بینک بانڈ جاری کرنے کے 'مالک' بن جاتے ہیں۔

بہت سے بینکوں کے پاس اس وقت مارکیٹ میں بہت بڑی گردش کرنے والے بانڈ کی قدریں ہیں - تصویر: کوانگ ڈِن

اس سال کی دوسری ششماہی میں قرضوں میں اضافے کی پیش گوئی کی گئی ہے۔

بانڈز کے ذریعے قرض لینے میں تیزی

حال ہی میں، جبکہ رئیل اسٹیٹ نے بانڈ جاری کرنے کی قدر میں کمی کا رجحان دیکھا ہے، بینکوں نے اس چینل کے ذریعے متحرک ہونے پر بہت اچھی نمو ریکارڈ کی ہے۔

محترمہ لی من آنہ - ایم بی سیکیورٹیز (ایم بی ایس) کے تحقیقی شعبے کی تجزیہ کار - نے کہا کہ سال کے آغاز سے جون کے وسط تک، بینکوں نے ریئل اسٹیٹ کو پیچھے چھوڑ کر تقریباً 54,000 بلین VND کے ساتھ سب سے زیادہ جاری کرنے والی صنعت کا گروپ بن گیا ہے، جو گزشتہ سال کی اسی مدت کے مقابلے میں 147 فیصد زیادہ ہے۔

"ماہ کے دوران، رئیل اسٹیٹ سیکٹر کی جانب سے کوئی بانڈ جاری نہیں کیا گیا تھا جبکہ بینکنگ سیکٹر کا حصہ جاری کرنے کی کل مالیت کا 94% تھا،" MBS ماہرین نے تبصرہ کیا۔

محترمہ لی من انہ کے مطابق، درمیانی اور طویل مدتی قرضوں کے لیے سرمائے کی تقسیم کے تناسب پر سخت ضابطے بینکوں کو اپنے طویل مدتی سرمائے کے ڈھانچے کی تکمیل کے لیے مزید بانڈز جاری کرنے کی ترغیب دیتے ہیں۔

اس کے علاوہ، کم شرح سود کے ماحول میں، بینکوں کو زیادہ پرکشش شرح سود کے ساتھ بانڈز واپس خریدنے اور جاری کرنے کی ترغیب بھی حاصل ہوتی ہے۔ یہ بتاتا ہے کہ کیوں بینک نئے جاری کرنے والے سرکردہ گروپ اور جاری کردہ بانڈز کو واپس خریدنے والے مرکزی یونٹ ہیں۔

نہ صرف پرائمری مارکیٹ میں، ثانوی بینک بانڈز کی رقم جو فلور کے ذریعے تجارت کی جاتی ہے، مئی میں ڈرامائی طور پر 80% (پچھلے مہینے کے مقابلے) کے اضافے کے ساتھ، بقیہ شعبوں کے مقابلے میں ایک پرکشش پوزیشن برقرار رکھتے ہوئے۔

بہت سے تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ کریڈٹ میں بہتری کے باعث بینک بانڈز کا سال پچھلے سالوں کے مقابلے زیادہ مصروف ہوگا۔

فائینگروپ کے چیئرمین جناب Nguyen Quang Thuan نے اندازہ لگایا کہ اس سال کے پہلے 5 مہینوں میں کریڈٹ گروتھ بہت کم تھی اور 15 جون تک صرف 3.8 فیصد تھی۔ تاہم، اس سال کی دوسری ششماہی میں بہتری کے مزید مثبت آثار ظاہر ہوئے ہیں۔

اعداد و شمار میں سے ایک کیپٹل گڈز کی درآمدات میں تیزی سے اضافہ کی طرف اشارہ کرتا ہے۔ جیسے جیسے بڑی منڈیوں میں معیشتیں بحال ہوں گی برآمدات دوبارہ بڑھیں گی، مینوفیکچرنگ فرموں کی سرمائے کی ضروریات میں بہتری آئے گی۔

