشین کا اعلان کر سکتے ہیں، اب پاول کی طاقت کو کمزور کرنے کے اقدام کے طور پر دیکھا جا رہا ہے۔

امریکی معیشت پر، حالیہ اشاریوں نے ملے جلے اشارے بھیجے ہیں۔ جون کی ملازمتوں کی رپورٹ سے توقع کی جا رہی ہے کہ امریکی معیشت میں 116,000 غیر فارمی ملازمتوں کا اضافہ ہوا ہے، جو مئی میں 139,000 سے کم تھی، بے روزگاری کی شرح 4.2 فیصد سے قدرے بڑھ کر 4.3 فیصد ہونے کی پیش گوئی ہے۔ جب کہ لیبر مارکیٹ مضبوط ہے، فیڈ کے گورنر مشیل بومن نے کہا کہ یہ اتنا متحرک نہیں ہے جتنا پہلے تھا۔

دریں اثنا، ذاتی کھپت کے اخراجات (PCE) پرائس انڈیکس - Fed کی ترجیحی افراط زر کی پیمائش - نے مئی میں قیمتوں کے دباؤ کو ظاہر کیا، جو کہ اس کے 2% سالانہ ہدف سے زیادہ ہے۔ اپریل سے مسٹر ٹرمپ کی طرف سے عائد کردہ محصولات نے فیڈ کو سود کی شرح میں کمی کے اپنے منصوبوں کو روکنے کے لئے حوصلہ افزائی کی ہے، جس کی وجہ بڑھتی ہوئی افراط زر کے خدشات ہیں۔

تاہم، ٹریژری سکریٹری اسکاٹ بیسنٹ نے کہا کہ مسٹر ٹرمپ کے محصولات میں اتنی افراط زر کا امکان نہیں ہے جتنا کہ فیڈ کو خدشہ ہے اور انہوں نے پیش گوئی کی کہ فیڈ ستمبر میں شرح سود میں کمی کرے گا۔ اس نظریے کو گولڈمین سیکس کی پیشن گوئی سے تقویت ملتی ہے، جو کہ 2025 میں تین کٹوتیوں کے ساتھ، موسم خزاں میں فیڈ سے مالیاتی پالیسی میں نرمی کی توقع بھی رکھتا ہے۔

سود کی کم شرح اور کمزور ڈالر کے اشارے امریکہ اور عالمی معیشتوں پر نمایاں اثرات مرتب کر سکتے ہیں۔ ایک کمزور ڈالر عام طور پر اجناس کی اونچی قیمتوں، خاص طور پر سونے کی حمایت کرتا ہے۔

عالمی سونے کی قیمت فی الحال 3,300-3,350 USD/اونس کے ارد گرد اتار چڑھاؤ کر رہی ہے۔ اگر فیڈ شرح سود کو کم کرتا ہے تو سونے کی قیمت 3,400 USD/اونس سے تجاوز کر سکتی ہے، حالانکہ مشرق وسطیٰ کے بتدریج مستحکم ہونے کے تناظر میں منافع لینے کا دباؤ اب بھی موجود ہے۔

عالمی سطح پر، فیڈ کی مانیٹری پالیسی میں نرمی دیگر مرکزی بینکوں، جیسے کہ ECB یا بینک آف جاپان، کو شرح سود کو ایڈجسٹ کرنے پر غور کرنے کی ترغیب دے سکتی ہے، اس طرح عالمی اقتصادی ترقی کو فروغ ملے گا۔ تاہم، افراط زر کا خطرہ بدستور تشویشناک ہے، خاص طور پر چونکہ مسٹر ٹرمپ کی تحفظ پسند پالیسیاں درآمدات کی قیمتوں میں اضافہ کر سکتی ہیں، جس سے امریکی صارفین اور کاروبار پر دباؤ پڑ سکتا ہے۔

اس تناظر میں، فیڈ کی پالیسی کو اب بھی افراط زر کو کنٹرول کرنے اور لیبر مارکیٹ کے تحفظ کے کام میں توازن رکھنا ہے۔ تاہم مسٹر پاول مسٹر ٹرمپ کے دباؤ اور مخلوط معاشی اعداد و شمار کے تناظر میں فیصلے کرتے وقت لامحالہ الجھن کا شکار ہیں۔

ٹرمپ 'طاقتور آدمی' پر زیادہ دباؤ ڈالتے ہیں: کیا ہوتا ہے؟ وائٹ ہاؤس کے باس ڈونلڈ ٹرمپ دنیا کی نمبر 1 معیشت کو بہت سے خطرات کا سامنا کرنے کے تناظر میں امریکہ کے طاقتور شخص پر دباؤ ڈالنا جاری رکھے ہوئے ہے، جس میں بہت سے ممالک کے ساتھ تجارتی جنگ کے نتائج بھی شامل ہیں، خاص طور پر چین کے ساتھ۔

ماخذ: https://vietnamnet.vn/dong-usd-xuong-day-3-5-nam-chu-tich-fed-dau-dau-truoc-ap-luc-tu-ong-trump-2417384.html