2025 کے دوسرے نصف میں عوامی بانڈ کی پیشکش میں تیزی سے اضافہ متوقع ہے۔

ٹھوس مالی بنیادوں کے ساتھ رئیل اسٹیٹ کے کاروبار کی واپسی اور پاور پلان VIII کا دوبارہ آغاز اگلے سال بانڈز کے ذریعے سرمائے کو متحرک کرنے کے ذرائع کو فروغ دے گا، خاص طور پر سال کے دوسرے نصف حصے میں عوامی اجراء کو۔

2025 کے دوسرے نصف میں عوامی بانڈ کی پیشکش میں تیزی سے اضافہ متوقع ہے۔

ٹھوس مالی بنیادوں کے ساتھ رئیل اسٹیٹ کے کاروبار کی واپسی اور پاور پلان VIII کا دوبارہ آغاز اگلے سال بانڈز کے ذریعے سرمائے کو متحرک کرنے کے ذرائع کو فروغ دے گا، خاص طور پر سال کے دوسرے نصف حصے میں عوامی اجراء کو۔

ریئل اسٹیٹ، توانائی، انفراسٹرکچر گروپس سے نئی رفتار

2025 میں ویت نام کی کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ کے امکانات کا اندازہ لگاتے ہوئے، فائن ریٹنگز کے جنرل ڈائریکٹر مسٹر نگوین کوانگ تھوان نے پیش گوئی کی ہے کہ 2025 میں مارکیٹ کا سائز دوہرے ہندسوں کی نمو تک پہنچ جائے گا۔ 2025 میں ترقی کی بلند رفتار نہ صرف بینکوں اور غیر بینک مالیاتی اداروں سے آئے گی۔ پالیسی اور قانونی حل کے ساتھ اسٹیٹ، توانائی اور بنیادی ڈھانچہ اور اصل سرمائے کی ضروریات جن کا ہم آج مشاہدہ کر رہے ہیں۔

اس سے قبل، 2024 میں، کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ نے بھی مضبوط ریکوری ریکارڈ کی تھی جس میں نئے اجراء کی کل مالیت تقریباً VND444 ٹریلین تک پہنچ گئی تھی، جو پچھلے سال کی اسی مدت کے مقابلے میں 27 فیصد زیادہ ہے۔

"بینکوں کو نسبتاً کم سطح پر باقی رہنے والی شرح سود کے تناظر میں ٹائر 2 بانڈز جاری کرنے کی ضرورت ہے، تاکہ مضبوط کریڈٹ نمو کو سپورٹ کیا جا سکے اور ساتھ ہی مالی تحفظ کے اشاریوں کو بہتر بنایا جا سکے جیسے کہ سرمائے کی مناسبیت کا تناسب اور درمیانے اور طویل مدتی قرضوں کے لیے قلیل مدتی سرمائے کے استعمال کو محدود کرنا۔ ہم رئیل اسٹیٹ کے کاروبار کی مضبوط واپسی کی بھی پیشن گوئی کرتے ہیں اور VIII کے مضبوط مالیاتی منصوبے کو فروغ دیں گے۔ اگلے سال جاری کرنے کی سرگرمیاں، "مسٹر تھوان نے کہا۔

جناب Nguyen Quang Thuan، FiinRatings کے جنرل ڈائریکٹر

ورکشاپ "ویتنام کریڈٹ فوکس 2025: نئے دور میں نمو، کریڈٹ اور کیپٹل مارکیٹ" میں اشتراک کرتے ہوئے، مسٹر تھوان نے کہا کہ نئے ضوابط کی بدولت نہ صرف نجی طور پر جاری کردہ بانڈز کے لیے بلکہ عوام کو پیش کیے جانے والے بانڈز کے لیے بھی مارکیٹ کی شفافیت بہتر ہو رہی ہے جس کا حکم نامہ 155 کی ترمیم جلد ہی نافذ العمل ہو رہی ہے۔ خاص طور پر، جاری کرنے کی شرائط کو زیادہ سختی سے ایڈجسٹ کیا جاتا ہے، معلومات کی شفافیت اور بعض صورتوں میں کریڈٹ ریٹنگ کے لازمی اطلاق کی ضرورت ہوتی ہے۔

بانڈز کی عوامی پیشکش کے بارے میں، مسٹر تھوان نے کہا کہ اس مارکیٹ میں 2025 کے دوسرے نصف سے مضبوط اضافہ متوقع ہے۔ خاص طور پر ان عوامی کمپنیوں سے جو پہلے سے ہی زیادہ شفافیت اور بڑے سرمائے کی ضرورت رکھتی ہیں، نظر ثانی شدہ فرمان 155 کی پیدائش کی توقعات کے ساتھ جبکہ انفرادی بانڈز کے اجراء کے معیارات کو بھی معیاری بنا دیا گیا ہے جو نئے ضوابط کے ساتھ جلد ہی نافذ العمل ہو جائیں گے۔

