امریکی ڈالر کی قیمت میں اضافہ، 5 ماہ میں اسٹاک سب سے زیادہ گرا، نیا ہفتہ کیسا رہے گا؟

گزشتہ ہفتے کے آخر میں، VN-Index 15 پوائنٹس سے زیادہ گر گیا، جو کہ اگست کے اوائل کے بعد سب سے زیادہ ہے، شرح مبادلہ کے بڑھتے ہوئے دباؤ کے درمیان۔ تو آنے والے وقت میں مارکیٹ کیسی ہوگی؟

سٹاک مارکیٹ قیمتوں میں اضافے کی رفتار کا انتظار کر رہی ہے - تصویر: QUANG DINH

اسٹاک مارکیٹ کو توڑنے کے لئے رفتار کی ضرورت ہے۔

* مسٹر ٹران تھانگ لانگ، ڈائریکٹر آف اینالیسس، BIDV سیکیورٹیز (BSC):

- USD انڈیکس (DXY) میں تیزی سے اضافے نے ملکی شرح مبادلہ کو دباؤ میں ڈال دیا ہے۔ شرح مبادلہ کے خطرات کے ساتھ ساتھ، غیر ملکی سرمایہ کار خالص فروخت جاری رکھے ہوئے ہیں، جو مارکیٹ کے جذبات اور VN-Index کو متاثر کرتے ہیں۔

ہفتے کے آخری سیشن میں تیز تصحیح زیادہ حیران کن نہیں تھی۔ جب مارکیٹ میں معاون میکرو معلومات یا کاروباری بحالی میں واضح تبدیلیوں کا فقدان تھا، تو عمومی رجحان ایک طرف تھا، اور جب کوئی بری خبر آتی تھی، تو اس کی فوری عکاسی ہوتی تھی۔ یہ پیش رفت مکمل طور پر معقول ہے اور سرمایہ کاروں کی احتیاط کو ظاہر کرتی ہے۔

مسٹر ٹران تھانگ لانگ

تاہم، اسٹاک مارکیٹ کی پیش رفت پر غور کرتے وقت، ہم صرف اس ہفتے یا اس ہفتے کو نہیں دیکھ سکتے، ہمیں ایک طویل نقطہ نظر کی ضرورت ہے۔ یہ حقیقت کہ انڈیکس نے مختصر مدت کی چوٹی کو عبور نہیں کیا ہے منفی رجحان کی تصدیق نہیں کر سکتا۔

تاہم، 2025 اب بھی ایک مشکل سال ہو گا جس میں بہت سے نامعلوم ہیں جن کو حل کرنے میں وقت لگے گا۔ جیسے USD کی بلندی پر بڑھتے ہوئے شرح مبادلہ کا مسئلہ، اس ترقی کو قریب سے مانیٹر کرنے کی ضرورت ہے۔ ایک ہی وقت میں، اس مسئلے پر مانیٹری مینجمنٹ ایجنسی کے انتظامی پالیسیوں اور ردعمل کا مشاہدہ کرنا بھی ضروری ہے۔

جب محتاط طریقے سے تجارت کی جائے اور نامعلوم افراد کو ہٹائے جانے کا انتظار کیا جائے، تو مارکیٹ میں شاید ہی کوئی پیش رفت ہو گی۔ پیش رفت کی رفتار ہونی چاہیے۔ آنے والے وقت میں، مارکیٹ کو اپ گریڈ کرنے کے عمل کے ساتھ، 2024 کے پورے سال کے کاروباری نتائج میں نمایاں ترقی کی توقع ہے، جو اب بھی مارکیٹ کی دلچسپی کے عوامل ہوں گے۔

بڑے دباؤ میں بینک اسٹاک

* مسٹر ڈوان من ٹوان - ریسرچ اینڈ انویسٹمنٹ ڈیپارٹمنٹ کے سربراہ، FIDT:

- گزشتہ ہفتے کے دوران، USD کی شرح سود سے متعلق عالمی دباؤ جیسے کہ 10 سالہ امریکی حکومت کے بانڈ کی پیداوار اور DXY پیچیدہ ہو گئے ہیں۔ دونوں قلیل مدتی خطرے کے اشارے سال کی اپنی بلند ترین سطح پر پہنچ چکے ہیں۔

صدر ڈونلڈ ٹرمپ کے حلف برداری سے قبل خدشات کی وجہ سے عالمی سرمایہ کاری کا بہاؤ ڈی لیوریجنگ اور امریکہ کی طرف بڑھ رہا ہے۔ عالمی مارکیٹ کے جذبات واضح طور پر احتیاط کا مظاہرہ کر رہے ہیں، کیونکہ نئی انتظامیہ کی جانب سے ممکنہ طور پر خطرناک پالیسیاں واضح نہیں ہیں۔

