VN-Index کا مقصد 1,800 پوائنٹس کا ہے، غیر ملکی سرمائے کی آمد کی توقع ہے۔

آمدنی کی نمو میں مستحکم بحالی آنے والے عرصے میں اسٹاک مارکیٹ کا بنیادی محرک رہے گی۔

جولائی میں، ETF فنڈز کی خالص واپسی کی مالیت سال کی کم ترین سطح پر ریکارڈ کی گئی، جس میں ملکی فنڈز (+709.7 بلین VND) میں خالص سرمائے کی آمد تھی، جو غیر ملکی فنڈز (-753.6 بلین VND) سے سرمائے کے انخلاء کے دباؤ کو متوازن کرتی ہے۔

سرمائے کے بہاؤ کے ڈھانچے کے لحاظ سے، پچھلے مہینے، گھریلو فنڈز میں سب سے نمایاں DCVFMVN ڈائمنڈ تھا جس کی خالص آمد VND 1,200 بلین تھی، جس نے مہینے میں گھریلو رقوم کی خالص آمد میں سب سے زیادہ حصہ ڈالا۔ دسمبر 2022 کے اختتام کے بعد سے یہ سب سے زیادہ خالص آمد ہے۔ دریں اثنا، VN30 انڈیکس کی نقل کرنے والے فنڈز کے گروپ پر سرمایہ نکالنے کا دباؤ تھا، جس میں سب سے زیادہ DCVFMVN30 فنڈ (-VND 369 بلین) تھا، لگاتار 9ویں مہینے سرمایہ نکالنے کے دباؤ میں تھا۔ اس کے علاوہ، KIM گروتھ VN30 (-VND 71.6 بلین)، SSIAM VN30 اور MAFM VN30 کو معمولی سرمائے کی واپسی کا سامنا کرنا پڑا۔

غیر ملکی سرمایہ کار جولائی میں ویتنامی اسٹاک مارکیٹ میں مضبوط خالص خرید پر واپس آئے۔ خالص خریدی قدر VND8,500 بلین تھی، جون میں VND1,900 بلین کی خالص فروخت کی قیمت کے برعکس، سال کے آغاز سے اب تک کل خالص فروخت کی قدر کو VND37,500 بلین تک محدود کرنے میں مدد ملی۔ غیر ملکی سرمایہ کاروں نے SSI، VPB، SHB ، HDB، VND جیسے نمایاں کوڈز کے ساتھ سیکیورٹیز، بینکنگ، اور رئیل اسٹیٹ گروپس میں خالص خریداری پر توجہ مرکوز کی۔

اوپر کی طرح منتخب طور پر نقد بہاؤ کو متنوع بنانے کے تناظر میں، SSI کی تجزیہ ٹیم نے اندازہ لگایا کہ انفرادی سرمایہ کار اب بھی محتاط ہیں۔ تاہم، آنے والے امکانات کو دیکھتے ہوئے، SSI نے کہا کہ مستحکم میکرو اور بحالی ترقی کی بدولت ویتنام کی مارکیٹ درمیانی اور طویل مدتی میں اب بھی پرکشش ہے۔  

فی الحال، VN-Index اب بھی ~12.6x کے فارورڈ P/E پر ٹریڈ کر رہا ہے، جو علاقائی اوسط سے کم اور 5 سالہ اوسط سے کم ہے، جو اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ مارکیٹ کی قیمت ابھی بھی پرکشش ہے۔ ایک ہی وقت میں، ویتنام اب بھی جنوب مشرقی ایشیا میں فرنٹیئر مارکیٹ سے ابھرتی ہوئی مارکیٹ (MSCI, FTSE) میں اپ گریڈ کرنے کے لیے سب سے زیادہ ممکنہ امیدوار ہے۔ سیکیورٹیز قانون میں ترمیم، سرمایہ کاری کے قانون اور غیر ملکی کمرے کی بہتری کو بھرپور طریقے سے فروغ دیا جا رہا ہے تاکہ اپ گریڈنگ کی خدمت کی جا سکے۔

