(NLĐO) - ماہرین نے پیش گوئی کی ہے کہ 2025 میں اسٹاک مارکیٹ مضبوط، یہاں تک کہ "آسمان" لہروں کا سامنا کرے گی، جس کی وجہ سے سرمایہ کار مایوسی کا شکار ہو سکتے ہیں۔
مسٹر Huynh Anh Tuan - Dong A Securities Joint Stock Company (DAS) کے جنرل ڈائریکٹر
پیسے کا بہاؤ کھلا ہو جائے گا۔
2024 میں، شرح مبادلہ کے اثرات کی وجہ سے، بہت سے غیر ملکی سرمایہ کاروں نے اپنی سرمایہ کاری میں کمی کی۔ تاہم اب شرح مبادلہ کم ہونے سے اسٹاک مارکیٹ زیادہ مثبت رہے گی۔ اس سے پہلے، غیر ملکی سرمایہ کاروں کو توقع تھی کہ امریکہ بلند شرح سود برقرار رکھے گا، اس لیے انہوں نے آہستہ آہستہ اپنی ہولڈنگز فروخت کر دیں۔ لیکن اب جب کہ شرح مبادلہ میں کمی واقع ہوئی ہے، ویتنامی کرنسی کی قدر میں کمی کا کوئی خوف نہیں ہے، اس لیے اس بات کا قوی امکان ہے کہ غیر ملکی سرمایہ کار واپس آجائیں گے۔ اس کے علاوہ، غیر ملکی سرمایہ کار مہنگائی کے بارے میں فکر مند ہیں اگر ویتنام اپنی رقم کی سپلائی میں اضافہ کرتا ہے، لیکن ان کی فروخت کی گئی رقم عارضی طور پر ملک کے اندر ہی رہتی ہے۔ یہ ویتنامی مارکیٹ کے لیے ایک مثبت موقع ہے۔
اس کے برعکس، 2024 میں کاروبار کی نمو نسبتاً اچھی رہی، خاص طور پر بینکنگ سیکٹر میں، سوائے کم ترقی والے چھوٹے کاروباروں کے۔ صنعتی رئیل اسٹیٹ کمپنیوں کی ایک بڑی تعداد نے مثبت منافع حاصل کیا۔ رئیل اسٹیٹ کمپنیوں کے لیے بانڈ جاری کرنے سے متعلق مشکلات بتدریج کم ہوئی ہیں۔ بہت سی کمپنیوں نے اب نئے بانڈز بنائے ہیں، جو 2025 میں اسٹاک مارکیٹ کے لیے سازگار حالات پیدا کر رہے ہیں۔
تاہم، اس سے متعلق ایک منظر نامہ ہے: منصوبوں کے باوجود اسٹاک مارکیٹ کی اپ گریڈیشن آہستہ آہستہ ترقی کر رہی ہے، جو سرمایہ کاروں کی توقعات کو کم کر رہی ہے۔ اس کے باوجود مارچ میں اپ گریڈ لسٹ میں ویتنام کے شامل ہونے کا امکان سرمایہ کاروں کے لیے پرکشش ہو سکتا ہے۔
میکرو اکنامک نقطہ نظر سے، سب سے اہم بات یہ ہے کہ اگرچہ 2024 میں جی ڈی پی کی شرح نمو زیادہ ہو سکتی ہے، لیکن کاروبار کی شرح نمو یقینی طور پر اس سے بھی زیادہ ہونی چاہیے۔ اور موجودہ مثبت P/E (قیمت سے آمدنی کا تناسب) (تقریباً 12 گنا) اور لسٹڈ کمپنیوں کی شرح نمو 18 فیصد تک پہنچنے کے ساتھ، مارکیٹ پرکشش ہے۔
جب مارکیٹ کو اپ گریڈ کیا جائے گا تو مستقبل قریب میں چیزیں مثبت ہوں گی۔ مختصر مدت میں، سرمایہ ابھی تیار نہیں ہے، لیکن مجھے یقین ہے کہ بہت سے اہم راستوں میں عوامی سرمایہ کاری اور بنیادی ڈھانچے کی سرمایہ کاری کو مضبوطی سے فروغ دینے کے حل کے ساتھ، اسٹاک مارکیٹ اگلے 3 سالوں میں سرمائے کو واپس راغب کرے گی۔
کیش فلو کے حوالے سے، اگرچہ اس میں ابھی تک اضافہ نہیں ہوا ہے، لیکن یہ حقیقت ہے کہ مارجن ٹریڈنگ تقریباً 10 بلین ڈالر تک پہنچ گئی ہے جبکہ مارکیٹ کی لیکویڈیٹی صرف 15,000 بلین VND کے قریب ہے۔ تاہم، مارکیٹ لیکویڈیٹی میں اسی اضافے کے بغیر مارجن ٹریڈنگ میں اضافہ بتاتا ہے کہ سرمایہ کہیں اور مرکوز ہے۔ سرمایہ کاروں کے لیے 2025 میں مشاہدہ کرنے کے لیے یہ بھی ایک اہم نکتہ ہے۔