منظوری کے آسان عمل، جاری کرنے کا معیاری معیار، اور کریڈٹ ریٹنگز اور ضمانت یا ضمانتیں لاگو کرنے کی ضرورت اس سرمایہ کاری کی مصنوعات میں سرمایہ کاروں کا اعتماد بحال کرنے کے اہم عوامل ہیں۔

درمیانی اور طویل مدتی سرمائے کی فراہمی کو یقینی بنانے کے لیے کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ کو تیار کرنا

جاری کنندگان کے نقطہ نظر سے، موجودہ قرض کا ڈھانچہ اب بھی سرمایہ کاری اور کاروباری کارروائیوں کی مالی اعانت کے لیے قلیل مدتی قرض پر بہت زیادہ انحصار کرتا ہے۔ سرمایہ کاری کے زیادہ متوازن ڈھانچے کی طرف بڑھنے کی ضرورت پر مسٹر لی ہانگ کھانگ - ڈائریکٹر آف اینالیسس، فائن ریٹنگز نے زور دیا۔ فائن ریٹنگز کے ماہر کے مطابق، قرضوں کا موجودہ ڈھانچہ طویل مدتی اسٹریٹجک منصوبہ بندی میں کاروبار کی لچک کو کم کرتا ہے۔

مسٹر لی ہانگ کھانگ کے مطابق، کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ کو حقیقی معنوں میں سرمایہ کو متحرک کرنے کے ایک مؤثر چینل کے طور پر اپنا کردار ادا کرنے کے لیے، ویتنام کو اصلاحات کو فروغ دینے، سرمایہ کاروں کی بنیاد کو بڑھانے اور مارکیٹ کی ترقی میں معاونت کے لیے آلات کے معیار کو بہتر بنانے کی ضرورت ہے۔

فی الحال، ویتنامی کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ اب بھی کمرشل بینکوں پر بہت زیادہ انحصار کرتی ہے، جبکہ ادارہ جاتی سرمایہ کاروں جیسے پنشن فنڈز، انشورنس کمپنیاں اور میوچل فنڈز - سرمایہ کاروں کے گروپ جو ترقی یافتہ بازاروں میں اہم کردار ادا کرتے ہیں، کی شرکت کا فقدان ہے۔ یہ بنیادی طور پر سرمایہ کاری کی ترغیبات کی کمی کی وجہ سے ہے، جیسے پالیسیاں اور طریقہ کار جو پنشن فنڈز اور انشورنس فنڈز کو خطرے کی تشخیص کی بنیاد پر سرمایہ مختص کرنے کی اجازت دیتے ہیں۔ فی الحال، یہ ادارہ جاتی سرمایہ کار بنیادی طور پر سرکاری بانڈز اور بینک ڈپازٹس پر توجہ مرکوز کرتے ہیں، جس کی وجہ سے کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ میں گہرائی اور تنوع کا فقدان ہے۔

ایک ہی وقت میں، بانڈ کی قیمتوں کا تعین کرنے والے ٹولز، پیداوار کے منحنی خطوط اور کریڈٹ ریٹنگز ابھی تک مکمل طور پر تیار نہیں ہوئے ہیں، جو سرمایہ کاری کی کارکردگی میں رکاوٹ ہیں اور بڑے پیمانے پر ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے لیے شرکت کے مواقع کو محدود کر رہے ہیں۔

اگرچہ حکومت مالیاتی اور کیپٹل مارکیٹوں کے لیے قانونی بنیادی ڈھانچے کو بہتر بنانے کے لیے اصلاحات پر عمل درآمد کر رہی ہے، لیکن کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ کے پیمانے کو وسعت دینے اور ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کی رسائی کو بڑھانے کے لیے اصلاحات کو تیز کرنے کی ضرورت ہے، اس طرح کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ کو ترقی دے کر معیشت کے لیے درمیانی اور طویل مدتی سرمائے کی فراہمی کو یقینی بنایا جا سکے۔ یہ خاص طور پر اہم ہے جب معیشت بتدریج ہائی ٹیک اور پائیدار ترقی کی صنعتوں کی طرف منتقل ہو رہی ہے جس کے لیے آنے والے وقت میں بڑے سرمایہ کاری کی ضرورت ہے۔

ماخذ: https://baodautu.vn/trai-phieu-chao-ban-ra-cong-chung-du-bao-tang-manh-nua-cuoi-nam-2025-d249776.html