ملکی سطح پر شرح مبادلہ میں مسلسل اضافہ ہو رہا ہے، اسٹیٹ بینک نے 25,500 VND کی زیادہ سے زیادہ شرح تبادلہ کو بچانے کے لیے صرف ایک ماہ میں اربوں امریکی ڈالر فروخت کیے ہیں۔ تاہم، زیادہ شرح پر USD فروخت کرنے سے زرمبادلہ کے ذخائر کمزور ہو رہے ہیں، جو مستقبل میں ہیج کرنے کی صلاحیت کو متاثر کر سکتے ہیں۔ یہ صرف ایک عارضی اور غیر پائیدار اقدام ہے۔

مسٹر ڈوان من ٹوان

شرح مبادلہ کے دباؤ اور سرمایہ کاری کے سرمائے کے بہاؤ میں اتار چڑھاو کی وجہ سے مارکیٹ کے بڑھتے ہوئے خطرات کے تناظر میں، غیر ملکی سرمایہ کار مضبوط خالص فروخت کی طرف لوٹ آئے ہیں، جو ستون صنعتوں اور اہم اسٹاکس جیسے کہ انفارمیشن ٹیکنالوجی ( FPT )، بینکنگ (VCB, TCB, BID, EIB) اور سیکیورٹیز (VND, HCM, VIX) پر توجہ مرکوز کر رہے ہیں۔

غیر ملکی اور خود تجارت کرنے والے سرمایہ کاروں کی طرف سے بڑی خالص فروخت کی قیمت کے ساتھ بینکنگ اسٹاک سب سے زیادہ دباؤ میں تھے۔

یہ مسلسل چار ہفتوں میں تیسرا ہفتہ ہے جب غیر ملکی سرمایہ کاروں نے خالص فروخت کا رخ کیا ہے۔ اس رجحان کو بنیادی وجہ سمجھا جاتا ہے کیوں کہ VN-Index 1,270 - 1,280 پوائنٹ رینج میں جمع ہونے میں ناکام رہا، جس سے انڈیکس کو ایک نیا بیلنس زون تلاش کرنے کے لیے تیزی سے گرنے پر مجبور کیا گیا۔

2025 میں آگے دیکھنے کے لیے ڈائنامکس

* محترمہ Nguyen Thi My Lien - تجزیہ کے شعبے کی سربراہ، Phu Hung Securities (PHS):

- مارکیٹ اپ گریڈنگ کی کہانی 2025 میں ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کے لیے ایک قابل ذکر بات ہوگی، اس کے ساتھ مثبت کاروباری نتائج کے امکانات بھی ہوں گے۔ اگرچہ سرکلر 68 نافذ ہو چکا ہے، لیکن یہ صرف ایک ضروری شرط ہے۔

سنٹرل کاؤنٹر پارٹی (سی سی پی) ماڈل کے آفیشل آپریشن کو FTSE کے اپ گریڈنگ کے معیار پر پورا اترنے کے لیے ایک پائیدار حل سمجھا جاتا ہے۔

محترمہ Nguyen تھی میرا Lien

پی ایچ ایس کی پیشن گوئی کے مطابق، ایف ٹی ایس ای مارچ 2025 میں عبوری جائزے میں ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کے لیے اپ گریڈ کے نتائج کا اعلان کرے گا۔ سرکاری اپ گریڈ ستمبر 2025 میں سالانہ جائزے میں متوقع ہے۔

تشخیص کے لحاظ سے، ویتنامی سٹاک مارکیٹ تقریباً 13.3 گنا پیچھے کی P/E پر ٹریڈ کر رہی ہے، جو آسیان کی دیگر ابھرتی ہوئی مارکیٹوں اور دنیا کی کچھ دوسری ترقی یافتہ مارکیٹوں کے مقابلے کافی پرکشش ہے۔

ایک سازگار میکرو اکنامک آؤٹ لک کے ساتھ، ہم پیشن گوئی کرتے ہیں کہ مارکیٹ کی مجموعی آمدنی 2024 میں 16 فیصد بڑھنے کے بعد 2025 میں 18 فیصد بڑھ سکتی ہے۔

لہذا، 2025 کے لیے فارورڈ P/E بیس کیس میں تقریباً 11.3x ہونے کی پیش گوئی کی گئی ہے، جس سے سرمایہ کاروں کو 2025 میں منافع کمانا شروع کرنے کا موقع ملے گا۔

ماخذ: https://tuoitre.vn/gia-usd-vot-len-chung-khoan-rot-manh-nhat-5-thang-tuan-moi-the-nao-20250106090416573.htm