مجھے یقین ہے کہ جب کاروبار اپنے کیش فلو کو ری اسٹرکچر کریں گے اور بینکوں سے سستی فنانسنگ پر واپس آئیں گے، تو ملکی اور بین الاقوامی دونوں طرح کے سرمایہ کاروں کا اعتماد واپس آئے گا۔
مزید برآں، 2024 میں غیر ملکی سرمایہ کاروں سے 4 بلین ڈالر کے خالص اخراج کے لیے دوسرے سرمایہ کاروں کی جانب سے توازن پیدا کرنے والی قوت کی ضرورت ہے۔ گھریلو سرمایہ کار اس سرمائے کے ساتھ "پھنس" گئے ہیں، اسے جاری کرنے سے قاصر ہیں، جس کے نتیجے میں لیکویڈیٹی کم ہے۔ مجھے یقین ہے اور امید ہے کہ سرمائے کا یہ بہاؤ کھل جائے گا اور 2025 میں قمری نئے سال کے بعد واپس آجائے گا۔
ڈاکٹر Nguyen Anh Vu - فنانس اور بینکنگ ڈیپارٹمنٹ کے سربراہ، یونیورسٹی آف بینکنگ ہو چی منہ سٹی
نئے کیش فلو سے توقعات
2025 میں اسٹاک مارکیٹ کے حوالے سے، سرمایہ کاروں کو مارکیٹ کی حالت میں بہتری کے لیے بہت زیادہ توقعات ہیں۔ یہ ETFs سے غیر ملکی سرمایہ کو راغب کرے گا۔ بہت سے مطالعات سے پتہ چلتا ہے کہ فرنٹیئر مارکیٹیں، ابھرتی ہوئی مارکیٹوں میں اپ گریڈ ہونے کے بعد، نمایاں ترقی کا تجربہ کرتی ہیں، جو کئی گنا زیادہ غیر ملکی سرمایہ کاری کو راغب کرتی ہیں۔
مزید برآں، ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کی ایک اور اہم بنیاد نئے سرمایہ کاروں کی فعال شرکت ہے۔ صرف 2024 میں، 2 ملین سے زیادہ نئے اکاؤنٹس شامل کیے گئے۔ اس میں نوجوان نسل، نئے نقطہ نظر کے حامل سرمایہ کار، جو ٹیک سیوی ہیں، جوکھم کو برداشت کرتے ہیں، اور اسٹاک مارکیٹ کے بارے میں جانکاری رکھتے ہیں۔ وہ اسٹاک میں دلچسپی رکھتے ہیں، نہ صرف سونے یا رئیل اسٹیٹ جیسے 60 اور 70 کی دہائیوں کی نسلوں میں…
اگرچہ سرمایہ کاروں کی اس نسل کے پاس بڑی ابتدائی سرمایہ کاری نہیں ہوسکتی ہے، لیکن مستقبل میں ان کی بتدریج ترقی کی صلاحیت بہت اچھی ہے۔ وہ اسٹاک مارکیٹ کے سرمایہ کاروں کی ایک پائیدار نسل پیدا کریں گے۔
2025 میں اسٹاک مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ کا سامنا کرنے اور اوپر کے رجحان کی پیروی کرنے کی پیش گوئی کی گئی ہے۔
اس کے علاوہ، میں نے مشاہدہ کیا ہے کہ حال ہی میں سرمایہ کاروں کی ترجیحات میں نمایاں تبدیلی آئی ہے، ادارے اور اوپن اینڈ فنڈز زیادہ پیشہ ورانہ اور مستحکم بنیادوں کے ساتھ سرمایہ کاروں کو راغب کر رہے ہیں۔
شرح سود کے حوالے سے، وہ 2025 میں یقینی طور پر مستحکم رہیں گے، کیونکہ حکومت نے اقتصادی ترقی کو فروغ دیا ہے، اس طرح کم شرح سود کی پالیسی کو برقرار رکھا ہے۔ تاہم، غیر ملکی سرمائے کو راغب کرنے کے لیے، میں سمجھتا ہوں کہ نئے سرمایہ کاروں کو ایک نئی کہانی کی ضرورت ہے۔ خاص طور پر انضمام اور حصول میں، اسٹاک مارکیٹ میں سرمایہ کاروں کی دلچسپی کو اپنی طرف متوجہ کرنے کے لیے کیش فلو سے متعلق مزید تحریک پیدا کرنے کی ضرورت ہے۔
مسٹر Nguyen The Minh - ڈائریکٹر ریسرچ اینڈ ڈویلپمنٹ، Yuanta Securities Vietnam
