قرضوں کی شرح بڑھنے کے خدشات

مئی اور جون 2024 میں، مشترکہ اسٹاک کمرشل بینکوں کی اوسط 12 ماہ کی بچت کی شرح سود میں پچھلے مہینے کے مقابلے میں بالترتیب 19 اور 17 بیسس پوائنٹس کا اضافہ ہوا۔

ڈپازٹ کی شرح سود میں اضافے سے بینکوں کی ان پٹ لاگت میں اضافہ ہوا ہے، جس سے قرضے کی شرح سود میں اضافے کے خدشات بڑھ گئے ہیں کیونکہ کووڈ-19 کی وبا کے بعد سے کاروبار ابھی تک مشکلات سے نہیں بچ سکے ہیں۔

بظاہر اس خطرے کا جلد ادراک کرتے ہوئے، اسٹیٹ بینک آف ویتنام نے مئی کے آخر میں ایک "ہاٹ" ہدایت جاری کی، جس میں کریڈٹ اداروں سے کہا گیا کہ وہ لاگت کو کم کرنے، طریقہ کار کو آسان بنانے، وغیرہ کے لیے سخت اقدامات جاری رکھیں، اور قرضے کی شرح سود کو 1-2%/سال تک کم کرنے کی کوشش کریں۔

کریڈٹ اداروں سے بھی ضروری ہے کہ وہ ایک مستحکم اور معقول متحرک شرح سود کی سطح کو برقرار رکھیں، جو کہ سرمائے کو متوازن کرنے کی صلاحیت، صحت مند قرض کو بڑھانے کی صلاحیت اور خطرات کو منظم کرنے کی صلاحیت، مانیٹری مارکیٹ اور مارکیٹ کی شرح سود کی سطح کو مستحکم کرے۔

VietNamNet سے بات کرتے ہوئے، کچھ مینوفیکچرنگ انٹرپرائزز نے کہا کہ قرض دینے کی شرح سود میں گزشتہ سال کے اس وقت کے مقابلے میں تقریباً 0.5-1% فی سال کمی آئی ہے، خاص طور پر 4 سرکاری کمرشل بینکوں: Agribank ، Vietcombank، VietinBank اور BIDV پر سود کی شرحوں کو قرض دینا۔

درحقیقت، پچھلے دو مہینوں میں، جوائنٹ اسٹاک کمرشل بینکوں، خاص طور پر چھوٹے پیمانے کے بینکوں میں ڈپازٹ کی شرح سود میں اضافہ ہوا ہے۔ دریں اثنا، بڑے 4 گروپ میں، شرح سود میں تقریباً کوئی تبدیلی نہیں ہوئی ہے۔

FiinRatings کے مطابق، گزشتہ دو مہینوں کے دوران ڈپازٹ کی شرح سود میں اضافے کا رجحان تیرتی شرح سود والے کارپوریٹ بانڈز کو خطرات لاحق ہو سکتا ہے۔ وجہ یہ ہے کہ یہ بانڈ بڑے بینکوں کی بچت کی شرح سود کے رسک پریمیم کی بنیاد پر شرح سود کے لیے پرعزم ہیں۔

W-SHB Bank_71 Nam Khanh.jpg
ڈپازٹ کی شرح سود میں اضافہ قرض دینے کی شرح سود میں اضافہ کا باعث بن سکتا ہے۔ تصویر: نام خان

طویل مدتی بانڈز جاری کرنے کا موقع

فائن ریٹنگز کا خیال ہے کہ: سسٹم میں کم اضافی لیکویڈیٹی بھی آنے والے وقت میں سرکاری بینکوں کو ڈپازٹ کی شرح سود میں اضافے کا باعث بنے گی، جس سے فلوٹنگ میکانزم کے تحت سود ادا کرنے والے بانڈز کے لیے خطرات پیدا ہوں گے۔ ان بانڈز کے بانڈ ہولڈرز کو زیادہ سود کے اخراجات کا سامنا کرنا پڑے گا اور انہیں سود کی ادائیگی کے لیے نقد بہاؤ کو متوازن کرنے کی ضرورت ہوگی۔ شرح سود کے رجحانات کا الٹ جانا بھی اس سال بانڈ چینلز کے ذریعے سرمائے کو متحرک کرنے کے کاروبار کے منصوبوں کو متاثر کرنے والا ایک اہم عنصر ہوگا۔

تاہم، یہ مقررہ شرح سود کے ساتھ طویل مدتی بانڈز کے لیے ایک اتپریرک ہے۔ اس طرح، کاروبار کم شرح سود کے ماحول سے فائدہ اٹھانے کے ساتھ ساتھ شرح سود کے خطرات کو کم کرنے کے لیے مقررہ شرح سود کے ساتھ طویل مدتی بانڈز کے اجراء کو بھی فروغ دیں گے۔