2024 کے پورے سال کے لیے 15-16% کی کریڈٹ گروتھ حاصل کرنے کے لیے، بینکوں کے پاس سرمایہ ہونا ضروری ہے۔ تاہم، مسٹر تھوان کے مطابق، بینکوں کے سرمائے کی حفاظت کا تناسب اس کریڈٹ گروتھ کے ہدف کے لیے اب بھی "پتلا" ہے۔ اس لیے، ایکویٹی کیپیٹل میں اضافے کا انتظار کرتے ہوئے، بانڈز جاری کرنا (ٹائر 2 کیپٹل) بینکوں کے لیے ایک آسان سرگرمی ہے۔

گردشی قیمت: بلین VND - ماخذ: فائن ریٹنگز - گرافکس: N.KH۔

بینکوں کو بھاری سرمائے کی ضرورت ہے۔

مسٹر Phan Duy Hung - Visrating analysis کے ڈائریکٹر - نے یہ بھی کہا کہ بینکوں کو سرمائے کے ذرائع کی تکمیل کے لیے طویل مدتی بانڈز کے اجراء کو بڑھانے کی ضرورت ہوگی اور آپریشنل حفاظتی تناسب کے ضوابط کی تعمیل کے لیے سرمائے کی حفاظت کو یقینی بنانا ہوگا۔

2021-2022 کی مدت میں کاروباری آپریٹنگ حالات میں کمی کی وجہ سے ڈپازٹ کی نمو میں کمی کے تناظر میں کریڈٹ کی ترقی کو سپورٹ کرنے کے لیے بانڈ کے اجراء کو مزید فروغ دیا گیا ہے۔

Visrating کے اعداد و شمار کے مطابق، بینکوں نے 2023 میں VND196,000 بلین کے بانڈز جاری کیے ہیں، جو کہ 2019 کے VND104,000 بلین سے نمایاں طور پر زیادہ ہیں۔ بینکوں نے اس سرمائے کے ذریعہ کو بنیادی طور پر طویل مدتی قرضوں کی حمایت کے لیے استعمال کیا ہے، مقررہ تناسب کو پورا کرنا: قلیل مدتی اور طویل مدتی قرضوں کے تناسب کو کنٹرول کرنا۔ قرض سے جمع کرنے کا تناسب 85% پر۔

Visrating کے تخمینوں کے مطابق، بینکنگ انڈسٹری اگلے تین سالوں میں ٹائر 2 کیپٹل ریزنگ بانڈز میں VND283 ٹریلین سے زیادہ جاری کرے گی۔ اس کے مطابق، نئے ٹائر 2 کیپٹل ریزنگ بانڈز کا تقریباً 55% سرکاری بینک جاری کریں گے کیونکہ ان کا ٹائر 2 سرمایہ نمایاں طور پر کم ہو جائے گا۔

آسان الفاظ میں، بینکوں کو فرسودہ بانڈز کو تبدیل کرنے اور سرمائے کی مناسبیت کو بڑھانے کے لیے نئے ٹائر 2 کیپیٹل بانڈز جاری کرنے کی ضرورت ہوگی، جب تک کہ ٹائر 2 ایکویٹی ٹائر 1 ایکویٹی (بنیادی طور پر چارٹر کیپیٹل، ریزرو اور غیر تقسیم شدہ منافع) کے 100% سے زیادہ نہ ہو۔

ایسوسی ایٹ پروفیسر، ڈاکٹر وو ڈائی لووک - انسٹی ٹیوٹ آف ورلڈ اکنامکس اینڈ پولیٹکس کے سابق ڈائریکٹر - نے کہا کہ بہت سی دوسری صنعتوں، خاص طور پر رئیل اسٹیٹ کے مقابلے میں، بینک بانڈز کو کافی محفوظ سمجھا جاتا ہے۔ اس لیے، اگرچہ کریڈٹ ادارے نسبتاً طویل مدت کے بانڈز جاری کرتے ہیں، تقریباً 3 - 5 سال کی شرح سود کے ساتھ 5 - 6%، وہ پھر بھی سرمایہ کاروں کو راغب کرتے ہیں۔