2025 میں اسٹاک مارکیٹوں میں زبردست اتار چڑھاؤ آئے گا۔
میکرو اکنامک نقطہ نظر سے، 2025 مضبوط ترقی کا سال ہو گا، جو کہ 2016 کے بعد سب سے بہتر ہے۔ تاہم، کیا ویتنامی سٹاک مارکیٹ میکرو اکنامک آؤٹ لک کے مطابق ترقی کرے گی یہ ایک اور کہانی ہے۔
ویتنامی اسٹاک کا عروج یا زوال دو عوامل سے متاثر ہوتا ہے: میکرو اکنامک حالات اور سرمایہ کاروں کے جذبات۔ اگر میکرو اکنامک صورتحال مستحکم ہے تو مارکیٹ سازگار ہوگی، لیکن سرمایہ کاروں کے جذبات سرمایہ کاروں کو نمایاں طور پر متاثر کر سکتے ہیں۔ عالمی منڈی سے غیر یقینی صورتحال ایک اہم تغیر ہے، خاص طور پر امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ کے پالیسی فیصلوں کے حوالے سے۔
لہٰذا، ٹیکس پالیسیوں سے لے کر امیگریشن تک امریکہ چین تجارتی اور اقتصادی کشیدگی کے حوالے سے صدر ٹرمپ کے فیصلے امریکی معیشت کے مستقبل پر نمایاں اثر ڈالیں گے اور ملکی اور غیر ملکی سرمایہ کاروں کے جذبات کو متاثر کریں گے۔
یاد رکھیں، 2017 میں، اسٹاک مارکیٹ، جب کہ اب بھی اوپر کی طرف رجحان رکھتی تھی، نمایاں اتار چڑھاؤ کا سامنا کرنا پڑا۔ لہذا، یہ رجحان 2025 میں واپس آسکتا ہے، لیکن منظر نامہ ابھی تک واضح نہیں ہے۔ اس بات کا بہت زیادہ امکان ہے کہ ٹرمپ ایسی پالیسیوں پر عمل درآمد کریں گے جو امریکہ اور چین اور دیگر ممالک کے درمیان تجارتی تناؤ کو بڑھاتی ہیں، حالانکہ ابھی تک کسی نازک موڑ پر نہیں ہے۔ مثال کے طور پر، امریکی مصنوعات پر محصولات بڑھا کر 19-15% تک...
اسی طرح، جب کہ فیڈرل ریزرو (FED) سے اسٹاک مارکیٹ میں شرح سود میں کمی کے مطالبات کیے گئے ہیں، یہ کالیں ابھی اپنے عروج پر نہیں ہیں، کیونکہ یہ اسٹاک مارکیٹ کے لیے فائدہ مند ہوں گی۔
مستقبل قریب میں مارکیٹ کیسی ہوگی اس کا اندازہ لگانا واقعی مشکل ہے لیکن میری رائے میں اس بات کا قوی امکان ہے کہ صدر ٹرمپ ایسی چیزیں بنائیں گے جن سے امریکی معیشت کو فائدہ پہنچے گا اور اسٹاک مارکیٹ اوپر کی طرف بڑھے گی۔
ویتنام جیسی فرنٹیئر اسٹاک مارکیٹ میں، ابھی بھی بہت سے قیاس آرائیاں ہیں، اور نفسیاتی عوامل بہت زیادہ متاثر ہیں۔ لہذا، سوشل میڈیا پر بظاہر ایک "ہلکا" بیان بھی ویتنامی اسٹاک مارکیٹ میں پرتشدد اتار چڑھاؤ کا سبب بن سکتا ہے۔ کسی بھی سرمایہ کار کے لیے مارکیٹ کے اتار چڑھاو سے "بہہ جانے" سے خوفزدہ ہونا بہت ہی غیر دانشمندانہ بات ہوگی۔
تاہم، مارکیٹ کی حیثیت کو اپ گریڈ کرنا ایک اہم عمل انگیز ہے۔ اگر صحیح وقت پر کیا جائے تو 2025 میں اسٹاک مارکیٹ میں تیزی آسکتی ہے، 2025 کی سست روی کے بجائے واضح رجحان کے ساتھ۔ خاص طور پر، غیر ملکی سرمایہ کاروں کی واپسی ہوگی کیونکہ بڑی کمپنیوں کے آئی پی اوز (ابتدائی عوامی پیشکش) کی لہر غیر ملکی سرمایہ کو مارکیٹ میں واپس راغب کرتی ہے۔
میں پیش گوئی کرتا ہوں کہ اس سال مارکیٹ کی لیکویڈیٹی تقریباً 25,000 بلین VND فی تجارتی سیشن ہوگی۔
ماخذ: https://nld.com.vn/thi-truong-chung-khoan-2025-co-the-lam-nha-dau-tu-say-song-196250129184935251.htm
تبصرہ (0)