"اگرچہ پرائیویٹ بینکوں میں شرح سود اپریل سے نیچے آ گئی ہے، لیکن سرکاری بینکوں میں شرح سود مستحکم ہے، اس لیے فلوٹنگ کوپن بانڈز (بگ 4 بینکوں کی اوسط بچت سود کی شرح پر مبنی) کے لیے سود کی قیمتیں فی الحال متاثر نہیں ہوئیں،" فائن ریٹنگز نے کہا۔

FiinRatings کے مطابق، عمومی طور پر کریڈٹ کیپٹل کی طلب اور بانڈ کے اجراء میں 2024 کی دوسری ششماہی میں نمایاں بہتری آئے گی جس کی بدولت عمومی طور پر مینوفیکچرنگ سیکٹر میں بحالی کے اشارے خام مال کی درآمدات میں اضافے سے ظاہر ہوتے ہیں۔ معاشی ترقی اور کاروبار کی بحالی کی حمایت جاری رکھنے کے لیے مالیاتی اور کریڈٹ پالیسیوں کو ڈھیل دینے کی پالیسی؛ اور کچھ اہم صنعتوں میں بحالی کے آثار بشمول کچھ علاقوں میں سستی ہاؤسنگ رئیل اسٹیٹ۔

ویت نام نیٹ کے ساتھ بات کرتے ہوئے، اقتصادی ماہر ایسوسی ایٹ پروفیسر، ڈاکٹر ڈِن ٹرونگ تھین نے کہا کہ شرح سود میں تیزی سے اضافے کے خدشات بے بنیاد ہیں، اور اگر شرح سود میں اضافہ ہوتا ہے تو یہ صرف تھوڑا ہی بڑھے گا اور کاروبار اور معیشت کی بحالی پر بہت زیادہ اثر نہیں پڑے گا۔

"اسٹیٹ بینک کمرشل بینکوں سے کہہ رہا ہے کہ وہ اب سے سال کے آخر تک قرضے کی شرح سود میں اضافہ نہ کریں۔ درحقیقت، شرح سود کی موجودہ سطح کے ساتھ، شرح سود میں معمولی اضافہ کا بہت زیادہ اثر نہیں پڑے گا،" ایسوسی ایٹ پروفیسر، ڈاکٹر ڈِن ٹرونگ تھین نے کہا۔

مئی 2024 میں پرائمری مارکیٹ نے 23.2 ٹریلین VND کی کل اجرا کی قدر کے ساتھ مضبوط نمو دیکھی، بنیادی طور پر کریڈٹ اداروں سے، جبکہ رئیل اسٹیٹ گروپ میں پچھلے مہینے کے مقابلے میں 30.3% کی کمی واقع ہوئی۔

کم شرح سود کا فائدہ اٹھاتے ہوئے، کریڈٹ اداروں نے درمیانی اور طویل مدتی بانڈز کے اجراء میں اضافہ کیا ہے تاکہ اسٹیٹ بینک کے حفاظتی تناسب کو یقینی بنایا جا سکے اور ساتھ ہی ساتھ سرمائے کے ذرائع کو تیار کیا جا سکے جب سال کی دوسری ششماہی میں قرض کی نمو کی بحالی کا امکان ہو۔

ثانوی مارکیٹ میں، مئی 2024 میں، انفرادی بانڈ کے لین دین کی مالیت نمایاں طور پر بڑھ کر VND 106 ٹریلین (پچھلے مہینے کے مقابلے میں 43.7% زیادہ) ہو گئی۔ بینکنگ اور رئیل اسٹیٹ سیکٹر اب بھی زیادہ تر ٹرانزیکشنز کے لیے ذمہ دار ہیں، بینک بانڈ ٹرانزیکشنز کی قدر میں 80% سے زیادہ تیزی سے اضافہ ہوا ہے، اور ریئل اسٹیٹ میں 18% اضافہ ہوا ہے۔

بینک بانڈ گروپ کی پیداوار کی شرح 5-9% ہے، جب کہ غیر بینک کارپوریٹ گروپ کی پیداوار کی شرح 7-13% ہے۔

میکرو اکانومی کی بحالی کے ساتھ، فائن ریٹنگز نے پیش گوئی کی ہے کہ قرض لینے اور کارپوریٹ بانڈز کے اجراء کی مانگ میں 2024 کی دوسری ششماہی میں تیزی آئے گی، جس سے پورے سال کے لیے اسٹیٹ بینک کے 14-15% کے ہدف کو پورا کرنے میں کریڈٹ گروتھ میں مدد ملے گی۔