VinVentures فنڈ ڈائریکٹر: سرمایہ کار اپنی ترجیحات کو بتدریج پائیدار شعبوں میں منتقل کر رہے ہیں

ویتنام کا اسٹارٹ اپ ایکو سسٹم اتنا پرکشش نہیں ہے کہ بہت سے غیر ملکی سرمایہ کاری کے فنڈز کو مارکیٹ میں لمبے عرصے تک رہنے کے لیے راغب کر سکے، اور ایک طرف پانچ سے زیادہ سودوں والے فنڈز کی تعداد گنی جا سکتی ہے۔

Giám đốc Quỹ VinVentures: Nhà đầu tư dần chuyển hướng ưu tiên vào những lĩnh vực bền vững - Ảnh 2. — محترمہ لی ہان ٹیو لام، ون وینچرز کی سی ای او - تصویر: NVCC۔

VinVentures، Vingroup سے تعلق رکھنے والے تقریباً 150 ملین USD کے کل اثاثوں کے ساتھ ایک ٹیکنالوجی سرمایہ کاری فنڈ، نے ابھی 2024 میں ویتنام کے اسٹارٹ اپ ایکو سسٹم پر ایک رپورٹ جاری کی ہے۔

VinVentures Fund کی ایگزیکٹو ڈائریکٹر محترمہ Le Han Tue Lam نے Tuoi Tre Online کے ساتھ قابل ذکر مارکیٹ کے رجحانات کے بارے میں اشتراک کیا۔

مسلسل چوتھے سال کمی

* آپ کے مطابق، ویتنام اسٹارٹ اپ ایکو سسٹم رپورٹ 2024 میں کون سے قابل ذکر نکات ہیں جو VinVentures نے شائع کیے ہیں؟

- دو نکات قابل توجہ ہیں۔

سب سے پہلے، یہ لگاتار چوتھا سال (2021 - 2024) ہے جب ویتنام نے اسٹارٹ اپس میں سرمایہ کاری کے سودوں کی کل قدر میں کمی دیکھی ہے۔

دوسرا قابل ذکر نکتہ یہ ہے کہ 2024 میں، مارکیٹ میں پہلے نظر انداز کیے گئے شعبوں، خاص طور پر زرعی ٹیکنالوجی جیسے کہ Techcoop، Kamereo اور DTrack جیسے شاندار سودوں کے ساتھ "اضافہ" کا مشاہدہ کیا جائے گا۔

اس کے علاوہ، ESG (ماحولیاتی، سماجی اور گورننس) کے شعبے میں اسٹارٹ اپس نے بھی نامی انرجی، ڈیٹ بائیک، ای بوسٹ اور PVA PRO جیسے قابل ذکر سودوں کے ذریعے ترقی کی ہے۔

* مندرجہ بالا دو قابل ذکر نکات کس چیز کی نشاندہی کرتے ہیں؟

- پہلا نکتہ ماحولیاتی نظام میں سرمایہ کاری کے سرمائے کو راغب کرنے میں درپیش چیلنجوں کی عکاسی کرتا ہے، لیکن یہ اسٹارٹ اپس کے لیے جدت کو فروغ دینے اور کاروباری ماڈلز کو بہتر بنانے کا ایک موقع بھی ہے۔

دوسرا نکتہ اس بات کی علامت ہے کہ سرمایہ کار اپنی ترجیحات کو بتدریج طویل مدتی ترقی کی صلاحیت کے ساتھ پائیدار علاقوں میں منتقل کر رہے ہیں۔

* آپ کے مطابق، 2024 میں کل لین دین کی مالیت میں تیزی سے کمی کیوں ہوئی جبکہ لین دین کی تعداد میں کوئی خاص تبدیلی نہیں آئی؟

- ٹرانزیکشنز کی تعداد 2024 میں مستحکم رہے گی، جو بنیادی طور پر ابتدائی مرحلے کی سرمایہ کاری (پری سیریز A) سے آتی ہے، جو کل لین دین کا تقریباً 82% بنتا ہے، جس کی مالیت 1-5 ملین USD ہے۔

یہ ویتنامی ماحولیاتی نظام کی عمومی ترقی کی تصویر کو ظاہر کرتا ہے، ایک ابھرتی ہوئی مارکیٹ جس میں بہت سے شعبوں اور نوجوان اسٹارٹ اپس کے عروج کے ساتھ، جن میں سے زیادہ تر کی عمر تین سال سے کم ہے۔

ہر سرمایہ کاری کے معاہدے کی قدر اب بھی محدود ہے کیونکہ اسٹارٹ اپس کی زیادہ تر مصنوعات اور خدمات ترقی کے ابتدائی مراحل میں ہیں اور قابل توسیع پیمانے پر نہیں پہنچی ہیں۔

یہ صورتحال ترقیاتی صلاحیت کو بڑھانے اور جدت کو فروغ دینے کی فوری ضرورت کو اجاگر کرتی ہے تاکہ زیادہ سرمایہ کو راغب کیا جاسکے اور ماحولیاتی نظام میں کامیابیاں پیدا کی جاسکیں۔

Giám đốc Quỹ VinVentures: Nhà đầu tư dần chuyển hướng ưu tiên vào những lĩnh vực bền vững - Ảnh 3. — صارفین DatBike الیکٹرک گاڑی کا تجربہ کر رہے ہیں - تصویر: DATBIKE

