وارن بفیٹ کی 300 بلین ڈالر کی سرمایہ کاروں کو وارننگ

1957 سے 1968 تک، بفیٹ پارٹنرشپ لمیٹڈ نے ڈاؤ جونز انڈسٹریل ایوریج کے لیے 9.1% منافع کے مقابلے میں اوسطاً 31.6% سالانہ منافع حاصل کیا۔ اس کے بعد اس نے BPL کو Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) میں ضم کر دیا، جسے اس نے 1965 میں سنبھالا۔ اس کے بعد سے، S&P 500 سے 2023 تک 10.2% منافع کے مقابلے میں، Berkshire Hathaway کے اسٹاک میں سالانہ اوسطاً 19.8% اضافہ ہوا ہے۔

وارن بفیٹ۔ تصویر: موٹلی فول

بفیٹ نے حال ہی میں برکشائر کے پورٹ فولیو کے بارے میں کئی بڑے فیصلے کیے ہیں، اسٹاک سرمایہ کاروں کو ایک سنجیدہ انتباہ بھیجتے ہوئے: اسٹاک مارکیٹ اب ایک بہترین جگہ نہیں ہے۔

تیسری سہ ماہی تک، بفیٹ نے تقریباً 300 بلین ڈالر نقد اور سرکاری بانڈز جمع کر لیے تھے، جو برکشائر کے لیے ایک ریکارڈ تھا۔ تو اس کی وجہ کیا ہے، اور سرمایہ کاروں کے لیے اس کا کیا مطلب ہے؟

مسلسل سات سہ ماہیوں تک، بفیٹ نے اپنے خریدے سے زیادہ اسٹاک فروخت کیے ہیں۔ حالیہ سہ ماہی میں، اس نے تاریخ کی سب سے بڑی اسٹاک فروخت کی، جس نے ایپل (NASDAQ: AAPL) میں برکشائر کی پوزیشن کو نصف، یا تقریباً 73 بلین ڈالر تک کم کیا۔ 2024 کی پہلی ششماہی میں فروخت ہونے والے حصص کی کل قیمت $97 بلین ہے، جبکہ بفیٹ نے مزید اضافہ کرنے کے لیے صرف $4.3 بلین خرچ کیے ہیں۔

فروخت کا سلسلہ جاری ہے، اور جب کہ سرکاری Q3 نمبر جاری ہونا باقی ہیں، SEC فائلنگ سے پتہ چلتا ہے کہ بفیٹ نے بینک آف امریکہ (NYSE: BAC) میں برکشائر کے حصص کا ایک بڑا حصہ بیچ دیا ہے۔ 24 ستمبر تک، اس نے 9 بلین ڈالر کا اسٹاک فروخت کیا تھا۔

بفیٹ نے وضاحت کی کہ اس نے ایپل اور بینک آف امریکہ جیسے اسٹاکس میں اپنی کچھ ہولڈنگز بیچ دی ہیں کیونکہ وہ اگلے سال کے آخر میں موجودہ ٹیکس قانون کی میعاد ختم ہونے کے بعد زیادہ کارپوریٹ ٹیکس کے بارے میں فکر مند تھے۔ برکشائر ان دو اسٹاکس سے غیر حقیقی منافع کی ایک بڑی رقم پر بیٹھا ہے، جو برکشائر نے ان کو خریدنا شروع کرنے کے بعد سے تیزی سے بڑھا ہے (2016-2018)۔

تاہم، بفیٹ کی جانب سے اسٹاک کی فروخت کا مطلب یہ بھی ہے کہ ان کا خیال ہے کہ اسٹاک اپنی اندرونی قدر کے قریب یا اس سے اوپر ٹریڈ کر رہے ہیں۔ اگر اسے یقین ہے کہ ان کی قدر کم ہے، تو بفیٹ بعد میں ان اثاثوں کو رکھنے کے لیے زیادہ ٹیکس ادا کرنے کے لیے تیار ہوں گے جن کی قیمت ابھی کم ہے۔

حالیہ برسوں میں بفیٹ کے پسندیدہ اسٹاک میں سے ایک برکشائر ہیتھ وے ہے۔ چونکہ برکشائر کے بورڈ نے 2018 میں اپنے سٹاک کی دوبارہ خریداری کے حقوق کو اپ ڈیٹ کیا ہے، بفیٹ نے جب بھی محسوس کیا کہ قیمت ان کی اندرونی قدر سے کم ہے تو وہ حصص واپس خریدتا رہا۔

تاہم، پچھلی سہ ماہی میں حصص کی واپسی کی رفتار میں نمایاں طور پر سست روی آئی، جو کہ کل $345 ملین ہے۔ بفیٹ نے جون میں مزید حصص نہ خریدنے کا فیصلہ کیا، اور برکشائر کی جولائی کی رپورٹ کی بنیاد پر، ایسا لگتا ہے کہ اس نے تیسری سہ ماہی کے آغاز میں بھی حصص واپس نہیں خریدے۔