ماہر کا خیال ہے کہ موجودہ کم شرح سود کے ماحول میں طویل مدتی بانڈز جاری کرنا بینکوں کے لیے موزوں ہے۔ اس کے مطابق، جب شرح سود دوبارہ بڑھنے لگتی ہے تو بینک ان پٹ کیپیٹل لاگت میں اضافے کے خطرے کو محدود کر سکتے ہیں۔

عام مارکیٹ پر اثرات کے حوالے سے، بینکنگ گروپ میں جاری کرنے کے فروغ نے بہت سی خلاف ورزیوں کے بعد بانڈز کی وصولی میں اہم کردار ادا کیا ہے جس سے اعتماد میں کمی واقع ہوئی ہے۔ تاہم، مسٹر لووک کا خیال ہے کہ بانڈ چینل کو رئیل اسٹیٹ سمیت دیگر شعبوں کے ذریعے بہتر طور پر فروغ دینے کی ضرورت ہے۔ اگر یہ بنیادی طور پر بینکوں کے لیے کھیل کا میدان ہے، تو اس کیپٹل موبلائزیشن چینل کے اثر کو پوری طرح سے فروغ نہیں دیا گیا ہے، جس سے معاشی بحالی کے عمل میں اسپل اوور اثر پیدا ہوتا ہے۔

اس کے علاوہ، ماہر نے سرمایہ کاروں کو یہ بھی یاد دلایا کہ بینکوں سمیت کسی بھی ادارے کے جاری کردہ بانڈز کے لیے انہیں تاخیر سے ادائیگی کے خطرات اور دیگر وعدوں سے پوری طرح آگاہ ہونا چاہیے۔

کارپوریٹ بانڈ شرح مبادلہ اور شرح سود سے پہلے "ڈوبتے" ہیں۔

ویتنام کی کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ کو اہم چیلنجوں کا سامنا ہے کیونکہ USD/VND کی شرح تبادلہ اور بچت کی شرح سود دونوں میں حال ہی میں اضافہ ہوا ہے۔

ریکارڈ کے مطابق، ویتنامی ڈونگ نے سال کے آغاز سے لے کر امریکی ڈالر کے مقابلے میں اپنی قدر کا تقریباً 5% کھو دیا ہے۔ تجارتی بینکوں میں، USD کی قیمت فروخت کے لیے 25,473 VND تک پہنچ گئی ہے، جب کہ آزاد بازار میں، یہ تعداد پہلی بار 26,000 VND سے تجاوز کر گئی ہے، جس نے ایک نیا ریکارڈ بنایا ہے۔

اس کے ساتھ ہی بچت کی شرح سود میں بھی ایک بار پھر اضافے کے آثار نظر آنے لگے ہیں۔ وگروپ کے اعداد و شمار کے مطابق، خاص طور پر، 12 ماہ کی مدت کی شرح سود فروری کے آخر میں 4.6 فیصد سے بڑھ کر جون کے آخر میں 4.8 فیصد تک پہنچ گئی۔

فائن ریٹنگز کے ماہرین نے خبردار کیا ہے کہ یہ رجحان تیرتی شرح سود والے کارپوریٹ بانڈز کے لیے خطرات کو بڑھا سکتا ہے۔ تاہم، اس کے برعکس، یہ کاروباریوں کے لیے مقررہ شرح سود کے ساتھ طویل مدتی بانڈز کے اجراء کو بڑھانے کے لیے ایک محرک بھی ہو سکتا ہے۔

ماخذ: https://tuoitre.vn/ngan-hang-thanh-trum-phat-hanh-trai-phieu-20240629235048392.htm