بہت زیادہ غیر ملکی فنڈز طویل عرصے سے مارکیٹ سے منسلک نہیں ہیں۔

* پچھلے سال کے دوران مارکیٹ کے رجحان میں بڑے پیمانے پر سودوں کی تعداد میں اضافہ کیوں دیکھا گیا ہے، جبکہ اس دور میں اوسط قدر میں کمی واقع ہوئی ہے؟

- بلند شرح سود کی وجہ سے پوری دنیا اور خطے کے وینچر کیپیٹلسٹ اپنے "خطرہ لینے" کو کم کرنے کا سبب بنتے ہیں، خاص طور پر بڑی قیمت کے لین دین کے ساتھ۔

$10 ملین سے زیادہ کے سودے (سیریز B کے بعد سے) بنیادی طور پر غیر ملکی سرمایہ کاری کے فنڈز سے آتے ہیں۔ تاہم، غیر ملکی سرمایہ کاروں کی تعداد جو طویل عرصے سے ویتنام کی مارکیٹ میں شامل ہیں اب بھی بہت کم ہیں۔

دریں اثنا، زیادہ معمولی سرمائے کے سائز والے گھریلو فنڈز اکثر ابتدائی مرحلے کے سودوں پر توجہ مرکوز کرتے ہیں۔

یہ حقیقت ممکنہ بڑے پیمانے پر سودوں کے لیے ایک اہم خلا پیدا کرتی ہے، کیونکہ مارکیٹ کے پاس ابھی تک کافی مناسب سرمایہ کار نہیں ہیں کہ وہ اسٹارٹ اپس کو ان کی مضبوط ترقی کے مرحلے میں فائدہ اٹھا سکیں اور ان کی مدد کریں۔

* اس نقطہ نظر کو کیا اندازہ لگایا جاسکتا ہے کہ غیر ملکی سرمایہ کاروں کی تعداد زیادہ نہیں ہے جو طویل عرصے سے مارکیٹ کے ساتھ ہیں؟

- ویتنام میں کام کرنے والے وینچر کیپیٹل فنڈز اور پرائیویٹ ایکویٹی فنڈز کی کل تعداد تقریباً 60 یونٹس ہے۔ جن میں سے 60% تک غیر ملکی فنڈز ہیں۔

تاہم ویتنام میں پانچ سے زائد سرمایہ کاری کرنے والے غیر ملکی فنڈز کی تعداد انگلیوں پر گنے جا سکتی ہے۔

غیر ملکی فنڈ کے لیے مقامی مارکیٹ کو پوری طرح سے سمجھنے کے لیے، اس میں وقت اور پہل دونوں درکار ہوتے ہیں، جس پر بہت سے عوامل کے ذریعے غور کیا جا سکتا ہے جیسے کہ وہ کتنے سودوں میں سرمایہ کاری کرتے ہیں۔

اس کے علاوہ، زیادہ تر غیر ملکی سرمایہ کاروں نے 2018-2019 کے ارد گرد ویتنام پر توجہ دی اور واقعی 2021-2022 کے ارد گرد سرمایہ کاری میں اضافہ کیا، جو کہ صرف گزشتہ 3-4 سالوں کے بارے میں ہے۔

اس لیے مارکیٹ کو سمجھنے والے غیر ملکی سرمایہ کاروں کی تعداد اب بھی بہت کم ہے۔

Giám đốc Quỹ VinVentures: Nhà đầu tư dần chuyển hướng ưu tiên vào những lĩnh vực bền vững - Ảnh 4. — 2016-2024 تک ویتنام میں اسٹارٹ اپس میں سرمایہ کاری کے سودوں کی تعداد اور قدر - تصویر: ہانگ پی ایچ یو سی

* بین الاقوامی سرمایہ کار بعد کے مرحلے کے سودوں پر زیادہ توجہ مرکوز کرتے ہیں۔ دریں اثنا، مقامی سرمایہ کار ابتدائی مرحلے کے سودوں پر قائم رہتے ہیں۔ یہ ویتنام میں کیسے چلتا ہے؟

- یہ نظریہ ویتنام میں بالکل درست ہے، کیونکہ غیر ملکی سرمایہ کاروں کا سرمایہ زیادہ ہوتا ہے، ان کے فنڈ کا اوسط سائز بھی کئی سو ملین USD ہے، اس لیے ان کے ڈیل کا سائز بھی بڑا ہوتا ہے۔

دریں اثنا، گھریلو فنڈز بنیادی طور پر چھوٹے اور درمیانے درجے کے فنڈز ہوتے ہیں، جن کا سائز عموماً 50 ملین امریکی ڈالر سے کم ہوتا ہے۔

حقیقت میں، 50 ملین USD کے سائز تک پہنچنے والے بہت سے فنڈز نہیں ہیں کیونکہ LPs (محدود شراکت داروں - فنڈ سرمایہ کاروں) کے ذریعے تقسیم کی گئی اصل رقم سرمایہ کاری کی کارکردگی پر مبنی ہے۔

معمولی سرمائے کے ساتھ، ابتدائی مرحلے کے آغاز پر توجہ مرکوز کرنے کی حکمت عملی گھریلو سرمایہ کاروں کے لیے کافی موزوں سمجھی جاتی ہے۔