جب بھی میں کسی نئے اپارٹمنٹ پراجیکٹ کی قیمت کی فہرست دیکھتا ہوں، پہلا احساس یہ نہیں ہوتا کہ آیا میں اسے برداشت کر سکتا ہوں، بلکہ یہ کہ قیمت میری پہنچ سے باہر ہو گئی ہے۔ شہری علاقوں میں کام کرنے والے بہت سے لوگ اب اس احساس میں شریک ہیں: تنخواہیں بڑھتی رہتی ہیں لیکن پھر بھی اپارٹمنٹ کی قیمتوں کو برقرار نہیں رکھ سکتے۔

یہ کہانی ورلڈ بینک کے ویتنام اکنامک اپڈیٹ – مئی 2026 میں شامل کی گئی تھی۔ ادارے نے اعداد و شمار کا ایک سلسلہ شامل کیا جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ معیشت میں پیسہ اس وقت رئیل اسٹیٹ میں بہتا ہے۔

اس رپورٹ کے مطابق، 2025 میں رئیل اسٹیٹ کریڈٹ میں 42 فیصد اضافہ متوقع ہے، جو کہ 19 فیصد کی مجموعی کریڈٹ گروتھ ریٹ سے تقریباً دوگنا ہے۔ اس سیکٹر کا اس وقت کل بقایا کریڈٹ کا تقریباً 25.5% حصہ ہے۔

اس کا مطلب یہ بھی ہے کہ معیشت میں ہر چار ڈالر کے کریڈٹ کے لیے ایک ڈالر سے زیادہ رئیل اسٹیٹ میں جاتا ہے۔

مزید قابل ذکر بات یہ ہے کہ اس رئیل اسٹیٹ کریڈٹ کا تقریباً نصف رئیل اسٹیٹ ڈویلپمنٹ کمپنیوں کو دیا گیا تھا۔ دریں اثنا، صنعت اور زراعت کے لیے قرضے میں بالترتیب صرف 12.1% اور 9.1% کا اضافہ ہوا۔

کریڈٹ فلو کو دیکھتے ہوئے، یہ واضح ہے کہ رئیل اسٹیٹ سیکٹر مینوفیکچرنگ سیکٹر سے کہیں زیادہ سرمایہ اپنی طرف متوجہ کر رہا ہے۔

Ba Dinh H1_1.JPG
ایک تضاد بالکل واضح ہوتا جا رہا ہے: کریڈٹ تیزی سے بڑھ رہا ہے، معیشت میں لیکویڈیٹی بہت زیادہ ہے، لیکن گھر کا مالک ہونے کا احساس بہت سے لوگوں کے لیے دور ہوتا جا رہا ہے۔ تصویر: ہوانگ ہا

عالمی بینک نے یہ بھی نوٹ کیا کہ موجودہ قرضوں کی مختص رقم "تعمیراتی طور پر غیر موثر" ہے، کیونکہ بینک اثاثوں کی حمایت یافتہ لیکن کم پیداواری طبقوں کو ان شعبوں پر ترجیح دے رہے ہیں جو پائیدار ترقی اور روزگار پیدا کرنے کے قابل ہیں۔ یہ اہم نکتہ ہے، کیونکہ اہم بات یہ نہیں ہے کہ کریڈٹ کتنا بڑھتا ہے، بلکہ یہ ہے کہ پیسہ کہاں بہہ رہا ہے۔

جب فیکٹریوں سے زیادہ پیسہ زمین میں آتا ہے، تو جائیداد کی قیمتیں تقریباً یقینی طور پر کارکنوں کی آمدنی سے زیادہ تیزی سے بڑھیں گی، یہ رجحان موجودہ ہاؤسنگ مارکیٹ میں بالکل واضح طور پر ظاہر ہوتا ہے۔