ایک اور اسٹاک جو بفیٹ نے حالیہ برسوں میں پسند کیا ہے وہ ہے Occidental Petroleum (NYSE: OXY)۔ اس نے 2019 میں ترجیحی اسٹاک میں $10 بلین کی سرمایہ کاری کی اور پھر 29% زیادہ عام اسٹاک خریدا۔ تاہم، تیل کی قیمتوں میں کمی کی وجہ سے اسٹاک تیزی سے گرنے کے باوجود جون کے بعد سے بفیٹ کے مزید Occidental حصص خریدنے کی کوئی اطلاع نہیں ہے۔

سہ ماہی میں بینک آف امریکہ کے سٹاک کی فروخت سے حاصل ہونے والی 9 بلین ڈالر کی آمدنی اور نئے سٹاک میں بہت کم سرمایہ لگانے کے ساتھ، برکشائر کی نقدی کا ڈھیر تیزی سے بڑھ رہا ہے۔ دوسری سہ ماہی کے اختتام پر، بفیٹ کے پاس $277 بلین کیش اور بانڈز تھے۔

جب آپ برکشائر کے بنیادی آپریٹنگ کیش فلو کو تقریباً $10 بلین کے ساتھ اس کے بانڈ ہولڈنگز پر حاصل ہونے والے سود کے ساتھ فیکٹر کرتے ہیں، تو برکشائر کی کیش پوزیشن آسانی سے $300 بلین سے تجاوز کر سکتی ہے۔ ایک عنصر جو اس کو روک سکتا ہے وہ متوقع ٹیکس بل ہے جو کمپنی کو اس سال کے شروع میں اسٹاک کی بڑی فروخت کے بعد درپیش ہے۔

برکشائر کی نقد رقم اور بانڈز فی الحال اس کے قابل سرمایہ کاری اثاثوں کا تقریباً 50% ہیں۔ اس میں انشورنس میں 169 بلین ڈالر کی سرمایہ کاری شامل نہیں ہے۔

بفیٹ کے اقدامات سے ظاہر ہوتا ہے کہ وہ محفوظ اثاثوں کی طرف جھکاؤ رکھتا ہے اور برکشائر ہیتھ وے کے اسٹاک کی قیمت سمیت پوری مارکیٹ کی قدر سے ناخوش ہے۔ یہ سرمایہ کاروں کو ایک واضح پیغام بھیجتا ہے: اس وقت اسٹاک مارکیٹ میں کم از کم برکشائر کے پورٹ فولیو میں بہت زیادہ قابل قدر مواقع نہیں ہیں۔

تاہم، زیادہ تر افراد کو $600 بلین کے پورٹ فولیو کا انتظام کرنے کی ضرورت نہیں ہے جتنا کہ بفیٹ۔ اتنے بڑے پیمانے کے ساتھ، ایک بڑے جہاز کو نیویگیٹ کرنا ایک چھوٹی اسپیڈ بوٹ کو چلانے سے کہیں زیادہ مشکل ہے۔ بفیٹ کو برک شائر کے حصص یافتگان کے لیے مارکیٹ کو شکست دینے والے منافع پیدا کرنے کے چیلنج کا بھی سامنا ہے۔ اگر سرمایہ کار S&P 500 انڈیکس فنڈ سے اسی طرح کے منافع حاصل کر سکتے ہیں، تو کیا برکشائر ہیتھ وے اسٹاک خریدنا اب بھی قابل ہے؟

حقیقت یہ ہے کہ برک شائر نے طویل عرصے سے جن لاج کیپ اسٹاکس کو نشانہ بنایا ہے وہ اب ناخوشگوار ہیں، بشمول برکشائر ہیتھ وے اسٹاک۔ بفیٹ کا شیئر بائی بیکس کی حالیہ کمی اس کی علامت ہوسکتی ہے۔

انفرادی سرمایہ کاروں کے لیے، مواقع اب بھی زیادہ ہیں۔ چھوٹے اسٹاک قدر کے لحاظ سے زیادہ پرکشش نظر آتے ہیں اور اگلے چند سالوں میں شرح سود میں کمی اور رقم کی فراہمی میں اضافے سے فائدہ اٹھا سکتے ہیں۔

اگرچہ بفیٹ کے انتباہ کو نظر انداز نہیں کیا جانا چاہئے، خوردہ سرمایہ کاروں کے پاس اب بھی اسٹاک مارکیٹ میں مؤثر طریقے سے سرمایہ کاری کرنے کے بہت سے اختیارات ہیں۔

گوبر فان (ایم ایس این کے مطابق)

ماخذ: https://www.congluan.vn/loi-canh-bao-tri-gia-300-ty-usd-cua-ty-phu-warren-buffett-den-cac-nha-dau-tu-post314736.html