سازگار معاشی حالات کے ساتھ ساتھ، دوسری سہ ماہی 2025 کے کاروباری نتائج کا سیزن توقعات سے بڑھ کر بھی نمایاں اتپریرک میں سے ایک تھا جس نے گزشتہ جولائی میں اسٹاک مارکیٹ کو پرامید کارکردگی دکھانے میں مدد کی۔  

خاص طور پر، اسی مدت کے دوران Q2/2025 میں کل آمدنی میں 6.9% کا معمولی اضافہ ریکارڈ کیا گیا، تاہم، پیرنٹ کمپنی کے شیئر ہولڈرز سے منسوب بعد از ٹیکس منافع میں تیزی سے 31.5% اضافہ ہوا، جو کہ Q1/2025 کے 20.9% اضافے سے کہیں زیادہ ہے۔ صنعتی گروپ کے علاوہ بیشتر صنعتی گروپوں نے منافع میں مثبت اضافہ ریکارڈ کیا۔ صنعتی گروپس جن کے نتائج ہماری توقعات سے زیادہ ہیں ان میں ریٹیل، فرٹیلائزر، یوٹیلیٹیز، بینکنگ اور انڈسٹریل پارکس شامل ہیں۔ اس کے برعکس، کچھ صنعتوں جیسے فوڈ اینڈ بیوریج (F&B) اور کچھ رہائشی رئیل اسٹیٹ اسٹاکس نے توقع سے کم نتائج ریکارڈ کیے ہیں۔

کمائی کی نمو میں مستحکم بحالی مارکیٹ کے پیچھے بنیادی محرک رہے گی۔   اس رجحان کو بہت سے عوامل کی حمایت حاصل ہے، جیسے کہ رئیل اسٹیٹ مارکیٹ کی بحالی کی رفتار اور عوامی سرمایہ کاری، سود کی شرح کے لیے سازگار ماحول، ٹیرف کے خطرات سے متعلق خدشات کو بتدریج کم کرنا، اور خاص طور پر اکتوبر میں مارکیٹ کے اپ گریڈ کی توقعات۔

SSI نے 2025 پیرنٹ کمپنی کے شیئر ہولڈرز کے بعد از ٹیکس منافع میں 13.8% کی اپنی پیشن گوئی برقرار رکھی ہے، جو سال کی دوسری ششماہی میں سال بہ سال 15.5% نمو کے مساوی ہے، حالانکہ مالیاتی رپورٹنگ سیزن ختم ہونے کے بعد اس میں معمولی ایڈجسٹمنٹ ہو سکتی ہے۔  

"اگلی مدت میں، اگرچہ جولائی کے آخر میں اعلی مارجن کی مدت کے بعد بڑھتے ہوئے منافع لینے کے دباؤ کی وجہ سے مارکیٹ کو قلیل مدتی اتار چڑھاو کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے، ہم توقع کرتے ہیں کہ VN-Index 2026 میں 1,750 - 1,800 پوائنٹ کی حد کی طرف بڑھے گا،" SSI کی پیشن گوئی۔  

SSI اس بات پر یقین رکھتا ہے کہ اکتوبر 2025 میں FTSE رسل کے ذریعے ویتنام کو ایک ابھرتی ہوئی مارکیٹ میں اپ گریڈ کیا جائے گا۔ یہ ایونٹ انڈیکس پر مبنی ETFs سے تقریباً 1 بلین USD کے سرمائے کے بہاؤ کو راغب کرنے میں مدد کر سکتا ہے۔

دیگر منڈیوں کے مشاہدات سے پتہ چلتا ہے کہ مارکیٹ میں اپ گریڈ ہونے سے پہلے کی مدت میں اکثر مثبت پیش رفت ہوتی ہے، غیر ملکی سرمائے کے بہاؤ میں اضافے کی توقعات اور سرمایہ کاروں کے جذبات میں نمایاں بہتری کی بدولت۔ یہ 2025 کے دوسرے نصف حصے میں ویتنامی مارکیٹ کے لیے اہم معاون عوامل میں سے ایک ہوگا۔

ماخذ: https://baodautu.vn/vn-index-huong-toi-moc-1800-diem-ky-vong-vao-dong-von-ngoai-do-vao-d354523.html